公司基本信息 - 证券代码 002851，证券简称麦格米特，债券代码 127074，债券简称麦米转 2 [1] - 2024 年 9 月 4 日 15:00 - 17:00 召开 2024 年半年报机构调研交流会，采用现场及线上直播同步进行 [3] - 接待人员为董事长兼总经理童永胜先生、首席财务官兼董事会秘书王涛先生 [3] 财务情况 2024 年上半年 - 实现营业收入 40.11 亿元，较上年同期上升 22.05% [3] - 实现营业利润 32,975.85 万元，较上年同期下降 20.69% [3] - 实现归属于上市公司股东的净利润 31,458.48 万元，较上年同期下降 19.27% [3] - 实现归属于上市公司股东的扣非后净利润 28,165.59 万元，较上年同期上升 18.63%；剔除汇兑损益影响后为 27,612.09 万元，较上年同期上升 22.27% [3][4] - 基本每股收益为 0.6314 元，较上年同期下降 0.1518 元 [4] 2024 年第二季度 - 实现营业收入 21.80 亿元，较上年同期上升 26.32%，较 2024 年第一季度环比上升 19.08% [4] - 实现归属于上市公司股东的净利润 17,607.10 万元，较 2024 年第一季度环比上升 27.11% [4] - 实现归属于上市公司股东的扣非后净利润 16,002.38 万元，较上年同期上升 13.81%，较 2024 年第一季度环比上升 31.56%；剔除汇兑损益影响后为 16,097.21 万元，较上年同期上升 28.42%，较 2024 年第一季度环比上升 39.79% [4] 产品布局与业务发展 整体布局 - 形成智能家电电控产品、电源产品、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大产品领域，基本完成产业布局 [4] 核心业务 - 网络电源：积累深厚，提前布局，获国内外头部客户项目需求与订单，批量交付加快，收入规模逐步兑现；具备高功率高效率服务器电源技术与海外全流程生产供应能力，预计为 AI 服务器电源业务带来市场空间及增长潜力 [4] - 新能源汽车：上半年报表收入下滑，但对未来长期增长预期坚定；内部业务部门与上下游合作联动，可为整车客户提供全面电气零部件和系统解决方案，单车价值量提升，获头部新客户项目定点，在手项目及订单充裕 [4][5] - 光储充：产品布局全面，整合产业链，电气部件自研自造；服务 B 端客户，与大客户合作紧密；上半年光伏逆变器部件与工商业储能产品增速较好，在手订单充足，开始在便携储能、家庭储能等领域批量供应核心部件产品，着手海外市场渠道建设与项目对接，充电桩业务取得海外突破 [5] - 智能卫浴：深耕研发与前瞻布局，整合技术，完善全流程，具备完整智能卫浴全产业链优势，成为“智能卫浴一站式、全流程解决方案”深度服务商 [5] - 变频家电：将工业级变频技术应用于传统电器产品，为制造商提供系统创新与研发服务；受益于海外市场需求高涨，2024 年延续良好态势，海内外销售收入高速增长，规模效应凸显 [5] 业务相关问题回复 网络电源业务 - 目前收入体量不大，但前置性投入和技术布局赢得头部客户项目需求，计划加快产品批量交付进度；具备领先技术平台和全产业链海外制造能力，有望带来显著增量；本月起携带新产品阵容亮相展会推广宣传；面向整个网络通讯行业，客户需求和市场空间巨大 [5] - 产品布局针对整个行业，销售供应瞄准大行业；与顶尖客户合作开发，项目正常进展，紧跟客户进度计划，因保密无法透露更多细节 [6] 研发投入 - 过去 10 年营业收入与研发投入稳健增长，研发费用率稳定在 11%左右；2024 年上半年投入研发费用 4.46 亿元，同比增长 33.99%，占销售收入的 11.12% [6] - 下半年预计加大研发投入，扩大研发人员团队，确保技术创新能力和产品竞争力；在业务投入产出全周期内控制研发及费用投入节奏，根据市场和目标调整策略，加强管理，提升人效，改善业绩指标 [6] 海外布局 - 2024 年上半年业务拓展海外，直接海外收入 13.94 亿元，同比增长 34.24%，占总收入比例 34.75%，间接海外收入占比约 10%，海外总收入占比合计约达 45% [6] - 十数年前前瞻布局海外市场，在美国、欧洲设研发中心，海外代表处覆盖多地并持续扩展；5 年前在印度和泰国建设制造能力，进展顺利并扩大产能，预计泰国自建工厂年底投入试生产；计划启动海外子品牌“ALTATRONIC”，灵活调整国内外产能布局 [6][7] 精密连接业务 - 前两年收并购整合的新业务板块，目的是优化上下游产业资源整合能力，增强产品竞争力和多样性，提供一体化解决方案，增加业务合作机会和产品价值量 [7] - 目前毛利率低因销售收入规模小，设备折旧影响大，大宗商品铜价上涨增加成本；未来将优化生产制造流程，加强内部业务整合，提升销售规模和市场竞争力 [7] 新能源汽车业务 - 筛选客户，剔除盈利能力弱或商务条件差的企业，聚焦优质客户 [7] - 产品结构从驱控为主转向提供核心配件和一站式技术解决方案，以技术创新驱动业务发展 [7] 供应链 - 目前未发现供应瓶颈问题，原材料不属于精密制造范畴，不涉及禁止或敏感名单 [7] - 采购决策考虑国产化器件替代，也会根据客户需求和行业规范选择进口或多供应品牌，增强供应链稳定性 [7] 董事长增持及公司回购 - 董事长个人增持及公司回购计划展现对公司在电力电子领域长期稳定发展的信心 [8] - 具体实施总量与时机视个人资金和公司短期内现金流情况合理安排调整，目的是维护投资者利益，引导价值投资，推动公司长远健康发展 [8] 现金流管控 - 公司业务遍布全球，海外收入占比 45%，部分业务受供应链周期长、关税和退税进度难控等因素影响，海外业务现金流周转受影响 [8] - 未来将改善供应链结构，学习跨国公司经营，加强现金流管理，提高运营效率，降低财务风险 [8] 对外投资 - 前些年围绕电力电子技术进行上下游产业链投资，今年以来因市场环境下行和风险管控需求，长期股权投资策略收紧，对股权投资保持谨慎，避免侵蚀现金流 [8]