财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达2.65亿美元，较上一季度增长8%，较2020年第一季度增长20%，实现连续八个季度的营收环比增长 [5][21] - 毛利率为16.1%，较上一季度提高30个基点，较2020年第一季度提高230个基点，新冠相关成本使毛利率下降约50个基点 [22] - 运营费用为1550万美元，较上一季度增长9%，预计2021年剩余时间季度运营费用将增至1600万美元左右 [23][24] - 运营利润率为10.2%，较上一季度提高20个基点，较2020年第一季度提高300个基点 [25] - 每股收益为0.76美元，处于预期范围高端 [26] - 本季度末现金为2.43亿美元，较上一季度减少1000万美元，自由现金流为2000万美元，总债务降至1.7亿美元 [27] - 第二季度营收指引为2.7亿 - 3亿美元，每股收益指引为0.77 - 0.93美元，预计毛利率将提高约20个基点，运营费用约为1600万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 气体面板集成、机械加工和焊接业务正在积极增加产能，以支持新产品计划的成功实施 [14] - 专有下一代气体输送解决方案进展顺利，将于5月下旬交付首个测试单元；第三季度预计向北美的客户交付一个液体输送模块测试单元，预计资格认证期将持续到今年，2022年实现首次营收 [16] - 两项精密机械加工零件资格认证已进入最后阶段，预计第三季度实现首次营收，这将增加气体面板的专有内容并提高利润率 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年晶圆厂设备（WFE）增长预期自上次财报电话会议以来稳步上升，从2月初的约15%提升至目前的25% - 30% [7] - 公司在WFE市场的份额从五年前的0.9%增加到2020年的1.5%，增长超过70% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦于WFE中增长强劲的蚀刻、沉积和极紫外光刻（EUV）光刻三个关键市场，这些市场因多种技术驱动因素而增速超过行业整体水平 [10] - 积极增加产能，2021年资本支出将占营收的2% - 3%，以支持未来几年的强劲需求预测，使季度营收运行率超过4亿美元 [15] - 利用工程能力和知识产权组合开发新产品，以扩大在服务市场的份额并提高运营模式的盈利能力 [16] - 继续与亚洲的主要原始设备制造商（OEM）进行积极对话，推进地理扩张计划，但新冠疫情影响导致韩国客户的液体输送系统资格认证延迟 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年以来WFE需求持续增强，主要铸造和逻辑厂商提供了多年的高投资可见性，内存市场健康状况促使内存资本投资进一步改善 [7] - 公司Q1业绩和Q2指引反映了需求环境的增强，预计2021年下半年将比上半年更强，2022年WFE有望继续增长，公司处于多年增长周期的第二年 [8] - 半导体行业收入15年来首次突破全球电子市场的历史份额，国内半导体供应自给自足为行业带来额外投资，推动半导体行业资本密集度增加和晶圆厂技术及产能投资提升 [9] 其他重要信息 - 财报电话会议中提供的部分财务指标为非公认会计准则（non - GAAP）指标，公司财报和IR网站上的财务补充资料提供了这些非GAAP指标与最可比GAAP指标的对账信息 [3] - 新冠疫情相关成本主要包括确保全球员工健康和安全的更高成本以及更高的运费，预计这些影响在可预见的未来将持续存在，但公司将继续推动毛利率的改善 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如果WFE增长25% - 30%，公司今年无法实现更快增长的制约因素是什么？ - 公司大部分产能扩张将在年中到位，从去年第四季度末开始进行，不会存在产能问题 公司对蚀刻、沉积和EUV客户的业务具有较高杠杆，这些业务的增长将高于行业平均水平，同时还会有显著的市场份额增长，因此没有理由认为公司不能再次超越行业增长 [31] 问题2: 第二季度两项机械加工资格认证的市场机会规模有多大？ - 由于竞争原因无法具体说明，但机会显著 去年公司在增加市场份额方面表现出色，今年目标与之相似 随着市场扩大，这些机会占比可能变小，但仍然有意义 公司年初产能约为3亿美元，现在将提升至超过4亿美元，有足够产能支持今年及未来几年的增长 [33] 问题3: 新冠疫情对员工工作和新设施招聘专业焊工有何影响，是否会影响及时达到特定产能或员工人数？ - 招聘始终是挑战，但公司团队和网络良好，在新冠环境下招聘工作做得不错 对于一些高级焊工，公司采取了不同的培训方式，招聘不会阻碍公司发展 马来西亚工厂在增加产能方面表现出色，生产效率不断提高 [37][38] 问题4: 从间距角度做出的改变在新冠疫情后是否会保留？ - 希望在某个时间点恢复正常，公司会监测各工厂及周边社区的疫苗接种进展，一旦限制放宽，将恢复以前的业务方式，但难以确定具体时间 [39][40] 问题5: NAND和DRAM业务的周期如何？ - NAND业务已从平面过渡到垂直，现在将随比特增长需求增长 对于内存需求，多数人预测比特增长约30% DRAM的增长预期略高于NAND，两者同比都有显著增长，公司在内存、铸造和逻辑业务方面都看到了优势 [41] 问题6: 对明年内存市场的展望如何？ - 难以精确预测，但今年仍有晶圆启动或增加，技术转型将继续，预计NAND和DRAM需求将继续增强 公司韩国业务在第一季度和第二季度的3D NAND市场表现强劲 [42] 问题7: 公司在开发下一代气体和流体输送系统时，与客户新工具推出的时间配合情况如何？ - 为使新产品或平台获得认证，通常需要与工具的修订或新工具推出相衔接，大部分业务与新工具相关，但也有部分业务是针对工具的修订而非新平台 [47] 问题8: 下半年新产能上线和毛利率持续改善的情况下，如何平衡成本结构以实现毛利率增长？ - 公司对许多工厂的投资与短期内的增量收入预期紧密相关，设备投入使用后将迅速产生收入 公司会确保产能略领先于客户需求，并根据未来六个月的可见性来匹配产能增加和收入增长，以抵消成本增加 此外，增加支持机械加工机会的产能将带来更高的毛利率，产品组合的优化也有助于提高毛利率 [50][51] 问题9: 能否提供下半年环比增长的具体情况，以及第三季度和第四季度是否有顺序增长的可见性？ - 不认为上下半年会有大幅变化，预计全年各季度将实现顺序增长，但不能绝对保证 公司与客户的沟通和客户的展望在疫情期间有所改善，可见性良好 [56] 问题10: 如果公司在未来五年内实现类似过去五年在WFE市场份额的增长，达到2.5%的份额，需要怎样的并购支持，目前并购渠道情况如何？ - 要实现这一目标肯定需要并购，过去五年从0.9%增长到1.5%期间进行了两到三次重大收购 目前并购渠道情况良好，但在当前估值水平下，难以找到完全符合需求的目标 公司管理层正在专注寻找符合长期战略的机会，即增加产品中知识产权的比重 [58] 问题11: 今年毛利率是否仍有望逐季提高约20个基点，新增产能是否会抑制年底毛利率的扩张？ - 仍然预计毛利率每季度提高约20个基点 公司有一些成本降低计划可见，如第二季度关闭联合城工厂将有所帮助 新产品的成功将增加高利润率的组件业务占比，但新冠疫情和运费增加也会产生影响 总体而言，公司有信心在可预见的未来实现每季度约20个基点的增长 [60] 问题12: 第二季度和下半年的债务偿还预期如何？ - 公司希望进行增值并购，目前EBITDA倍数为1.3，债务水平处于舒适区间 如果没有合适的并购机会，将重新考虑债务偿还问题 公司优先考虑研发、资本支出和增值并购，之后再重新评估债务水平 [64][66] 问题13: 客户的库存水平如何，是否在增加库存？ - 在气体面板业务方面，没有库存积压，公司处于满负荷生产状态 焊接件和精密机械加工的寄售库存有一定增长，但数量不大 公司的库存周转率在上升，说明没有受到库存积压的影响，看到的是自然的需求流动 [71] 问题14: 气体输送业务的周期时间与过去相比是否有变化？ - 除EUV单元外，其他产品的周期时间为四周，EUV单元从订单到交付的总前置时间约为五个月，但实际生产时间并非五个月 公司的周期时间大约在一个月到几周之间 [75] 问题15: AMAT、DRAM、ASML占公司营收的百分比是多少？ - 公司不会按季度提供该数据，但与去年10 - K报告相比，不会有太大变化 [76]