财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收3.88亿美元，去年同期4.343亿美元，去年同期含约6500万美元低利润率转售收入 [23] - 2021年第四季度服务收入2.734亿美元，同比增长4.3% [25] - 2021年第四季度毛利润1.413亿美元，同比增长1.5%；服务收入毛利率51.7%，去年同期53.1% [25] - 2021年第四季度调整后EBITDA为3800万美元，服务收入调整后EBITDA利润率为13.9%；去年同期调整后EBITDA为4490万美元，服务收入调整后EBITDA利润率为17.1% [27] - 2021年第四季度运营收入1860万美元，低于2020年第四季度的2180万美元；税率24.4%，低于2020年第四季度的28.5% [28] - 2021年第四季度净利润1210万美元，摊薄后每股收益0.63美元；2020年第四季度净利润1280万美元，摊薄后每股收益0.67美元 [28] - 2021年非GAAP每股收益1.19美元，2020年第四季度为1.36美元 [29] - 2021年全年服务收入增长6.4%至11.1亿美元，总营收增长3.1%至15.5亿美元 [30] - 2021年全年调整后EBITDA增长11.5%至1.596亿美元，服务收入调整后EBITDA利润率为14.4%；GAAP每股收益3.72美元，增长29.6%；非GAAP每股收益增长15.6%至4.82美元 [30] - 2021年运营现金流1.1亿美元，2020年为1.73亿美元；2021年第四季度DSO为76天，去年同期为67天 [31][32] - 2021年末长期债务4.216亿美元，净杠杆率2.91；2021年资本支出1990万美元，上一年为1940万美元 [32] - 预计2022年折旧和摊销费用在2070万 - 2270万美元之间，无形资产摊销在1850万 - 1900万美元之间，全年利息费用在1000万 - 1200万美元之间，全年税率约28%，完全摊薄加权平均股数约1910万股，资本支出在3300万 - 3700万美元之间，运营现金流约1.3亿美元 [36] - 预计2022年服务收入在12.25亿 - 12.75亿美元之间，总营收在17亿 - 17.6亿美元之间；EBITDA在1.6亿 - 1.72亿美元之间，调整后EBITDA在1.68亿 - 1.8亿美元之间；GAAP每股收益在4.15 - 4.45美元之间，非GAAP每股收益在5.15 - 5.45美元之间 [38][39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国联邦业务第四季度有机增长9.8%，全年增长10.2%；合同授予约占全年总授予的50% [9] - 州和地方政府客户收入第四季度增长19.5%，全年增长6.5%；灾难管理业务占该客户类别收入基础的一半 [13] - 国际政府客户收入2021年增长45%，第四季度下降9.4%；2021年赢得大量合同授予，预计2022年增长 [15] - 商业客户第四季度收入下降，主要因2020年第四季度完成大型商业营销合同；商业营销和航空咨询约占2021年总收入的10% [16][17] - 商业航空业务持续复苏；能源市场是商业市场的关键增长领域，占第四季度商业收入的62%和2021年总收入的17%，该业务第四季度增长8.1%，全年增长8.7% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - IT现代化和数字化、公共卫生、灾难管理、公用事业咨询等增长市场的年度收入比2020年增长超10%，占2021年全年服务收入的约65%，预计2022年及以后这些领域的总收入将继续增长10%或更多 [6] - 2021年获得22.5亿美元合同授予，同比增长15%，12个月订单出货比为1.45，约三分之二的授予价值代表新业务 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购补充有机增长，执行在关键增长市场的战略，以增强现有能力并实现收入协同效应 [8] - 公司注重在人员和技术方面进行投资，扩大招聘和留用活动，增加业务发展投资，以充分利用关键增长市场的机会，实现未来几年的有机增长最大化 [22] - 公司将继续专注于资本分配，通过有机计划和收购投资于未来增长，利用大量现金流进行债务偿还、股票回购和股息支付 [33] - 公司在M&A市场保持纪律，寻找与公司战略和文化契合、能实现显著协同收入的收购机会，重点关注联邦领域的IT现代化和健康IT，以及商业领域的能源效率和分布式能源 [67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的业绩感到满意，年末积压订单和业务管道处于创纪录水平，支持2022年实现强劲增长的预期 [22] - 《基础设施投资和就业法案》为公司在为联邦、州和地方以及商业客户提供咨询规划、管理、技术援助和环境支持等方面创造了重要机会 [11] - 公司对联邦业务的增长轨迹充满信心，尽管本财年可能面临一年期持续决议，但公司在关键联邦市场的强劲定位以及基础设施法案带来的机会将推动业务增长 [12] - 公司预计2022年各季度业绩将实现同比增长，服务收入从第二季度开始实现两位数增长 [35] 其他重要信息 - 公司将于2022年底迁至新总部，全年利润表将增加760万美元的非现金租金费用，该费用将从调整后指标中排除，2023年将不再有双重租金，租金费用将比2021年有所节省 [34] - 公司将于2022年5月25日在纽约举行投资者日活动，将提供有关公司增长驱动因素的更多见解，并让投资者与公司专家进行交流 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 投资关键战略领域的ROI及优先级 - 公司在五个关键增长驱动领域均实现了超过10%的增长，预计可持续，对这些领域的投资有显著回报，难以对五个领域进行排序，它们都对公司盈利增长有重要贡献 [45][46][47] 问题: IT现代化业务是否会继续有机增长且利润率更高 - 公司在IT现代化和数字化领域一直保持超过15%的有机增长，通过收购Creative将实现显著的收入协同效应，该业务利润率处于联邦业务利润率的高端，公司对其增长轨迹充满信心 [48][49] 问题: 利润率的季度节奏及如何考虑 - 公司通常不提供具体的季度指导，预计全年利润率将保持平衡，调整后EBITDA与服务收入的比率预计为13.9%，季度间变化不大 [56][57] 问题: 商业能源领域重新竞标的范围是否会增加 - 公司在能源效率重新竞标中通常会看到范围扩大和收入增长的机会，预计这一趋势将持续 [58] 问题: 如何管理间接成本结构以及对利润率的影响 - 公司在过去两年对租赁足迹进行了合理化调整，以适应混合工作环境，将节省的设施成本重新投资于业务发展、招聘和资本；公司承诺每年将调整后EBITDA与服务收入的比率提高10 - 20个基点，设施合理化和减少差旅娱乐费用将有助于实现这一目标 [59][60][61] 问题: 2022年灾难相关业务的机会和时间框架 - 灾难管理是公司的关键增长市场之一，预计2022年灾难恢复市场将实现超过10%的两位数增长；公司在波多黎各和得克萨斯州仍有大规模业务，随着风暴的频率和强度增加，灾难管理和缓解业务将有持续的机会，缓解资金将为公司提供长期稳定的收入来源 [64][65][66] 问题: 收购管道和近期收购意愿 - 公司主要关注有机增长投资，同时也会寻找与公司战略和文化契合、能实现显著协同收入的收购机会；M&A市场活跃，价格较高，公司将保持纪律；目前净杠杆率约为2.91，2022年有强劲的现金流，有能力进行合适的收购 [67][68][70]