财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长15%至4.73亿美元，主要得益于同店销售增长9%和近期各项收购的贡献 [12][29] - 毛利润增加超4300万美元，毛利率上升540个基点至超35% [31] - 运营杠杆约为26%，推动强劲盈利增长，税前收益超4600万美元 [34] - 净利润和每股收益均增长超50%，每股收益达1.59美元，去年同期为1.04美元 [34] - 季度末现金超2.16亿美元，去年同期为1.21亿美元；库存较去年下降14%至3.25亿美元，排除收购因素后下降近25% [35] - 短期借款减少31%，客户存款从9月起环比增长约50%至超1.44亿美元 [36] - 流动比率为1.57，总负债与有形净资产比率为1.40，有形净资产为3.86亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新船和二手船销售利润率提高，服务零部件和存储业务表现出色，高利润率的金融、保险和经纪业务扩张，全球超级游艇服务组织Northrop & Johnson和Fraser Yachts业务增长 [31] - 本季度约三分之一的利润率提升来自新船和二手船利润率增长，其余来自高利润率业务扩张 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 各产品细分市场和全球市场的增长均由需求驱动 [30] - 1月预计实现同店销售正增长，积压订单达到创纪录水平 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过全球市场布局、高端品牌、优质房地产位置、卓越客户服务、技术投资、战略收购、行业领先的库存管理和强大企业文化，致力于创造卓越客户体验，实现持续增长和长期股东价值 [26] - 公司将以稳健方式进行战略增值收购，利用广泛的全球地理布局，通过增加经销商、码头存储、服务相关业务、制造和轻资产企业实现增长 [26][27] - 公司战略增长计划推动市场份额持续增长、营收增长和公司整体利润率扩大，本季度运营利润率较去年纪录提高220个基点至10% [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管库存紧张和供应链问题严重，第一季度仍取得出色成绩，随着旺季到来，公司有望延续财年良好开端，增强长期股东价值 [11] - 2022年行业需求趋势依然强劲，但供应链仍是挑战，预计零售单位将实现增长，但由于供应链问题，最终可见性存在不确定性，因此预计单位增长持平 [38][39] - 预计年度同店销售增长约为中个位数，总营收增长为中两位数，希望供应链改善带来上行空间 [40] - 考虑到市场通胀压力，预计毛利率将面临适度压力，但公司有能力缓解这些压力 [41] - 预计2022财年每股收益在7.60 - 8美元之间，这意味着EBITDA将超过2.6亿美元 [42] 其他重要信息 - 公司在12月季度收购了Texas MasterCraft和Intrepid Powerboats，这两家公司在2020年的营收合计超过1亿美元，公司正在将它们无缝整合到业务中 [23] - 公司客户净推荐满意度达到新纪录，这将推动未来多年的销售和盈利能力 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待1月同店销售中包含的单位数量 - 公司不按月提供数据，12月季度供应链活动积极，实现了单位增长，但供应链仍存在波动，在度过季节性季度前，预计单位增长持平的指导意见较为合理 [48] 问题2: 考虑到估值和股票表现，是否有进行股票回购的可能性 - 公司有10b5计划，股价下跌时会进行回购，当前计划到期前会与董事会讨论重新激活该计划，公司会平衡股票回购和业务扩张机会 [50] 问题3: 实时来看，经销商流量、首次购船者比例、股市波动和存款请求等方面是否有影响需求周期的因素 - 公司每日监控网站流量、潜在客户生成等数据，这些数据依然强劲，首次购船者比例仍较高，部分热门型号因等待时间长需求有所降温，但整体需求和流量依然强劲 [55] - 客户存款较去年增长300%，较9月增长约50%，在实现同店销售增长的同时存款仍增加，表明休闲船艇零售市场需求良好 [56] 问题4: 库存环比增长约40%，如何看待展厅库存情况 - 各门店库存有适度增加，其中包含客户支付的未来船只定金以及正在运输途中的国际供应商船只，实际展厅库存仍然紧张 [57] 问题5: 根据2022年营收指引，预计年底库存较2021年是增加还是持平 - 如果供应链在夏季有所改善，可能会有更多库存，但仍会非常紧张，且库存到货后会很快因积压订单而售出，如果单位增长好于预期，可能会有更多库存 [62] 问题6: EPS指引中点提高约0.45美元，其中Intrepid和Texas MasterCraft的贡献是多少 - 分析师预计这两家公司的贡献在0.15 - 0.25美元之间，公司全年计入约0.20美元，两家公司表现良好，本季度贡献不到0.05美元 [63] 问题7: 公司拥有大量佛罗里达州海滨房地产，2022年及以后是否有更多变现计划 - 公司会持续评估资产负债表，探索最佳杠杆利用方式，虽无明确计划，但认为房地产是长期战略资产，会继续收购优质海滨房产用于存储业务，且会以合理估值进行收购 [64] 问题8: 为何认为未来运营杠杆在12% - 15%左右更为合理，而不是近期的水平 - 近期运营杠杆表现强劲，希望全年能更新指引并取得更好的整体业务表现，年初较为谨慎，随着业务发展和收购整合，会评估模型变化并更新目标 [71] 问题9: 即将到来的迈阿密展会较去年会增加哪些成本 - 会有一些增量营销成本，但公司减少了参加其他展会，对成本进行了平衡 [72] 问题10: 现有型号的同比价格涨幅如何，对2022年消费者支付更高价格的能力有多大信心 - 部分型号价格涨幅为高个位数，甚至两位数，由于对 boating 生活方式的需求强劲，需求并未受到价格上涨的明显影响 [77] - 公司密切关注价格变化对销量的影响，所售品牌和型号丰富，能满足不同消费者的价格需求 [78] 问题11: 同店销售增长9%，且价格有高个位数涨幅，是否意味着第四季度销售了更多低价船只 - 第四季度交付的小产品比例较高，主要是因为消费者等待的船只到货，与制造商的交付时间有关，这也在一定程度上平滑了销售的季节性模式 [79]