财务数据和关键指标变化 - 上半年销售额达65亿美元，同比增长18%，按固定汇率计算增长12%；可比固定汇率调整后运营EBITDA增长8%至14亿美元 [40] - 第二季度销售额超30亿美元，按可比固定汇率计算同比增长11%；调整后运营EBITDA按报告基础同比增长3%，按可比固定汇率计算增长7%；每股收益（不包括摊销）同比增长3% [44][46] - 第二季度对俄罗斯某些实体计提1.2亿美元减值费用 [47] - 上半年自由现金流受库存价值上升影响，资本支出1.9亿美元，占销售额约3.6%，向股东支付4.02亿美元股息 [56] - 第二季度末现金及现金等价物为5.69亿美元，总债务为121.5亿美元，净债务与经信贷调整EBITDA比率为4.4倍 [57] - 董事会批准将季度股息提高3%至每股0.81美元，这是连续第13年增加股息支付 [41][59] - 全年预计销售额126 - 130亿美元，固定汇率销售额增长9% - 12%；调整后运营EBITDA 25 - 26亿美元，固定汇率运营EBITDA增长4% - 8% [60][62] - 第三季度预计销售额略高于30亿美元，调整后EBITDA 6 - 6.1亿美元 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - Nourish业务是最大增长驱动力，第二季度按可比固定汇率计算销售额增长15%，调整后运营EBITDA增长18% [49][53] - Scent业务第二季度按可比固定汇率计算销售额增长9%，但调整后运营EBITDA下降17% [49][54] - Health & Biosciences业务第二季度按可比固定汇率计算销售额增长4%，调整后运营EBITDA下降2% [49][53] - Pharma Solutions业务第二季度按可比固定汇率计算销售额增长10%，调整后运营EBITDA增长25% [50][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 外汇汇率对第二季度销售和EBITDA产生不利影响，预计全年外汇压力将使销售额减少约5个百分点，运营EBITDA增长减少约6个百分点 [46][60][62] - 中国市场因疫情封锁在第二季度受到明显影响，中国是公司第二大市场 [113] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进长期战略计划的更新，已完成基础阶段，将在12月7日的资本市场日分享更多细节 [11][13][14] - 战略重点包括资源分配、研发、生产力计划、投资组合评估和运营模式审查 [15] - 采用差异化管理策略，将业务分为投资增长、最大化效率和优化绩效三类 [21] - 推出多年期生产力和再投资计划，目标是在2023 - 2025年实现每年2.5 - 3亿美元的净损益影响 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战，但公司上半年业绩强劲，对实现全年财务目标充满信心 [40][70] - 对整体市场环境持谨慎态度，将密切关注原材料和物流成本，采取措施应对通胀压力 [60][63] - 预计2023年仍将面临通胀压力，主要集中在原材料方面 [93] 其他重要信息 - 上半年实现超7000万美元的运营效率和交易相关协同效应，有望超过全年1亿美元的节省目标 [67] - 7月1日完成微生物控制业务的剥离，继续评估非核心资产的剥离机会 [42][68] - 上周主动修订现有定期贷款信贷协议和循环信贷协议，相关修订费用约80万美元 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何平衡生产力计划中的利润率和销量增长，以及净节省与长期目标的关系 - 生产力计划对公司短期和长期都很重要，旨在建立持续的生产力思维，并用于投资增长机会，以实现可持续的盈利增长 [77][78] 问题: 第二季度固定汇率增长主要靠价格，为何销量未能增长，以及未上调全年指引的原因 - 部分核心业务销量表现良好，公司在平衡销量和盈利能力时，更注重利润率提升，且与年初策略一致；未上调指引是因为通胀压力在各业务传导有滞后，且考虑到宏观环境需保持谨慎 [81][82][85] 问题: Nourish业务第三季度的销量贡献、收入协同效应和集成解决方案情况，以及2022年和2023年的通胀预测 - Nourish业务中的香料业务表现良好，已看到收入协同效应和积极的客户反馈，但仍有工作要做；2022年通胀情况总体稳定，2023年预计仍会有有意义的成本增加，主要集中在原材料方面 [88][91][93] 问题: 第二季度自由现金流表现的细分情况，以及能否在下半年弥补差距 - 自由现金流低于预期主要是由于库存水平上升，全年目标可能比原计划少2亿美元左右，但公司正在采取措施提高效率，有望改善情况 [96][97][98] 问题: 如何平衡下半年的价格和成本，以及是否仍有机会在2023年弥补价格 - 成本失衡，还有缩短价格滞后的措施 - 今年价格与成本相比略领先，但下半年会落后一些；Scent业务价格滞后最严重；2023年可能仍需应对新一轮通胀，弥补失衡可能要到2023年底甚至2024年；公司通过与客户进行现实讨论和重新思考合同频率来应对 [101][102][105] 问题: 投资组合剥离目标是否仍合理，以及如何区分油价和结构性问题对库存的影响 - 预计通过3 - 4笔交易在明年年底前实现15 - 17亿美元的剥离收益目标仍然合理；约一半的库存增长与通胀有关，另一半与提高客户服务水平有关；公司正在实施改进的S&OP流程以降低库存，预计年底能提供更多可见性 [108][110][111] 问题: 哪些地区或业务出现需求疲软迹象，以及在经济衰退时会采取哪些措施 - 中国市场因疫情封锁在第二季度受到影响；公司认为整体投资组合具有一定弹性，但精细香水业务可能面临挑战；应对措施包括提高生产力、定价和与客户保持密切联系 [113][114][116] 问题: 新产品开发是否放缓，以及投资组合在宏观经济放缓时的表现和杠杆情况 - 部分客户可能会关注核心产品，但仍有客户希望与公司进行创新合作；公司认为投资组合在困难时期表现良好，精细香水业务可能会受到需求影响；业务具有较强的抗周期能力，定价弹性、生产力和现金流管理有助于应对经济放缓 [119][120][124] 问题: Nourish业务本季度利润率高于预期的原因，以及未来季度能否重现 - 本季度利润率较高与库存构建和销售流转匹配有关，预计原材料成本稳定后，这种情况不会持续 [126] 问题: 2023 - 2024年H&B业务的潜在组合优化和长期利润率机会 - 公司将在12月详细介绍投资组合，认为香料、健康和食品与文化酶业务有显著的盈利增长机会，同时会对非核心业务采取剥离策略 [129][130] 问题: Scent业务利润率从第一季度到第二季度下降的原因，以及递延税项现金流出的情况 - Scent业务第二季度有一次性费用，且通胀影响有滞后；递延税项每年会因全球税务状况和结算情况而波动，目前趋势符合预期 [135][136] 问题: 按投资、最大化和优化类别划分的业务销售额占比 - 公司目前不准备分享具体百分比，但表示投资增长类别有很好的机会，将在12月的投资者日详细介绍 [140]