财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额17.63亿美元，同比增长17%，主要因玉米成本转嫁和销量增加 [28][31] - 毛利润基本持平，毛利率18.3%，同比下降340个基点，因玉米成本上升 [29] - 报告的营业收入1.72亿美元，调整后营业收入1.63亿美元，报告的营业收入高于调整后，主要因阿根廷资产减值最终调整 [29][30] - 第三季度报告的每股收益1.75美元，调整后每股收益1.67美元 [30] - 年初至今净销售额51.39亿美元，同比增长17%；报告的营业收入2.24亿美元，调整后营业收入5.72亿美元 [36] - 年初至今报告的每股收益0.74美元，调整后每股收益0.558美元 [37] - 年初至今经营活动提供的现金2.59亿美元，同比减少，因净销售额和玉米成本增加影响应收账款和存货价值；资本支出1.86亿美元，同比减少6400万美元 [40][41] - 提高2021年全年调整后每股收益预期至6.65 - 7美元，此前为6.45 - 6.85美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特种成分平台第三季度实现高十几的净销售额增长，超过公司整体净销售额增长 [14] - 减糖和特种甜味剂增长平台本季度贡献最多销售美元增长；清洁简单质地和植物性蛋白质解决方案需求强劲 [15] - 植物性蛋白质业务净销售额连续第二个季度翻番，项目管道强劲；南苏城工厂调试和工艺稳定完成约2/3，目标是明年初满足客户需求增长 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美净销售额同比增长17%，营业收入1.2亿美元，同比下降9%，因玉米和投入成本上升以及植物性蛋白质设施运营成本增加 [25][32] - 南美净销售额同比增长16%，营业收入3500万美元，同比增长21%，因有利价格组合抵消玉米成本上升；排除外汇影响，调整后营业收入季度增长20% [26][27] - 亚太净销售额季度增长18%，营业收入2100万美元，同比增长17%，因PureCircle销量增加和价格组合有利，但被玉米、运费和投入成本上升部分抵消 [27] - EMEA净销售额季度增长22%，营业收入2300万美元，同比下降8%，因玉米和能源成本上升超过销量增长 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进战略支柱，特种成分平台是增长催化剂，商业卓越团队通过定价和管理商业条款缓解通胀影响，Cost Smart计划持续带来效益 [14][16] - 专注支持客户应对供应链瓶颈，利用定价卓越中心专业知识抵消投入成本通胀；未来继续向特种业务转型，寻找投资新能力和业务机会 [47][48] - 资本投资优先考虑全球有机资本投资机会，其次关注股息和股息增长，再次考虑并购或股票回购 [56][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链受海运集装箱供应、铁路拥堵、劳动力短缺和疫情影响，预计年底前仍将受限；公司大部分产品本地采购和交付，但部分特种食品淀粉业务有跨区域供应链 [12][14] - 对全年财务表现和战略进展满意，有信心实现全年经营收入增长；看好植物性蛋白质业务长期前景，预计将成为特种业务重要组成部分 [10][65] 其他重要信息 - 发布首份多元化、公平和包容报告，设定新目标，如在HRC企业平等指数达到100%、提高女性和少数族裔在管理职位的代表性等 [23] - 预计2021年净销售额低两位数增长，调整后营业收入高个位数增长，公司成本低个位数增长，融资成本7800 - 8300万美元，调整后有效年税率25.5% - 27%，经营活动现金流4.5 - 5.5亿美元，资本投资承诺3.2亿美元，其中超1亿美元用于推动特种业务增长 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 特种业务的EBIT贡献及未来一年成熟度情况 - 特种成分组合毛利率和经营收入利润率高于其他业务，通常特种产品毛利率超30%，部分利基产品更高；随着特种业务增长，EBIT增长与营收增长基本一致 [51][52] - 战略计划中大部分毛利润增长来自特种业务，预计未来四年特种业务经营收入占比将提高约4个百分点；公司还将投资食品系统平台，开发更高毛利率的完整系统产品 [53][54] 问题2: 未来一年现金使用的优先顺序 - 优先考虑全球有机资本投资机会，如在中国进行变性食品淀粉扩张；其次关注股息和股息增长；再次考虑并购或股票回购 [56][58] 问题3: 亚太地区销售指引下调原因及黄豌豆作物对业务的影响和2022年豌豆蛋白业务盈利预期 - 亚太地区销售指引下调与PureCircle无关，主要因第三季度南亚和中国等地食品供应链和餐饮服务受疫情影响，销量增长有起伏；预计第四季度情况好转 [63][64] - 对植物性蛋白质业务增长前景乐观，2021年销售将是去年的2 - 3倍，但低于首年预测，主要因设施调试和商业爬坡成本；有信心长期实现投资回报 [65][67] - 黄豌豆成本上升可通过高端蛋白质分离物产品转嫁；南苏城工厂固定成本高，增加产量可吸收成本并回到计划轨道 [68][72] 问题4: 第四季度调整后营业利润同比下降超20%的压力来源 - 第四季度预计通胀成本增加、供应链受限限制销量增长，价格附加费滞后于投入成本增加；第三季度通常大于第四季度，且全年玉米成本上升是主要影响因素 [78][80] 问题5: 公司在定价方面的举措及与过去的差异 - 过去一年多强调定价卓越中心，如南美在价格组合和外汇贬值方面表现出色；全球共享最佳实践，在通胀期间审查合同，通过运费增加、附加费等方式转嫁成本 [82][83] - 预计明年经济活动增加和行业产能利用率提高有利于定价，公司将向客户转嫁玉米、运费和投入成本；目前已签订的2022年合同价格同比大幅上涨 [84][85] 问题6: 现金流指引下降但预期提高且资本支出下降的原因 - 玉米和原材料成本上升，销售增长使应收账款增加，库存价值因单位价值上升而增加；预计2022年及以后营运资金投资将恢复正常 [88][89] 问题7: 欧洲能源成本的临时性及2022年能否转嫁 - 欧洲占EMIA销售额的55%，公司对天然气需求进行套期保值至明年；将在明年合同中提高价格以抵消能源和其他投入成本通胀 [91][92] 问题8: 美国合同签订情况及价格能否抵消玉米价格上涨 - 目前处于合同签订中期，市场需求强劲，客户对价格上涨有一定接受度；已签订约三分之一合同，价格同比大幅上涨；预计感恩节前签约情况将改善 [93][95]