交易与市场表现 - 截至2026年2月4日收盘，麦格米特股价报122.49元，下跌0.82%，当日换手率2.85%，成交量13.03万手，成交额15.93亿元 [1] - 2月4日，公司主力资金净流出8680.02万元，游资资金净流出2198.8万元，散户资金净流入1.09亿元 [1][4] 定向增发核心信息 - 公司向特定对象发行股票31,325,851股，发行价格为85.01元/股，募集资金总额为26.63亿元，募集资金净额约为26.29亿元 [1][2][4] - 本次发行新增股份已于2026年2月6日在深圳证券交易所上市 [2] - 发行后公司总股本增至581,478,492股 [2] 募集资金用途 - 募集资金将用于麦格米特全球研发中心扩展项目、长沙智能产业中心二期项目、泰国生产基地（二期）建设项目、麦格米特株洲基地扩展项目（三期）及补充流动资金 [1] 发行对象与限售安排 - 本次发行对象共10名，包括控股股东童永胜及其他9名投资者（如基金公司、保险机构及个人投资者） [1][2] - 控股股东童永胜认购股份限售期为18个月，其他发行对象限售期为6个月 [1][2] 股权结构变化 - 发行后，控股股东童永胜持股数量由97,483,231股增至98,659,563股，但其持股比例因总股本增加由17.72%被动稀释至16.97% [2] - 其他现任董事和高级管理人员未参与认购，持股数量不变，持股比例均因总股本增加而被动小幅下降 [2]

深圳麦格米特电气股份有限公司 关于董事和高级管理人员持股情况变动的报告 特此公告。 1/2 （本页无正文，为《深圳麦格米特电气股份有限公司关于董事和高级管理人员持 股情况变动的报告》之签章页） 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意深圳麦格米特电气股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕3032 号）同意注册， 深圳麦格米特电气股份有限公司（以下简称"公司"）本次向特定对象发行（以下 简称"本次发行"）人民币普通股 31,325,851 股，每股面值人民币 1.00 元，每股 发行价格为人民币 85.01 元/股。本次发行完成后，公司总股本增加至 581,478,492 股。 除公司控股股东、实际控制人童永胜外，公司现任董事和高级管理人员均未 参与本次发行。除公司控股股东、实际控制人童永胜外，本次发行前后，公司董 事和高级管理人员持股数量没有发生变化，持股比例因总股本增加而被动稀释， 具体变动情况如下： | 姓名 | 职务 | 本次发行前 | | 本次发行后 | | | --- | - ...

股票简称：麦格米特 股票代码：002851 深圳麦格米特电气股份有限公司 向特定对象发行股票 之 上市公告书 保荐人（主承销商） （成都市青羊区东城根上街 95 号） 2026 年 2 月 深圳麦格米特电气股份有限公司向特定对象发行股票 上市公告书 发行人全体董事、审计委员会委员、高级管理人员声明 本公司全体董事、审计委员会委员、高级管理人员承诺本上市公告书不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法 律责任。 公司全体董事签字： 童永胜 张志 王雪芬 沈华玉 楚攀 毛栋材 公司全体审计委员会委员签字： 沈华玉 楚攀 王雪芬 除董事以外的高级管理人员签字： 王涛 沈楚春 深圳麦格米特电气股份有限公司 年 月 日 1 深圳麦格米特电气股份有限公司向特定对象发行股票 上市公告书 特别提示 一、发行股票数量及价格 1、发行股票数量：31,325,851 股 2、发行股票价格：85.01 元/股 3、募集资金总额：2,663,010,593.51 元 4、募集资金净额：2,629,352,509.50 元 二、新增股票上市安排 1、股票上市数量：31,325,851 股 2、股票上市 ...

证券代码：002851 证券简称：麦格米特 公告编号：2026-017 深圳麦格米特电气股份有限公司 董 事 会 2026 年 2 月 5 日 深圳麦格米特电气股份有限公司 1 关于向特定对象发行股票上市公告书披露的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 《深圳麦格米特电气股份有限公司向特定对象发行股票之上市公告书》等相 关文件已于同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露，敬请广大投资者查 阅。 特此公告。 ...

国金证券股份有限公司 关于 深圳麦格米特电气股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） （成都市青羊区东城根上街 95 号） 2026 年 2 月 深圳麦格米特电气股份有限公司 2025 年度向特定对象发行股票之上市保荐书 声明 国金证券股份有限公司及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》等法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的有关规定， 诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则和行业自律规范出具上市保 荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。 3-3-1 | 声明 … | | --- | | 日求 | | 释 义… | | 第一节 发行人基本情况… | | 一、发行人基本信息. | | 二、主营业务 . | | 三、主要经营和财务数据及财务指标 . | | 四、发行人存在的主要风险 | | 第二节 本次发行的基本情况 | | 一、发行股票的种类和面值 . | | 二、发行方式及发行时间 . | | 三、定价基准日、发行价格及定价原则… | | 四、发行数量 | | 五、发行对象和认购方式…………………………………………………………… ...

储能电池ETF广发市场表现 - 截至2月4日午间收盘，储能电池ETF广发（159305）下跌0.63%，报1.883元，成交额为608.00万元 [1] - 该ETF自2024年9月18日成立以来，累计回报率为89.55%，近一个月回报率为2.46% [1] - 该ETF的业绩比较基准为国证新能源电池指数收益率，管理人为广发基金管理有限公司，基金经理为夏浩洋 [1] 储能电池ETF广发重仓股表现 - 截至2月4日午盘，前十大重仓股表现分化，其中宁德时代上涨1.58%，金盘科技上涨2.42%，科达利微涨0.01%，德业股份上涨0.35% [1] - 其余重仓股普遍下跌，英维克跌幅最大，为3.55%，国轩高科下跌1.82%，亿纬锂能下跌1.24%，麦格米特下跌1.40%，阳光电源下跌0.27%，欣旺达下跌0.73% [1]

核心观点 - 公司正在进行向AI服务器电源领域的战略转型 其业务被视为进入英伟达生态系统 这推动了公司股价自2024年10月以来大幅上涨超过3倍 [2][6][7] - 与股价表现背离的是 公司经营业绩显著下滑 2025年预计归母净利润同比骤降约70% 扣非净利润降幅超过90% [2][3] - 私募投资人葛卫东及其关联方对公司表现出浓厚兴趣并已持股 但在近期定增中虽斥巨资申购却意外未能获配 [2][7][8] - 市场关注公司AI电源业务的转型前景与盈利能力兑现能力 高盛报告指出其目前产品与一线同业存在差距 且主要被视为第二供应来源 [7][9][10] 经营业绩与财务表现 - **2025年业绩预告大幅下滑**：2025年度 公司预计实现归母净利润1.20亿元至1.50亿元 同比下降65.61%至72.48% 按中位数1.35亿元计算下降69.05% [2][3] - **扣非净利润降幅更为显著**：2025年度预计扣非净利润为2000万元至3000万元 同比下降91.81%至94.54% 按中位数2500万元计算下降93.18% [3] - **第四季度出现亏损**：结合前三季度数据 公司预计2025年第四季度归母净利润为-0.93亿元至-0.63亿元 而上年同期仍为盈利 [4] - **近年营收增长但利润波动**：2017年至2023年 公司营业收入从14.94亿元增长至67.54亿元 归母净利润从1.17亿元增长至6.29亿元 [4] - **2024年营收增长但利润下降**：2024年营业收入为81.72亿元 同比增长21% 但归母净利润为4.36亿元 同比下降30.70% [4] - **2025年前三季度业绩下滑**：2025年前三季度营业收入为67.91亿元 同比下降15.05% 归母净利润为2.13亿元 同比下降48.29% [4] 业务转型与市场布局 - **战略转型AI服务器电源**：公司正从自动化及控制领域向全球AI服务器电源领域转型 其AI电源业务被视为进入了英伟达生态系统 [2][7] - **定增募资加码产业布局**：公司近期完成定增 募资26.63亿元 资金将用于全球研发中心扩展 长沙智能产业中心二期 泰国生产基地二期 株洲基地扩展项目三期以及补充流动资金 [2][7] - **研发与投入前置**：公司在人工智能数据中心 新能源交通等赛道进行了新兴产品与技术布局 并投入大量研发资源 研发费用因此增加 [5] - **海外业务扩张与成本压力**：公司海外业务规模持续扩张 海外基地建设导致管理费用增加 同时作为零部件供应商面临成本压力 导致毛利率下降 [5] - **汇率波动带来损失**：2025年国际货币市场的汇率波动导致公司汇兑损失较大 [5] 股价表现与市场关注 - **股价大幅上涨**：自2024年10月11日收盘价27.11元/股以来 公司股价持续震荡上升 至2026年1月28日盘中高点达140.39元/股 区间最大涨幅达417.85% 截至2026年1月30日收盘价127.18元/股 较2024年10月11日上涨369.13% [6] - **股价上涨驱动因素**：股价上涨主要受公司向AI服务器电源转型 以及进入英伟达生态系统的预期推动 [6][7] - **私募大佬葛卫东的关注与参与**：私募投资人葛卫东关联方（王萍 葛贵莲）已通过二级市场成为公司前十大股东 [8] - **葛卫东定增申购未获配**：在公司本次定增中 葛卫东斥资24亿元参与申购 约占拟募资额26.63亿元的90.12% 但最终以发行价85.01元/股（为底价的1.21倍）未能获配 [2][7][8] 行业竞争与挑战 - **产品技术与一线同业存在差距**：高盛报告指出 公司在服务器电源方面的高效产品组合仍较一线同业存在差距 [9] - **市场定位为第二供应来源**：在英伟达生态系统中 公司主要被视为旨在降低单一供应商风险的第二供应来源 [9] - **未来竞争可能加剧**：随着新进入市场的企业增多 供应链边界模糊 下一代800V直流产品的竞争可能加剧 [9] - **转型兑现能力面临考验**：公司AI电源业务转型能否取得实效并兑现盈利能力尚存在不确定性 [2][10]

核心观点 - 麦格米特股价与业绩出现显著背离 公司股价自2024年10月以来累计涨幅超360% 但预计2025年净利润同比下滑至少65% 扣非净利润降幅超90% [2] - 市场高涨预期源于公司向AI服务器电源龙头的转型故事 而业绩阵痛则源于高企的研发管理费用、传统业务成本压力及毛利率下滑 [2] - 公司当前估值已大幅透支未来增长 其真实竞争力面临考验 关键在于AI电源项目能否如期兑现业绩 [2][7] 财务业绩表现 - 2025年度预计归母净利润为1.2亿元至1.5亿元 同比下滑65.61%至72.48% [3] - 2025年度预计扣非后归母净利润为2000万元至3000万元 同比降幅达91.81%至94.54% [3] - 2025年第四季度业绩预计由盈转亏 按预告上限计算 第四季度归母净利润至少亏损0.62亿元 扣非后归母净利润至少亏损0.66亿元 [3] 业绩下滑原因分析 - 毛利率同比下降 主要因作为零部件供应商在部分行业承受持续加大的成本压力 [3] - 研发费用与管理费用投入增长 导致期间费用持续高企 经营期间费用率拉低了整体利润率 [3] - 传统业务盈利承压 特别是智能家电电控业务受印度异常天气致空调需求放缓、国内家电补贴效应减弱影响 整机厂传导成本压力导致该板块毛利率下降 [4] - 海外业务规模扩张 2025年国际货币市场汇率波动导致较大的汇兑损失 对当期净利润产生直接影响 [5] 业务转型与投入 - 公司近两年加大力度布局AI电源业务 拓展AI服务器供电整体系统解决方案 [5] - 2025年计划启动新一轮基建建设周期 包括全球研发中心扩展项目、长沙智能产业中心二期项目等 新建项目与技术研发导致期间费用和研发费用大幅攀升 [5] - 海外基地和杭州基地的增量建设导致管理费用增加 相关管理人员数量与折旧成本增加 [5] - 在人工智能数据中心、新能源交通等行业进行前置性研发投入 但相应的收入及利润转化尚需时间周期陆续兑现 [5] 市场预期与股价表现 - 自2024年10月以来 公司股价累计涨幅高达360.27% 今年以来累计涨幅达43.03% 远超同期主要股指表现 [2][6] - 市场对公司在AI服务器电源领域的份额寄予厚望 高盛认为其正转型为全球AI服务器电源领域的竞争者 [6] - AI电源业务被视为进入英伟达生态系统 这是对其具备初步研发能力的关键验证 叠加AI服务器需求增长 直接推动了估值重估 [6] 面临的挑战与竞争 - 产品从原型验证向量产过渡中存在“制造差距” 在服务器电源（AC-DC）方面 其高效（钛金级/红宝石级）产品组合仍和一线同业存在差距 [7] - 在英伟达生态系统中 公司主要被视为旨在降低单一供应商风险的第二供应来源 [7] - 随着新进入市场的企业增多 供应链边界日益模糊 可能导致下一代800V直流产品的竞争加剧 [7] - 当前股价隐含了未来12个月内全球市场份额达到7%的预期 这已领先于高盛对2028年3%、2030年5%的市场份额预测 [7] 未来关键 - 对于投资者而言 关键问题在于公司能否成功实现从研发验证到规模化量产并实现盈利 并将其技术布局转化为实实在在的市场份额和利润 [8] - 在估值已提前反映乐观预期的情况下 任何产品推进不及预期或盈利兑现延迟 都可能成为股价的调整压力 [8] - 公司的AI电源故事已到了需要逐步交出成绩单的阶段 [8]

核心观点 - 公司股价与业绩出现显著背离 股价自2024年10月以来累计涨幅超360% 但2025年净利润预计同比下滑至少65% 扣非净利润降幅超90% [3] - 市场高涨预期源于公司向AI服务器电源龙头的转型故事 而业绩阵痛则源于高企的研发管理费用、传统业务毛利率下滑及汇兑损失 [3] - 当前股价已大幅透支未来增长预期 隐含了远超机构预测的市场份额 公司面临从技术验证到规模化盈利的关键考验 业绩兑现能力成为核心焦点 [3][10][11] 财务业绩表现 - 2025年度预计归母净利润为1.2亿元至1.5亿元 同比下滑65.61%至72.48% 扣非后归母净利润仅为2000万元至3000万元 同比降幅达91.81%至94.54% [5] - 2025年第四季度业绩环比由盈转亏 按预告上限计算 第四季度归母净利润至少亏损0.62亿元 扣非后归母净利润至少亏损0.66亿元 [6] - 业绩下滑主因包括：传统业务毛利率受成本压力影响而下降 以及研发费用与管理费用持续高企侵蚀利润 [6] 传统业务面临压力 - 公司传统业务涵盖家电电控、工业/医疗/新能源电源、新能源及轨道交通部件、工业自动化、智能装备、精密连接六大类 [6] - 智能家电电控业务盈利承压 受印度异常天气导致空调需求放缓及国内家电补贴效应减弱影响 整机厂传导成本压力致使该板块毛利率下降 [6] - 作为零部件供应商 公司在部分行业内面临持续加大的成本压力 [6] 转型投入与成本高企 - 公司为布局AI电源业务及拓展AI服务器供电系统解决方案 启动了新一轮基建建设周期 包括全球研发中心扩展、智能电源研发测试中心等建设项目 [7] - 新建项目与技术研发导致期间费用和研发费用大幅攀升 成为侵蚀利润的主要因素 [7] - 海外基地和杭州基地的增量建设导致管理费用增加 相关管理人员数量与折旧成本上升 [7] - 公司在人工智能数据中心、新能源交通等领域的研发投入前置 但相应的收入及利润转化尚需时间 [7] - 海外业务规模扩张叠加国际货币市场汇率波动 导致了较大的汇兑损失 直接影响当期净利润 [7] AI电源转型与市场预期 - 公司向AI服务器电源领域的转型是支撑股价强劲走势的核心逻辑 自2024年10月以来股价累计涨幅高达360.27% 2025年以来累计涨幅达43.03% [3][9] - 市场对其在AI电源赛道份额寄予厚望 高盛认为公司正从自动化专业公司转型为全球AI服务器电源领域的竞争者 [9] - AI电源业务被视为进入了英伟达生态系统 这是对其初步研发能力的关键验证 [10] 面临的挑战与估值拷问 - 产品从原型验证向量产过渡中存在“制造差距” 在高效服务器电源产品组合方面 公司仍与一线同业存在差距 [10] - 在英伟达生态系统中 公司主要被视为旨在降低单一供应商风险的第二供应来源 [10] - 随着新进入者增多 供应链边界模糊 下一代800V直流产品的竞争可能加剧 [10] - 当前股价已大幅透支远期预期 高盛指出 股价隐含了未来12个月内全球市场份额达7%的预期 这已领先于该机构对2028年3%、2030年5%的市场份额预测 [10] - 公司身处“未来故事”与“当下业绩”的博弈中 所有压力导向未来的业绩兑付能力 关键在于能否成功实现从研发验证到规模化量产并盈利 [11]

公司股价与交易情况 - 1月30日，麦格米特股价下跌5.04%，报收122.34元/股，成交额15.51亿元，换手率2.70%，总市值672.96亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为智能家电电控产品、工业电源和工业自动化产品的研发、生产、销售 [1] - 主营业务收入具体构成为：智能家电电控产品45.92%，电源产品24.77%，新能源及轨道交通部件10.87%，工业自动化8.32%，智能装备5.09%，精密连接4.37%，其他(补充)0.66% [1] 基金持仓与影响 - 融通基金旗下融通创新动力混合A（011813）四季度重仓麦格米特，持有15.13万股，占基金净值比例3.79%，为第十大重仓股 [2] - 根据测算，该基金因麦格米特股价下跌，当日浮亏约98.19万元 [2] - 该基金最新规模为3.55亿元，今年以来收益16.19%，近一年收益34.01%，成立以来亏损23.36% [2] 基金经理信息 - 融通创新动力混合A（011813）的基金经理为闵文强，累计任职时间1年45天，现任基金资产总规模3.76亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为28.83%，最差基金回报为13.4% [3]