财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司创纪录收入4700万美元，较2018年第四季度增长63%，国际收入同比增长71%，净利润增至1900万美元 [14][15] - 2019年全年，公司总收入达1.564亿美元，较2018年增长56%，净利润增至6110万美元，较2018年增长173% [15] - 2020年全年收入指引为1.9亿 - 1.98亿美元，GAAP毛利率预计在85% - 87%，非GAAP运营收入预计在7600 - 8000万美元，非GAAP每股收益预计在1.85 - 1.93美元 [16] - 2019年第四季度GAAP运营费用约2300万美元，较2018年第一季度下降2.3%；非GAAP运营费用为2270万美元，较2018年第四季度增长47.6% [24][25] - 2019年第四季度GAAP运营利润率为38.2%，2018年第四季度为12.6%；非GAAP运营利润率为39%，2018年第四季度为33% [25] - 2019年第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.46美元，2018年第四季度净亏损0.01美元；非GAAP每股收益为0.46美元，较2018年第四季度增长109% [26] - 2019年全年GAAP运营费用约7650万美元，较2018年全年增长24.2%；非GAAP运营费用为7500万美元，较2018年增长45.2% [27][28] - 2019年全年GAAP运营利润率为38.1%，2018年全年为23.5%；非GAAP运营利润率为39.1%，2018年全年为33.4% [28] - 2019年全年GAAP摊薄后每股收益为1.60美元，2018年全年为0.62美元；非GAAP摊薄后每股收益为1.63美元，较2018年增长81% [29] - 2019年全年公司经营活动产生的现金流为6220万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年美国市场，微创和消融业务全年收入8900万美元，免手持设备业务收入1200万美元，非侵入性激光业务收入1000万美元；第四季度，微创和消融业务收入2400万美元，免手持设备业务收入900万美元，非侵入性激光业务收入100万美元 [37][36] - 2019年公司一次性用品和其他业务收入约占全球总收入的10%，其中约70%为耗材收入，30%为警告收入；耗材收入较2018年翻了一番 [43][44][45] - 预计2020年约65% - 70%的收入将来自微创和消融业务，25%来自免手持设备业务，5% - 10%来自传统激光业务 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2019年12月31日，公司全球员工总数为251人，分销网络覆盖超50个国家，全球安装基数约达4900个平台，其中约2800个在美国 [14] - 2019年国际收入同比增长68% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司产品组合分为微创和皮下消融美容手术、免手持美容程序两个专有和受保护的产品组，预计将成为未来主要增长引擎 [12] - 2020年第一季度起，公司将按手术平台、免手持平台、传统激光和非侵入性射频平台三个类别详细披露产品收入 [17] - 公司计划在2020年为免手持平台在亚洲、南美、东欧等地区获取监管许可，2021年该业务收入至少翻倍 [53][54] - 公司认为免手持设备技术潜力高于微创技术，因免手持设备可被更多美容医生使用 [41][42] - 公司将继续开发Morpheus8的其他版本，待准备好并获得FDA批准后会进行公布 [69] - 公司目前无并购目标，将继续通过自身发展实现有机增长，若有机会补充产品线的技术收购会考虑 [76][77] - 行业竞争方面，Cynosure被股权基金收购后团队表现不佳，Alma和Condella因中国危机可能在2020年损失部分收入，公司认为这是招聘人才的机会 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2020年将是连续增长的一年，得益于美国和国际市场的持续发展 [16] - 公司对免手持平台的市场潜力感到乐观，但表示还需时间了解市场接受度和调整策略 [41][42] - 公司对新开发的类别和研发管线感到兴奋，承诺每年至少推出两个新平台以保持增长和创新领先地位 [79][80] 其他重要信息 - 2019年是公司运营10周年，也是作为上市公司记录全年业绩的第一年 [7] - 2016年FDA批准公司新的双极射频技术，使公司推出微创皮下脂肪重塑设备，开创了微创和皮下消融美容手术新类别 [8][9] - 公司基于双极射频技术开发了FDA批准的免手持平台Evolve和Evoke，开创了免手持美容程序新类别 [10][11] - 公司近期获得巴西ANVISA批准以及美国、加拿大、台湾和东欧等国家的额外批准，新的监管批准将为公司平台和解决方案创造更多市场潜力 [13] - 新冠疫情对公司业务有三方面影响：亚太地区收入占比小，预计对整体收入影响最小，但中国及周边国家第一、二季度销售可能受影响；部分组件在中国生产，目前中国工厂未全面复产，公司正寻找欧洲和其他国家的第二、三供应商；中国CFDA关闭，预计平台批准延迟不超过三个月，原计划第一季度获批，现预计第二季度获批 [19][20][21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年各业务线收入占比及2020年各业务线预计增长率 - 2019年美国市场，微创和消融业务全年收入8900万美元，免手持设备业务收入1200万美元，非侵入性激光业务收入1000万美元；第四季度，微创和消融业务收入2400万美元，免手持设备业务收入900万美元，非侵入性激光业务收入100万美元；国际市场未销售免手持设备 [35][36][37] - 预计2020年约65% - 70%的收入将来自微创和消融业务，25%来自免手持设备业务，5% - 10%来自传统激光业务 [48] 问题2: Evolve平台在收入指引中的预期及客户反馈 - 公司收到一些医生在产品上市前的初步研究结果，情况良好，但大部分交付在第四季度末完成，客户反馈较少 [41] - 公司认为免手持设备技术潜力高于微创技术，因免手持设备可被更多美容医生使用，但市场接受度还需时间观察 [41][42] 问题3: 耗材收入贡献及增长情况 - 2019年公司一次性用品和其他业务收入约占全球总收入的10%，其中约70%为耗材收入，30%为警告收入；耗材收入较2018年翻了一番 [43][44][45] - 只有微创和消融平台有一次性用品，随着其安装基数增长，一次性用品数量也会增加，如Morpheus8需求增长 [44] 问题4: 2020年各业务线增长贡献 - 预计2020年约65% - 70%的收入将来自微创和消融业务，25%来自免手持设备业务，5% - 10%来自传统激光业务 [48] 问题5: 免手持平台的初始接受度、差异化、市场规模和增长情况 - Evoke在市场上无类似平台；Evolve有三个治疗模式，可在皮肤、脂肪和肌肉治疗方面与其他单一功能平台竞争，具有独特性 [50][51] - 公司认为免手持平台潜力高，但需应对竞争、进行市场定位、开展培训计划和完成各国监管流程 [52] 问题6: 免手持产品2021 - 2022年的推出计划和销售高峰预期 - 2020年计划为免手持平台在亚洲、南美、东欧等地区获取监管许可 [53] - 预计2021年免手持业务收入至少较2020年翻倍 [54] 问题7: 毛利率高于预期的原因及2020年可能的影响因素 - 2019年第四季度和全年毛利率为87%，主要原因是规模经济，生产和销售增加使公司对供应商有更强议价能力，且间接费用未相应增加 [60] - 2020年若需寻找中国以外的组件供应商可能会增加成本，若新冠疫情持续影响中国工厂复产，预计毛利率下降1%，因此2020年毛利率指引为85% - 87% [61][62] 问题8: 寻找替代组件供应商是否有风险 - 公司表示无此风险，会从第二、三供应商处购买组件以保证生产线运行，不会因成本问题停止生产 [64][65] 问题9: Evolve平台的购买情况和Morpheus8的更新情况 - Evolve初步推出时多数系统包含三个治疗模式，也有包含一、两个模式的系统 [68] - 公司将继续开发Morpheus8的其他版本，待准备好并获得FDA批准后会进行公布 [69] 问题10: 印度和澳大利亚市场的市场拓展情况及2020年与2019年的对比 - 印度子公司2019年第四季度收入近40万美元 [70] - 澳大利亚子公司2019年第四季度成立，已招聘人员并进行培训，第四季度和2020年第一季度初销售了两套系统 [70] 问题11: 2019年底美国销售人员数量及竞争对手情况对公司商业方面的影响 - 截至2019年12月31日，美国和加拿大有110名直销人员，之后公司持续招聘以应对2020年业务 [72] - Cynosure被收购后团队表现不佳，Alma和Condella因中国危机可能损失收入，公司认为这是招聘人才的机会 [72] 问题12: 2020年第一季度收入指引及季节性情况 - 公司决定不提供第一季度收入指引，而是提供全年指引并按季度更新实际数据 [74] 问题13: 公司资产负债表上现金储备的使用计划及新冠疫情是否带来并购目标机会 - 公司目前无并购目标，将继续通过自身发展实现有机增长，若有机会补充产品线的技术收购会考虑 [76][77]