财务数据和关键指标变化 - 过去12个月公司为消费者带来超2600万美元的单个项目请求，在客户获取方面表现出色 [30] - 公司六个增长垂直领域中增速最慢的本季度营收增长22%，若剥离Match业务，剩余五个垂直领域中最小的本季度也增长22%，且各领域市场份额均为个位数，竞争市场规模达数亿美元 [42] - 本季度Vimeo每位服务提供商收入达创纪录的1200美元，同比增长16% [166] 各条业务线数据和关键指标变化 ANGI Homeservices - 搜索业务方面，付费搜索取得进展，预计未来两个季度基本完成向新平台的转换；自然搜索保持稳定，有后续计划且对此表示乐观 [16][17][18] - Fixd Repair服务已推出133项任务，占服务请求总量约35%，早期数据显示在购买率、转化率、客户满意度和重复使用率等方面表现积极 [20][21][22] Vimeo - 完成Magisto收购，加速业务增长，企业业务是增长最快的部分，60%的财富500强公司有人拥有Vimeo账户，目标市场规模达500亿美元 [83][84][86] Dotdash - 在各垂直领域有发展机会，部分领域在受众方面排名前三至五，专注于产品创新、提供优质内容、降低价格以参与竞争，2020年将继续提升现有类别内容质量并寻找新的垂直领域或现有领域的新增长点 [127][130][131] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 年初计划加速营收增长并通过损益表进行投资以提高利润率，临近年末对该决策感到满意，看到了营收加速增长的趋势 [6][7][8] - 与Match特别委员会进行讨论，若达成协议可能会给业务带来重大变革，公司期待进入重建阶段并关注新事物 [9] - 长期目标是实现20% - 25%的营收增长率，短期内不追求利润率优化，但各项举措将有助于实现长期利润率目标 [66] 行业竞争 - 在搜索业务上，谷歌在SEO方面可靠性降低、SEM成本增加，公司虽多元化程度较高，但仍希望寻找新的获客途径，与Nextdoor的合作带来新机遇，同时公司计划通过打造更强大的产品生态系统提高客户粘性和重复使用率，而非单纯依赖谷歌 [28][30][31] - Vimeo企业业务竞争格局广泛，竞争对手包括提供定制解决方案的老牌企业、自行搭建视频解决方案的企业以及尚未使用视频进行沟通的企业，Vimeo提供简单的端到端解决方案具有优势 [93][94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对当前决策感到满意，看到了营收加速增长的趋势，对业务前景充满信心，包括此前表现不佳的ANGI业务目前也有良好的展望 [8] - 认为与Match特别委员会的讨论若能达成协议，将使公司进入重建阶段，有信心在该阶段取得良好发展 [9] - 对ANGI业务2020年的发展充满信心，预计两大核心业务将加速增长，重点关注为房主打造卓越体验和增加服务提供商容量，投资决策将根据结果进行调整 [56][57][64] 其他重要信息 - 公司在季度财报发布的同时发布了季度股东信，可在公司网站投资者关系板块查看 [4] - 电话会议中讨论的前瞻性陈述存在不确定性，实际结果可能与当前观点有重大差异，相关风险已在第三季度新闻稿和提交给美国证券交易委员会的报告中列出 [5] - 会议中提及的非GAAP指标（如调整后EBITDA），可参考新闻稿、股东信和网站投资者关系板块获取可比GAAP指标和全面对账信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Match的讨论进程是否有变化，为何比预期长；ANGI搜索业务情况及对Fixd Repair服务的看法和成功标准 - 与Match的讨论进程比期望的时间长，但未超出预期，过去类似情况曾持续几个季度，希望能尽快有更新 [13][14][15] - ANGI搜索业务付费搜索取得进展，预计未来两个季度基本完成向新平台转换；自然搜索稳定，有后续计划且乐观 [16][17][18] - Fixd Repair服务从2017年开始布局，收购Handy加速了该业务发展，成功标准包括购买率、转化率、客户满意度和重复使用率等，目前早期数据积极；133项任务占服务请求总量约35%，目标是扩大该业务规模，处理更多交易价值 [19][20][24] 问题2: 如何减少对谷歌的依赖，是否考虑购买资产或增加品牌支出；公司重组后将追求哪些垂直领域的并购，少数股权投资是否为一次性行为 - 公司在客户获取方面表现出色且多元化程度较高，与Nextdoor的合作带来新机遇，但谷歌仍是重要获客渠道；长期解决方案是打造更强大的产品生态系统，提高客户粘性和重复使用率，重点是留住客户而非远离谷歌 [30][31][34] - 公司一直积极寻找新的垂直领域，优先考虑现有垂直领域的资本投入，Dotdash已有成功的并购案例，Vimeo近期完成收购后短期内预计不会有太多并购；少数股权投资并非公司模式，优先将资本投入可控制的领域以获取回报 [36][38][40] 问题3: 核心IAC负价值的市场原因及分拆后如何释放隐藏价值；理想情况下新IAC的现金量和Match分拆后的债务量 - 与2008年相比，公司目前有三个业务季度营收达5000万美元且增长良好，业务势头更好，市场对公司多个业务的理解和投资意愿可能影响核心IAC的价值；公司将通过清晰展示业务前景和指标、利用各种工具（如子公司股权、不同资产负债表和货币等）以及股份回购等方式释放价值 [46][47][49] - 暂不适合回答理想情况下新IAC的现金量和Match分拆后的债务量问题 [45] 问题4: ANGI中长期的最大举措及投资者如何看待短期至中期的投资 - ANGI两大核心业务在Q3末有良好势头，预计2020年加速增长；中长期重点是为房主打造卓越体验和增加服务提供商容量，通过固定价格服务等举措解决业务问题，提高客户满意度和业务经济效益；投资决策将根据结果进行调整，优先考虑固定价格服务的规模扩张 [56][57][64] 问题5: 分拆步骤和时间安排；ANGI付费搜索稳定对明年利润率的影响 - 分拆步骤包括将可转换债券和相关套期保值工具转移至Match以换取Match股份、Match向IAC支付股息以及可能的股权发行；过去分拆可能需要几个季度完成，将尽快提供更新信息 [70][71][74] - ANGI明年利润率取决于营收增长、投资情况（包括国际业务、Fixd业务和固定价格服务等）和营销决策；可能因会计处理方式改变影响利润率，将在明年初提供展望 [74][75][78] 问题6: Vimeo增长加速的原因及企业业务进展 - Vimeo增长加速得益于完成Magisto收购，企业业务是增长最快的部分，60%的财富500强公司有人拥有Vimeo账户，公司正在组建企业销售团队，目标市场规模达500亿美元 [83][84][86] 问题7: ANGI第四季度营收增长率环比下降的原因；Vimeo企业销售中遇到的竞争对手、价值主张和差异化 - ANGI第四季度营收增长率环比下降主要是因为Handy业务的比较基数以及今年第一季度某些营销渠道带来的收入和服务请求在第四季度的比较影响，剔除这些因素后核心业务实际上在加速增长 [90][91][92] - Vimeo企业业务竞争格局广泛，竞争对手包括提供定制解决方案的老牌企业、自行搭建视频解决方案的企业以及尚未使用视频进行沟通的企业，Vimeo提供简单的端到端解决方案具有优势 [93][94][95] 问题8: 与Realogy和Nextdoor合作的吸引点；40%未变现线索持续存在的原因及降低该比例的方法 - 与Nextdoor合作是因为其拥有庞大的邻居用户群体，约20%的请求与本地服务相关，双方有创新和长期合作的机会；与Realogy合作是为卖家提供售前房屋装修服务，实现三方共赢，目前在部分市场取得早期成果并正在快速扩展 [102][103][105] - 40%未变现线索持续存在是因为过去几年公司市场规模增长快，但消费者需求增长速度快于服务提供商，解决方法是增加服务提供商数量和容量，固定价格服务是一个有效举措，已取得良好效果 [107][108][110] 问题9: 固定价格服务产品的经济模式与传统产品相比的利润率情况；分拆后公司感兴趣的商业模式 - 固定价格服务初期因建立服务能力成本较高，但在成熟类别中利润率可观，长期来看将增加公司利润率，原因包括解决零接受问题、提高服务提供商的成交率和获取率以及增加服务提供商容量等 [115][116][117] - 分拆后公司仍对市场平台业务感兴趣，但不局限于此，更倾向于规模能提升产品而非仅降低价格的业务 [120][121] 问题10: ANGI付费搜索目前的稳定情况与上季度及6 - 12个月前的对比；Dotdash 2020年的关键优先事项 - ANGI付费搜索在Q3将大部分业务迁移至新的竞价平台，盈利能力显著提升，预计Q1基本完成迁移，虽未降低成本但提高了投资回报率 [125][126] - Dotdash将继续在现有类别中提供更好的内容，并寻找新的垂直领域或现有领域的新增长点，通过创新产品、提供优质内容和降低价格参与竞争 [131][132] 问题11: ANGI作为IAC一部分的好处；ANGI 2020年利润率展望 - ANGI作为IAC一部分的好处包括有大股东支持其在业务上的投资，在固定价格等新产品方面有更大的操作灵活性，以及在战略举措和并购方面有更多资源和能力 [136][137][138] - ANGI 2020年利润率预计不会提高，可能因投资决策（如固定价格服务、营销等）而下降，同时会计处理方式的改变也可能影响利润率，将在2月分享展望时更新信息 [140][141][142] 问题12: 固定价格业务的经济影响，包括取费率、GMV构成以及建立供应与迁移现有服务提供商的权衡 - 固定价格业务的取费率在中期达到十几%是合理的，具体取决于项目规模和复杂程度；关于GMV构成，目前还未准备好披露具体比例，但已在第一部分交易中取得进展，将努力推进第二部分；建立固定价格业务供应的目标是吸引更多服务提供商参与，目前已取得良好效果，未来将逐步扩展到整个网络 [148][149][156] 问题13: 服务请求增长加速的原因及对与高购买社区合作的看法 - 服务请求增长加速得益于付费搜索的进展、自有渠道的良好表现以及新合作关系的建立；与高购买社区合作的交易规模相对较小，传统经纪商和与Realogy的合作提供了更大的机会，目前高购买社区的规模不足以引起公司的关注 [165][161][162] 问题14: Vimeo 2020年的产品重点；2020年资本分配的优先事项，特别是在ANGI当前股价水平下的回购情况 - Vimeo 2020年的产品重点是视频创作，通过收购和整合相关业务，实现对客户视频生命周期的管理，提前与客户接触，扩大营销机会 [173][174][176] - 公司不评论未来的股份回购计划，本季度回购了约1%的ANGI股份，占授权额度的三分之一，会持续关注该事项 [172]