财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额20.44亿美元，同比增长16%；毛利润同比增加，但毛利率为19.1%，下降170个基点；报告的营业收入为2.13亿美元，调整后的营业收入为2.15亿美元；报告和调整后的每股收益均为2.12美元 [25] - 年初至今净销售额39.36亿美元，同比增长17%；毛利率19.5%，下降180个基点；报告的营业收入4.23亿美元，调整后的营业收入4.28亿美元；报告的每股收益4.04美元，调整后的每股收益4.06美元 [29] - 预计2022年全年调整后每股收益在6.90 - 7.45美元之间；净销售额将实现中两位数增长；报告的营业收入将显著增长，调整后的营业收入将实现低两位数增长；融资成本在8800 - 9300万美元之间；调整后的有效年税率在28% - 29%之间；经营活动现金流在3 - 3.6亿美元之间；净资本投资承诺在2.9 - 3.2亿美元之间，其中约8500万美元用于推动特种产品增长；预计全年稀释加权平均流通股在6700 - 6800万股之间 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球特种产品业务本季度净销售额实现中两位数增长，在所有5个增长平台上表现强劲，其中增稠剂和减糖产品带动净销售额美元增长；植物蛋白销售额本季度大幅增长，年初至今增长超过185% [11][12] - 减糖业务第二季度增长20%，主要由PureCircle带动，其客户赢得推动净销售额增长28%并实现正营业利润；公司本季度将其在PureCircle的持股比例从75%提高到82%，预计未来3年将进一步增持 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场净销售额同比增长20%，营业收入1.61亿美元，同比增长8% [21] - 南美市场报告的净销售额同比增长8%，若剔除阿根廷合资企业列报变更的影响，可比基础上净销售额同比增长42%；营业收入3900万美元，增加600万美元，剔除外汇影响后，调整后的营业收入本季度增长15% [22] - 亚太市场净销售额本季度增长11%，剔除外汇影响后增长19%；营业收入2100万美元，较上年减少300万美元 [23] - EMEA市场净销售额本季度增长10%，剔除外汇影响后增长24%；营业收入2900万美元，较上年减少300万美元，剔除500万美元外汇影响后，调整后的营业收入本季度增长6% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕4大战略支柱推进增长战略，包括全球特种产品、商业卓越、通过运营卓越实现成本竞争力、加速以目标为导向和以人为本的增长文化 [11][12] - 公司通过定价和运营效率提升来抵消通胀影响，扩大套期保值计划以应对大宗商品风险，预计下半年大宗商品波动性将显著降低 [12][18] - 公司推进多项可持续发展倡议，如巴西的再生农业试点项目减少了25%的范围内排放并使土壤固碳量增加40%，伊利诺伊州的工厂退出煤炭使用使1和2区碳排放总量减少8% [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已制定了可靠的定价策略，有丰富的通胀管理经验，扩大的风险管理计划有助于缓解盈利波动，预计下半年利润率将相对于前期扩张 [41] - 公司密切关注消费者行为和支出变化，由于产品应用广泛，受益于餐饮服务和自有品牌销售的复苏，但仍需警惕可能的衰退对销量的影响 [42] - 公司第二季度业绩强劲，上半年保持良好势头，预计下半年将继续实现增长 [43] 其他重要信息 - 公司在第二季度抵消了超过4000万美元的EMEA和亚太地区外汇销售逆风 [9] - 公司可比基础上的发货产品销量已超过2019年同期疫情前水平，特种产品在销量和净销售额中的占比均有所增加，反映了更高的价值组合 [10] - 第二季度经营活动现金流基本持平，较上年增加，主要是由于更高的投入成本导致营运资金使用增加；净资本支出1.37亿美元，较上年增加3500万美元，符合2022年资本承诺预期 [32] - 上半年公司向股东支付了8600万美元股息，回购了8300万美元流通普通股，并以2700万美元从少数股东手中收购了PureCircle的额外股份 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何理解公司下半年展望未充分反映上半年业绩表现 - 公司在年初对二、三、四季度进行玉米套期保值时，预计三、四季度玉米成本会有所增加；对欧洲能源供应情况持谨慎态度，正在制定应对天然气供应中断的计划；亚太地区，中国的疫情影响逐渐缓解，但对韩国玉米成本仍持谨慎态度 [46][47] 问题: 北美核心产品的需求趋势以及对2023年合同签订时供需情况的看法 - 糖浆在北美市场需求强劲，受益于餐饮外卖、饮料和啤酒行业的增长，墨西哥市场也在复苏；增值核心产品如结晶葡萄糖和葡萄糖在全年需求旺盛 [51][52] - 二季度需求持续强劲，目前订单仍然稳健，预计三季度需求将继续保持强劲，与客户为假期产品备货有关，但四季度的情况尚不明朗 [53][54] 问题: 公司产品的填充率情况以及服务问题是否会加剧 - 行业整体面临供应中断问题，产品供应紧张，但公司销售销量已恢复到2019年疫情前水平，产能利用率较高 [58][59] - 公司通过数字化投资优化订单处理流程，优先保障战略客户的产品供应；加速了印第安纳波利斯工厂清洁标签增稠剂的产能扩张，并在中国扩大了特种淀粉生产，预计下半年随着供应链正常化，情况将逐步改善 [60][61][62] 问题: 植物蛋白产能扩张和客户订单情况，以及2023年是否有盈利增长机会 - 本季度表现强劲，产品组合多元化，涵盖多种蛋白产品和脉冲成分，项目管道丰富，与多个消费产品类别客户建立了良好关系，团队正努力实现下半年的目标 [63][64][65] - 由于工厂去年底投产，目前处于盈亏平衡状态，目标是实现每年1000万美元的营业利润改善，随着销售增长和固定成本分摊，预计2023年情况将进一步改善 [66][67] 问题: 如何看待2023年的业务增长，以及新增产能和回报情况 - 目前需求强劲，公司在定价方面表现出色，预计未来仍能应对成本和外汇挑战；行业淀粉基和衍生物基产品的产能利用率紧张，预计将持续 [70][71] - 根据玉米期货和2023年期货定价，预计所需的定价调整幅度将小于2022年；公司预计墨西哥和南美市场需求将保持稳定，特别是受世界杯等活动影响 [72][74] - 公司运营团队专注于提高设备综合效率，增加产量；已完成印第安纳波利斯工厂清洁标签增稠剂的产能扩张和中国工厂的建设，还宣布了1.6亿美元的资本投资用于增稠剂产能扩张 [77][78][79] 问题: 新合同结构在大宗商品价格下跌时，特种产品能否维持高价 - 特种产品基于增值销售，价格通常不会随玉米等成本投入下降而下降，其毛利率至少是核心原料的2倍，不同地区的定价情况也有所不同 [83][84] 问题: EMEA地区德国两家工厂的销售额占比，以及天然气短缺的潜在风险 - EMEA地区约一半以上的销售额来自欧洲，德国汉堡的主要工厂销售额约占25% - 30% [85] 问题: 下半年定价情况，是否遇到客户弹性或阻力 - 公司对今年剩余时间内通过定价转嫁成本有信心，因为需求前景可见度较高；今年不仅在常规合同期内实现了价格上涨，还在多个地区进行了动态的年内价格调整，且已成功抵消成本增加 [88][89][90] - 公司密切关注消费者行为和支出，但目前未看到所供应原料的需求疲软，因为产品应用广泛，受益于餐饮服务和自有品牌销售的增长 [91][92] 问题: 亚太地区业务的复苏情况和对全年营业利润持平的信心 - 预计亚太地区全年营业利润相对持平，PureCircle的业绩改善将对底线产生积极影响，但新的中国改性淀粉工厂仍在产生启动成本 [94] - 二季度是亚太业务的低谷，受中国疫情封锁和韩国玉米、能源成本上升影响；下半年团队正在推进年内定价，需求强劲，木薯业务和东盟业务表现出色，中国市场也在回暖，新工厂正在向客户发货 [95][96] - 乌克兰冲突导致韩国玉米供应紧张，团队已确保下半年的玉米供应并计划提价，预计这些价格调整将在下半年抵消玉米成本上升的影响 [99] 问题: 公司在资本配置方面对并购的态度 - 在通胀环境下，公司营运资金投入增加，预计2023 - 2024年将趋于平稳，经营活动现金流将恢复到约7亿美元的水平 [103][104] - 公司优先考虑有机资本增长项目和股息支付，剩余资金可用于战略并购；公司有活跃的并购项目管道，预计明年情况将得到改善 [105][106] 问题: EMEA地区巴基斯坦业务的情况和影响 - 巴基斯坦面临严重的成本通胀，特别是玉米和能源成本，以及不利的外汇因素；夏季玉米作物价格持续上涨，预计可能在上半年超过40%的涨幅基础上再上涨10%，卢比对美元贬值超过14% [110][111] - 团队在上半年实现了显著的价格上涨，下半年将继续调整定价以应对成本上升；需要关注价格上涨幅度对消费者的影响，但目前影响较小，团队正在努力维持业务 [111][112][113]