财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售4.36亿美元，报告基础上同比增长9%，有机基础上增长5% [49] - 第二季度调整后营业收入占销售的16.5%，较去年提高约152个基点；调整后净收入4500万美元，调整后每股收益1.30美元，同比增长0.16美元或14% [59] - 第二季度经营现金流4700万美元，自由现金流1600万美元，用于减少净债务，净债务杠杆为3.2倍，处于2.5 - 3.5倍的战略目标范围内 [61][62] - 提高全年调整后营业收入展望300万美元，预计在2.75 - 2.93亿美元，同比增长14% - 21% [64] - 提高调整后EBITDA展望200万美元，预计增长15% - 22%，范围在3.57 - 3.77亿美元 [94] - 调整后净收入预计在1.74 - 1.89亿美元，同比增长11% - 20%；调整后每股收益预计在5.07 - 5.49美元，同比增长9% - 18% [95] - 预计2024年底净债务在10.1 - 10.3亿美元，同比增加6000 - 8000万美元，杠杆率保持在目标范围内 [97] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心血管（C&V）和心脏节律管理与神经调节（CRM&N）产品线销售约占总销售的91%，2024年第二季度C&V产品线过去四个季度销售同比增长17%，CRM&N过去四个季度销售同比增长11% [50][90] - 心血管产品线第二季度有机增长4%，第一季度为9%，全年预计高个位数有机增长 [102] - 结构性心脏销售增长强劲，接近市场增长率的两倍，公司在二尖瓣和三尖瓣领域增长，导丝业务保持强劲 [103] - 电生理业务过去四个季度增长速度是市场的1.5倍 [70] - 新兴PMA客户全年销售指导为1 - 1.2亿美元，目前正朝着该目标前进，销售更多集中在下半年 [163] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体市场预计增长4% - 6%，公司有机增长目标为6% - 8%，高于市场增长率200个基点 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行有机和无机增长战略，通过制造卓越计划提高运营效率，目标是使营业利润增长速度是销售的两倍以扩大利润率 [47][68] - 专注于与目标增长市场一致、有增值增长率和利润率的并购，维持2.5 - 3.5倍的债务杠杆 [123][155] - 行业整体外包趋势明显，公司凭借垂直整合能力管理供应链，具有竞争优势 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年增长有信心，预计第三季度销售略高于第二季度，第四季度继续增长，全年销售增长9% - 11%，有机增长6% - 8% [2][63] - 订单量接近9亿美元，对客户需求有高可见度，预计随着交货时间缩短订单量会下降 [7][9] - 非医疗业务仅占总销售的2%，上半年下降36%，下半年影响将减小，有助于整体有机增长率提升 [11] - 医疗业务上半年有机增长7%，预计全年保持该水平，随着新项目推进，下半年增长将继续改善 [13] - 公司认为PFA疗法将成为增长动力，公司在该领域有高可见度和参与度 [81][112] 其他重要信息 - 2024年工程收入分布更均衡，避免了以往上半年利润率低、下半年高的情况 [27] - 公司在爱尔兰的工厂投入使用，增加了导丝产能，将推动下半年增长 [83][108] - 公司制造卓越计划在直接劳动周转率、直接材料废料生产、加班时间和直接劳动效率方面取得运营改善 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 心血管业务有机增长的影响因素及下半年恢复情况 - 心血管产品线过去四个季度销售增长17%，本季度报告增长11%，有机增长4%，第一季度为9%，全年预计高个位数有机增长；结构性心脏销售增长强劲，接近市场增长率两倍，导丝业务保持强劲；下半年爱尔兰工厂增加导丝产能，电生理和结构性心脏项目量产爬坡将推动增长 [102][103][108] 问题: 经营利润率扩张到区间低端或高端的最大影响因素 - 公司有近9亿美元的订单量，上半年销售增长9.3%，符合全年9% - 11%的指导；过去利润率波动主要因供应链中断，目前供应链稳定，直接劳动周转率改善，制造卓越计划和运营改进取得进展，增强了提高利润展望的信心 [73][74] 问题: 心血管业务未达市场预期的原因及下半年收入可见度 - 从滚动四个季度看业务，客户需求和生产计划并非线性，公司大部分产品依赖客户生产情况；公司对重要产品制造有长交货时间和可见度，下半年爱尔兰工厂增加导丝产能，电生理和结构性心脏项目量产爬坡将推动增长 [77][79][83] 问题: PFA疗法对公司的影响及其他公司内包制造的潜在影响 - 公司对PFA疗法产品线有高可见度，预计其将成为增长动力；公司了解客户内包和外包情况并纳入指导，PFA疗法总体将加速市场增长，公司参与全流程将受益 [81][110][112] 问题: 公司下半年销售节奏及增长加速情况 - 预计第三季度销售略高于第二季度，第四季度继续增长；去年销售逐季增长，今年也将如此；增长来自医疗业务，如电生理、结构性心脏、新兴PMA客户和神经调节项目的量产爬坡 [118][119] 问题: 公司并购情况及展望 - 上半年并购活跃，公司专注于符合目标增长市场、有增值增长率和利润率的并购，维持2.5 - 3.5倍债务杠杆；目前债务杠杆为3.2倍，过去2.5年完成近5.5亿美元并购，收购的InNeuroCo和Pulse Technologies表现良好，已取得运营协同效应，未来有望实现商业协同效应 [123][154][155] 问题: 电生理和结构性心脏业务增长情况及PFA疗法内包时间框架 - 电生理和结构性心脏业务增长快于市场；客户内包时间为3 - 5年，公司对客户情况有高可见度，看好PFA疗法增长 [127][128] 问题: 从终端客户讨论中了解到的导管实验室限制情况 - 公司需求来自客户产品生产，客户下单时已考虑医院导管实验室限制，公司无实时可见度或洞察力 [161] 问题: CRM和神经调节业务情况及新兴PMA客户组合展望 - 年初预计CRM业务下半年增速正常化，实际符合预期；新兴PMA客户全年销售指导为1 - 1.2亿美元，销售更多集中在下半年，项目已量产并按客户计划爬坡 [132][163] 问题: 电生理产品订单交货时间变化及指导中是否包含季节性因素 - 2024年订单分布更均衡，无明显季节性；下半年销售增长来自新项目量产爬坡和爱尔兰工厂增加产能 [167] 问题: 公司制造运营执行情况及未来展望 - 公司制造设施运营执行良好，制造卓越计划使上半年毛利率同比改善；未来将继续减少废料、加班时间，提高操作员效率，改善供应链中断和直接劳动周转率带来的低效问题 [170]