财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收13亿美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长20% [13] - 总贡献利润率69%，较上年下降20个基点 [14] - EBITDA为3.32亿美元，同比增长9%，按固定汇率计算增长15% [14] - 调整后每股收益2.41美元，增长19% [14] - 本季度自由现金流2.83亿美元 [14] - 第三季度末合同价值（CV）为45亿美元，较上年增长14.5%，排除退出俄罗斯的影响，第三季度增长14.9% [15] - 季度净合同价值增加（NCBI）为1280万美元 [15] - 运营现金流3.15亿美元，较去年下降9% [26] - 资本支出3200万美元，同比增加约1800万美元 [26] - 第三季度调整后税率为24.7%，用于调整该收入的项目税率为20.2% [25] - 第三季度平均股数为8000万股，较上年减少约470万股，即约5.6% [25] - 截至第三季度末，公司拥有5.29亿美元现金，9月30日债务余额为25亿美元，报告的过去12个月EBITDA的总债务低于两倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 研究业务 - 第三季度研究收入同比增长11%，按固定汇率计算增长15%，研究贡献利润率为74%，略低于去年 [14] 全球技术销售（GTS） - 第三季度末合同价值为35亿美元，较上年增长13%，季度NCBI为880万美元，保留率为107%，较上年提高约310个基点，新业务较去年下降5%，两年复合年增长率约为9%，配额承担人员同比增长16% [18][19] 全球业务销售（GBS） - 第三季度末合同价值为9.77亿美元，同比增长21%，CV较第二季度增加4000万美元，保留率为114%，较上年提高约120个基点，新业务较去年增长1%，两年新业务复合年增长率为18%，配额承担人员同比增长19% [19] 会议业务 - 第三季度会议收入为7700万美元，超出预期，贡献利润率为52%，本季度举办了10场线下会议和3场线上会议，计划在第四季度举办9场线下目的地会议 [20] 咨询业务 - 第三季度咨询收入同比增长13%，达到1.07亿美元，按固定汇率计算收入增长21%，咨询贡献利润率为35%，较上年提高210个基点 [21] 劳动力业务 - 劳动力收入为9000万美元，较去年第三季度增长16%，按固定汇率计算增长26%，9月30日积压订单为1.62亿美元，按固定汇率计算同比增长33% [22] 合同优化业务 - 合同优化业务较上年下降3个百分点，按固定汇率计算下降1% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 技术业务增长13%，所有业务实践（以人力资源和供应链为主）实现两位数增长，所有行业（包括技术行业）均实现两位数增长，其中运输、零售和制造业增长最快 [16] - 所有企业规模类别均实现两位数增长，中型企业类别增长最快，小型企业类别中，技术行业继续保持两位数增长 [16][17] - 除中国外，前十大国家均实现两位数增长，中国继续保持个位数增长，北美和欧洲、中东和非洲地区所有行业均实现两位数增长率 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于销售团队，以推动长期持续的两位数增长 [18][19] - 公司计划通过股票回购和战略并购来分配资本，以降低股数并提升股东回报 [28][35] - 公司将继续投资于技术，包括面向客户和内部应用程序，以支持创新和持续改进计划 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户面临快速变化的世界，对公司服务的需求仍然强劲，公司能够帮助客户应对各种挑战 [6] - 公司在第三季度表现强劲，各业务领域均实现增长，预计未来将继续保持增长势头 [6][11] - 公司预计2022年研究收入至少为45.8亿美元，按固定汇率计算增长约16%；会议收入至少为3.75亿美元，增长约84%；咨询收入至少为4.5亿美元，增长约14%；综合收入至少为54亿美元，按固定汇率计算增长近19%；全年EBITDA至少为13.6亿美元；2022年调整后每股收益至少为10.06美元；2022年自由现金流至少为10 - 15亿美元 [31][32][33] - 从中期来看，公司的财务模型和预期不变，研究CV增长12% - 16%，将实现两位数收入增长，毛利率扩张，销售成本与CV增长同步，G&A杠杆作用将适度扩大利润率，自由现金流增长至少与EBITDA同步 [35] 其他重要信息 - 截至第三季度，公司回购了超过10亿美元的股票，9月底授权剩余约6亿美元，预计董事会将根据需要继续更新授权 [28] - 自2020年底至今年9月底，公司已减少1000万股流通股，减少了11% [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司在招聘追赶方面的进展如何 - 第三季度末公司几乎完全赶上招聘进度，预计第四季度及明年招聘速度将恢复正常，未来合同价值增长将比实际员工人数增长高五六个百分点 [39] 问题2：GTS配额承担人员大幅增加，在多大程度上是为了满足未满足的需求，以及对新业务销售指标的影响如何 - 过去公司在招聘上落后，特别是GTS在2021年增长加速时，招聘滞后，目前正在填补空缺区域，同时为未来的持续两位数增长进行投资 [41][43] 问题3：2023年会议业务是否能完全恢复到2019年水平或更高 - 2023年不会接近2019年的70场目的地会议数量，公司将采取谨慎的方式逐步恢复，长期目标是在每个主要业务领域和地理区域都举办会议 [46] 问题4：如何看待GTS和GBS新业务增长水平 - 新业务接近历史最高水平，Q3新业务受销售团队中资深销售人员比例影响，去年资深销售人员比例最高，今年因晋升和招聘增长，资深销售人员比例处于历史低位，资深销售人员的新业务销售业绩远高于非资深销售人员 [48] 问题5：第三季度销售活动水平是否有变化，以及T&E费用相对于疫情前水平和未来预期如何 - 第三季度销售活动正常，9月稍强；T&E费用Q3和Q4接近新的正常水平，随着会议增加和全球团队交流，可能会有小幅提升，但不会大幅增加 [51][53] 问题6：如何看待定价环境以及客户对多年期合同的需求 - 今年定价较以往更激进，整体价格涨幅在5 - 6%左右，明年也类似，客户对此接受度较高；销售团队在向客户阐述公司价值方面表现出色，客户对多年期合同的签约意愿未减退 [56] 问题7：第三季度股票回购减少的原因 - 无需过度解读，从年度来看，过去七个季度股票回购超过26亿美元，股票回购仍是公司主要的资本使用方式，未来将继续向股东返还大量资本 [57] 问题8：第三季度销售人数大幅增加，是否有从第四季度提前招聘，以及第四季度是否会继续增加 - 公司希望在年底实现配额承担人员两位数增长，预计GTS和GBS在年底同比实现强劲的两位数增长 [60] 问题9：如何看待EBITDA利润率的正常化以及投资活动对其的影响 - 公司认为业务的基础利润率在20%出头，高于疫情前水平；合同价值增长比配额承担人员增长快4 - 5或5 - 6个百分点，可固定销售成本，获得毛利率杠杆和G&A杠杆；GBS在2017和2018年的投资开始产生回报，规模扩大；在房地产和差旅方面运营更高效；2022年的招聘成本将影响2023年，但公司仍能实现两位数增长并适度提高利润率 [61][62][63] 问题10：公司是否会像其他信息服务公司一样，为换取多年期合同而给予价格优惠 - 公司没有这样做，公司以多年期合同为默认标准，客户对此需求较高，销售环境和定价方式没有变化 [66] 问题11：研究业务中，是否有特定终端市场表现更好或更差，特别是欧洲与美国的情况 - 北美和欧洲在第三季度均实现两位数增长，且从行业和规模来看，增长是广泛的，没有明显的疲软区域 [69][70] 问题12：公司是否仍会保持销售团队10% - 15%的年增长率 - 公司希望保持销售成本占合同价值或收入的比例大致固定，根据合同价值增长情况调整人员增长；目前合同价值增长与人员增长差距扩大是受工资通胀影响 [72][73] 问题13：SG&A费用升高是第四季度特定情况还是长期情况，以及如何看待当前利润率低于20%的情况 - SG&A费用升高是短期情况，2022年招聘集中在下半年，会对2023年销售成本和利润率产生压力；公司认为业务的基础利润率在20%出头，通过投资、市场机会和生产力提升，公司可以实现两位数增长并适度扩大利润率 [76][77] 问题14：目前工资通胀情况如何，以及今年积极招聘是否意味着未来合同定价会提高 - 公司在招聘方面表现良好，能够满足需求，工资通胀与市场情况相符，在通胀较高的国家，工资通胀也较高；招聘是为了满足2021和2022年的业务增长，定价是为了抵消工资通胀 [81][82][84] 问题15：从销售团队生产力角度，未来几年可能会有哪些投资 - 公司会在多个方面进行投资，包括新的内部系统（如计费系统），以提高现金流和销售效率；不断改进产品功能，为客户提供更多价值，增强客户保留率和业务增长 [85]