财务数据和关键指标变化 - 2020年Q4，公司归属伊坎企业的净收入为1.46亿美元，即每LP单位0.61美分，而去年同期净亏损1.57亿美元，即每LP单位0.74美分，季度净收入主要来自投资部门的收益 [6] - 2020年Q4，公司调整后EBITDA为4.2亿美元，2019年Q4为1.11亿美元 [6] - 2020年Q4，投资基金回报率为正5.6%，2019年Q4为正0.2% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 投资业务 - 2020年Q4，投资部门归属伊坎企业的净收入为2.25亿美元 [16] - 自2004年11月成立至2020年Q4末，投资基金总回报率为73%，年化回报率为3.4% [17] - 截至2020年12月31日，投资基金净空头名义敞口为52%，而2020年Q3末为净多头8%，对基金的投资为43亿美元 [17] 能源业务 - 2020年Q4，能源部门净销售额为11亿美元，综合调整后EBITDA为100万美元，去年同期净销售额为16亿美元，综合调整后EBITDA为1.42亿美元 [18] - 2020年Q4，合并总吞吐量约为每天21.9万桶，2019年Q4约为每天213桶；2020年第四季度每桶吞吐量的炼油利润率为1.32美元，2019年同期为12.47美元 [19] - CVR合作伙伴2020年Q4的EBITDA为1800万美元，2019年Q4为1100万美元 [20] 汽车业务 - 2020年Q4，伊坎汽车集团的净销售额和服务收入为5.96亿美元，较去年同期下降1.07亿美元 [21] - 2020年Q4，调整后EBITDA（不包括关闭门店的损失）为亏损300万美元，去年同期亏损3100万美元 [21] 食品包装业务 - 2020年Q4，净销售额增加800万美元，即增长8%，综合调整后EBITDA为1400万美元，去年同期为800万美元 [23] 金属业务 - 2020年Q4，净销售额增加4000万美元，调整后EBITDA增加1600万美元 [24] 房地产业务 - 2020年Q4，净营业收入较去年增加1200万美元，该季度调整后EBITDA较去年增加200万美元 [25] 家居时尚业务 - 2020年Q4，净销售额较去年同期减少500万美元 [26] - WestPoint 2020年Q4调整后EBITDA为亏损200万美元，去年同期亏损100万美元 [26] 制药业务 - 2020年12月收购VIVUS后，制药部门12月调整后EBITDA为100万美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 伊坎汽车集团继续推进多年转型计划，以重组运营并提高盈利能力，加速关闭部分零部件商店，实施重大成本节约措施，并将资本支出降至最低水平 [9][22] - 公司在2021年前两个月积极进行新投资，寻找有深度折扣且可通过激进策略释放价值的机会，如在Bausch Health care、Dana Corp和FirstEnergy等公司持有较大股份 [12][33] - 对于制药业务，短期内专注于现有两款已获批商业药物的销售增长和管线产品候选药物的开发，未来若有能为股东创造价值的扩张机会，会予以考虑 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在控股公司和各运营子公司保持充足流动性，以利用有吸引力的机会，继续专注于提升资产价值并保持充足流动性，以便在现有运营部门内外把握机会 [28][29] 其他重要信息 - 2020年12月，公司收购VIVUS Inc.全部流通普通股，并将其业绩纳入新的制药部门 [11] - 2021年1月，公司发行7.5亿美元2029年到期、利率4.375%的高级无抵押票据；本月早些时候，偿还7.5亿美元2022年到期、利率6.25%的高级无抵押票据，降低了年度利息支出并延长了债务到期期限 [12] - 2020年10月，this case与IEP完成1亿美元的股权私募配售，并签订信贷协议，获得1.5亿美元定期贷款和3000万美元循环信贷额度，所得款项用于偿还现有定期贷款 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于年初至今的新投资及市场机会 - 年初至今的新投资大多在基金层面，公司在一些公司有公开的大额持股，如Bausch Health care、Dana Corp和FirstEnergy，公司认为当前有很多机会可以找到深度折扣的头寸，并通过激进策略释放价值 [33] 问题2: 制药业务收购VIVUS的战略考量 - 短期内专注于现有两款已获批商业药物的销售增长和管线产品候选药物的开发，未来若有能为股东创造价值的扩张机会，会予以考虑 [34] 问题3: this case的股权投资额及当前所有权情况 - 公司在this case的股权投资额占比为89% [35] 问题4: 对冲基金的定位披露时间及风险对冲情况 - 披露数据截至12月31日，公司在增加多头敞口时会同时进行具体的对冲操作，以对冲个别风险和宏观风险 [36] 问题5: this case的EBITDA与归属EBITDA差异原因 - 由于股权发行在第四季度进行，公司持股比例升至89%，归属EBITDA为加权平均值；对于同比数据异常问题，公司会进一步调查并回复 [40][41][43]