财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2.2亿美元，环比增长16%，同比增长60%，实现连续四个季度的营收增长 [6][22] - 第一季度毛利率为13.8%，与第四季度持平，新冠疫情对毛利率产生至少100个基点的负面影响，预计第二季度也会有类似影响 [23][25] - 第一季度运营费用为1460万美元，高于预期，预计未来几个季度运营费用将略有下降 [26] - 第一季度运营利润为1600万美元，较原营收指引低端低约300万美元，摊薄后每股收益为0.52美元，而原营收指引低端为0.64美元 [26][27] - 第一季度利息支出降至约240万美元，税率为10.2%，未来几年的规划税率在10% - 13%之间 [27] - 第一季度净利润为1200万美元，较第四季度增长10%，同比增长一倍多 [27] - 第一季度末现金为4200万美元，上年末为6100万美元，运营现金流为负2100万美元，主要因营运资金增加3400万美元 [28] - 第一季度库存周转率维持在5.6，应收账款周转天数为36天，较前几个季度有所改善 [29] - 第一季度末总债务为1.84亿美元，较上年末增加300万美元，循环信贷额度余额为2400万美元，可用额度为1.25亿美元 [29] - 第二季度营收指引在1.8亿 - 2.2亿美元之间，摊薄后每股收益指引在0.32 - 0.54美元之间，预计毛利率与第一季度相似，运营费用略低 [19][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 气体输送业务持续在最大客户和亚洲客户群体中扩大份额 [15] - 焊件和精密加工业务继续在客户群体中进行额外认证，部分业务增长推动了第一季度营收增长 [15][16] - 化学输送业务特别是专有液体输送模块，与日本和韩国的潜在新原始设备制造商客户积极洽谈，第一季度向一家韩国原始设备制造商交付了首个测试单元，预计2021年该地区将有显著贡献 [17] - EUV光刻业务持续增长，预计2020年和2021年出货量将同比增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体设备需求总体保持强劲，各最大客户和所有业务领域的需求均有所增加，主要受代工厂和逻辑投资的持续强劲以及内存支出的适度复苏推动 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于增加工程和知识产权内容，从液体输送模块开始取得进展，并继续研发下一代气体面板，预计今年交付首个测试单元，以推动长期市场份额扩大和盈利能力提升 [18] - 公司计划通过渗透新客户特别是亚洲客户、扩大高利润率组件市场份额以及增加产品中专有知识产权含量来实现营收增长，预计2020年营收增长将超过行业整体水平 [15][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情给公司第一季度运营带来挑战，多个地点的运营受到居家令影响，部分工厂临时关闭，但公司灵活的制造策略和员工的努力使公司实现了营收增长 [5][6] - 公司认为半导体设备需求环境依然强劲，长期增长驱动力依然存在，但行业面临制造产出限制，主要由于社交距离要求导致交货时间延长，不过这些限制正在逐步改善 [14][20] - 公司对第二季度营收给出1.8亿 - 2.2亿美元的指引，范围较宽，反映了经营环境的不确定性，但公司对供应链的恢复和产能提升有信心 [19][49] 其他重要信息 - 公司将参加Cowen在5月下旬和Stifel在6月上旬主办的虚拟科技会议，会议将通过公司投资者关系网站进行网络直播 [81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国商务部上周一对中国军事用途和军事最终用户的出口许可证要求变更对业务有何影响？ - 公司不需要提供许可证，应由客户提供，目前未看到影响，会密切关注，该问题最好询问原始设备制造商客户 [36] 问题: 如何看待进入6月季度的库存情况，较高的库存余额是否反映了对下半年的预期？ - 需求环境仍然非常强劲，为应对挑战未过度限制入库库存，库存周转率保持健康，预计下一季度库存可能持平或略有下降，进入第三季度需求环境仍相对强劲 [38][39] 问题: 客户是否有增加整合供应商的活动？ - 未看到这种情况，行业在应对疫情方面表现出色，一些小玩家面临增长挑战更多是能力问题，而非重新调整全球供应链 [40][41] 问题: 如果没有供应限制，第一季度和第二季度的营收会是多少？ - 第一季度若没有遇到中国供应链和部分工厂关闭的问题，营收可能接近提供的营收范围上限；第二季度潜在需求高于行业营收指引，因为行业内都在与客户调整生产流程和重新规划 [44] 问题: 第一季度是否失去了市场份额，能否量化影响以及何时能恢复份额？ - 公司在气体输送业务中未失去份额，竞争对手提到的市场份额增加可能并非来自公司，因为产品线不完全重叠，公司的营收同比增长表明市场份额在增加 [45] 问题: 今年这些市场份额增长机会的营收预期是多少，如何对这些机会进行排序？ - 公司正在焊件和精密加工业务的组件方面寻找机会，气体分配业务也有一定机会，化学输送业务将围绕在美国获得额外客户认证的成功经验进行地理扩张，LDM业务的初始影响可能在今年晚些时候在美国以外地区显现 [46] 问题: 与其他半导体资本设备公司相比，公司对未来几个月的业务有多大的可见性，从而有信心给出指引？ - 公司认为目前可以设定一个营收范围，虽然范围较宽，但对供应链的恢复和产能提升有信心，马来西亚工厂已获批全面运营，预计将恢复到接近疫情前的产能水平 [48][49] 问题: 考虑到目前令人印象深刻的营收增长，如何看待今年剩余时间的毛利率线性变化，劳动力成本结构需要多长时间才能跟上需求增长？ - 预计随着产能恢复正常和工厂运营流程的优化，毛利率至少会提高100个基点，具体还取决于客户需求和销量杠杆，此外，成本降低计划可能在第三季度或第四季度实施，随着焊件和精密加工业务产品组合的增加，毛利率有望进一步提高 [52][53] 问题: 当营收达到2.5亿 - 2.6亿美元时，毛利率是否会回到几年前的17%左右？ - 如果今年年底达到该营收水平，毛利率可能仍略低于但接近该水平，这很大程度上取决于产品组合，如果能在焊件和精密加工业务中获得预期份额，毛利率有望达到该范围 [55] 问题: 为什么焊件业务在本季度表现较弱？ - 公司有三个大型焊件工厂，其中最大的在马来西亚，关闭了约三周，加利福尼亚州的工厂也关闭了约两周，导致营收损失 [57] 问题: 工厂内的社交距离措施是否降低了产能？ - 社交距离措施在一定程度上限制了产能，在气体面板组装的集成站点影响较小，但在焊件、加工、洁净室操作和最终质量保证等环节影响较大，公司正在努力解决这些瓶颈问题，有足够的产能实现下一季度的营收指引 [59] 问题: 如何看待未来12个月的需求中断或潜在需求中断，是什么让公司对需求持续有信心？ - 公司无法获得客户12个月的订单信息，但客户反馈需求仍然强劲，部分原因是上半年代工厂和逻辑业务的强劲表现，预计内存业务也会有所恢复，同时，一些长期技术趋势如向5G过渡、在家办公等对半导体行业有积极影响，但全球经济形势难以预测，公司会密切关注并及时调整 [61][62] 问题: 美国激励半导体公司在美国建设工厂对公司是否有利，以及ASML今年是否会占公司业务的10%以上？ - 由于其他客户业务规模较大，ASML今年难以达到10%以上；在美国建设新工厂对公司可能有净收益，特别是如果涉及商务部许可证问题，新建工厂可能更有利，因为新建工厂会配备全新设备 [64][65] 问题: 新冠疫情对第二季度毛利率100个基点的影响中，最大的变量是制造利用率、物流供应链还是其他因素？ - 第二季度物流成本（如运费）显著增加，同时为适应社交距离和恢复生产，调整员工工作时间和班次导致小时工资率上升，此外，清洁和设备成本以及工厂内部运营调整也会产生影响，总体影响与第一季度类似 [67][68] 问题: 鉴于目前公司和最大客户都专注于确保客户获得产品，焊件和精密加工业务的市场份额评估和认证时间是否有变化，这些评估是否仍按计划进行？ - 如果涉及供应连续性和更换供应商，认证过程会很快；新产品认证未放缓，公司的一些项目如液体输送模块测试单元和下一代气体面板数据预计在年底前仍能取得进展 [70][71] 问题: 除新冠疫情影响外，如何看待塑料部门业务全年的情况，以及随着营收增长其对毛利率的影响？ - 塑料业务部分领域在增长，部分领域未按比例增长，预计毛利率将在下半年开始改善 [73][75] 问题: 第二季度运营费用将略有下降，但考虑到研发项目和新客户认证，全年运营费用的增减因素有哪些？ - 公司将继续优先执行研发项目，如液体输送模块和下一代气体面板的开发，不会减少对这些项目的投入，会调整一般及行政费用和其他支出以确保研发支出，总体目标是将运营费用保持在较低的1400万美元左右，如果下半年业务疲软，公司有一些措施可以调整运营费用 [76][78]