财务数据和关键指标变化 - 本季度营收增长至超3.08亿美元，同店销售额增长1%，而去年同期为12% [19] - 毛利率扩大110个基点至25.5%，主要受高利润率业务推动，不包括Fraser收购，毛利率基本持平 [20] - 销售、一般和行政费用增至6900万美元，主要因2019年收购Fraser和Sail & Ski，排除这两项收购，费用绝对值会下降 [21] - 税前利润为670万美元，去年同期为720万美元；净利润为510万美元，摊薄后每股收益持平于0.23美元 [22] - 季末现金约6400万美元，库存水平同比增长12%至5.07亿美元，若排除销售剥离，增长约8%，低于年初至今同店销售12%的增长 [23] - 短期借款增加约6500万美元，主要因库存增长；客户存款下降20%，部分原因是3月下旬棕榈滩船展因疫情取消 [24] - 流动比率为1.38，总负债与有形净资产比率为1.51，有形净资产为3.22亿美元，约每股14.66美元 [25] - 现金与信贷额度可用杠杆相结合，目前流动性为9000万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 1 - 2月各业务线表现强劲，3月开始受疫情影响，3月营收同比下降约11% [9][19] - 前六个月同店销售额增长12%，去年同期为7%，各关键类别均有加强 [10] - 高利润率业务如金融、保险、经纪、码头和服务运营表现出色，推动毛利率提升 [11][12] - 本季度单位销量呈中个位数下降，营收增长主要靠价格因素 [61] - 新船和二手船销售约占总营收的80%，服务、零部件、码头、经纪等业务约占20% [99] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月销售趋势转正，但整体仍处于不确定时期，随着夏季临近，预计全国范围内划船生活方式将活跃起来 [28] - 4月各品类销售趋势向好，不同周表现出不同品类优势，如某一周高端中心控制台船较强，另一周休闲娱乐船较强，且北方市场也有良好趋势 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资高利润率业务和一流技术，通过收购Fraser和持续专注相关领域培训，扩大毛利率 [11][12] - 利用一流的集成CRM系统和数据分析平台，为客户提供无缝体验，从实体店零售商快速转型为虚拟零售商 [13][14] - 优化现金流，管理库存和费用，与制造商合作调整未来订单，预计6月季度库存下降 [15][16] - 关注行业状况，根据需要调整费用结构，利用强大的资产负债表应对不确定性并寻找机会 [17][18] - 认为公司技术投资和执行有助于获取市场份额，但难以确定行业整体4月是否有相同积极趋势 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 团队在疫情期间迅速评估影响并实施业务运营变革，损失少量病毒爆发前的合同销售，且之后仍有销售 [6] - 温暖市场人群有强烈水上活动需求，预计随着天气转暖，全国都会出现类似趋势，划船可能成为疫情后受益行业 [8] - 尽管疫情影响，3月季度仍实现同店销售正增长，多数门店部分或全面运营，提供私人展示和虚拟预约 [9] - 相信疫情消退、需求稳定后，客户会更重视与家人朋友水上时光，划船作为理想生活方式需求将增加 [18] - 目前行业环境与2008年不同，批发贷款机构自愿为经销商免除缩减条款，零售贷款环境健康，未出现大规模收回情况 [55] 其他重要信息 - 公司撤回2020年业绩指引，因疫情相关不确定性持续存在 [27] - 公司拥有约一半门店，均无债务，且无额外长期债务，许多物业位于高流量、理想地段 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何平衡降低库存与OEM重启发货的关系 - 公司与制造商密切沟通，了解其关闭和重启时间、供应链情况，优先推动已售船只生产 [33] - 制造商也在密切关注行业趋势，双方合作以找到合适解决方案 [34] 问题2: 4月销售趋势转正的驱动因素及数字虚拟业务占比和影响 - 门店自然流量几乎为零，所有流量均通过数字工具产生，公司提前推出先进数字工具，销售受数字和虚拟购买推动 [36] 问题3: 房地产资产的可操作选项 - 公司倾向拥有房产，出售回租会失去控制权，不太可能采用；在合适利率环境下，为房产设置抵押可能是明智选择 [37] 问题4: 公司3 - 4月销售趋势与行业对比及4月优势品类和地理分布 - 难以确定行业整体4月是否有相同积极趋势，希望公司技术和执行有助于获取市场份额 [45] - 3月公司关键品类表现好于行业，4月各品类销售趋势向好，北方市场也有良好趋势 [46][47] 问题5: 疫情期间运营费用临时削减的量化情况 - 未公开量化数据，公司有意尽快召回尽可能多的员工，不同门店休假情况不确定 [51] - 除休假外，还与房东协商租金减免，2019年削减重复门店等举措使费用结构降低 [52][53] 问题6: 4月促销环境和利润率与疫情前对比 - 促销环境合理，有正常折扣，需求良好，公司战略管理库存，未看到过度压力 [54] - 目前行业环境与2008年不同，批发贷款机构自愿免除缩减条款，零售贷款环境健康 [55] 问题7: 技术投资是否会使行业向数字在线购买转变及对市场份额的影响 - 疫情可能加速行业向数字化转变，但公司仍是注重客户关系的业务，数字工具是优势，将重塑业务开展方式 [57] 问题8: 本季度价格与销量的细分情况 - 本季度单位销量呈中个位数下降，营收增长1%主要靠价格因素，3月公司表现好于行业 [61] 问题9: 西棕榈滩船展取消的影响及积压订单情况 - 该船展规模达数亿美元，对客户存款和趋势数据有影响，但4月销售趋势仍呈正增长，体现数字工具和团队及客户对划船的热情 [62] - 4月合同签订量同比增长，但情况可能随时变化 [63] 问题10: 是否利用地板计划贷款机构的支持及现金节省情况 - 目前未要求免除缩减条款，根据销售趋势和财务状况，认为暂时不需要，如有需要会提出 [65] 问题11: 4月业务增长的具体程度 - 公司可通过分析工具查看短期销售趋势，目前部分3 - 7天趋势呈正增长，但在看到更长周期趋势前，暂不披露具体百分比 [70] 问题12: 转向虚拟平台后非船销售情况 - 服务和零部件业务受影响，因进店客户减少，但随着夏季到来，业务有望增长 [71] 问题13: 4月业务增长是指所有业务还是仅指船只销售 - 4月业务增长特指船只销售 [73] 问题14: 疫情期间可能出现的其他机会 - 公司会关注品牌、市场、码头等机会，待时机合适、不确定性降低时，利用强大资产负债表抓住机会 [81] 问题15: 各地限制措施对业务的影响及重新开放后的情况 - 大部分运营地区允许划船，但有一定限制，部分市场如迈阿密、巴尔的摩、纽约较严格，不过近期三州地区宣布划船开放 [83] - 多数地区划船业务已开放，经济其他部分开放将有助于减少限制 [84] 问题16: 是否有地区限制船只交付 - 可能有个别地区存在限制，但公司可在符合社交距离和安全要求下进行一对一交付 [86] 问题17: 下半年盈利情况及是否会像上次衰退那样缩减经销商规模 - 目前数据有限，过早讨论盈利情况不合适，从行业角度看，预计不会像2008年那样严重 [88] - 公司已采取适当成本、营销和执行措施，如有需要会进一步行动以恢复正常 [89] 问题18: 4月后半段和本季度后半段业务情况 - 额外促销活动主要是为在远程或数字渠道吸引更多兴趣，因春季正常进店流量减少 [97] 问题19: 促销是否为折扣及对毛利率的影响 - 有营销努力和一定折扣，公司会根据库存情况更积极处理老化库存 [98] 问题20: 销售和服务收入的占比情况 - 新船和二手船销售约占总营收的80%，服务、零部件、码头、经纪等业务约占20% [99] 问题21: 在不利环境下调整SG&A的能力 - 约三分之一费用固定，主要是门店运营；约三分之一为半固定；其余部分与人员相关，其中包含可变部分如佣金和薪酬计划 [101] - 目前根据销售情况，认为无需对费用模型进行过多调整，公司尽力让团队继续工作 [101][102] 问题22: 门店销售和在线销售的成交率差异 - 目前暂无相关数据，在线数字互动后采取的行动与传统方式相同，只是客户参与和适应方式不同 [103] - 进入6月季度后会有更准确数据 [104]