财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现1%的货币中性销售额增长，较2020年第二季度提高500个基点 [9] - 第三季度货币中性基础上，销售额达13亿美元，较2019年第三季度增长1%；调整后营业利润（不包括摊销）增长1%至2.41亿美元；调整后每股收益（不包括摊销）为1.40美元，增长1% [23][24][25] - 报告基础上，第三季度销售额持平，调整后营业利润（不包括摊销）下降4% [26] - 若采用同行计算方法，第三季度货币中性销售额增长率预计为3% [29] - 第三季度经营现金流和自由现金流分别增长8%和30% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 香精业务（Scent） - 销售额达5.03亿美元，整体增长4%，消费者香精业务表现出色，织物、家庭、头发护理和个人洗涤产品类别均实现强劲增长 [34] - 香水业务销售额仍面临挑战，但第三季度下降14%，较上一季度下降40%有显著改善 [35] - 香料成分业务在第二季度受供应限制影响后，第三季度恢复增长，化妆品活性成分实现两位数增长 [35] - 该部门本季度利润显著改善，部门利润增长20%至1.01亿美元 [35] 风味业务（Taste） - 食品服务业务第三季度仍面临压力，货币中性基础上较上年下降13%，拖累整体销售额增长约2个百分点 [36][37] - 除食品服务外的其他风味业务组合在全球市场实现正货币中性增长，北美地区表现亮眼，几乎所有类别均实现两位数增长 [37] - Frutarom较上年下降2%，因其在食品服务领域的业务和主要为小型本地和区域客户的客户群继续受到疫情的不利影响 [39] - 该部门利润率为13.3%，部门利润为1.02亿美元，销售额为7.65亿美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地区来看，增长主要由北美和大亚洲地区两位数的改善带动，新业务表现强劲；EAME地区业绩面临挑战 [13] - 十月开始第四季度时，货币中性基础上实现低个位数增长，与第三季度结果一致 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于控制可控因素，如运营支出和资本支出，以推动强劲现金流，保持强大的运营资本纪律，并利用投资组合的优势来应对市场挑战 [45][49] - 公司积极审查投资组合，以最大化回报，推动增值类别的增长，并通过减少费用和资本分配或完全剥离来降低低价值业务的优先级 [64] - 公司在Frutarom整合方面取得进展，预计到2021年第一季度基本完成制造优化计划，并计划到2021年底关闭约35个制造工厂 [52][54] - 公司与杜邦营养与生物科技（DuPont N&B）的合并计划按计划推进，目标关闭日期为2021年2月1日，已实现2020年下半年的所有目标 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情相关挑战，但公司业务表现出韧性，多数业务实现增长，尤其是消费者香精业务连续三个季度实现两位数货币中性增长 [9][17] - 食品服务和香水业务受疫情影响较大，全年至今下降近20%，尽管第三季度较第二季度有所改善，但鉴于近期疫情感染增加，仍对其趋势持谨慎态度 [20][21] - 第四季度增长可能不会高于第三季度的1%，且面临去年第53周销售和利润贡献带来的约5000万美元销售额和1500 - 2000万美元营业利润的逆风 [47][48] - 公司对与N&B的合并感到兴奋，认为有机会创造显著的长期股东价值 [64] 其他重要信息 - 公司欢迎新的风味部门负责人Kathy Fortmann，她将领导风味业务以及合并后的风味食品和饮料部门 [14][15] - 公司感谢Matthias Haeni在公司30年的贡献，他已退休 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 调整后息税前利润（EBIT）和息税折旧摊销前利润（EBITDA）表现为何不及同行，以及毛利率和销售、一般及行政费用（SG&A）的压力具体情况和何时恢复正常，同时询问第三季度Frutarom的协同效应金额 - 公司今年至今调整后营业利润（不包括摊销）下降4%，主要原因包括销售组合不利、原材料价格与成本不利、疫情相关增量成本、激励性薪酬逆风等；积极因素包括第三季度销量增长、协同效应、生产力和成本纪律 [73][74][76] - 尽管受到疫情影响，Frutarom仍有望实现今年5000万美元的采购和制造优化成本协同效应目标，第三季度协同效应超过1000万美元 [78] 问题2: 风味业务表现不佳的原因及改进策略，以及与中小客户的业务问题是短期还是长期问题 - 公司认为需要调整报告差异，特别是外汇相关定价；食品服务业务受疫情影响，欧洲市场存在弱点，公司将借鉴北美市场的成功经验，制定改进计划 [82][83] - 公司认为中小客户长期来看对业务增长有益，尽管受疫情影响较大，但多数客户有望恢复增长，不同地区情况有所不同 [86][88] 问题3: 第四季度的成本情况以及对N&B交易管理预测的依据 - 第四季度销售开局良好，但由于欧洲新的封锁措施和去年第53周的高基数，公司持谨慎态度 [91][93] - 预计第四季度疫情成本约为500万美元，远低于第三季度的约1300万美元；去年第53周带来约5000万美元销售额和1500 - 2000万美元营业利润的逆风，但今年库存情况改善预计带来至少1000万美元的积极影响，协同效应和生产力效益也将带来类似积极影响 [95][96][100] - 公司对不同业务板块的增长前景进行了分析，包括消费者香精、香水、活性化妆品、风味饮料、天然产品解决方案、食品服务等业务，以及N&B的部分业务，认为这些业务将在2021年带来增长；集成解决方案预计在合并后第二年开始发挥作用 [103][106][109] 问题4: 从Frutarom整合中学到的经验教训以及如何应用于N&B合并，以及是否有资产剥离计划及相关时间和规模 - 经验教训包括提前组建对齐的团队、提前规划和测试集成解决方案和交叉销售机会、优化业务布局等，公司认为这些经验有助于更好地准备与N&B的合并 [119][121][123] - 公司正在积极审查投资组合，可能会对不符合战略的业务进行资产剥离，但目前谈论具体细节还为时过早 [118] 问题5: 第三季度季度内趋势中订单与实际销售增长差异的原因，以及原材料价格与成本逆风是否包含疫情成本及具体金额 - 疫情期间客户订单行为发生变化，季度初订单较多，但随着季度推进订单量下降，同时不同地区情况也有所不同，如欧洲的封锁措施影响了订单和销售 [128][129][130] - 第三季度原材料价格与成本逆风主要来自香料成分业务使用高成本库存，疫情相关成本在原材料使用中占几百万美元，预计第四季度仍为轻微负面，但总体输入成本将有积极影响 [131] 问题6: 风味业务本季度利润率同比下降更多的原因，以及十月积极趋势的细分市场和地理区域情况，以及十一月封锁措施的影响 - 利润率下降主要是由于疫情成本的影响，且与香精业务相比，风味业务在食品服务和其他业务的组合上，毛利率面临挑战 [134][136] - 十月销售额基本处于低个位数，与第三季度一致；预计欧洲的封锁措施将对食品服务业务产生一定影响；香精业务中，香水销售在十月表现强劲，消费者香精业务保持两位数增长；各地区中，欧洲是关注焦点，北美表现良好，拉丁美洲可能好于预期，亚洲情况尚可，印度市场正在复苏 [139][140][142] 问题7: 植物性肉类市场的最新情况 - 公司认为在该领域具有优势，市场起初受快餐店业务下滑影响，但现在一些地区正在恢复，越来越多的产品进入超市，预计该类别未来将继续增长 [144][145][146] 问题8: 为何不采用与同行相同的货币中性销售结果报告方式 - 公司认为自己的报告方式更能反映潜在的货币中性增长，但在与同行比较时存在不利影响，正在与审计委员会讨论该问题 [149][151] 问题9: Frutarom整合中销售协同效应不利的具体例子 - 公司提到佛罗里达的柑橘业务，由于竞争对手建立了自身能力并失去了大客户，公司失去了相当一部分业务，这是销售协同效应不利的一个例子；公司预计N&B合并中不会出现太多此类情况，但会将其纳入考虑 [156][157]