财务数据和关键指标变化 - 2022年全年销售额为15.8亿美元，按固定汇率计算同比增长近22%；调整后摊薄每股收益为1.28美元，2021年为0.27美元；调整后营业利润占销售额的比例为10.4%，几乎是2021年的两倍 [45] - 第四季度销售额为4.29亿美元，比2021年第四季度增长19%；调整后摊薄每股收益为0.40美元，去年为0.16美元 [10] - 第四季度调整后营业利润为4630万美元，占销售额的10.8%；汇率对第四季度调整后营业利润的同比影响约为40个基点 [26] - 第四季度综合毛利率为23.1%，2021年第四季度为19.2% [55] - 第四季度销售、一般和行政费用以及研发费用占销售额的12.3%，2021年第四季度为12.2%；全年SG&A和研发费用占销售额的12.3%，2021年为13.6% [56] - 2022年经营活动产生的净现金为1.731亿美元，2021年为1.517亿美元；营运资金在2022年占用现金7270万美元，以支持更高的销售额 [58] - 2022年第四季度自由现金流为9870万美元，财年自由现金流为9680万美元；2021年自由现金流为1.238亿美元 [75] - 2022年第四季度有效税率为17.7%，全年有效税率为21.1%；地理盈利组合的变化以及估值备抵的变化影响了2022年的有效税率 [74] - 公司发布2023年财务指引，预计销售额在17.25亿 - 18.25亿美元之间，调整后摊薄每股收益在1.70 - 1.90美元之间，自由现金流超过1.4亿美元，同时预计资本支出约为9000万美元 [20][29] 各条业务线数据和关键指标变化 复合材料业务 - 占总销售额的83%，营业利润率从去年同期的8.7%提升至12.7%，因销售额增加支持了产能利用率的提高 [57] 工程产品业务 - 占总销售额的17%，营业利润率为14.4%，去年同期为4.2%，受有利的销售组合推动 [27] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空市场 - 占2022年第四季度总销售额的约58%，销售额为2.562亿美元，与2021年第四季度相比增长28.9%；空客A320neo和A350增长强劲，波音787和737 MAX也有可观增长；公务机和支线客机同比强劲增长；其他商业航空业务在第四季度同比增长近45% [15][22][41] 工业市场 - 占2022年第四季度总销售额的13%，销售额为4670万美元，与2021年第四季度相比下降7%，主要因风能业务销售额下降；2022年下半年风能销售稳定，娱乐和其他工业销售同比增长，汽车业务持平 [23][24] 太空与国防市场 - 占第四季度销售额的29%，销售额为1.265亿美元，较2021年同期增长22%，全球各细分市场均有增长，包括固定翼、旋翼机和太空领域 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新启动阿拉巴马州迪凯特碳纤维生产线的建设，预计2025年投入运营并具备生产航空级碳纤维的资质，届时迪凯特工厂将成为美国首个风扇和碳纤维联合生产基地 [19] - 工业业务正从风能转向其他市场，包括汽车、消费电子、海洋和娱乐等 [13] - 公司认为自身在复合材料领域处于领先地位，拥有产品、知识和人才，能够为客户提供可持续和盈利的未来；与同行相比，公司是航空航天行业最大的企业之一，业务垂直整合且多元化，产品组合广泛 [5][130] - 并购是公司的发展方向之一，公司会保持专注和纪律性寻找机会，同时也会考虑股票回购，目前已宣布将季度股息从每股0.10美元提高至12.5美元 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年许多关键市场强劲复苏，尤其是商业航空市场，航空旅行强劲反弹；太空与国防市场因全球国防支出增加而带来更多机会；工业市场中风能业务受经济压力影响结构发生变化，但其他工业市场有增长 [4][17][43] - 2023年公司各业务需求预计将增加，商业航空市场订单活动强劲，空客和波音的飞机交付量和积压订单均增长；随着中国放宽疫情入境限制，航空旅行预计将迅速扩大，对新商用飞机的需求增加 [46][47] - 公司面临一些挑战，如原材料通胀、能源成本压力、劳动力经验不足等，但公司通过签订长期合同、套期保值、提高效率和生产力等方式来应对 [65][93] - 公司对未来增长充满信心，预计2023年各市场将实现两位数增长，且随着收入增长将努力推动利润率提升至中期目标 [143] 其他重要信息 - 2022年底公司关闭了中国天津的工业风能工厂，该工厂规模相对较小，大部分资产已全额折旧，产生的费用主要与遣散费有关 [18][73] - 公司获得了空中客车国防与航天公司颁发的可持续发展奖，该奖项认可了公司与Fairmat在2021年宣布的合作，即回收欧洲运营和客户的碳纤维预浸料复合材料边角料 [14][195] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年指引中隐含的利润率展望以及是否仍追求收入达到18 - 19亿美元时实现中高个位数利润率目标 - 公司表示投资者的计算大致正确，符合指引中的杠杆形状；中高个位数利润率（14% - 16%）目标目前面临挑战，但公司不会放弃，将随着收入增长继续努力推动 [84][85] 问题: 如何考虑未来现金的资本部署，是否会回购股票 - 公司优先考虑有机增长，目前资本支出可控；如果现金流入增加，股票回购将提上议程 [87][88] 问题: 原材料和劳动力通胀情况以及能否将成本上涨转嫁给客户，新员工达到熟练水平所需时间 - 公司对部分关键原材料进行了套期保值，但仍面临通胀压力，预计2023年通胀压力将有所缓解；工业业务在价格调整上有一定灵活性，会通过提高效率和生产力来应对成本压力；新员工培训不是短期能解决的问题，公司会在2023年继续推进 [93][94][68] 问题: 2023年资本支出的重点是2025年后的增长还是提高效率 - 未明确提及重点是增长还是效率，但提到迪凯特工厂的扩张与市场需求和技术发展相关 [103] 问题: 宽体机需求增长时公司是否面临障碍 - 公司表示资产建设和扩张有经验和流程保障，但仍需关注执行情况，目前正在努力解决新员工培训等问题 [110][111][154] 问题: 如何看待热塑性塑料与碳纤维在下一代窄体机中的发展以及公司的竞争优势 - 公司认为不同材料适用于不同应用，公司同时提供热塑性和热固性材料，能为客户提供最佳解决方案；热塑性技术尚不成熟，不会出现产品从热固性向热塑性的快速转变 [112][135][156] 问题: 如何考虑技术投资方向 - 公司会根据下一代材料的机会进行适当投资，关注材料的机械性能、加工能力和成型速度等方面；继续重视研发，完成盐湖城研发中心的建设和人员配备是关键 [117][118] 问题: 2023年各终端市场的增长情况 - 商业航空市场增长约13%，国防市场增长约11%；商业航空市场增速可能略有放缓，但仍是主要增长动力 [119] 问题: 窄体机市场的机会、技术障碍以及公司产品与同行的差异 - 窄体机市场有潜力达到与宽体机相似的复合材料渗透率；公司在复合材料的机械性能、加工方式等方面有全面的产品组合；与同行相比，公司规模更大、业务更垂直整合和多元化 [127][128][130] 问题: 美国经济放缓对行业的影响 - 太空与国防市场对短期衰退或经济影响具有较强的韧性；工业业务专注于高端应用，也相对抗衰退；商业航空市场受短期影响较小，甚至可能因供应链问题缓解而受益；电子和消费品市场目前未看到显著影响 [139][140][163] 问题: 2023年航空业务收入增长的节奏以及对利润率目标的信心 - 预计2023年上半年业务将稳步增长，受季节性因素影响，第三季度可能会有所放缓，全年增长情况取决于原始设备制造商的生产进度；短期内利润率目标面临通胀成本等逆风，但公司会努力提高效率和生产力来实现目标 [168][169] 问题: 公务机市场的前景以及当前销售水平的可持续性 - 湾流、达索、庞巴迪等公司不断推出新机型，且新机型复合材料含量更高，公务机市场对公司来说是一个良好的领域，预计将保持强劲 [171] 问题: 自由现金流指引的杠杆和营运资金假设，以及是否有上行空间 - 公司在2022年提前增加了库存以支持客户和销售，预计随着销售额增长，应收账款会增加，公司会管理应付账款，营运资金将适度增长，目标是实现自由现金流的超预期表现 [172][185] 问题: 国防业务收入增长与其他国防公司不同的原因以及增长的可持续性 - 公司看到CH - 53K项目持续强劲增长，全球国防支出广泛增加，如欧洲的阵风战机项目进展顺利，欧洲台风战机也比预期更稳定，因此对增长的可持续性有信心 [190][191]