财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球净销售额为16.4亿美元，同比增长5% [9][29] - 毛利率为21.7%，同比上升80个基点 [29] - 报告的营业收入为亏损1.7亿美元，调整后的营业收入为2.01亿美元 [29] - 报告的每股亏损为-3.66美元，调整后的每股收益为1.85美元 [29] - 第一季度报告的营业收入减少3.23亿美元，调整后的营业收入增加3400万美元 [34] - 运营方面，每股收益增加0.36美元，非运营项目每股收益减少0.10美元 [35] - 年初至今，经营活动提供的现金为2200万美元，资本支出为6300万美元，同比减少3500万美元，本季度回购了1400万美元的流通普通股 [36] - 公司预计第二季度净销售额增长20% - 30%，调整后的营业收入增长将超过净销售额增长 [37] - 全年预计净销售额实现低两位数增长，调整后的营业收入实现中个位数增长 [39] - 全年公司成本预计持平，报告税率预计为70% - 75%，调整后的有效税率预计为28% - 29% [41] - 全年资本投资承诺预计在3.3亿 - 3.5亿美元之间，其中超过1亿美元用于推动特种业务增长 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 特种配料业务 - 在亚太和南美地区实现强劲净销售额增长，PureCircle和Verdient的收购使其在减糖和植物性食品领域抓住增长机会，实现显著同比净销售额增长 [12] 植物性蛋白业务 - 3月，南苏城工厂举办活动吸引众多客户，带来大量配料兴趣、样品请求和新产品开发机会，销售管道不断增长 [14] - Vanscoy工厂的新型脉冲基蛋白粉和浓缩物即将完成机械和运营测试并获得食品级认证 [15] 食品系统业务 - 4月1日完成对KaTech的收购，其创新团队能开发定制配料混合物，增强产品质地和稳定性，补充了公司现有特种配料组合，扩展了食品系统平台 [16][17] 减糖业务 - 与Amyris建立合作关系，生产和销售发酵来源的减糖成分Reb M，结合双方优势，为公司提供了全球最全面的叶提取物、生物转化甜菊糖和发酵Reb M产品组合 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 净销售额略有下降，运营收入为1.34亿美元，同比增长7%，主要得益于较低的净玉米成本、有利的价格/组合和较低的运营费用 [24][25] - 预计第二季度净销售额增长15% - 25%，运营收入增长略高于净销售额增长 [38] 南美市场 - 净销售额同比增长15%，剔除外汇因素后增长25%，运营收入为4000万美元，同比增长54%，剔除外汇影响后调整后的运营收入增长65% [26] - 预计第二季度净销售额增长35% - 45%，运营收入增长显著高于净销售额增长 [38] 亚太市场 - 净销售额增长24%，剔除PureCircle后增长13%，运营收入为2500万美元，同比增长25%，剔除PureCircle后第一季度运营收入为2700万美元，较去年同期增加700万美元 [27] - 预计第二季度净销售额增长超过30%，运营收入将下降 [38] EMEA市场 - 净销售额增长5%，运营收入为3100万美元，同比增长15%，主要得益于欧洲有利的外汇和巴基斯坦有利的价格/组合 [28] - 预计第二季度净销售额增长20% - 30%，运营收入增长与净销售额增长一致 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司围绕战略支柱取得进展，特种配料业务是亮点，通过收购和合作拓展业务领域，如收购KaTech、与Amyris合作等 [12][16][18] - 推出以客户为中心的品牌定位“Be What's Next”，强化商业卓越战略支柱 [13] - 重新构想未来工作方式，以客户为中心，注重速度和敏捷性，利用数字工具提高与客户互动的效率和亲密程度 [20][21] - 在减糖业务方面，公司通过收购和合作构建了全面的产品组合，与Cargill等竞争对手相比，认为自身拥有技术、知识产权和产品组合优势，且能满足不同地区的监管要求和客户需求 [92][93][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现出色，第一季度取得优异财务成果，为上半年的强劲表现奠定基础 [8] - 尽管全球经济复苏不均衡带来挑战，但公司将继续遵循路线图，实现目标并满足股东期望 [44] - 公司对可持续发展的承诺至关重要，计划到2025年可持续采购100%的一级优先作物，并扩大再生农业实践 [45][46] - 随着消费者活动增加和疫苗分发的推进，预计净销售额将继续恢复，对业务前景持乐观态度 [37] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的评论可能包含前瞻性陈述，存在各种风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异 [4] - 会议中提及的非GAAP财务指标已与美国GAAP指标进行了调整和对账 [6] - 公司预计阿根廷Arcor合资企业将于今年第三季度完成出售，相关持有待售减值费用影响了报告的营业收入 [29][34] - 公司已对玉米成本上涨至每蒲式耳6美元左右进行了套期保值，降低了美国和加拿大固定价格合同的利润率风险 [40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司展望显示未来三个季度运营收入增长速度低于市场共识，且考虑了每蒲式耳6美元的玉米成本，套期保值是否会降低利润增长预期？ - 第一季度和预计的第二季度，北美地区的玉米成本与业务计划一致，且受益于较高的副产品价值，团队执行良好 [51] - 今年全年展望考虑了与2020年下半年更具挑战性的比较，以及玉米成本上涨和套期保值的影响，这对下半年的运营收入造成了一定压力 [52][53] 问题2: 公司对玉米的套期保值是否包括锁定基差，新展望对副产品价值的反映如何？ - 公司在套期保值时会考虑玉米的总成本和基差，已对基差风险进行了套期保值 [56] - 年初以来，副产品价值随玉米价格上涨而升高，第一季度已明显受益，预计第二季度仍将受益，但对第三季度末美国收成后的副产品价值持谨慎态度 [57][58] 问题3: 雪松 Rapids工厂停止乙醇生产是永久性还是临时性的？ - 雪松 Rapids工厂停止乙醇生产是永久性的，公司更倾向于将产能用于生产淀粉和高附加值产品 [59] 问题4: PureCircle目前仍拖累运营利润，今年的EBIT贡献如何，何时能实现正贡献？ - 公司在2020年下半年完成了PureCircle的部分整合工作，降低了SG&A成本，目前正致力于提高毛利率，预计到今年年底PureCircle将实现盈亏平衡或盈利 [61] - PureCircle目前的表现达到或超过了收购预期，团队在整合和商业运营方面取得了进展，每月都有改善 [62] 问题5: 南美地区特别是巴西的业务表现出色，未来能否保持这一势头？ - 南美地区净销售额增长主要得益于玉米成本转嫁和阿根廷、巴西的销量增长，第一季度运营收入受益于合同管理、玉米套期保值和较高的副产品回收率 [65][66] - 巴西业务在经历长期衰退后，产能利用率提高，团队在定价和玉米采购套期保值方面执行出色，价格/组合首次超过外汇贬值影响 [68][69][70] 问题6: 面对整个供应链的高投入成本，需要多少需求恢复才能覆盖成本，如何考虑这一问题？ - 公司对经济活动增加带来的行业产能利用率提高感到鼓舞，同时密切关注运费、包装、化学品等通胀因素，客户已宣布对零售和消费者提价，这些因素将在2022年的定价谈判中考虑 [72][73] 问题7: 能否按地区、关键类别或产品线提供与2019年相比的销量情况，以及对全年的展望？ - 2020年，公司核心配料业务受疫情影响较大，特种配料业务增长较为稳定 [76][77] - 2021年，北美地区核心配料业务随着餐饮服务的改善而回升；南美地区核心配料业务在去年第二季度下降后，第三季度开始反弹，部分地区全年仍有积极影响；EMEA地区欧洲餐饮服务波动较大，有较强的恢复潜力，巴基斯坦业务受经济放缓影响较小，有望继续恢复；亚太地区受疫情影响的市场在今年第一季度开始恢复，后续部分地区仍有恢复空间 [78][79][80][81][82] - 尽管部分地区出现疫情反弹和封锁，但第二、三波封锁并未导致销量大幅下降，整体情况较为平稳，亚太地区销量呈上升趋势，北美地区餐饮服务有望在下半年恢复，消费者饮食习惯的改变有利于公司产品销售 [83][84][85] 问题8: 如何看待2022年北美地区的合同定价，以及应对成本通胀的策略？ - 目前谈论定价和合同签订季节还为时尚早，但北美地区超过一半的收入来自与大客户的基于费用的合同，玉米成本增加已通过合同转嫁；另一半中小客户的合同价格是在玉米价格低于每蒲式耳4美元时确定的，公司通过采购和套期保值管理下半年的玉米成本 [87][88] - 2022年，公司将根据玉米市场在收获后的情况重新平衡定价 [89] 问题9: 公司的减糖战略中，与Amyris的合作与Cargill相比如何，从中国、南美采购是否适合服务北美市场需求，是否与当地北美企业竞争？ - 收购PureCircle使公司获得了甜菊叶提取物和生物转化甜菊糖领域的领先技术和产品组合，与Amyris的合作增加了发酵Reb M产品，形成了减糖业务的“三连胜”产品组合，能满足不同客户的感官、口感和标签要求，且具有成本竞争力 [92][93][94][96] - 公司从中国、马来西亚和巴西采购特种配料，运费在总成本中占比不高，且巴西的非转基因甘蔗采购符合可持续发展战略 [95][96]