财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收约8200万美元，同比增长67%，由3200万美元的订阅收入和5000万美元的旅游收入组成，为公司历史单季度最高水平，公司有望实现全年3.5 - 3.6亿美元的营收指引 [7][16] - 本季度毛利润为3500万美元，去年同期为1700万美元；毛利润率为43%，高于上一季度的38%和2021年全年的35% [17] - 第一季度净亏损2400万美元，调整后EBITDA亏损350万美元，去年同期分别为亏损390万美元和160万美元，主要受认股权证公允价值变动及销售、营销、技术和企业基础设施投资影响 [19] - 截至3月31日，年度经常性收入（ARR）达1.47亿美元，同比增长56%，创公司纪录 [20][21] - 第一季度交付约4.3万晚住宿，同比增长45%，住宅总入住率为87% [21][22] - 季度末现金约1.35亿美元，合理的流动性管理使公司能抓住机会加速增长，但并非实现2022年及以后目标所必需 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务：本季度订阅收入3200万美元，活跃订阅用户近1.53万，较去年第一季度增长18%；Inspirato过往订阅用户增长超80%，约达3300 [8] - 旅游业务：第一季度旅游收入5000万美元，去年同期为2800万美元，增长近80%，主要因疫情相关旅行限制放宽、积压旅游需求释放以及公司通过创新技术管理平均每日房价 [9] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续受益于独特的豪华旅游订阅平台，通过增加受控住宿供应满足增长需求，第一季度将总受控住宿增加至创纪录的653处，较去年增长超60%，自2021年底增长超20% [7][10] - 公司推出的Inspirato Only豪华邮轮项目取得巨大成功，首24小时预订量超300万美元；相邻订阅业务如企业激励旅游平台也初获成功，公司认为围绕过往平台创新，特别是与员工共享旅游相关的创新，可能为近期和长期收入增长带来显著提升 [12][13] - 公司多渠道获取新库存的战略将继续为订阅用户提供广泛的豪华度假选择 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度的成就使其有望实现2022年所有目标和指标，团队专注执行计划，同时也面临多个发展机会 [12] - 公司认为富裕人群有旅游需求，豪华酒店通常不打折，公司所实现的房价增长具有可持续性，但消费者旅游行为出现新常态，不再愿意为旅游而随意选择时间和地点出行，公司受益于更短的淡季和过渡季，有利于提升每间可售房收入（RevPAR） [29][30] - 公司在增加库存方面的投资开始显现成效，通过多元化渠道获取库存的策略有助于持续增加库存数量、质量和多样性 [33][35] - 公司认为长期来看，有很多机会显著提高毛利率，但目前优先关注增长 [41] 其他重要信息 文档未提及相关内容 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：房价上涨的可持续性、消费者行为以及全年情况，库存增加的长期趋势及后续情况 - 公司CEO Brent Handler表示，富裕人群有旅游需求，豪华酒店通常不打折，房价增长具有可持续性，但消费者旅游行为出现新常态；旺季仍有提价空间，但公司需平衡每晚收费与为订阅用户提供的价值，以保持高续订率 [29][31] - 公司CFO Web Neighbor称，本季度增加115处受控住宿是创纪录的，这是过去一年或15个月在人员和基础设施方面投资的成果；公司通过多元化渠道获取库存，虽不能保证季度间持续保持高百分比增长，但对未来几个季度继续增加库存有信心 [33][35] 问题2：第二季度毛利率的季节性变化及整体毛利率展望，邮轮业务机会和企业激励业务进展 - Web Neighbor指出，第一季度毛利率因新增住宿有爬坡期而受一定影响；第二季度历史上旅游需求会有所下降，毛利率通常会从第一季度的高位回落，但仍保持健康；长期来看，有很多机会提高毛利率，但目前公司优先关注增长 [38][40][41] - Brent Handler表示，邮轮业务（Inspirato Only）能整合特定体验，提供会员专属服务，有大量积压需求，公司正在规划2023和2024年的套餐；企业激励市场方面，公司在Pass平台的技术和基础设施投资使其适合该市场，Pass平台还可作为自然的交换平台，应用于忠诚度计划或其他激励计划，今年该领域将有很多创新 [42][44][45] 问题3：活跃订阅的季节性、全年展望及公司应对策略，订阅费率的定价权及近期是否有提价计划 - Web Neighbor称，订阅业务的季节性影响相对旅游业务较小，历史上和预计未来季度间持续增长，且增长偏向Pass产品；公司是零售销售业务，有数据驱动的营销和销售转化机制，通常在每月末、季度末和年末订阅销售会增加 [49][50] - Brent Handler表示，公司自Pass推出近三年来未提高新用户订阅费，核心俱乐部订阅费也未变，目前无立即提高核心订阅价格的计划，但正在考虑为现有订阅提供增值附加服务；公司认为有提价能力，但在增长阶段暂无必要；对于现有订阅用户，每年因通胀的调整幅度极小，今年也不打算利用这一机会提价 [51][53]