财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度GAAP收入为3.03亿美元，去年同期为3.12亿美元，同比下降3%，按固定汇率计算下降2% [57] - 本季度调整后收入为2.89亿美元，去年同期为2.9亿美元，基本与去年同期持平，按固定汇率计算增长1% [58] - 调整后EBITDA为5800万美元，调整后每股收益为1.65美元 [14] - 预计全年毛利率在38% - 39%之间，比原指导低1个百分点 [61] - 第二季度SG&A费用占收入的22%，与去年同期持平，较第一季度下降500万美元 [63] - 第二季度研发费用为1000万美元，同比下降100万美元，预计全年研发费用约占收入的4% [64] - 第二季度重组、整合和战略交易费用为600万美元，去年同期为3700万美元，预计全年此类费用约为3000万美元 [64][66] - 第二季度调整后摊薄每股收益为1.65美元，去年同期为1.99美元 [66] - 预计全年税率在19% - 21%之间，非GAAP税率处于该区间高端 [67] - 本季度摊薄流通股为2150万股，全年建模可假设为2160万股 [68] - 第二季度调整后EBIT下降13%，至5800万美元，去年同期为6700万美元 [68] - 本季度自由现金流为1600万美元，过去四个季度公司在投资近9000万美元资本支出和额外4000万美元重组、整合及战略交易费用后，产生了超过8000万美元的自由现金流 [69] - 预计全年调整后EBITDA在2.3亿 - 2.5亿美元之间，调整后摊薄每股收益在5.95 - 6.65美元之间 [77] 各条业务线数据和关键指标变化 输液耗材业务 - 2020年第二季度收入为1.11亿美元，按汇率调整后同比下降5%，报告基础上下降6% [17] - 传统IV疗法全球下降近10%，美国市场占大部分降幅；肿瘤产品增长近15%，美国市场增长可忽略不计 [18] 输液系统业务 - 调整后收入为9200万美元，按固定汇率计算增长15%，报告基础上增长12% [20] - 输液泵硬件销售大幅增加，泵套装利用率下降约10% [21] 输液解决方案业务 - 调整后收入为7400万美元，同比下降7%，环比大幅下降 [26] - 小容量产品（SVPs）同比增长30%，环比基本持平；冲洗产品同比和环比均下降近30%；普通大容量产品（LVP）仅在与第一季度整体订单相关的单位数量上环比下降 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场自4月初以来波动较小，美国市场在本季度呈杠铃状，4月前两周表现强劲，随后五到六周表现疲软，6月大幅改善，7月较6月进一步改善，8月通常是销售淡季 [35][36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为有能力提升IV耗材和IV系统等差异化业务的市场地位，需证明IP解决方案等差异化较小业务的稳定性 [50] - 疫情暴露了医疗供应链的弱点，凸显了参与者保持健康稳定的重要性，公司作为美国制造商，垂直整合程度高，产品具有核心冗余性，认为在新的市场环境下，其关键产品将受益 [51][52][53] - 公司专注于可控因素，包括拥有优质客户、保障员工安全、确保运营稳定、推动产品差异化、保持充足流动性，以应对市场调整和机遇，确保商业执行 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度展现了适应能力，尽管医院普查相关产品销量同比下降约10%，但通过差异化产品线的增长实现了整体小幅增长 [11] - 公司运营在新常态下表现良好，盈利能力符合预期，资产负债表现金增加，尽管面临销量下降和产品组合变化的挑战 [13] - 对入院人数持谨慎态度，预计通过差异化产品线的增长部分抵消影响；对系统安装实施时间也持谨慎态度；认为第二季度是耗材和解决方案业务的低点，输液系统业务可能不会再有如此多硬件销售的季度 [44][45] - 公司整体第一和第二季度在汇率调整基础上实现了营收增长，未来主要目标是使四项业务同时实现增长 [77] 其他重要信息 - 公司与Grifols达成新的分销协议，Grifols将供应多种无PVC IV解决方案产品，目前此类产品在美国IV解决方案消费中占比小，但长期来看很重要 [33] - 公司新的国家配送中心在德克萨斯州投入使用，有助于降低供应链成本，提供更好的供应链服务 [32] - 公司收到辉瑞关于业绩目标计算的争议通知，正在与辉瑞合作提供更多细节，认为自身立场合理 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：输液系统方面，与COVID - 19相关的泵库存数量是多少，超出部分的基准水平是多少？ - 公司未量化具体数量，但政府库存业务约占泵数量超额部分的35% - 40%；历史上每季度输液硬件销售额在1500万 - 2000万美元之间 [81][83] 问题2：年初提到的一些竞争胜利项目，是否已确认相关安装收入，资本安装项目管道的可见性如何？ - 第一季度安装了一些项目并确认了部分收入，第二季度竞争安装项目较少且进展缓慢、延迟；公司持有一些项目希望今年完成安装，但因各地系统利用率和优先级不同，情况不一致 [84] 问题3：耗材方面，肿瘤产品国际市场增长强劲，是真实需求还是提前拉动，美国市场采用的基本面和驱动因素是否仍存在，只是受COVID - 19影响滞后？ - 国际市场增长可能有部分是前期供应短缺后的补货；难以确定美国市场情况，可能存在诊断延迟和就医人数减少的情况 [85][86] 问题4：耗材方面，最近几周提到的新业务是否在6月季度未实现？ - 最近有一些新业务，此前因无法进行安装，现在有了实施能力 [87] 问题5：Grifols的葡萄糖IV解决方案预计何时获批，美国市场规模如何？ - 公司不想评论Grifols的审批周期；美国市场中无PVC IV解决方案占比不到20%，可能不到15%，但在某些临床领域和系统中很重要 [91] 问题6：输液泵超额部分中，政府库存产品后续专用耗材情况，以及产品销售对象是现有客户还是新实施项目？ - 政府库存产品可能会被使用，但使用速率可能低于典型泵套装；本季度大部分产品销售给现有客户或用于库存 [95][96] 问题7：在解决方案业务合同销售和肿瘤业务销售方面，与医院的沟通讨论情况是否有所改善？ - 医院客户正在适应线上沟通方式，但现场讨论仅占约25%的电话沟通量，且预计短期内不会恢复正常，所有公司都需要重新定义销售方式 [97][98] 问题8：医院利用率普查方面，本季度末医院利用率大致情况如何？ - 与第四季度相比，本季度耗材业务下降约10%，6月比5月好，7月比6月略好，目前处于下降10%到正常水平之间，但不确定能否维持该水平 [102] 问题9：费用运行率方面，SG&A费用下降后，这个数字是否合理，随着销售回升是否会有一定增长？ - 预计今年剩余时间SG&A费用会略有上升，但可能不会达到第一季度的水平，第二季度可能是全年低点 [105] 问题10：根据指导，对第三季度末到第四季度的情况有何看法？ - 难以预测，客户有业务需求，但受整体经济和就业等因素影响，无法确定业务会迅速恢复；耗材业务有基线预期，硬件安装数量存在变数，未来两到六周硬件调度情况较清晰，之后较模糊 [112][113] 问题11：过去异常事件带来的逆风因素是否已完全年化，进入第三、四季度以及2021年是否还有其他影响或逆风因素？ - 短期内主要是工厂额外成本影响产品成本，硬件投放量可能影响毛利率；公司去年已对相关业务进行调整，目前主要确保工厂产量和成本结构合理 [115] 问题12：辉瑞的争议是否会影响公司与辉瑞的其他制造协议？ - 公司认为该争议与其他制造协议无关，是独立的讨论 [116]