财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度销售额为2.138亿美元，较去年同期增长2.3%，同店销售额增长1.4% [5][15] - 第四季度净利润为每股摊薄后0.31美元，而2018年第四季度为每股摊薄后0.45美元，受240万美元非现金减值损失影响 [6] - 2019年全年平均销售额增长6.4%，达到2323美元，连续21个季度实现平均客单价增长 [6] - 第四季度毛利润率从54.8%降至54.2%，减少60个基点 [15] - 销售、一般和行政费用增加670万美元，达到1.086亿美元 [16] - 2019年第四季度净利息收入为30.8万美元，2018年第四季度净利息支出为23.9万美元，同比变化54.6万美元 [17] - 2019年第四季度所得税前收入减少470万美元，至760万美元 [18] - 2019年第四季度净收入为610万美元，即普通股每股摊薄后0.31美元，2018年同期为940万美元，即每股0.45美元 [19] - 第四季度末库存为1.048亿美元，较2019年第三季度增加490万美元，较2018年第四季度减少100万美元 [20] - 2019年第四季度资本支出为440万美元，全年为1680万美元 [21] - 2019年第四季度支付390万美元定期季度股息，全年支付1510万美元 [21] - 2019年第四季度回购1040万美元普通股，全年回购2980万美元 [21] - 预计2020年全年毛利润率约为54.6%，SG&A内的固定和可自由支配费用预计在2.65亿 - 2.67亿美元之间，可变SG&A成本预计占销售额的18.4% - 18.6%，计划资本支出为1700万美元，整体有效税率预计为25% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年定制软装业务实现个位数增长，推动了平均销售额的增长 [6] - 2019年床垫业务表现良好，预计2020年也将保持良好态势 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年每平方英尺平均销售额为183美元 [10] - 2020年零售销售面积预计持平，约为440万平方英尺 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 将大量产品生产从中国转移至越南工厂，2019年底约15% - 20%的家具采购在中国生产 [7] - 2020年计划开设三家门店，分别位于达拉斯/沃思堡市场、默特尔比奇以及另一个待宣布的市场 [24] - 1月聘请EP + Co及其媒体合作伙伴Trilia作为创意媒体代理，与内部营销团队合作进行媒体、创意和数字规划 [12] - 拥有超1000人的专用仓库、配送和服务团队，为客户提供优质的最后一公里服务，以此作为与竞争对手的主要差异化优势 [11] - 开启135年历史庆祝活动，强调公司的发展和持续变革，致力于为客户提供优质服务并提高市场份额 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2019年第四季度首次实现季度销售额正增长感到鼓舞，且有良好的未交付货物积压至2020年 [5] - 认为平均客单价将继续增长，虽增速可能放缓，公司正加强设计领域，提供更多定制和特殊订单服务 [27] - 预计2020年床垫业务将保持良好，虽Matt firm重新销售Tempur - Pedic，但公司不认为会失去市场份额 [40] - 预计2020年原材料价格上涨对业务无重大影响，毛利润率有望在下半年改善 [42][43] - 认为2020年促销策略无需像以往那样激进，这将有助于提高利润率 [44] 其他重要信息 - 公司密切关注冠状病毒导致的中国工厂延迟开工对产品交付日期的影响，预计第二季度会有产品发货延迟，影响库存供应 [8] - 2019年1月1日采用新租赁会计准则，要求公司在资产负债表上资本化租赁义务，并进行额外的定性和定量披露 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否维持平均客单价连续增长的势头？ - 公司认为平均客单价将继续增长，虽增速可能放缓，公司正在加强设计领域，提供更多定制和特殊订单服务，并希望市场认可公司的设计服务、配送和专业知识等优势 [27] 问题: 2020年第一季度的销售情况如何，包括总统日假期？ - 公司表示不会公布这些数据，称目前库存状况良好，有积压订单且交付能力有所改善，对销售情况感到乐观 [28][30] 问题: 冠状病毒的影响是否会导致第二季度库存问题？ - 公司认为有可能，虽在农历新年前备足了畅销品库存，工厂也已复工，但从中国采购的一些物资供应延迟，影响产品发货，公司正将生产从中国转移至其他国家，预计仍会有15% - 20%的产品来自中国，除非关税大幅降低 [31] 问题: 2020年广告和营销支出计划增加的幅度是多少？ - 公司认为整体广告支出占比不会上升，虽聘请了新代理机构并在去年底进行了市场测试，但预计广告支出占收入的比例与往年相当，2019年为2.6亿美元，预计2020年在2.65亿 - 2.67亿美元之间 [32][33] 问题: 如何看待2020年床垫业务，Matt firm重新销售Tempur - Pedic是否会产生影响？ - 公司认为2019年床垫业务表现良好，预计2020年也将如此，虽Matt firm会获得一些业务，但公司有多个重要品牌，会积极竞争，预计不会失去市场份额 [40] 问题: 2020年原材料价格趋势如何，对利润率有何影响？ - 公司认为原材料价格上涨无重大影响，预计2020年毛利润率将从2019年的54.2%回升至54.6%，下半年利润率有望改善，因2019年下半年利润率受到侵蚀，且已将运费上涨因素纳入定价 [42][43] 问题: 2020年整体促销策略是怎样的？ - 公司认为促销策略不会有太大变化，某些方面无需像以往那样激进，这是利润率有望改善的原因之一，公司已重新定位部分门店，关闭了一个大型清仓中心 [44]