财务数据和关键指标变化 - 第三季度净利润超13亿欧元，四个季度滚动的基础股本回报率为10.3% [5] - 核心一级资本充足率（CET1）提高至14.6%，但预计未来几个季度银行监管和审查将对资本产生影响 [9] - 基础税前利润略超19亿欧元，较去年同期减少2.13亿欧元，主要因收入略降、费用增加，风险成本相对较低 [35] - 剔除金融市场净利息收入（NII）后，同比下降1%，净息差（NIM）本季度略升至154个基点，年末NIM预计维持在140多个基点高位 [38][41] - 净核心贷款减少10亿欧元，主要因批发银行业务核心贷款减少46亿欧元，零售业务增长36亿欧元 [44] - 净手续费及佣金收入同比增加4000万欧元，达7.33亿欧元，增幅5.8%，主要由零售银行业务驱动 [48] - 金融市场总收入同比增加1900万欧元，环比因负估值调整减少而改善4900万欧元 [51] - 剔除监管成本后，费用较2019年第二季度减少2000万欧元，同比增加1.18亿欧元，主要因KYC相关活动和法律准备金增加 [53] - 四个季度滚动平均成本收入比为55.8%，与去年同期基本持平 [59] - 第三季度风险成本为2.76亿欧元，占平均客户贷款的18个基点，高于上一季度和去年同期，主要受零售荷兰和批发银行业务影响 [60] - 不良贷款率（Stage three ratio）略升至1.6%，仍处于较低水平，预计2019年剩余时间风险成本将远低于周期平均水平 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 主要客户群增加16.5万，超过1300万，意味着超三分之一客户将公司视为主要银行 [6] - 零售业务贷款增长，特别是抵押贷款，几乎在所有国家都提高了利润率 [6] - 零售荷兰在抵押贷款和汽车贷款方面有适度增长；比利时抵押贷款业务持续增长，但整体核心贷款减少2亿欧元，主要因一个大型机构客户 [46] - 零售挑战者与增长市场净核心贷款增加27亿欧元，主要是抵押贷款，非抵押贷款也有适度增长 [47] 批发银行业务 - 本季度贷款业务因油价和一些大额还款等外部因素而下降 [7] - 核心贷款减少46亿欧元，主要受日常银行与贸易融资业务影响，油价发展影响了交易量和TCF [44] 金融市场业务 - 总收入同比增加1900万欧元，收入增长被更高的负估值调整所抵消，环比因负估值调整减少而改善4900万欧元 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户存款增长44亿欧元，符合欧元区国家市场趋势，因贷款需求得到满足和市场不确定性，客户倾向储蓄而非消费 [14] - 在13个零售市场中，净推荐值（Net Promoter Score）在6个市场排名第一 [11] - 西班牙市场通过新的抵押贷款模式取得成功，新生产同比增长20%，市场份额增加1.5%，利润率更高 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取有机增长战略，专注于提供差异化客户体验，通过创新、推出新产品和加强KYC来提升竞争力 [74] - 对于并购，公司会寻找在特定贷款产品或技术方面有专长的团队，以帮助提升客户体验 [75] - 持续推进全球KYC增强计划，加强治理和组织建设，应用技术提高非金融风险管理的准确性和效率 [16][17] - 致力于应对气候变化，签署多项倡议，发布Terra进展报告，支持可持续项目融资，发展可持续金融产品 [28][31][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 负利率环境仍是挑战，但公司通过零售业务的强劲商业势头抵消了利率压力，实现了较好的业绩 [69] - 预计未来几个季度贷款增长目标为3% - 4%，批发银行业务略低，为2% - 3% [12] - 尽管面临监管和成本压力，但公司有信心实现核心一级资本充足率约13.5%的目标，并维持10% - 12%的股本回报率 [67][70] - 手续费收入预计将继续增长5% - 10%，公司将持续关注成本效率，通过数字化和创新来降低成本 [49][190] 其他重要信息 - 公司在意大利继续实施改进计划，暂时停止新客户开户，但成功服务现有客户 [20] - 与荷兰其他四家银行合作，探讨交易监控合作的可能性 [21] - 西班牙市场通过新的抵押贷款模式，在成本、效率、客户满意度、转化率、利润率和市场份额等方面取得了良好效果 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否给出2020年净息差（NIM）的指引？ - 公司预计未来六个月NIM维持在140多个基点高位，到2020年第一季度末也是如此 [77][79] 问题2: 有报道称股东希望在西班牙进行并购，公司如何看待这种举措的吸引力和挑战，是否会考虑？ - 公司不回应有关并购的传闻，坚持有机增长战略，专注于提供差异化客户体验；若进行并购，会寻找在特定贷款产品或技术方面有专长的团队 [73][74][75] 问题3: 监管和宏观审慎政策导致的风险加权资产膨胀，与之前给出的巴塞尔协议IV相关的15% - 18%风险加权资产膨胀指引有何关系，资本目标是否会改变？ - 对于TRIM和新的违约定义的影响，需等待最终文件确定；对于巴塞尔协议IV，公司仍维持15% - 18%的风险加权资产膨胀指引 [83][89][90] 问题4: 考虑到当前监管不确定性，公司是否会在未来一两年内审查资本政策，回购是否会纳入考虑？ - 公司目前对渐进式股息政策感到满意，会持续关注资本管理，用于支持增长、资本缓冲和支付股息；若情况允许，不排除向股东分配额外资本，但需考虑未来几个季度的情况 [84][85] 问题5: 欧洲央行TEU Article 3带来的市场变化对公司贷款业务的影响如何体现在指引中，是否被欧元掉期英镑抵消？ - 公司未看到贷款需求下降的趋势，批发银行业务仍有望实现2% - 3%的增长；成本节约计划正在推进，虽荷兰和比利时项目可能稍晚，但整体不会大幅落后 [95][97][99] 问题6: 成本节约计划目前进展如何，是否能达到预期目标？ - 转型项目正在实现成本节约，虽荷兰和比利时项目可能稍晚，但其他项目会带来更多节约；公司正在调整策略，通过数字化渠道提升客户体验和商业势头，预计到2020年底所有比利时客户将迁移到新前端 [100][101][103] 问题7: 如何看待抵押贷款利润率的发展，以及对集团零售利润率的潜在影响？ - 由于欧洲央行负利率政策，公司贷款业务资金成本大幅下降，但未将此优惠传递给客户，因此产品利润率有所提高；不同市场情况有所不同，如荷兰9月出现价格竞争，但整体趋势仍较积极 [107][108][109] 问题8: 合规成本是否会被现有计划吸收，还是需要新的节约计划？ - 公司认为现有计划可以加速或产生更大影响，也可能采用新计划；会持续审查所有项目和投资，根据对合规、客户体验和效率的影响进行决策 [115][117][118] 问题9: 如果TRIM、违约定义和荷兰央行相关决策导致核心一级资本充足率大幅下降，公司是否会维持渐进式股息政策？ - 公司本季度资本积累良好，CET1为14.6%，对巴塞尔协议IV的指引有信心；对于新的资本监管规定，需等待后续情况；目前公司有足够缓冲，相信可以调整策略回到目标水平 [116][121][123] 问题10: 荷兰风险成本中房价指数方法变更的影响如何，IFRS 9对风险成本增加有何影响，KYC投资未来几个季度预计还会增加多少？ - 若使用旧的荷兰房价指数，风险成本会更低；IFRS 9的影响有限；KYC成本中，回顾和文件增强部分即将结束，成本增长可能停止甚至下降，但结构解决方案部分需逐季评估 [129][132][133] 问题11: 关于复制投资组合，公司如何操作，对五年期掉期利率上升的敏感度如何，能否提供更多信息以了解对NII的影响？ - 公司关注三年、五年和十年期的复制情况，自8月以来市场情况有所改善，会采取适当的对冲策略；公司将让投资者关系团队与提问者沟通，提供更多披露信息 [136][137][138] 问题12: 排除金融市场业务后，NII下降1%的表现是否是未来的最佳预期，公司能否采取措施改善？ - 公司认为通过商业势头、新客户增长、市场份额扩大和利润率提升，未来几个季度可以抵消储蓄方面对NII的压力，预计NII保持平稳；若收益率曲线改善，可能会有所帮助 [139][140][141] 问题13: 本季度风险加权资产因正向风险迁移获得的缓解金额是多少，来自哪些方面，手续费表现出色的原因是什么，与合作项目的关系如何？ - 本季度正向风险迁移对CET1的积极影响为19个基点，相当于超过40亿欧元的风险加权资产，来自批发银行、C&G和荷兰零售业务；手续费收入同比增长，零售业务增长9.4%，主要因各市场表现良好，与AXA的合作尚处于早期，目前手续费增长主要来自其他产品 [144][146][148] 问题14: TLTRO III和存款分层对NII有何帮助，存款分层的影响是否已包含在NII展望中？ - 公司约有500亿欧元央行存款将受益于存款分层，大致可使其保持中性；对于TLTRO III，公司将根据定价情况机会性参与；存款分层影响已包含在NII展望中 [157][158][159] 问题15: 存款分层的好处是否全部计入批发银行的资金部门，还是会通过内部转移价格传导到其他部门，比利时业务量下降的原因是什么，未来市场份额是否会反弹？ - 存款分层的影响将根据各业务部门的流动性水平分配，大部分将计入零售银行；比利时业务量下降是因为一个特定客户的未偿贷款和提款波动，抵押贷款业务仍在增长，市场份额可能因定价策略而略有下降，但整体市场在增长 [162][163][164] 问题16: 一些市场讨论向零售客户转嫁负利率，公司如何看待这对竞争和存款流动的影响，Stage three贷款增加的原因是什么？ - 公司向大型专业客户收取利率，会通过非欧元区增长、贷款业务增长、资产组合调整和资产端重新定价来应对储蓄压力；Stage three贷款略有增加至1.6%，与2018年第三季度相同，是少数小投资组合的NPL水平略有上升导致 [169][170][171] 问题17: 如何看待明年的拨备展望，是否会接近周期成本风险，29%的覆盖率是否可持续，即将实施的欧洲央行指引对成本风险有何影响？ - 本季度风险成本增加部分是由于荷兰抵押贷款基准变化，目前判断风险前景变化还为时过早，预计今年风险成本仍远低于周期平均水平，明年前景暂无变化；覆盖率是拨备方式和业务组合的结果，预计不会有变化；新的违约定义预计不会对成本风险产生影响 [173][176][177] 问题18: 从现在到2021年，公司已知的资本逆风因素有哪些？ - 目前已知的资本逆风因素包括TRIM、违约定义和荷兰抵押贷款的宏观潜在影响 [179][182] 问题19: 如何看待手续费和佣金收入的短期和长期前景，是否坚持5% - 10%的增长目标，成本方面，1.18亿欧元的差异具体构成是什么，KYC的5000万欧元是否会在未来一两个季度持续？ - 由于比利时分支机构结构调整的影响已消除，本季度可看到手续费的真实增长，基于主要客户群增长、新产品推出等因素，公司对手续费增长5% - 10%的指引有信心；成本方面，KYC增加5000万欧元，预计未来几个季度会因增强部分结束而有所下降，但结构部分会持续；全球CLA增长也有较大影响 [187][188][190] 问题20: 荷兰员工数量增长是否与KYC有关，KYC成本是否主要集中在荷兰，预算过程中如何看待成本基础，是否需要加速项目以吸收KYC成本？ - 荷兰员工数量增长由三个因素导致：荷兰和比利时联合项目的准备工作、KYC相关工作（包括国内银行和中央团队）以及风险管理方面的监管工作；公司预计市场领导者业务的成本将下降，C&G业务在有业务增长和良好收入的情况下成本可增长，批发银行将根据收入情况调整成本 [195][196][200] 问题21: 员工数量增长2.8%，而前九个月工资成本增长2.1%，这种差异是否由合规人员导致，他们的工资是否与平均水平相同，公司的渐进式股息政策是指股息金额增长还是派息率增长？ - 公司不确定员工数量和工资成本差异的具体原因，正在增加合规和KYC人员，同时也看到创新和新技术的应用；公司的渐进式股息政策是指股息金额增长 [210][211][214]