财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为3.43亿美元，同比增长12%，若排除收购和汇率影响，同比增长6%；若不是供应商交付问题，销售额本可增加约1500万美元 [14] - 第三季度调整后EBITDA为6300万美元，同比增加300万美元，增幅5%；调整后营业收入为4600万美元，略低于去年同期 [14] - 供应商延迟使调整后营业收入减少约1200万美元，其中800万美元源于销量降低，400万美元源于制造成本增加 [15] - 第三季度调整后净收入为3200万美元，调整后摊薄每股收益为0.95美元，较去年第三季度下降0.10美元 [16] - 第三季度调整后有效税率为13.6%，高于去年同期的13%，预计第四季度税率上升，全年调整后有效税率为15.5% - 17% [18] - 第三季度经营活动产生的现金流为2800万美元，较第二季度增长47%；库存前三季度增加5500万美元，第三季度增加1600万美元，预计第四季度库存减少 [19] - 第三季度自由现金流为2200万美元，反映了库存增加和资本支出的影响；预计2022年资本支出在6500万 - 7500万美元之间 [19][20] - 第三季度末净债务余额降至9.25亿美元，债务杠杆为3.8倍，略低于第二季度；预计第四季度杠杆率改善至3.4 - 3.7倍 [20] - 预计2022年销售额在13.5亿 - 13.8亿美元之间，同比增长11% - 13%；有机销售额预计增长4% - 6% [24] - 预计2022年调整后EBITDA在2.44亿 - 2.60亿美元之间，同比持平至增长7%；调整后营业收入在1.80亿 - 1.96亿美元之间，同比下降4%至增长5% [25] - 预计2022年调整后每股收益在3.57 - 3.97美元之间 [26] - 预计2022年经营活动现金流在1.10亿 - 1.25亿美元之间，自由现金流在4000万 - 5500万美元之间，大部分用于减少净债务3500万 - 5000万美元 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心血管业务第三季度销售额同比增长14%，受供应链挑战影响部分销售推迟，高增长的电生理和结构性心脏病市场需求和积压订单推动两位数增长，Oscor和Aran收购加速增长，过去四个季度销售额同比增长18% [21] - 心脏节律管理和神经调节业务第三季度销售额增长8%，主要来自Oscor收购，受供应商延迟影响，过去四个季度销售额同比增长7% [22] - 先进外科、骨科和便携式医疗产品线第三季度销售额增长17%，受便携式医疗退出计划和先进外科及骨科业务低两位数增长推动，过去四个季度销售额同比基本持平 [22] - 非医疗部门电化学业务第三季度销售额增长24%，受环境、能源和军事市场强劲需求推动，能源市场因供应商延迟销售额低于预期，过去四个季度销售额同比增长18% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略未变，处于抗衰退行业，需求恢复到疫情前增长水平，客户反馈公司表现优于竞争对手，有望受益于供应商整合趋势 [9] - 2023年预计实现高于市场的7% - 9%的收入增长，得益于强劲客户需求、大量积压订单、Oscor和Aran收购的增值增长以及新产品推出 [10] - 2023年预计通过销量杠杆、提价和削减SG&A职位节省800万美元实现利润率扩张 [10] - 持续加强供应链管理，降低运营风险，采取内包和双采购策略，根据供应商表现进行更谨慎的风险调整 [7] - 继续寻找与战略一致的并购机会，目标是进行能扩展能力、提供更垂直整合解决方案的小型收购，同时保持2.5 - 3.5倍的债务杠杆目标 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战有所缓解，已消除与两家医疗组件供应商相关的销售风险，非医疗产品组件供应更稳定 [6][7] - 直接劳动力环境改善，美国和爱尔兰第三季度员工流失率分别降低约17%和9%，多数工厂达到目标劳动力水平，预计2023年员工充分培训后提高运营效率和利润率 [11] - 对2023年增长前景感到兴奋，有信心实现收入增长和利润率扩张，稳定劳动力和供应链后，有能力实现战略财务目标 [10][31] 其他重要信息 - 会议讨论了一些非GAAP指标，相关调整信息可参考演示文稿附录、收益新闻稿和趋势表 [3] - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能因风险因素与预期有重大差异，具体风险因素可参考公司向SEC提交的文件 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2023年利润率的影响因素 - 公司认为2023年利润率有望扩张，提价、培训员工提高效率、销量杠杆、降低SG&A成本、推出新产品以及Oscor收购带来的协同效应等都是积极因素；供应链环境仍具挑战，但公司采取了有效管理措施 [36][37] 问题2: 2023年能否恢复营业利润与收入2:1的增长比例 - 公司暂不提供2023年具体指导，长期目标是利润增长速度达到收入的两倍；公司采取了一些措施确保利润率扩张，具体指导将在第四季度财报电话会议公布 [38] 问题3: 如何调整年度2 - 2.5亿美元的并购计划以适应目前环境 - 公司继续寻找与战略一致的并购机会，目标是小型收购，以扩展能力、提供更垂直整合解决方案；公司致力于保持2.5 - 3.5倍的债务杠杆，会在收购后尽快回到目标范围 [39] 问题4: 如何看待公司在神经调节领域的业务布局 - 目前公司销售更倾向于脊髓刺激，但产品管线和新兴客户更侧重于新兴疗法，如睡眠呼吸暂停、失禁、癫痫治疗等非脊髓刺激疗法 [41] 问题5: 第四季度是否能达到销售指导的中点 - 公司已确保第四季度有足够的组件和供应来实现指导目标，对非医疗产品供应有信心，同时也在与其他供应商合作解决供应链问题；劳动力环境有改善迹象，但仍具挑战 [43] 问题6: Oscor和Aran本季度销售额是否在1800 - 1900万美元之间 - 公司未按季度披露具体销售额，但表示其有机增长率为6% [49] 问题7: 年度指导中第四季度达到高端的因素有哪些 - 供应链管理是最大变量，若能获得更多所需材料，满足客户强劲需求，将有助于提高销售额和每股收益 [50] 问题8: 是否认为需求充足，最大问题是供应能否满足需求 - 公司确认需求强劲，关键在于有足够材料并将其转化为产品交付给客户 [51] 问题9: 第四季度毛利率较第三季度改善的驱动因素是什么 - 第三季度毛利率下降受供应商问题导致的闲置劳动力和其他成本影响；第四季度随着销量增加，将获得杠杆效益，同时公司会尽力控制成本，较高的销售额有助于吸收部分成本压力 [52]