财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后摊薄每股收益为0.22美元，去年同期为负收益；销售额为3.91亿美元，同比增长26% [10] - 第一季度销售额按固定汇率计算比2021年第一季度高27%，调整后摊薄每股收益为0.22美元，去年同期为负0.10美元 [18] - 第一季度综合毛利率为22.2%，2021年第一季度为17.1%，毛利润连续六个季度增长，达到2020年第一季度以来的最佳毛利率表现 [34] - 销售、一般和行政费用以及研发费用占销售额的比例在本季度为14.2%，2021年第一季度为16.5%；第一季度调整后营业收入为3110万美元，占销售额的8%，汇率的同比影响约为30个基点 [36] - 2022年第一季度有效税率为22.5%，2021年第一季度为36.8%的税收优惠，去年同期包括因美国州税法有利变更对递延税项负债重估产生的320万美元离散税收优惠 [40] - 2022年第一季度经营活动净现金使用为1900万美元，2021年第一季度为120万美元；营运资金现金使用为7430万美元，2021年第一季度为2620万美元 [41] - 2022年第一季度应计资本支出为1110万美元，上年同期为400万美元 [42] - 2022年第一季度自由现金流为负3990万美元，上年同期为负610万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 复合材料业务 - 占总销售额的80%，调整后营业利润率为13.2%，上年同期为8%，因产能利用率提高而增强 [38] 工程产品业务 - 占总销售额的20%，调整后营业利润率为13.9%，上年同期为5.4%，受发动机和国防销售的强劲组合推动 [39] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空市场 - 占第一季度总销售额的约56%，销售额为2.189亿美元，比2021年第一季度增长48.8%，窄体机、宽体机和公务机均有增长，且较2021年第四季度环比增长9.6% [19][31] - 其他商业航空（包括公务机和支线飞机）销售额同比增长70%，这是商业航空连续第三个季度实现两位数销售增长 [19] 航天与国防市场 - 占第一季度销售额的30%，销售额为1.182亿美元，比2021年同期增长7%，太空市场、CH - 53K重型直升机和军事喷气式飞机平台（包括F - 35和阵风战机）均实现强劲增长 [23][32] 工业市场 - 占2022年第一季度销售额的14%，销售额为5350万美元，比2021年第一季度增长9.4%，休闲、汽车和消费电子市场的强劲表现抵消了风能需求的下降，风能约占第一季度工业销售额的35% [26][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在摩洛哥卡萨布兰卡的工程核心工厂扩建项目已于上季度破土动工，预计明年年初完工，届时该工厂的制造能力将翻倍，以支持商业航空和国防市场 [20][21] - 公司将在犹他州盐湖城建设一个新的研发创新中心，以支持下一代飞机和未来工业应用 [42] - 公司将继续有机投资，利用疫情期间的产能下降机会，在纤维、快速固化树脂系统、更快铺层速率等材料解决方案方面进行实验和改进，以提高生产力和增加销售 [74] - 公司的并购团队将继续努力寻找合适的并购机会，同时通过股息、股息增加和股票回购回报股东 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司自2022年开局良好，已连续六个季度实现销售增长，随着需求增加，业务正朝着正确的方向发展，受益于疫情初期的重组和成本削减行动以及对现金和营运资金的严格管理 [9][10][11] - 公司面临疫情的经济影响、地缘政治压力、供应链中断、通货膨胀压力和劳动力市场紧张等挑战，但公司团队敏捷，能够迅速应对挑战，专注于基本目标和履行承诺 [12][13][14] - 尽管面临挑战和成本压力，公司仍维持2022年的业绩指引，预计销售额在15亿 - 16.3亿美元之间，调整后摊薄每股收益在1 - 1.24美元之间，自由现金流超过1.45亿美元，同时将应计资本支出控制在7500万美元左右 [27] - 公司对实现2022年全年两位数的调整后营业利润率目标充满信心，随着产能利用率的提高，将受益于经营杠杆 [37] 其他重要信息 - 公司提醒本次电话会议中的某些陈述可能构成前瞻性陈述，受多种因素影响，实际结果可能与陈述存在重大差异，相关因素详见公司向美国证券交易委员会提交的文件和昨晚的新闻稿 [4] - 本次电话会议的重播将在公司网站的投资者关系页面提供，会议内容受版权保护，未经公司明确许可，不得录制或转播 [5] - 董事会昨日宣布每股0.10美元的季度股息，支付日期为5月13日，记录日期为5月6日 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业航空业务的环比增长情况及未来趋势 - 公司认为A350目前处于稳定状态，预计2023年将升至速率6；A320将继续增长，到2023年年中将从去年的45架增加到65架；波音MAX项目也在增长，正朝着速率31迈进，787项目公司将随时准备支持 [51][52][53] 问题2: 777X项目的近期影响 - 目前777X项目对公司的影响较小，公司希望其能早日启动并实现增长 [55] 问题3: 本季度航空航天业务近50%的增长是否全部来自销量 - 公司认为去库存基本结束，目前与原始设备制造商的生产建造率基本一致，供应链中可能存在一些补货情况，但总体影响不大 [57] 问题4: 公司自身库存水平及供应链风险 - 随着收入增加，应收账款相应增加，这是营运资金的使用；库存方面，公司有战略库存以保护供应链和满足客户需求，同时由于供应链中断和交付延迟，公司持有了一些额外库存；第一季度小部件供应商短缺问题较为突出，预计第二季度仍将存在，下半年有望缓解 [59][60][61] 问题5: 工程产品业务利润率是否可持续 - 本季度利润率的提升主要是由于有利的产品组合，并非一次性因素；去年向ACM过渡的低利润率产品已不存在，未来该业务的平均利润率可能会略有提高 [64][65] 问题6: 通货膨胀对公司合同和利润率的影响 - 公司有长期定价合同，对主要树脂、丙烯等投入成本进行了套期保值，有一定的保护作用；但在运费、部分能源成本和一些小的原材料方面仍面临通胀压力，公司正通过提高效率和生产力来克服这些压力，仍目标实现今年两位数的营业利润率 [66][67] 问题7: F - 35项目本季度表现良好的原因及后续趋势 - 公司认为F - 35项目符合计划和预期，基于公司为其提供的结构产品和技术，预计该项目在今年和明年将继续保持强劲增长 [69] 问题8: 公务机市场的情况 - 公司在大型公务机市场表现强劲，复合材料渗透率不断提高，市场的积压订单、交货期、包机费率和飞行机会等指标显示该市场是一个增长机会，预计今年剩余时间将继续增长 [71][72] 问题9: 资本部署的优先级 - 公司的基本优先事项没有改变，有机投资仍将是首要任务，公司将继续在纤维、快速固化树脂系统等方面进行有机投资；并购方面，团队将继续寻找合适的机会；同时，通过股息、股息增加和股票回购回报股东也是公司的考虑方向 [73][74][75] 问题10: 工业市场中轻量化的新应用或传统应用机会 - 公司在风能领域将继续投资新技术，如G - Vent技术，以提高风力涡轮机解决方案的经济性；在海洋和汽车领域，公司看到了强劲的需求，特别是高端汽车市场受芯片影响较小；此外，公司还关注氢压力容器和电力传输等领域的增长机会 [77][78][79] 问题11: 2023 - 2024年公司能否获得足够的劳动力 - 第一季度初公司在招聘直接和间接劳动力方面面临挑战，但随着季度推进，招聘情况有所改善；基于目前的情况，公司对2022年剩余时间能够招聘和留住支持客户需求的顶尖人才充满信心 [81][82] 问题12: 公司销售指引是否考虑了市场增长因素 - 公司认为其预测较为保守，考虑了空客A350和A320的增长计划以及波音787和MAX项目的不确定性，但总体上不认为会影响公司全年的增长趋势 [85][86] 问题13: 货币汇率对明年利润率的影响 - 公司欢迎美元走强，2022年大部分已锁定汇率，目前正在为2023年锁定套期保值；虽然现在预测具体的利润率影响还为时过早，但方向是有利的 [88] 问题14: 2022年公司对欧元的平均套期保值率 - 公司未透露具体的套期保值率，但表示平均在十几的水平，且明年会更强，2022年初约75%已锁定，目前正在建立2023年的套期保值覆盖范围 [90] 问题15: 公司全年的股票薪酬和公司费用情况 - 公司的股票薪酬年度分布通常是第一季度最高，主要在2月份，其余时间较低，与往年类似；公司费用方面，第二至第四季度预计在3100万美元左右，上下会有一定波动 [91][93] 问题16: 工业市场是否存在疲软情况以及风能业务的影响 - 宏观经济影响是需要关注的因素，工业市场中风能业务存在一定疲软，主要是由于前期激励措施导致的预购和钢铁通胀对风力涡轮机塔架成本的影响；在海洋、汽车和消费电子等目标市场，公司目前未看到重大影响，但仍需关注后续经济形势的发展 [96][97][98] 问题17: 公司对波音737 MAX项目的供货进度 - 公司仍在向速率31迈进，波音尚未公开宣布超过31的速率，公司不会超前供货 [100] 问题18: 欧元贬值对今年业绩的影响 - 欧元贬值对公司有一定的积极影响，但影响较小，公司预计货币因素在2022年相对2021年将是一个小的顺风因素 [101][102] 问题19: 公司的定价环境及提价努力 - 航空航天业务的长期合同对价格下降的影响较小，合同中包含反映通胀压力和油价的指数，通常有6 - 12个月的滞后；工业业务的合同响应更快，部分合同可以随着成本上升而提价，且一些长期合同的更新频率较高 [109][110][111] 问题20: 股票回购是否会在2022年开始 - 公司会每季度讨论股票回购问题，债务杠杆将有助于决定合适的时机和方式，同时还会考虑潜在的并购机会、研发支出、内部有机增长投资和股息增长策略等因素，不排除2022年开始股票回购的可能性，但也不会做出承诺 [112] 问题21: 长期来看，公司在产量恢复后的运营利润率与疫情前18%左右的水平相比如何 - 公司业务本身具有较强的利润率基础，通过提高效率和生产力，努力将公司运营利润率恢复到产量恢复时的18%水平；公司有部分成本受到长期合同和套期保值的保护，但仍面临原材料、劳动力、包装和能源等方面的通胀压力；公司2022年的目标是实现两位数的运营利润率，未来将努力恢复到疫情前的水平 [115][117][119] 问题22: 商业航空业务的下一个变革性机会是新的清洁设计飞机还是现有项目的更新 - 公司认为无论是新的清洁设计飞机还是现有项目的更新（如复合材料机翼）都是很好的机会，新飞机预计将比787和A350等最新设计更具复合材料密集度；公司正在研发支持这两种方向的技术，拥有多元化的产品组合，无论原始设备制造商选择哪种方向，公司都处于有利地位 [120][121] 问题23: 公司是否是Archer的风险共享合作伙伴 - 公司不是Archer的风险共享合作伙伴 [122] 问题24: 公司客户在各项目上的采购速率是否存在差异 - 公司与客户保持密切沟通，了解供应链情况，虽然不同客户在建造率和库存水平上可能存在细微差异，但总体上与原始设备制造商的建造率保持良好一致，未发现会额外推动或限制需求的因素 [126] 问题25: 航空航天业务中未受合同保护的输入成本有哪些以及能否量化 - 公司对主要树脂、丙烯、丙烯腈和一些能源元素有一定的保护措施，但在一些消耗品、包装材料、小化学品和运费等方面更易受到影响；公司未对这些未受保护的小项目成本进行量化，只强调大部分业务有较好的保护，小部分业务存在暴露风险 [127][129]