财务数据和关键指标变化 - 二季度全球净销售额为13.49亿美元，同比下降13%；剔除5900万美元的外汇影响后，净销售额同比下降9% [13][26][27] - 二季度调整后营业利润同比下降29%，剔除外汇换算影响后下降25%；不过，南美地区剔除外汇影响后营业利润增长6% [14] - 二季度毛利率为20.1%，下降110个基点；报告和调整后每股收益分别为0.98美元和1.12美元 [26] - 上半年净销售额为28.92亿美元，同比下降6%；毛利率为20.5%，下降40个基点；报告和调整后营业利润分别为2.66亿美元和2.94亿美元；报告和调整后每股收益分别为2.08美元和2.72美元 [34] - 上半年经营活动提供的现金为2.94亿美元，资本支出为1.75亿美元，较上年同期增加1900万美元 [40] - 预计全年报告有效税率在29% - 33%之间，调整后有效税率在26% - 27%之间；全年承诺资本投资预计在2.9亿 - 3.1亿美元之间 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度北美地区销售额同比下降13%，营业利润为1.01亿美元，同比下降27%；美国和加拿大甜味剂销售下降，墨西哥酿造原料销售在二季度下滑，6月和7月有所回升但未恢复到上年水平 [17][18][19] - 二季度南美地区销售额同比下降19%，剔除外汇影响后仅下降1%；营业利润为1300万美元，同比下降19%，剔除外汇影响后调整后营业利润增长6%；甜味剂销售持续承压，酿造原料销售4月疲软、5月和6月反弹，7月销售良好 [20][21][22] - 二季度亚太地区销售额同比下降8%，营业利润为2200万美元，同比下降4%，居家订单导致销量下降被木薯利润率提高和运营费用有效管理所抵消 [23] - 二季度EMEA地区销售额同比下降8%，剔除外汇影响后下降2%；营业利润为2100万美元，同比下降9%，剔除外汇影响后与上年持平，巴基斯坦出口驱动的纺织行业疲软导致销量下降，被欧洲有利的价格组合和强劲的特种销售所缓解 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度各地区市场均受到新冠疫情影响，食品外出消费减少，导致公司销售额和营业利润下降 [12][13][14] - 不同地区市场受影响程度和恢复情况不同，如北美地区受美国和加拿大食品外出消费减少以及墨西哥啤酒厂关闭影响较大；南美地区受外汇影响较大，但价格组合有利；亚太地区受居家订单和外汇影响；EMEA地区受巴基斯坦市场和外汇影响 [17][20][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略优先事项，包括扩大墨西哥共享服务、推进全球业务服务架构、整合北美马铃薯淀粉网络、完成对PureCircle的收购等 [15] - 公司专注于特种产品增长平台，如糖减少平台通过收购PureCircle得到发展，预计实现成本和收入协同效应；植物蛋白方面，南苏城豌豆蛋白分离设施按计划推进，与Verdient和NorQuin的合作继续深化 [50][51][54][55] - 公司将在中国进行重大投资，未来两年投入8500万美元，以扩大当地供应能力并优化全球供应链，满足中国特种淀粉市场增长需求 [56][57] - 公司强调四大战略支柱：特种产品增长、商业卓越、成本智能和践行宗旨，尽管疫情带来挑战，但在各方面都取得了进展 [58][59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球疫情带来的不确定性仍在持续，但公司作为食品供应链的重要企业，能够继续为客户提供稳定的原料供应 [8] - 由于新冠疫情的不确定性，目前无法合理估计全年业绩；预计三季度各经营部门净销售额仍将受到疫情不利影响，销售恢复与限制措施放松和消费者流动性增加相关 [43][44] - 预计三季度公司调整后营业利润同比下降中个位数，南美地区潜在结果波动最大；预计北美地区将有改善，南美地区经营收入变化与二季度相似，亚太地区表现可能下降低个位数或更好，EMEA地区若巴基斯坦无持续或严格限制将有改善 [44][45][46] - 对于PureCircle，公司将在未来12个月专注于其业务转型，预计近期将出现中个位数经营亏损 [47] - 对于2021年，公司密切关注食品外出消费预测、全球政府对疫情的管理以及是否会出现第二波疫情；预计家庭食品消费将保持较高水平，酿造等行业有望反弹，但食品外出消费何时恢复仍不确定 [109][110][111] 其他重要信息 - 公司在二季度因资产关闭和与Cost Smart相关的重组成本，导致报告营业利润低于调整后营业利润 [26][30][34] - 公司在二季度发生700万美元与新冠疫情相关的直接费用，主要发生在北美地区 [32] - 公司将Cost Smart节省计划的节省率目标提高到2021年的1.7亿美元，较之前增加2000万美元 [16] - 二季度公司发行了总计10亿美元的高级票据，随后偿还了循环信贷额度，大幅降低了未来融资成本；季度末现金及现金等价物为10.47亿美元，季度末后使用现金进行了PureCircle的收购和2020年11月高级票据的赎回 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美业务三季度销量和利润率情况及二季度利润率压缩原因 - 二季度北美地区营业利润下降3.8亿美元，三分之二的下降来自美国和加拿大，政府限制、消费者流动性受限和外出食品消费减少导致销量下降和固定成本吸收不利；墨西哥啤酒厂关闭也影响了销量和固定成本吸收；公司通过优化工厂网络、减少可自由支配支出和维护成本等部分抵消了影响；还发生了500万美元与新冠疫情工作场所相关的措施费用 [70][71] - 三季度北美地区固定成本吸收将改善，玉米净成本也将改善，因为之前对玉米采购的套期保值以及副产品价值的变化 [72] - 二季度北美地区业绩低于预期，是因为5月需求突然下降，可能与客户重新平衡库存和减少囤货有关，且墨西哥啤酒厂关闭时间比预期长 [73] 问题2: 公司全年剩余时间公司费用是否仍将高个位数增长及二季度费用超预期原因 - 二季度公司费用增加是因为在收购PureCircle宣布之前发生了法律费用和与交易相关的费用，这些费用计入了季度；此外，与去年相比，今年奖金应计的调整时间不同 [75][76] - 预计三季度公司费用仍将高个位数增长 [77] 问题3: 北美地区销售退出率情况及PureCircle业务问题和挑战 - 北美地区6月销售强劲反弹并延续到7月，美国和加拿大市场退出率可能仍下降低个位数，墨西哥下降中个位数，这与墨西哥的新冠疫情情况有关；食品淀粉比甜味剂对食品服务的暴露程度略高，整体约为25% [81] - 公司对收购PureCircle感到满意，其在甜菊糖领域的领导地位、创新能力和技术是优质资产；PureCircle过去12个月经营困难，存在不确定性并影响了客户；公司将通过实现成本协同效应、利用销售和市场网络、改善客户关系等方面来扭转其业务 [88][89][90][91] 问题4: 中国的资本投资新模式成本情况 - 公司在中国的大部分销售来自本地采购的产品，此次扩大在中国的产能是合理的，因为中国市场增长、公司在当地的声誉以及客户对本地供应的偏好；此外，这可以避免中美贸易争端导致的改性食品淀粉关税，从交付成本来看更经济，也有利于可持续发展 [92][93][96] 问题5: 墨西哥业务疲软原因及Q3指导是否包括PureCircle损失和对2021年的初步想法 - 二季度墨西哥政府强制关闭啤酒厂对公司业务影响严重，目前啤酒厂关闭已解除，7月销量强劲回升；墨西哥新冠病例数量高影响了消费者流动性和外出消费，但墨西哥食品市场对公司产品来说一直是强劲的本地市场 [103][104][105] - Q3指导包括PureCircle的损失 [106] - 对于2021年，公司关注食品外出消费预测、全球政府对疫情的管理以及是否会出现第二波疫情；预计家庭食品消费将保持较高水平，酿造等行业有望反弹，但食品外出消费何时恢复仍不确定；同时，公司也关注原材料成本、玉米作物情况以及继续推进增长计划 [109][110][111][112][113] 问题6: 若食品服务未完全恢复，公司模型和利用率如何调整及是否需要进一步网络优化 - 当食品服务不能完全恢复到2019年水平时，公司会关注消费者饮食场合的变化，客户会在家庭餐饮创新和健康食材方面有需求，公司可以提供相关产品；公司也会在成本方面采取行动，如整合北美马铃薯淀粉网络；此外，公司的产品在食品服务新形式（如路边取货和外卖）中有创新机会 [121][122][123][124] - 目前公司没有近期进行网络优化的计划，认为过去几年的网络调整有助于应对当前情况，并且可以继续优化制造灵活性，与合适的客户合作开发创新产品 [125] 问题7: 巴西业务情况及是否稳定 - 二季度南美地区净销售额同比下降19%，主要受巴西和哥伦比亚外汇疲软影响；销量下降11%，但价格组合上涨10%；剔除外汇影响后，营业利润同比增长6% [128] - 预计三季度南美地区经营收入将有改善，但同比仍将下降；该地区情况与疫情流行情况相关，巴西、秘鲁和哥伦比亚的新冠病例数量较多，哥伦比亚延长了封锁措施；不过，阿根廷政府与债权人达成协议，减少了阿根廷经济的不确定性 [129][130] 问题8: 客户库存情况及6月销售恢复是否为客户库存补货 - 食品行业供应链广泛，客户根据对消费者的判断调整订单，这会影响整个供应链，未来情况难以预测；客户库存优化更多是3月或4月行动的结果，影响了公司5月的业绩 [135][136] 问题9: PureCircle的中个位数负数是指利润率还是EBIT美元以及是季度还是年度预期 - 指的是未来12个月的营业利润率 [137]