财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额20.23亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长19% [9][36] - 第三季度调整后营业利润1.91亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长23% [9] - 第三季度报告和调整后每股收益分别为1.59美元和1.73美元 [37] - 年初至今净销售额近60亿美元，同比增长16% [44] - 年初至今报告和调整后营业利润分别为6.05亿美元和6.19亿美元 [44] - 年初至今报告和调整后每股收益分别为5.63美元和5.80美元 [44] - 年初至今经营活动现金流8000万美元，受净收入增加和营运资金投资上升影响 [47] - 净资本支出1.96亿美元，较上期增加1000万美元 [48] - 预计全年净销售额实现中两位数增长，报告营业利润显著增长，调整后营业利润实现低两位数增长 [50] - 预计2022年融资成本在8800万 - 9300万美元，调整后有效年税率在28.5% - 29.5% [51] - 预计经营活动现金流在2.25亿 - 2.75亿美元，净资本投资承诺在2.9亿 - 3.2亿美元 [51][52] - 预计2022年调整后每股收益在7 - 7.45美元，总摊薄加权平均流通股在6700万 - 6800万股 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种业务前九个月实现中两位数增长，本季度继续保持强劲增长，五个增长平台表现良好，植物蛋白销售额本季度大幅增长，年初至今增长超145% [11][12] - 糖减少业务本季度实现19%的净销售额增长和正营业利润，全球业务持续强劲增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场第三季度净销售额同比增长17%，营业利润1.26亿美元，同比增加600万美元 [31][32] - 南美市场报告净销售额同比增长13%，可比基础上增长21%，营业利润4800万美元，同比增加1300万美元，剔除外汇影响调整后营业利润增长43% [32][33] - 亚太市场第三季度净销售额增长13%，剔除外汇影响增长23%，营业利润2700万美元，同比增加600万美元，剔除外汇影响调整后营业利润增长43% [34] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）市场第三季度净销售额增长9%，剔除外汇影响增长27%，营业利润3000万美元，同比增加700万美元，剔除外汇影响调整后营业利润增长52% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕四个战略支柱开展业务，包括特种业务、商业卓越、通过运营卓越实现成本竞争力、以目标为导向和以人为本的增长文化 [11] - 特种业务方面，中国山东新厂投产，扩大特种变性淀粉产能，有望满足中国市场增长需求；糖减少业务获得欧盟生物转化甜菊糖Reb M批准，增加欧洲市场增长前景；公司增持PureCircle股份至85%，预计未来三年继续增持 [12][22][23] - 商业卓越方面，定价卓越中心管理通胀压力，年初至今实现近9.5亿美元价格组合增长，扩展在线客户门户 [13] - 成本竞争力方面，实施扩大套期保值策略降低玉米成本波动，部署数字能力优化供应链成本，利用全球采购和供应链网络缓解区域粮食供应中断 [14][15][16] - 公司投资1.6亿美元支持增稠剂业务增长，已投资约三分之一，在四个地区本地化生产 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队成功抵消通胀、外汇和供应链挑战带来的不利影响，预计这些压力将持续，但公司有能力应对 [27] - 中国市场间歇性供应链挑战仍存在，公司将继续应对；公司将通过定价和运营效率提升抵消通胀成本；公司业务模式历史上能较好抵消外汇影响，对未来继续抵消有信心；公司关注消费者购买行为和价格弹性，客户多元化可降低销量风险 [28][29][30][31] - 公司第三季度表现强劲，超出预期，对2022年结束和2023年展望充满信心，认为公司有能力为股东带来长期增长和价值 [60] 其他重要信息 - 第三季度可持续采购农业投入占比从年初的33%提升至42%，目标是到2025年实现五种优先作物100%可持续采购 [24] - 公司与HowGood合作，通过成分记分卡提高透明度，帮助客户选择符合可持续目标的成分 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年的定价机会如何 - 美国市场玉米及其他投入成本上升，如玉米期货价格较上年签约参考点上涨约20%，能源和包装等投入成本呈中个位数通胀，公司将在2023年定价中考虑这些因素，寻求价格上涨以转嫁预期通胀成本；行业产能利用率处于89%的高位，有利于定价 [65][67] 问题2: 巴基斯坦业务的影响及未来情况 - 第三季度巴基斯坦洪水对公司EMEA业务影响较小，不足100万美元；洪水影响棉花作物，可能导致部分淀粉销售放缓；公司关注巴基斯坦玉米和能源成本，团队会灵活应对并在定价中考虑这些因素 [70][71][72] 问题3: 第四季度和2023年初各产品类型、类别和地区的销量情况及客户库存变化 - 截至第三季度，销量稳定强劲，公司密切关注通胀对客户需求的影响以及美国铁路罢工的潜在影响；食品服务需求出现分化，快餐需求增加，全服务和快餐休闲需求下降；零售层面，欧洲和美国的自有品牌产品增长；玉米甜味剂和淀粉需求强劲； Cedar Rapids工厂罢工后运营良好，正在逐步提高产量以满足客户需求；公司客户基础广泛，产品多功能且用途广泛，历史上能抵御需求波动 [79][80][81][82][84] 问题4: 现金流展望及对2023年的影响 - 目前应收账款与季度销售额基本一致，但库存仍受玉米成本影响；随着第四季度结束和2023年初的到来，预计营运资金净需求将远低于前九个月；若全球玉米市场价格保持高位，对营运资金影响不大；若玉米价格下降，将有利于营运资金 [87][88] 问题5: 植物蛋白业务与内部目标的对比情况及外汇对每股收益指引的影响 - 2022年植物蛋白业务收入在年初设定的范围内，但处于较低水平；公司每月生产情况持续改善，10月两家工厂创生产记录，将在年底更全面评估运营利润改善情况，并在第一季度提供更新；公司采用系统和配方方法构建植物蛋白产品组合，不依赖单一产品类别，目前项目管道丰富，对该业务长期乐观；公司全年更新展望已包含当前美元汇率情况，业务模式能尝试抵消外汇逆风，南美和EMEA地区在外汇疲软情况下仍实现毛利率扩张 [93][94][95][99][103][104] 问题6: 对欧洲能源情况的展望及风险，以及新兴市场和发达市场客户对价格上涨的接受程度差异 - 公司对欧洲能源情况持谨慎乐观态度，能源成本自夏季峰值大幅下降，但仍高于2021年初水平；欧盟天然气储存接近90% - 100%，预计德国冬季不会出现天然气限供；公司可利用全球网络支持欧洲客户应对潜在粮食短缺；关注欧洲通胀对消费者购买行为的影响，但公司产品多元化，历史上能应对经济衰退；新兴市场客户对价格上涨更开放和灵活，能更好地接受和消化价格上涨，发达市场客户则需要公司通过定价卓越中心进行沟通和解释，目前发达市场客户也变得更加灵活和接受价格变化 [114][115][116][118][120][123][124][126][127] 问题7: 全年指引范围仍较宽的原因及第四季度运营利润率的情况和未来恢复路径 - 公司业务主要集中在北半球，对第二和第三季度业务能见度较高；年末客户（特别是跨国公司和CPG公司）的库存水平和采购行为存在不确定性，预计库存会有所增加，但可能带来下行风险；美国仍存在供应链问题，如铁路工会劳工问题和西海岸港口问题，虽预计能解决，但可能影响业绩；第四季度运营利润率存在一定压缩，但同比仍有改善；未来公司将通过扩大套期保值策略平滑玉米成本影响，专注于特种成分价值提升、核心成分升级和运营效率提高来提升毛利率；同时，美元汇率未来可能缓和，也有助于提高利润率 [131][133][134][136][137][138][143][144][145][146]