财务数据和关键指标变化 - IAC 2020年整体营收同比增长27% [9] - ANGI Homeservices第四季度营收增长约6%，1月营收符合预期，预计随后几个季度营收增长9% - 10%，第三或第四季度开始加速，有望达到20%的目标 [32][33][35] - Vimeo SaaS业务的收入确认增速将在未来几个季度从目前的50%以上逐步降至30%以上，可能在第四季度触底，2022年有望再次加速增长 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 ANGI Homeservices - 固定价格业务在第四季度表现出色，带来了业务的适度加速增长，预计今年将持续强劲增长，目前规模达1.6亿美元，约占业务的11%，公司内部目标是将其提升至业务规模的一半，预计需要5 - 7年时间 [27][30][64] - 传统业务受疫情影响，小商户广告支出减少，但销售团队规模在年底增长30%，达到公司历史最大规模 [24][25] Vimeo - 1月销售管道强劲，是有史以来最强的月份，销售周期天数保持较短，自助服务端最高层级预订量同比增长超200% [38] - 2020年新订阅用户绝大多数为企业客户，客户结构从专业用户向企业用户转变的趋势在疫情后加速，且预计将持续 [53] - 企业客户的净收入留存率连续7个季度增长，新客户群体付费意愿增强，对高价产品需求增加 [73][74] Care.com - 平台上护理人员认证流程增加了摩擦，导致护理人员数量减少，但留存的护理人员参与度更高，与家庭的互动更有成效，工作匹配成功率提高 [56][57] - 目前家庭用户参与度较低，但用户留存率保持稳定 [59] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 IAC - 完成Vimeo的完全分拆，使其独立发展，IAC股东将按1.6的比例获得Vimeo股份，预计分拆在第二季度初完成 [12][13][46] - 分拆Vimeo后，IAC拥有ANGI、Dotdash、Care等业务，还有近30亿美元现金，将优先投资现有业务，包括新业务拓展和股票回购，也会寻找新领域的控股投资机会 [14][16][17] ANGI Homeservices - 解决供应约束问题，扩大销售团队，推动传统业务加速增长，同时发展固定价格业务，提高市场覆盖和服务质量，目标是建立最大、最忠诚的房主用户群体 [25][26][29] Vimeo - 长期投资产品创新，成为企业视频解决方案的领导者，满足企业内部和外部内容共享需求，同时在销售和营销方面加大投入，拓展国内外市场，多元化获客渠道 [19][20][21] Care.com - 提高用户参与度和使用频率，推出即时预订等功能，增加订阅价值，同时发展企业护理产品，开拓更大市场 [60][61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - IAC认为2020年是成功的一年，整体营收增长令人兴奋，团队运营表现出色 [9] - ANGI Homeservices认为传统业务受疫情影响的因素仍存在，但通过扩大销售团队和发展固定价格业务，有信心推动业务加速增长 [24][26] - Vimeo认为市场需求趋势良好，视频应用将在疫情后保持较高水平，公司有望实现比疫情前更快的增长 [38][40][41] - Care.com认为目前家庭用户需求较低，但用户留存率稳定，未来通过提高参与度和发展企业业务，有望开拓更大市场 [59][60][62] 其他重要信息 - IAC在季度财报发布的同时，还发布了季度股东信，可在公司网站投资者关系板块查看 [3] - 会议中讨论的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与表述有重大差异，相关风险已在第四季度新闻稿和SEC文件中说明 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何选择完全分拆Vimeo，分拆后IAC的长期股权定位如何？Vimeo如何根据2020年经验和5年规划进行产品创新投资？ - 选择完全分拆是为了让Vimeo独立发展，拥有自己的货币和清晰的业务故事，且目前已筹集足够资金，无需再进行融资，IAC股东也能以清晰的方式参与其中 [12][13] - 分拆后IAC拥有多个优质业务和大量现金，将优先投资现有业务，也会寻找新领域的控股投资机会 [14][16][17] - Vimeo认为市场机会比预期大，将长期投资产品创新，成为企业视频解决方案领导者，同时在销售和营销方面加大投入，多元化获客渠道 [19][20][21] 问题2: ANGI Homeservices供应约束问题的解决进展如何，产品举措今年的影响如何？1月指标的情况及业务全年发展轨迹如何？ - ANGI Homeservices业务在第四季度和1月表现符合预期，传统业务受小商户广告支出减少影响，但销售团队规模增长30%，将在今年发挥作用 [24][25] - 固定价格业务在第四季度表现出色，预计今年持续增长，将为市场带来更多容量 [27][28] - 1月营收符合预期，预计随后几个季度营收增长9% - 10%，第三或第四季度开始加速，有望达到20%的目标 [32][33][35] 问题3: 如何确保Vimeo的增长趋势不是暂时的，如何应对疫情后市场的恢复？ - Vimeo销售管道强劲，销售周期天数保持较短，自助服务端最高层级预订量同比增长超200%，客户使用视频的需求和效果良好，预计视频应用将在疫情后保持较高水平 [38][39][40] - 公司营收增速将在未来几个季度逐步下降，可能在第四季度触底，2022年有望再次加速增长 [42] 问题4: IAC分拆Vimeo的比例和时间安排是怎样的？Vimeo如何将2亿免费用户转化为付费用户，并提升付费用户层级？ - IAC将拥有Vimeo 88%的股份，分拆比例为1.6，即每股IAC股份可获得1.6股Vimeo股份，预计分拆在第二季度初完成 [46][47] - Vimeo通过推出免费的创作应用和屏幕录制工具，驱动产品导向的增长，让用户创造内容，进而实现升级付费，目前已有60%的付费用户和60%的企业客户来自免费或自助服务端 [48][49] 问题5: 2020年Vimeo新订阅用户中企业客户和创意专业人士的比例如何，企业客户中大企业和中小企业的比例及趋势如何？Care.com的参与指标和未来三年业务驱动因素是什么？ - 2020年Vimeo新订阅用户绝大多数为企业客户，客户结构从专业用户向企业用户转变的趋势在疫情后加速，且预计将持续 [53] - 目前企业客户数量较少，但用户基础中包含大量大型组织，公司将通过销售团队拓展新客户，并在现有客户中扩大使用范围 [54][55] - Care.com通过增加护理人员认证流程的摩擦，提高了护理人员的参与度和工作匹配成功率，但目前家庭用户参与度较低，留存率保持稳定 [56][57][59] - 未来将提高用户参与度和使用频率，推出即时预订等功能，增加订阅价值，同时发展企业护理产品，开拓更大市场 [60][61][62] 问题6: ANGI Homeservices固定价格业务的长期规模和利润率结构如何，200个固定价格项目覆盖的目标市场份额是多少？ - 公司内部目标是将固定价格业务提升至业务规模的一半，预计需要5 - 7年时间，目前约占业务的11% [64][65] - 200个固定价格项目约占家庭服务目标市场的三分之一，涉及约500亿美元的市场规模，公司对高价值项目的信心增强，今年将重点使其贡献利润率转正 [66][67] - 长期利润率结构受固定价格业务影响，传统业务和低价值固定价格业务的利润率目标为35%，但高价值项目的利润率可能较低 [68][70] 问题7: Vimeo 2019年客户群体在2020年价值增长的驱动因素是什么？IAC 30亿美元现金的使用方向，是否会在数字媒体、Care.com或游戏领域加大投资？ - Vimeo现有客户的净收入留存率连续7个季度增长，新客户群体付费意愿增强，对高价产品需求增加，同时产品参与度和留存率保持稳定 [73][74][75] - IAC将关注Dotdash领域的收购机会，但预计不会占用大量现金，同时会优先考虑现有业务的有机增长 [76][78][79] - Care.com近期完成的收购效果良好，将重点关注有机增长，游戏领域中MGM的表现出色，IAC仍对该领域持开放态度 [80][81][82] 问题8: ANGI Homeservices固定价格业务对服务提供商的留存和参与度有何影响，价格上涨的幅度和对单位经济的影响如何？ - 固定价格业务对服务提供商具有吸引力，获取成本低，只要有稳定的需求，留存率就很高，目前主要挑战是扩大提供商覆盖以满足快速增长的需求 [86][87][88] - 由于疫情导致供需不平衡，去年曾上调固定价格业务的价格，未来将根据供应能力进行调整，目前供需平衡有所改善，但增长带来的挑战仍将持续 [89] 问题9: Vimeo在电子商务领域的合作机会如何？IAC与MGM的合作情况如何？ - Vimeo将合作伙伴关系视为获客渠道和拓展市场的方式，已与多家平台建立合作，电子商务是其中有潜力的领域，Shopify应用获得了良好的评价和参与度 [92][93][94] - IAC与MGM的合作非常愉快，MGM领导团队优秀，IAC将在数字领域提供帮助，包括招聘人才等，双方的合作具有积极意义 [95][96] 问题10: ANGI Homeservices是否有意将客户引导至固定价格业务以实现规模增长？如何解释业务增长指引与对比基数的关系？ - 客户在有固定价格服务的项目中有自主选择的权利，传统业务增长平缓主要是由于小商户广告支出减少，并非公司有意引导 [100][101] - 公司对第四季度实现20%增长的信心源于销售团队的增长、固定价格业务的持续扩张以及市场恢复正常，目前市场需求旺盛，但需要消除摩擦以提高货币化指标 [103][104][106] 问题11: ANGI Homeservices固定价格业务从200个项目扩展到更多项目的限制因素是什么，预付业务与其他业务的贡献利润率情况如何？Vimeo作为独立SaaS公司，如何看待增长和利润率指标？ - ANGI Homeservices固定价格业务在低价值项目上有信心实现长期利润率增长，高价值项目仍在实验阶段，但目前信心增强，预计将逐步扩大覆盖范围，最终有望覆盖超过一半的目标市场 [109][110][113] - 固定价格业务整体贡献利润率为正，且高于同等规模的传统业务，这为公司拓展整个目标市场提供了机会 [114] - Vimeo在2020年符合40规则，第四季度符合50规则，长期增长预期高于疫情前的20% - 30%，长期利润率目标约为20%，目前将重点投资于增长，关注单位经济指标，同时公司产生了超过3000万美元的自由现金流 [115][116][117]