财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第二季度净收入同比增长25% 达到3930万美元 主要得益于公共部门和教育垂直领域的增长 [10] - 调整后的EBITDA同比增长14% 达到1000万美元 但EBITDA利润率从27 8%下降至25 3% 主要由于COVID-19影响导致收入低于预期 [10][27] - 支付量中集成支付占比从2019年第一季度的49%上升至2020年第二季度的55% [10] - 2020年第二季度净收入收益率为110个基点 较2019年第二季度的107个基点有所提高 反映了软件收入的增加 [23] - 2020年第二季度调整后稀释每股收益为0 20美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有软件和支付部门净收入同比增长93% 达到1480万美元 主要得益于公共部门和教育垂直领域的收购 [28] - 该部门调整后EBITDA同比增长66% 达到590万美元 但EBITDA利润率从46%下降至40% 主要由于学校关闭导致支付收入减少 [29] - 商户服务部门(不包括收购组合)净收入同比增长5% 达到2500万美元 主要得益于Pace Payments业务的增长 [29] - 收购组合收入同比下降33% 至100万美元 符合预期 [30] - 商户服务部门调整后EBITDA同比下降7% 至730万美元 EBITDA利润率从33%下降至29% 主要由于高利润率的收购组合收入下降 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 教育垂直领域受COVID-19影响最大 2020年4月净收入同比下降66% 其中支付收入同比下降90% [12][35] - 酒店和餐饮垂直领域2020年3月净收入同比下降32% 4月支付量和POS系统销售持续疲软 [13][14] - 公共部门和B2B客户受疫情影响较小 支付量保持相对稳定 [14] - 2020年4月底支付量同比下降约30% 但5月第一周有所改善 [25][50] - 公司业务垂直领域分布为 公共部门25% 酒店餐饮15% 教育10% B2B10% 医疗10% 零售10% 非营利5% 其他15% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供跨垂直领域的无接触支付和全渠道平台解决方案 [15] - 预计COVID-19将加速公共部门和教育垂直领域从现金支付向电子支付的迁移 [16] - 由于经济环境不确定性 公司暂停了所有收购活动 但收购渠道仍在增加 [18][43] - 公司拥有强劲的资产负债表 2月发行的可转换票据融资1 38亿美元 用于偿还循环信贷 [31] - 公司计划在公共部门垂直领域提供更全面统一的产品套件 [39] - 预计到2020年夏季中期完成Pace非集成部分的转换 [40] - 截至2020年第二季度末 已签约并集成的ISV数量为53个 另有3个正在集成过程中 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计COVID-19将在2020年第三季度对公司财务产生更大影响 [11] - 预计K-12学校将在劳动节后重新开学 教育垂直领域将恢复到历史活动水平和增长率 [17][36] - 随着经济活动恢复 预计并购活动将再次升温 [19] - 5月初已看到经济改善迹象 对经济复苏和未来强劲表现充满信心 [20] - COVID-19疫情造成重大经济不确定性 公司未提供2020财年财务预测 [33] - 预计约三分之二的EBITDA将转化为自由现金流 可用于收购或偿还债务 [33] 其他重要信息 - 公司实施了成本节约措施 从2020年4月1日起每季度节省约100万美元 [27] - 截至2020年3月31日 公司仅使用了2 75亿美元循环信贷中的1900万美元 高级杠杆率为0 4倍 总杠杆率为3 4倍 [31][32] - 可转换票据利率为1% 循环信贷利率约为4% [32] 问答环节所有的提问和回答 问题1: COVID-19对公司收入的影响程度 - 所有垂直领域目前都受到影响 但长期来看预计政府和教育领域将100%恢复 酒店餐饮领域将出现一些客户流失 但公司凭借技术优势有望获得市场份额 [49] 问题2: 支付量的变化趋势 - 支付量在4月持续改善 5月第一周随着部分地区经济重启出现明显改善 3月底是最糟糕的时期 [50][52] 问题3: 并购活动展望 - 预计在2020财年结束前能够完成一些交易 并购倍数将根据市场情况适当调整 [53] - 公司有充足的信贷额度和强劲的现金流 可以进行一些小型战略收购 目前杠杆率为3 4倍 低于5 0倍的约束 [56][57] 问题4: 教育业务的地理分布和季节性 - 主要市场包括俄亥俄州 科罗拉多州 加利福尼亚州和新泽西州 预计这些地区学校将在秋季按时开学 [58] - PaySchools业务在9月季度表现最强 SchoolPay业务在3月季度表现最强 6月季度最弱 [59] 问题5: 医疗垂直领域表现 - 医疗垂直领域表现良好 未受到显著负面影响 [60] 问题6: 各州重启后的支付量趋势 - 自5月1日部分州重启以来 支付量持续改善 但难以按州区分具体趋势 [63] - 55%的支付量为非面对面交易 这一比例持续上升 [64] - 零售和餐饮垂直领域反弹最快 学校仍完全关闭 [65] 问题7: 成本削减措施 - 从2020年4月1日起 季度运营费用从1740万美元削减至1640万美元 主要包括人员 租金 保险等员工相关成本 [67] 问题8: PPP贷款的影响 - 未看到商户流失率激增 预计会有一些流失 但5月支付量已出现反弹 [71] - 非面对面交易占比持续上升 但主要是由于业务结构变化而非环境因素 [72] - 公共部门3月表现良好 B2B和医疗非营利领域表现超出预期 主要拖累来自酒店餐饮和教育领域 [73] 问题9: 公共部门预算压力对业务的影响 - 政府和学校正在推动更多自动化和数字化支付 公司60%的收入来自软件 40%来自支付 这种结构有助于缓冲疫情影响 [76] - 2020年第二季度软件收入占比24% 支付收入占比67% 软件收入通常比支付收入更具弹性 [77] 问题10: ISV合作伙伴情况 - ISV收入分成比例在20%-35%之间 未出现变化 仍在继续签约新的ISV [78] - Pace收购扩大了公司在ISV领域的影响力 教育领域ISV机会增加 [79]