股价表现 - 公司股价最新收盘价为42 27美元 单日涨幅2 2% 超过标普500指数0 48%的涨幅 道指下跌0 02% 纳斯达克指数上涨0 94% [1] - 过去一个月股价累计上涨0 07% 表现落后于工业产品板块6 87%和标普500指数5 13%的涨幅 [1] 财务预期 - 下季度每股收益EPS预计为0 07美元 同比大幅下降98 04% 营收预期9 369亿美元 同比下降19 79% [2] - 全年每股收益预期1 36美元 同比下滑84 86% 全年营收预期36 9亿美元 同比下降14 29% [3] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 过去30天EPS预期未发生变动 [5] - Zacks排名系统显示 排名第1的股票自1988年以来年均回报率达25% [5] 估值水平 - 公司当前远期市盈率为30 41倍 显著高于行业平均16 43倍的水平 [6] - 所属建筑与采矿设备制造业在Zacks行业排名中位列208名 处于所有250多个行业的后16% [6] 行业比较 - 工业产品板块中 排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7] - 公司所属制造业属于工业产品板块 行业整体表现疲弱 [6]

Hyster-Yale Materials Handling (HY) Q1 2025 Earnings Call May 07, 2025 11:00 AM ET Company Participants Andrea Sejba - Director of Investor Relations & TreasuryRajiv Prasad - President and Chief Executive OfficerScott Minder - Senior VP, CFO & TreasurerAlfred Rankin - Executive Chairman Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Hyster Yale Inc. First Quarter twenty twenty five Earnings Call. At this time, all lines are in listen only mode. Following the presentation, we will conduct a ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，叉车收入同比下降14%，主要因美洲和EMEA地区销量降低 [18] - 第一季度调整后营业利润较上年显著下降，主要因销量降低和制造吸收损失 [19] - 2025年第一季度所得税费用为800万美元，远低于上年的2500万美元，有效税率因研发成本资本化和估值备抵状况上升 [24] - 第一季度末净债务与EBITDA杠杆率为1.6倍，第一季度经营现金流出3600万美元，上年为流入2200万美元 [25][26] - 第一季度库存水平较上年减少近7000万美元，但营运资金占销售额比例升至22% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 叉车业务 - 美洲地区收入下降主要因高价值IV类和V类内燃机卡车销量减少，EMEA地区因I类产品销量降低致收入下滑，JPIC收入因销量增加和产品组合向大型卡车转移而同比增长 [18] - 美洲地区因IV类和V类卡车销量减少及材料和运费成本增加，盈利能力下降；EMEA地区第一季度因生产规模降低致制造吸收率低而出现经营亏损 [19][20] 博尔佐尼业务 - 收入因低利润率传统产品逐步淘汰而下降，毛利润率因定价改善和材料成本降低而提高，调整后营业利润因销量降低较上年下降，但环比因产品利润率和成本管理改善而增加 [21][22] 纽维拉业务 - 经营亏损同比和环比均增加，主要因研发费用增加和美国国防部第一季度资金减少，部分成本因2024年裁员节省而抵消 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度记录订单5.9亿美元，同比增长且环比近50%，主要因高价IV类和V类产品需求增加，订单出货比为100% [29] - 积压订单稳定在19亿美元，预计第二季度产量有所增加，全年收入略超第一季度年化水平 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 短期采取行动维持财务状况，监控投入成本并调整销售价格；中期利用战略举措加强业务，生产和销售本地化以降低成本和关税影响 [7] - 努力减少高关税国家供应，推动新经济可行来源，模块化设计车辆可跨多地生产，提高运营效率和应对市场变化能力 [9] - 对纽维拉业务进行战略调整，包括开发锂电池模块等产品、推出移动充电平台和聚焦燃料电池开发，预计下半年开始产生成本节约 [13][15] - 实施制造足迹优化项目、扩大销售能力、升级IT系统和利用低成本共享服务，以增强竞争力和财务稳定性 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济因关税政策变得更不确定，公司需重新评估采购、销售和生产策略，灵活应对市场变化 [5] - 叉车预订市场在美洲和EMEA地区有复苏迹象，预计2025年市场将进一步稳定，但贸易政策可能影响当前预测 [11] - 2025年是更具挑战的一年，公司有信心适应并为未来增长奠定基础，目标是在业务周期中实现更高收益和更强盈利能力 [38] 其他重要信息 - 公司愿景是革新物料从港口到家庭的运输方式，使命是为客户提供最佳解决方案和卓越客户服务 [39] - 专注执行关键战略项目，改造核心平衡重卡车业务并拓展至相关高增长和高利润领域 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 回答: 无

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 49美元 超出Zacks一致预期的0 47美元 同比增长-83 3%（去年同期为2 93美元）[1] - 季度营收9 104亿美元 低于Zacks一致预期3 95% 同比下滑14 1%（去年同期为10 6亿美元）[2] - 过去四个季度中 三次超出每股收益预期 两次超出营收预期[2] 市场反应与估值 - 年初至今股价累计下跌21 9% 同期标普500指数下跌3 9%[3] - 当前Zacks评级为3级（持有） 预计短期表现与市场持平[6] - 下季度一致预期每股收益0 63美元 营收9 7596亿美元 本财年每股收益2 05美元 营收39 1亿美元[7] 行业比较 - 所属建筑与采矿制造业在Zacks行业排名中位列前8% 该排名前50%行业平均表现是后50%的2倍以上[8] - 同业公司Energy Recovery预计季度每股亏损0 01美元 同比改善87 5% 营收预期1846万美元 同比增长52 7%[9][10] 业绩驱动因素 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势[3] - 盈利预期修订趋势显示混合信号 需关注后续预期调整方向[6]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2025 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-54799 ___________________________________________________________________________________________________________ ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度综合营收9.104亿美元，较2024年第一季度的10.565亿美元下降14%，较2024年第四季度的10.675亿美元下降15%[4] - 2025年第一季度净收入8600万美元，较2024年第一季度的5.15亿美元下降83%，较2024年第四季度的1.03亿美元下降17%[4] - 2025年第一季度公司营收9.104亿美元，较2024年同期的10.565亿美元下降13.83%[57] - 2025年第一季度公司净利润为860万美元，较2024年同期的5150万美元下降83.30%[57] - 2025年第一季度基本每股收益为0.49美元，较2024年同期的2.97美元下降83.50%[57] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度所得税费用为810万美元，低于2024年第一季度的2510万美元[16] 各条业务线表现 - 2025年第一季度叉车业务美洲地区营收6.989亿美元，较2024年第一季度的7.697亿美元下降9%，较2024年第四季度的8.002亿美元下降13%[5] - 2025年第一季度博尔佐尼（Bolzoni）营收8030万美元，较2024年第一季度的9620万美元下降3%，较2024年第四季度的8290万美元下降17%[11] - 2025年第一季度纽维拉（Nuvera）未产生营收，2024年第一季度营收为50万美元，较2024年第四季度的40万美元均下降100%[14] - Bolzoni第二季度收入预计较第一季度略有改善，营业利润预计适度增加，全年收入和营业利润预计低于2024年[38][39] 各地区表现 - 2025年第一季度美洲地区营收6.989亿美元，较2024年同期的7.697亿美元下降9.19%[60] - 2025年第一季度欧洲、中东和非洲地区（EMEA）营收1.182亿美元，较2024年同期的1.994亿美元下降40.72%[60] - 2025年第一季度日本、亚太地区（JAPIC）营收4730万美元，较2024年同期的3770万美元增长25.46%[60] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年下半年市场需求增长，战略调整预计从2025年下半年起实现直接年化成本降低1500 - 2000万美元[6][23] - 2025年初公司积压订单为19亿美元，第一季度保持稳定，全年产量预计较第一季度有所增加，全年收入预计略超第一季度年化水平[32] - 公司预计2025年和2026年因项目实施将产生800万至1600万美元额外成本，2027年起每年可节省3000万至4000万美元[34] - 公司目标是在整个商业周期内实现7%的营业利润率，在积压订单驱动生产强劲时会超过该目标，市场需求低迷时可能低于该目标[41] - 2025年资本支出预计在4000万至6500万美元之间，上限低于最初预期[43] - 2025年全年公司收入、产量和利润预计低于2024年，第二季度合并营业利润预计较第一季度适度下降[40] - 2025年产品利润率预计较上年下降，但仍高于目标水平，第一季度已提价以应对成本和关税[33] - 公司致力于实现长期目标，通过战略举措和项目推动核心叉车业务转型，建立新业务机会，实现高于市场的增长[45] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，净债务为4.126亿美元，调整后EBITDA为3.005亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.4[17] - 2025年第一季度经营现金流出3600万美元，主要由于净收入减少和营运资金变化不利[19] - 2025年第一季度库存水平较2024年第一季度减少6900万美元[6][21] - 2025年第一季度公司全球叉车预订量为5.9亿美元，环比增长48%，同比增长13%[30] - 2025年第一季度叉车预订量较上年有所改善，尤其是美洲和EMEA地区，主要受高价4类和5类产品需求推动[29][30] - 2025年3月31日公司债务为4.84亿美元，较2024年12月31日的4.407亿美元增长9.82%[63] - 2025年3月31日公司净债务为4.068亿美元，较2024年12月31日的3.441亿美元增长18.22%[63] - 2025年第一季度经营活动净现金使用为3640万美元，而2024年同期为提供2240万美元[63] - 2025年3月31日调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为3500万美元，较2024年12月31日的6450万美元下降45.74%[63]

财务表现 - 2025年第一季度合并收入为9.104亿美元，同比下降14%，环比下降15% [3] - 营业利润为2130万美元，同比下降75%，环比下降34% [3] - 净利润为860万美元，同比下降83%，环比下降17% [3] - 稀释每股收益为0.48美元，同比下降84%，环比下降17% [3] 业务分部表现 叉车业务 - 收入为8.644亿美元，同比下降14%，环比下降15% [4] - 美洲地区收入6.989亿美元，同比下降9% [4] - EMEA地区收入1.182亿美元，同比下降41% [4] - JAPIC地区收入4730万美元，同比增长25% [4] - 毛利率为25%，同比下降25%，环比下降16% [6] - 营业利润为3020万美元，同比下降66%，环比下降33% [6] Bolzoni业务 - 收入为8030万美元，同比下降17%，环比下降3% [10] - 营业利润为60万美元，同比下降82%，环比扭亏为盈 [10] Nuvera业务 - 无收入，营业亏损990万美元，同比扩大5% [12] 战略调整与展望 - 公司宣布对Nuvera燃料电池业务进行战略重组，预计2025年下半年实现年化成本削减1500-2000万美元 [23] - 预计2025年电池项目销售将加速增长，HydroCharge™产品预计2025年下半年开始销售 [25] - 2025年资本支出预计为4000-6500万美元，低于最初预期 [43] 市场与订单 - 2025年第一季度叉车订单价值5.9亿美元，同比增长13%，环比增长48% [30] - 截至2025年第一季度末，积压订单价值19.1亿美元，同比下降38% [30] - 预计2025年下半年市场需求将增长，但可能受到关税影响 [31] 财务状况 - 净债务为4.068亿美元，较2024年第一季度下降1.4% [17] - 净债务与调整后EBITDA比率为1.6倍，高于2024年底的1.4倍 [17] - 2025年第一季度运营现金流出3640万美元，主要由于净利润下降和营运资本变化 [19] 行业趋势 - 全球叉车订单市场在2025年第一季度略有改善 [28] - EMEA地区叉车订单市场出现早期复苏迹象 [31] - 公司预计2025年产品利润率将下降，但仍高于目标水平 [33]

战略业务重组 - 公司宣布对Nuvera燃料电池业务进行战略重组，旨在提升短期利润并在Billerica设施创建综合能源解决方案计划，该计划将成为Hyster-Yale物料搬运（HYMH）业务的一部分 [1] - 重组预计从2025年下半年开始，通过吸收Nuvera资源到开放职位，实现直接年化成本减少1500万至2000万美元，间接成本减少1000万至1500万美元 [1] - 公司预计在2025年第二季度产生约1500万至1800万美元的员工遣散费和减值费用 [1] 能源解决方案计划 - 计划利用Nuvera在Billerica的技术技能基础，加速电池和充电器项目的成熟、增长和盈利 [2] - 能源管理计划在燃料电池、锂离子电池、充电器和移动充电平台之间具有显著的技术和产品协同效应 [2] - 电池项目销售预计从2024年水平大幅加速，HydroChargeTM产品初步销售预计在2025年下半年开始 [2] 产品开发与商业化 - 开发、制造和商业化锂离子电池模块、电池充电器、电池管理系统和能源管理活动，这些活动对HYMH下一代电池的成功至关重要 [4] - 开发移动、模块化和可扩展的混合电动充电平台，提供离网电源解决方案，包括使用Nuvera专利燃料电池技术的HydroChargeTM变体 [4] - 大幅缩减燃料电池计划，专注于完成125KW高功率燃料电池的最终开发和测试，用于HYMH港口设备和更大的HydroChargeTM应用 [4] 公司战略转型 - 战略重组是公司更广泛战略变革计划的一部分，旨在通过HYMH和Bolzoni业务在仓库叉车市场、自动化、能源管理和附件活动中建立新业务机会 [3] - 公司相信通过模块化、可扩展产品、优化制造足迹、整合供应商结构和针对更广泛客户基础的优化解决方案，将支持收入增长和运营盈利能力提升 [3] - 转型预计将以较低的资本密集度和更高的总资本回报率实现 [3] 公司背景 - Hyster-Yale是一家全球综合性公司，提供全系列叉车和解决方案，包括附件和氢燃料电池动力产品，旨在满足客户的特定物料搬运需求 [6] - 公司愿景是改变从港口到家庭的物料搬运方式，并通过彻底了解客户应用和提供卓越的客户关怀来兑现承诺 [6] - 公司全资子公司HYMH设计、制造和销售全球范围内的叉车、附件和售后零件，品牌包括Hyster®和Yale® [7]

财务信息披露 - 公司将于2025年5月6日市场收盘后发布2025年第一季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年5月7日美国东部时间上午11点举办网络直播，与金融界讨论财务业绩 [1] - 网络直播将在公司网站上提供，参与者需在活动开始前15分钟访问指定链接 [2] - 网络直播结束后约两小时，公司网站将提供存档版本 [2] 公司概况 - 公司总部位于俄亥俄州克利夫兰，是一家全球性综合企业，提供全系列叉车和解决方案 [3] - 公司产品包括附件和氢燃料电池动力产品，旨在满足客户特定的物料搬运需求 [3] - 公司愿景是改变全球物料从港口到家庭的运输方式 [3] - 公司承诺深入了解客户应用并提供最优解决方案，以提高生产率并降低总拥有成本 [3] - 公司致力于在整个产品生命周期提供卓越的客户服务以创造持续价值 [3] 业务架构 - 全资运营子公司Hyster-Yale Materials Handling负责设计、制造和销售全系列叉车及附件 [4] - 产品主要在全球以Hyster®和Yale®品牌销售 [4] - 子公司Bolzoni S.p.A是全球领先的附件、叉子和升降台生产商，品牌包括Bolzoni®、Auramo®和Meyer® [4] - 子公司Nuvera Fuel Cells专注于燃料电池堆和发动机的替代动力技术 [4] - 公司在日本设有未合并的合资企业Sumitomo NACCO [4]

股价表现 - 最新收盘价为37 69美元 单日涨幅0 69% 落后于标普500指数1 81%的涨幅 道指和纳斯达克指数同期分别上涨1 56%和2 06% [1] - 过去一个月股价累计下跌13 97% 表现逊于工业产品板块11 25%的跌幅和标普500指数6 14%的跌幅 [1] 财务预测 - 预计下一季度EPS为0 47美元 同比下滑83 96% 营收预计9 478亿美元 同比下滑10 29% [2] - 全年EPS预测为2 05美元 同比下滑77 17% 全年营收预测为39 1亿美元 同比下滑9 19% [3] 分析师预期 - 分析师预测修订反映短期业务趋势变化 上调预期通常表明对公司盈利能力的乐观态度 [4] - 过去一个月内EPS共识预期未发生变动 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) [6] 估值水平 - 当前远期市盈率为18 3倍 高于行业平均14 69倍的水平 [7] - 所属建筑与采矿设备制造业在Zacks行业排名中位列第32位 处于所有250个行业的前13%分位 [7] 行业比较 - 工业产品板块中 排名前50%的行业表现显著优于后50% 超额收益达2:1 [8]