财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收和调整后利润均增长15%，第四季度净销售额增长13%，调整后利润增长49% [8] - 第四季度报告和调整后每股收益分别为1.71美元和1.65美元，较上年同期显著增长 [19] - 全年净销售额近80亿美元，增长15%；毛利润率为18.8%，下降50个基点；报告和调整后营业收入分别为7.62亿美元和7.87亿美元；报告每股收益为7.34美元，调整后每股收益为7.45美元 [60] - 全年非运营项目每股减少0.34美元，主要受融资成本增加0.23美元和有效税率提高0.17美元影响 [62] - 2023年预计净销售额将实现中两位数增长，报告和调整后营业收入将实现高个位数至低两位数增长；融资成本预计在1.06亿 - 1.22亿美元；调整后有效年税率预计在26.5% - 28.5%；运营现金流预计在5.5亿 - 6.5亿美元；资本支出预计约3亿美元；报告和调整后每股收益预计在7.70 - 8.40美元；预计全年稀释加权平均流通股数量在6650万 - 6750万股 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种配料业务在第四季度和全年均实现两位数增长，持续推动公司向趋势化、差异化和独特配料解决方案转型 [15] - 甜味剂业务第四季度净销售额超过4亿美元，实现强劲两位数增长；PureCircle净销售额增长14%，实现正营业利润；公司将其持股比例从75%提高到87% [17] - 植物蛋白业务2022年净销售额为3600万美元，较上年同期增长118%，但未达预期；公司认为该市场规模达100亿美元，年增长率超6%，仍有增长机会 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 从地区来看，所有4个地区全年和第四季度净销售额均强劲增长，以北美和南美地区领先；按固定汇率计算，亚太和EMEA地区表现更强 [14] - 亚太地区全年净销售额增长11%，按固定汇率计算增长19%；营业利润为9300万美元，增长7%，排除外汇影响后调整后营业利润增长17% [38] - EMEA地区全年净销售额增长11%，排除外汇影响后增长25%；营业利润为1.1亿美元，增长4%，排除外汇影响后调整后营业利润增长19% [38] - 2023年，预计北美净销售额增长15% - 20%，营业利润实现低两位数增长；南美净销售额增长5% - 10%，营业利润实现低个位数增长；亚太净销售额增长10% - 15%，营业利润实现中两位数增长；EMEA净销售额增长25% - 30%，营业利润实现中个位数增长；公司成本预计实现低个位数增长 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于应对宏观经济挑战，利用产能扩张、定价、运营效率和风险管理等手段实现增长目标 [12] - 推进4大战略支柱，包括特种业务增长、可持续发展、成本竞争力和创新数字化能力提升 [29][30][27] - 扩大淀粉基增稠剂网络产能，完成1.6亿美元投资的三分之一；可持续采购5种优先农业投入品比例从33%提高到47%，目标是到2025年实现100%可持续采购 [29][30] - 评估原材料采购、生产和运输流程，投资提升供应链连通性和可见性，推动工厂数字化转型，扩展全球运营模式 [30] - 扩大对PureCircle的持股，收购印度高价值制药原料企业，拓展制药应用领域 [17][18] - 行业产能紧张，磨粉利用率处于高位，为公司提供通过精加工渠道和下游流程增加附加值的机会 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年面临玉米供应冲击、原材料通胀、美元走强等挑战，但公司团队展现出韧性和敏捷性，成功克服困难 [8][9][11] - 2023年仍需应对部分挑战，但公司有信心继续执行战略支柱，实现可持续增长 [41] - 关注宏观经济因素、玉米收成和外汇波动等风险，但公司产品多样化，在经济衰退和增长期表现良好 [42] 其他重要信息 - 1月22日与工会达成协议，预计2023年第一季度会有与停工相关的成本，但程度低于此前季度 [19] - 全年资本支出为2.93亿美元，符合预期；第四季度以600万美元收购PureCircle少数股东股份；全年向股东返还2.88亿美元，包括1.76亿美元股息和1.12亿美元股票回购 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年每股收益指引区间的影响因素及外汇假设 - 机会方面，若客户需求强于预期、无衰退或轻度衰退、成本优化计划加速、植物蛋白销售商业化表现更好，将带来上行空间；风险方面，玉米成本通胀、固定成本增加等因素已纳入成本预期，若销量超预期，将实现有利的成本吸收；目前指引对销量预期较为保守 [67][68] 问题2: 行业产能供需紧张的持续时间及盈利增长可持续性的信心 - 行业产能紧张的关键因素是磨粉利用率，美国市场基本面和市场条件有利，磨粉利用率处于高位；行业固定资产重、进入壁垒高、扩产周期长，且可再生原料需求增加，为公司提供了通过现有产能增加附加值的机会 [70] 问题3: 2023年利润增长的驱动因素及各因素的贡献 - 利润增长得益于定价中心的卓越表现、客户和产品组合管理、利润速度和产品利润率提升等多方面的团队努力；在北美市场，2022年对玉米进行了套期保值，成本相对较低，而2023年定价将反映玉米成本上涨 [49] 问题4: 2023年季度业绩的比较情况及客户产品组合管理的具体做法 - 第四季度毛利率同比改善，部分得益于供应链条件的改善，若这一趋势持续，将对公司有利；客户和产品组合管理方面，公司通过客户盈利能力分析、客户增长预测等工作，选择长期战略合作伙伴，优化客户和产品组合，提高盈利能力 [53][58] 问题5: 合同季价格涨幅预期与成本展望的比较 - 预计2023年净销售额将实现中两位数增长，主要来自价格组合，反映了通胀传导和有效的客户及产品组合管理；成本方面，约2/3 - 3/4的成本变化受通胀影响，包括玉米和木薯成本的滚动、能源成本的变化等；公司对销量采取平衡策略，固定成本吸收可能不如非通胀环境 [79] 问题6: 南美市场业绩未达预期的原因及未来趋势 - 南美市场表现出色，巴西、印度、哥伦比亚和秘鲁业务均有良好表现，全年和第四季度均实现显著的营收和利润增长 [81] 问题7: 利润速度的含义及是否放弃不盈利客户、填充率情况 - 利润速度是指在特定时间段内，在特定单位运营上实现的最大利润；公司在过去18个月中对客户进行了筛选，做出了一些艰难决策；目前对运营和填充率情况满意，已识别出受限资产，并制定了释放产能的计划 [84][85] 问题8: 客户新产品推出谨慎的应对措施及植物蛋白业务实现盈亏平衡的条件 - 客户在当前环境下对新产品推出更加谨慎，但公司拥有强大的客户项目管道，并聚焦特定细分市场以实现增长；植物蛋白业务方面，随着市场发展和消费者需求变化，公司工厂运营良好，与客户建立了合作关系；预计2023年运营亏损将略有改善，当销售额从3000多万美元翻倍时，有望实现产能利用率的转变 [104][105] 问题9: 是否考虑收购PureCircle剩余股份及资本配置策略 - 公司有权在未来3年内收购PureCircle剩余13%的股份，预计到2025年实现100%控股；公司拥有活跃的并购管道，并购是资本配置策略的一部分 [90][91]