财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度总营收3.739亿美元，较去年同期的3.33亿美元增长12.3%，政府客户营收增长11.4%，商业客户营收增长14.1% [36] - 第三季度服务营收2.572亿美元，较去年同期的2.313亿美元增长11.2%，直通营收占总营收的31.2%，高于去年的30.5% [39] - 第三季度毛利润1.358亿美元，较去年同期的1.199亿美元增长13.2%，毛利率同比增加30个基点至36.3%，服务营收毛利率扩大90个基点至52.8% [40] - 第三季度EBITDA增长15.1%至3560万美元，营业收入增长18.3%至2870万美元，均高于营收增速，服务营收调整后EBITDA利润率较去年第三季度扩大20个基点至14% [41] - 第三季度净利润1960万美元，增长17.7%，摊薄后每股收益1.02美元，同比增长18.6%，受益于略低于预期的23.6%的税率，预计第四季度税率不超过27%，全年不超过24.5%，非GAAP摊薄后每股收益从去年第三季度的1.01美元增长10.9%至1.12美元 [42] - 前九个月经营活动产生的现金流量为640万美元，去年为1040万美元，反映波多黎各灾难管理工作应收账款回收缓慢，第三季度及之后共收到3440万美元，预计全年经营现金流约8000万美元 [43][44][45] - 第三季度销售未收款天数为94天，去年同期为84天，排除波多黎各合同后为76天，预计全年销售未收款天数在83 - 88天 [46] - 2019年第三季度末信贷安排未偿还债务较2018年末增加4460万美元，达到2.45亿美元，按过去12个月计算，债务与EBITDA杠杆比率为1.87 [47] - 资本支出2230万美元，主要用于IT投资和设施整合活动，预计全年资本支出在2600 - 2800万美元 [48] - 宣布第八次季度股息为每股0.14美元，将于2020年1月14日支付给2019年12月13日登记在册的股东，预计2019年折旧和摊销费用在2100 - 2150万美元，无形资产摊销约800万美元，全年利息费用在1000 - 1100万美元，全年有效税率不超过24.5%，完全摊薄后股份数量约1920万股 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务 - 政府客户营收增长11%，联邦政府客户营收增长6%，使年初至今的增长符合低至中个位数同比增长的预期，预计第四季度联邦业务将以类似速度增长 [16][17] - 州和地方业务增长29%，主要得益于2017年飓风后波多黎各和德克萨斯州的灾难恢复工作，最近在今年6月获得波多黎各政府2500万美元的3年期合同，预计该合同活动将反映5年以上的长期稳定恢复 [21][22][23] - 国际政府业务第三季度实现中个位数增长，与英国政府和欧盟委员会的投标和提案活动活跃 [28] 商业业务 - 商业客户营收增长14%，营销和能源业务表现强劲 [29] - 商业营销服务实现两位数同比营收增长，得益于忠诚度计划、营销平台技术、品牌和媒体战略方面的能力，以及将所有通信服务品牌化为ICF Next所获得的规模，医疗保健领域是商业营销服务的关键增长领域 [29][30] - 商业能源业务第三季度表现良好，现有能源效率计划工作持续进行，能源咨询服务显著增长，第三季度为大量交易提供咨询，主要由可再生能源和天然气资产开发驱动，还协助多家公用事业公司进行弹性规划活动 [31] 各个市场数据和关键指标变化 联邦市场 - 第三季度末，联邦市场业务开发管道达到创纪录水平，为2020年的持续增长奠定基础，公司积极参与投标和提案工作，积极寻求IT现代化、参与和网络安全领域的更大机会 [18] 能源市场 - 公司认为有机会建立分布式能源能力，试点项目有可能随着时间推移发展为全面实施工作，近期加州事件凸显电网脆弱性，公用事业公司有投资弹性和缓解计划的需求，公司拥有全球最大的能源、气候变化和弹性咨询服务之一，有资格抓住该领域的机会 [10][11] 商业市场 - 商业营销服务和能源业务均实现双位数增长，反映了公司在这些市场的良好定位和执行能力 [29][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借在政府和商业市场的独特地位、在能源、健康、弹性和网络安全等增长市场的深厚领域专业知识，以及在IT、项目管理、数据分析和客户及公民参与方面的服务，赢得并有效执行大型多年期实施合同，这些竞争优势为公司未来几年的长期增长提供了重要动力 [6] - 公司计划通过招聘具有深厚专业知识的人员和进行收购来补充增长，例如在联邦市场，公司致力于在IT现代化领域扩大规模，目前通过账户扩展和关键招聘逐步建立规模，同时也在寻求收购目标以加速增长；在能源市场，公司看到建立分布式能源能力的机会，收购可能有助于提升公司在该领域的地位 [7][8][9][10] - 公司将在12月3日于纽约举办投资者日活动，进一步深入介绍公司认为的长期增长驱动因素 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是公司的又一个出色季度，年初至今的业绩强劲，收入增长13%，调整后EBITDA增长15%，每股收益增长16%，EBITDA和盈利增长超过营收增长 [5] - 公司对第三季度和年初至今的业绩感到满意，这表明公司在关键增长市场的定位以及为政府和商业客户所做的出色工作，公司年化员工流失率为16%，低于行业平均水平，体现了多年来发展的强大企业文化 [34] - 公司预计2019年将是实现大幅增长的一年，2020年许多积极趋势将持续，第三季度末业务开发管道达到创纪录的65亿美元，分布在客户群体中，其中包括63个超过2500万美元的机会和79个1000 - 2500万美元的机会，管道的规模和多样性以及25亿美元的积压订单支持公司对2020年实现稳健增长的信心 [51][52] 其他重要信息 - 公司在第三季度获得美国疾病控制与预防中心两项与阿片类药物相关的新合同，分别为600万美元的3年期合同，用于为“过量用药行动”受助者开发和实施综合培训和技术援助计划，以及1100万美元的合同，用于扩大疾病控制与预防中心的处方意识运动，预计未来几个季度将出现更多此类州和地方机会 [19][20][21] - 公司将总部从费尔法克斯迁至雷斯顿，新总部将更适合公司当前的文化和战略，有助于促进协作和创新，吸引顶尖人才，从财务角度看，新空间更高效，公司每年将节省超过100万美元的总成本 [116][117][120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 州和地方业务收入环比略有下降的原因及近期业务情况 - 公司认为不应过度解读环比变化，该数据反映了当前已获业务情况，波多黎各和德克萨斯州的合同仍有显著增长潜力，且业务拓展管道强劲，未来有持续增长机会，此外，第二季度比第三季度多一个工作日，这在很大程度上解释了收入差异 [57][58][59][60] 问题2: IT现代化领域增加规模的方式、竞争环境及公司差异化优势 - 公司在IT现代化领域通过有机增长赢得业务，正在增加相关人才，关注敏捷开发、云与基础设施、数据分析、数字和人工智能等领域，也在考虑进行收购以增加规模，公司在分析领域有悠久传统，在政府服务领域，特别是与联邦政府民用部门合作方面具有优势，看好该领域发展，尽管存在竞争，但认为自身能够表现出色 [62][63][64] 问题3: We are Vista收购交易一年后的成效及欧洲营销服务业务情况 - We are Vista收购交易非常成功，在欧洲商业市场表现超出预期，公司能够利用其能力和客户资源，将ICF Next的其他能力推向市场，反之亦然，对该收购和欧洲营销服务业务的机会持乐观态度 [66][67] 问题4: 公司在阿片类药物滥用危机中的定位，和解资金能否推动业务发展，以及联邦经验在州和地方层面的适用性 - 公司正在与佐治亚州合作撰写相关提案，目前尚无法确定和解资金能否推动业务发展，但以往经验表明，和解协议达成并制度化后通常会带来大量工作，预计阿片类药物和解协议将涉及预防、缓解和沟通等方面的工作，公司在该领域的联邦经验和活动在州和地方层面直接适用，包括主题咨询专业知识和营销传播专业知识 [70][71][73] 问题5: 灾难恢复缓解合同授予的时间预期，以及与重建方面的比较 - 国会拨款约160亿美元用于风暴后缓解工作，这是一个相当大的潜在机会，公司认为早期为住房和城市发展部所做的缓解工作以及气候专业知识将有助于抓住这些机会，州和地方政府将在明年年初至年中向住房和城市发展部提交行动计划并获得批准，预计缓解机会将在2020年年中至年末出现，管理这些项目的费用约占总支出的5%，其中约一半资金用于波多黎各，住房和城市发展部尚未发布波多黎各的相关指南，预计该地区的机会将在明年晚些时候出现，此外，公司通过收购获得的相关经验也将有助于参与缓解工作 [75][76][77][78][80] 问题6: 现金收款情况是否会随着客户基础设施建设的完善而改善 - 公司预计现金收款情况将比过去有所改善，近期收款记录显示出改善迹象，过去六周内已从一个客户处收取近3500万美元，全年收款约7500万美元，客户团队的组织和人员配置也有所改善，预计随着旧应收账款的收回，明年现金流将得到提升 [82][83] 问题7: 公司进行收购的筛选标准 - 收购规模预计在5000 - 1亿美元左右，或略大一些，估值方面与过去的收购类似，公司将保持以往的纪律性，重点关注IT现代化和能源存储公用事业领域，以深化和拓宽相关专业知识 [88][89] 问题8: 合同赢得情况对2020年营收可见性的影响 - 第三季度公司的订单出货比为1.3，表现良好，年初至今的趋势也不错，尽管过去两年第二和第三季度的订单出货比很高，但政府业务的营收增长在过去一两个季度才开始加速，目前看到去年第二和第三季度赢得的机会正在逐步推进，这有助于推动联邦市场超过5%的增长，过去六个季度的订单出货比为1.27，公司对销售、奖项和联邦业务趋势感到满意，对未来持续增长有信心 [92][93][94][95] 问题9: 利润率改善趋势是否会在第四季度持续 - 公司历史上通常每年调整后EBITDA占服务营收的利润率提高10 - 20个基点，今年预计提高20 - 30个基点，预计全年利润率将继续保持这一改善趋势，因此第四季度需要同比去年第四季度继续改善以实现全年目标 [96] 问题10: 商业销售中是否有特别大或重要的合同 - 本季度商业销售没有异常或特别大的合同，是公司商业业务的典型季度，通常会签订一系列较小的咨询机会，在技术能源效率方面会有一些较大的长期机会 [97] 问题11: 波多黎各住房恢复合同是否是一个5年以上的稳定机会 - 公司指的是在波多黎各赢得的住房恢复合同，该合同将是一个超过5年的长期机会，恢复将更加稳定，不会像以往的恢复工作那样前期集中，恢复的规模和范围不变，只是恢复的速度会受到当地建设能力的限制，此外，合同金额可能会超过2500万美元，且这种长期恢复的收入应被视为稳定的经常性收入 [100][101][103] 问题12: 2018年下半年延迟的联邦政府合同是否已基本解决 - 这些延迟的合同基本已解决，公司看到卫生与公众服务部和美国国际开发署的合同正在逐步推进，联邦市场的增长已达到中个位数，预计今年剩余时间将保持这一水平 [104] 问题13: 华盛顿的资金辩论和潜在的临时拨款法案对公司业务的影响 - 特朗普政府执政的前四年，民用预算实现了中个位数增长，这对公司是积极的发展，短期内需要达成持续决议或制定预算，但通常这些问题会得到解决，如果出现政府停摆，公司有应对经验，预计影响是短期的，客户在管理工作流程方面也变得更加成熟，公司将按合同逐一管理以应对这种情况 [105][106][107] 问题14: 营销服务业务的增长动力和可持续性 - 公司对第三季度营销服务业务的业绩感到满意，今年公司在商业市场（包括能源和营销服务）一直指导至少实现中个位数增长并已达成目标，第三季度的强劲增长与特定客户机会和项目有关，公司认为这些市场是增长市场，将继续保持增长，但尚未提供明年的指导 [110] 问题15: 全球总部搬迁的时间、潜在好处和资本支出需求 - 公司对新的公司总部感到满意，从费尔法克斯迁至雷斯顿的新总部将更适合公司当前的文化和战略，有助于促进协作和创新，吸引顶尖人才，从财务角度看，新空间更高效，公司每年将节省超过100万美元的总成本 [116][117][120] 问题16: 国际业务的情况和客户反馈 - 公司在欧洲的最大客户是欧盟委员会，其预算总体稳定或实现低个位数增长，业务正常进行，公司在多个关键指令方面开展工作，看到积极趋势，第三季度业绩也有所体现，英国政府业务也有机会，尽管存在英国脱欧问题，但这只占公司业务的一小部分，总体呈积极态势，公司认为该业务将保持持平或低个位数增长 [122][123][124]