财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度合并收入从去年同期的7.839亿美元小幅降至7.66亿美元，合并营业利润从去年的1220万美元显著增至1950万美元 [6] - 2019年第三季度净收入从去年的1540万美元（每股0.93美元）降至1280万美元（每股0.76美元），主要因所得税大幅不利变化 [7] - 9月30日现金头寸为6280万美元，高于6月30日的5030万美元，但低于2018年底的8370万美元；债务余额为3.511亿美元，低于6月30日的3.709亿美元，但高于12月31日的3.015亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 收入从7.408亿美元降至7.253亿美元，美洲地区因价格上涨收入略增，但被EMEA和JAPIC地区收入下降抵消，整体因各地区出货量减少，主要是关键供应商关键部件短缺 [8] - 第三季度营业利润从去年的1940万美元增至2800万美元，因三个叉车业务板块业绩改善，但被低销量、低利润率产品销售占比上升、制造成本增加和运营费用上升部分抵消 [9][11] Bolzoni业务 - 2019年第三季度净收入为70万美元，收入为7580万美元，去年同期净收入为140万美元，收入为8440万美元；营业利润从去年的170万美元降至70万美元，主要因北美业务从伊利诺伊州转移至阿拉巴马州的成本，包括50万美元的额外重组费用 [12] Nuvera业务 - 第三季度收入从去年的200万美元增至240万美元，净亏损从去年的640万美元降至580万美元，但营业亏损从去年的900万美元增至930万美元，因保修费用和材料成本增加 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第三季度较去年同期略有增长，第一季度大幅下降，第二季度降幅较小；欧洲市场所有类别综合下降约7.5%，德国市场两位数下降 [58] - 仓库类产品和部分二类叉车市场出现明显下滑，部分工业客户购买量回归正常水平，但市场也有一些回升迹象 [56][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注六项战略举措及相关项目，预计未来三到五年对竞争力、市场地位和经济表现产生变革性影响 [14] - 2020年下半年将在特定市场推出首批模块化和可扩展平衡重叉车；2019年第三季度在特定市场推出新的低成本三类步行式和堆高机全球产品，预计第四季度在其他市场推出；2019年第四季度将在JAPIC、巴西和拉丁美洲市场全球推出Hyster UT和Yale UX品牌叉车，并在2022年扩展到所有国家 [17][18] - 中国生产活动将分两阶段整合至Hyster - Yale Maximal工厂，第一阶段预计年底完成，第二阶段预计2020年底完成；Bolzoni已逐步淘汰伊利诺伊州霍姆伍德工厂的生产，并将制造业务转移至萨利根特；Nuvera将非燃料电池发动机部件开发和一、二类电池箱更换总成责任转移至Hyster - Yale Group，预计2020年专注于燃料电池堆和发动机 [19][20][22] - 公司通过推出新产品、增加销售能力和降低其他领域成本来提升市场份额，在平衡重产品领域优势明显，仓储产品领域有更多机会 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场虽处于历史高位，但公司认为市场处于温和且持续时间有限的下行阶段，预计2019年剩余时间和2020年叉车市场水平强劲但有所下降，同时预计英国脱欧不会对业务前景造成重大损害 [33][34] - 2019年第四季度和全年合并营业利润和净收入预计较2018年同期显著增加（不包括2018年第三季度550万美元的税收优惠）；2020年预计较2019年大幅增加 [32][33] - Hyster - Yale Group预计2019年第四季度和全年营业利润较2018年同期显著改善，2020年较2019年更显著增加，目标是在合理市场条件下实现7%的营业利润率 [28][29] - Bolzoni预计2019年第四季度和全年营业利润大幅下降，2020年业绩预计较2019年显著改善，后续年份进一步提升，目标是实现7%的营业利润率 [30] - Nuvera预计2019年第四季度和全年业绩较2018年改善，目标是在2020年第四季度实现盈亏平衡 [31] 其他重要信息 - 公司预计2019年全年合并融资活动前现金流较去年显著减少（不包括2018年收购Hyster - Yale Maximal的7800万美元现金支出），2019年第四季度营运资金预计显著改善，但无法完全抵消前期增加；2020年全年合并融资活动前现金流预计较2019年显著增加 [36][37] - 公司已记录2018年7月6日至2019年第二季度的可收回关税，本季度记录了供应商提供的有追溯豁免关税组件的额外回收，预计第四季度回收额将大幅降低 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：追溯性关税豁免收入计入哪条线 - 追溯性关税豁免收入计入毛利润，因为关税最初计入销售成本，现在通过相同线路冲回 [42][43] 问题：供应链限制何时恢复正常水平 - 目前主要围绕一家关键供应商，随着11月和12月推进，问题将逐步解决，预计年底完全解决 [44] 问题：供应链限制对第三季度毛利率影响程度 - 供应链限制对毛利率影响显著，影响营运资金，导致大量半成品和无法交付的高利润率卡车，还影响运营绩效，如工厂班次减少和加班生产 [45][46] 问题：供应链限制是否影响需求 - 第三季度有100 - 200笔订单取消，部分产品交货期延长，但公司有库存缓冲，第四季度不担心交货期影响，不过第三季度确实影响了业绩 [47] 问题：价格成本在第四季度和2020年是否继续呈积极趋势 - 大部分情况已回到理想状态，仍有一些额外收益，公司在2019年定价方面取得成功，随着经济放缓，钢价下降，毛利率有所改善 [52][53][54] 问题：整体经济和市场放缓对产品订单组合的影响 - 不同产品类别情况不同，部分非优势产品和仓库类产品市场下滑，部分工业客户购买量回归正常水平，但市场有回升迹象；北美市场第三季度略有增长，欧洲市场下降约7.5% [56][58] 问题：订单预订价值是否积极 - 第三季度预订卡车的平均销售价格较上一季度有所增加，预订情况正常 [60][61] 问题：市场增长与公司增长对比对市场份额增长战略的启示 - 市场份额增长战略按行业细分，公司在平衡重产品领域优势明显，仓储产品领域有更多机会，已推出新产品并计划推出更多，销售和支持团队努力推动产品销售并取得一定成功 [62][63] 问题：新产品对2020年的影响主要指Maximal还是公司整体 - 指多种新产品，包括Maximal生产的Hyster和Yale UT和UX叉车、新型前移式叉车以及2020年推出的模块化和可扩展平衡重叉车系列，2019年推出的产品预计2020年将获得更大发展动力 [64][65][66] 问题：过去一两年成本上升情况以及2020年成本抵消情况 - 2020年费用水平接近峰值，公司正在进行资源重新分配审查，预计费用水平将保持稳定，随着收入增长，销售、一般和行政费用占比将下降 [68][69] 问题：JAPIC部门何时实现盈利 - 公司去年年中收购Maximal，目前正在进行大量改造工作，预计未来12个月左右Maximal工厂全面投产，将改变JAPIC地区的盈利能力 [71][72] 问题：Nuvera发动机验证的时间安排 - 公司已在财报中说明相关情况，需与合作伙伴合作使发动机能大量销售给多个客户 [73] 问题：Nuvera收入何时开始增长 - 随着发动机批量发货，收入将开始增长，预计2020年逐步增长，能否实现盈亏平衡取决于发货数量，如有延迟可能推迟盈亏平衡日期 [74][75][76] 问题：电池箱更换生产迁至格林斯伯勒的情况 - 一、二类产品生产已迁至格林斯伯勒，但目前产量较低，处于爬坡阶段；三类产品仍在原地点生产 [77] 问题：电池箱更换会计核算是否转移至美洲部门 - 一、二类产品及电池箱更换的分销由美洲部门负责，燃料电池发动机和三类电池箱更换总成仍在比勒里卡，财务报告按此职责划分 [81][82] 问题：新一代电池箱更换产品的推出时间 - 预计2020年第一季度推出，新设计成本更低，但公司会制定合理的新旧产品过渡计划，避免库存积压 [84] 问题：Nuvera供应链改善进展 - 公司正在全力改善供应链，已具备2020年所需能力，正在与现有供应商合作、开发新供应商，同时投资自动化设备以降低组装成本，相关工作正在进行中，美国调试完成后将在中国建立平行生产能力 [85][86][87] 问题：排除重组因素后，Bolzoni运营利润率情况及2020年预期 - 目前北美业务占比小，正在产生大量成本，未来预计扩大生产和市场渗透；欧洲市场下降7.5%，但Bolzoni市场渗透率在提高；运营利润率受货币换算和低利润率业务过渡影响，预计北美利润率将逐步改善 [90][91][94] 问题：库存较正常水平的高度以及对未来现金流的影响 - 公司通常目标是总营运资金占销售额的15%左右，目前因供应商限制库存较高，预计解决问题后生产和库存将恢复正常水平；应收账款基本符合预期，库存周转天数全年较高，预计2020年下降约10%；应付账款预计第四季度下降，2020年恢复平衡 [95][96][97] 问题：2019年和2020年资本支出预期 - 2019年原预计资本支出7650万美元，现估计约5590万美元，大部分在第四季度支出；2020年资本支出预计显著增加，后续年份将下降 [98]