财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为970万美元，较2020年第三季度增加超800万美元 [18] - 第四季度运营现金流为1270万美元，全年为3100万美元 [24] - 2020年资本投资为1640万美元，预计2021年为2500 - 3500万美元，其中1200 - 1500万美元为维持性资本，其余为潜在机会资本项目 [25] - 截至年底信贷额度可用性为2000万美元，目前现金头寸为2800万美元，未偿债务与年底相比无变化 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 钾肥业务 - 第四季度销售7.8万吨钾肥，较上年大幅增加 [19] - 预计2021年上半年钾肥销量将比上年增长约5% - 10% [20] - 2020年第四季度净实现销售价格为每吨248美元，预计2021年第二季度将涨至每吨300 - 310美元，第一季度约在两者中间 [20] Trio业务 - 第四季度国内市场需求旺盛，但总销量较去年略有下降，因2019年第四季度有大量国际销售 [22] - 目前标价较夏季填充水平每吨上涨60美元，预计2021年第一季度净实现销售价格将涨至每吨220 - 230美元，第二季度涨至每吨230 - 240美元 [22] 油田业务 - 第四季度总水销售（包括副产品）为580万，较2020年第三季度增加220万 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 钾肥市场在第四季度起飞，有三次提价，全国天气良好，大宗商品价格上涨，客户补充库存 [19] - 油田市场中，北特拉华盆地的压裂需求增加，每口完井的水源水需求高于以往，运营商增加作业队伍 [14][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 营养业务在2020年底势头强劲，2021年第一季度未放缓，将继续专注拓展特种钾肥销售至优质OMRI和饲料市场 [9][21] - 油田业务方面，公司在特拉华盆地为油田需求回归做准备，推进ESG倡议，重点是全周期水管理，包括建设采出水处理系统、投资回收基础设施、与多家公司洽谈合作 [11][13] - 公司凭借在新墨西哥州东南部的各种资产和水权，在全周期水管理领域具有独特地位，与其他水源水供应商相比，能满足运营商大量需求并符合ESG目标 [11][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度现金流和EBITDA表现良好，为独特的一年画上积极句号，春季大宗商品市场在肥料和油田领域均表现强劲，对未来持乐观态度 [8] - 钾肥市场已触底反弹，近期价格和需求超预期，预计2021年是稳健的一年 [9][28] - Trio市场有望继续改善，有额外上涨潜力，公司工厂还有产能机会 [33] - 油田业务未来几个季度至关重要，公司将执行扩张战略，全周期水管理业务有重大机遇 [16] 其他重要信息 - 公司拥有约一半淡水权的卤水权，获取卤水权的拨款更容易，因为是非饮用水且高TDS，不会受到农民或市政的抗议 [53] - 公司计划在未来30 - 45天举办投资者日，展示建设中的基础设施、回收项目和处置项目 [31] - 锂项目方面，原测试公司Lilac带来有希望的结果，公司重新安排人员关注该项目，但暂无具体数据分享 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国春季钾肥需求有多少提前到秋季？种植者是否提前购买？对钾肥库存渠道有何影响？ - 市场多样，所有作物价格上涨，全美分销链库存较低，进口量未达欧洲国家水平，预计2021年是稳健的一年，春季施肥需求将持续强劲 [28][30] 问题: 2021年水销售与2019年相比的发展轨迹如何？ - 2021年水销售量将远超2020年，公司计划举办投资者日，详细介绍建设中的基础设施和项目 [31] 问题: Trio业务2021年的利润率展望如何？ - 预计第一、二季度利润率将反弹，价格上涨带来的收益大部分将计入利润，市场有额外上涨潜力，工厂还有产能机会 [32][33] 问题: 公司发展步伐如何？是否有瓶颈？ - 公司能跟上发展节奏，目前需求尚未恢复到2019年水平，与合作伙伴沟通频繁，油田开发有序进行 [37][38][40] 问题: 天气是否影响今年肥料生产预期？ - 德克萨斯州和新墨西哥州的冰冻天气导致停电，对肥料生产和水业务造成短暂挑战，目前已恢复正常 [42] 问题: Trio市场国内外的发展机会如何？ - 公司有两个特定的国际客户，未来将继续服务，同时会更谨慎地重新进入全球市场 [43][44] 问题: 高于平均水平的蒸发量对2021年每吨成本和产量有何影响？ - 蒸发量增加有助于降低成本，提高利润率，预计运营时间会比正常情况长，对钾肥生产无重大影响 [49][50] 问题: 向卤水过渡能增加多少可用资源？ - 公司拥有约一半淡水权的卤水权，获取卤水权拨款更容易 [53] 问题: 增加全周期水管理后，每个客户桶的收入机会如何？是否需要合作或收购额外能力？ - 公司已具备相关人才和设备，正在建设中，几个月后即可运营，利润率与淡水相当甚至更好，全周期水管理能增加可寻址市场 [54] 问题: 未来几个季度油田业务成功或未取得进展的标志是什么？ - 计划举办投资者日，向市场展示正在进行的项目，增加透明度 [56] 问题: 该业务能否宣布客户赢单或合同？还是只能等数据体现？ - 两者皆有，部分回收项目不需要大合同，其他项目正在洽谈和协商中 [59] 问题: 锂储备或测试有何更新？ - 原测试公司Lilac带来有希望的结果，公司重新安排人员关注该项目，但暂无具体数据分享 [60] 问题: 与超级工厂的距离对锂储备的长期可行性有何影响？ - 锂的可行性取决于加工程度，公司希望通过特许权使用费或允许他人在现场加工锂来实现锂储备的货币化 [61] 问题: 公司拥有的水资源储备中，卤水储备是否包含在已披露的储备中？ - 卤水储备不包含在已披露的储备中 [64] 问题: 回收机会与淡水权和水处置市场机会相比如何？ - 回收机会更大，目前行业内回收水比例在25% - 30%，预计2021年可提高到50%并继续增长 [67] 问题: 公司产生自由现金流或财务实力增强后，可能的用途是什么？ - 公司希望进一步降低债务，财务允许时宣布股票回购计划，将资金返还给股东 [68]