财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额下降22%至2.36亿美元，调整后营业收入下降57%至2500万美元，调整后EBITDA下降47%，调整后净收入为1700万美元，下降58%，调整后摊薄每股收益下降0.50美元 [12] - 第三季度调整后有效税率为负15%，年初至今为11%，预计2020年全年调整后有效税率在12% - 14%，2021年可能回升至2019年水平 [15] - 第三季度经营活动产生的现金流为3200万美元，自由现金流为2400万美元，净总债务减少2300万美元，债务杠杆比率增至3.5倍调整后EBITDA [16] - 截至第三季度末，公司现金为1亿美元，总流动性为2.43亿美元，较第二季度增加1300万美元，期间偿还循环信贷1.2亿美元 [18] - 第四季度预计销售额在2.55 - 2.70亿美元之间，调整后营业收入利润率将比第三季度提高200 - 300个基点 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源市场收缩影响非医疗业务Electrochem，预计2020年销售额较2019年下降约2300万美元，预计2022年前能源市场和Electrochem销售无复苏 [23] - 五个处于产品引入阶段的新兴客户2018年为公司带来1000万美元销售额，2020年有望达到2000万美元，2022年预计翻倍至4000万美元 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度行业销售额下降6%，公司增长4%；第二季度行业下降34%，公司下降24%；第三季度行业预计下降2% - 7%，公司下降22%；第四季度行业预计持平至增长5% [34] - 预计2020年全年行业销售额下降10% - 12% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注执行战略，保护战略投资，如增加研发资源、提升能力、引入战略人才以加速营收增长 [6] - 公司具备全面垂直整合能力，帮助客户简化供应链、加速创新疗法上市，有15家公司处于产品开发阶段，3家处于临床试验阶段，3家寻求监管批准，5家处于产品引入阶段 [40] - 行业外包趋势持续，公司凭借独特能力和与客户的紧密合作，有信心实现营收增速高于市场200个基点的目标 [46][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情导致销售受抑，但公司制造团队敏捷应对需求波动，第四季度销售有望开始复苏，利润率将继续改善 [7][8] - 公司通过管理营运资金和现金流，持续降低净总债务，有足够的EBITDA缓冲来满足杠杆和利息覆盖契约要求 [16][18] - 公司对新兴客户的支持取得成功，未来有望从这些客户获得更多收入增长 [38][42] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论的部分数据为非GAAP指标，相关调整信息可在公司网站的演示文稿附录和财务报表附注中查看 [3] - 公司因专利诉讼判决在第四季度初获得2800万美元现金，并偿还等额债务，截至10月中旬，今年净总债务减少超9000万美元 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年公司是否仍以市场增速加2%为增长目标，客户内包业务是否会带来不利影响 - 公司战略目标仍是营收增速比服务的终端市场快200个基点，Nevro内包部分成品设备组装业务，但公司有强大的客户管道，且与Nevro在组件上有垂直整合，仍有望实现目标 [46] 问题: 除新兴公司外，公司赢得大客户业务的能力如何，行业是否仍有外包和供应商整合趋势 - 疫情期间公司与新兴和大型OEM客户的开发工作未放缓，甚至有客户加速项目，报价活动活跃，销售团队能力提升，超三分之二的收入来自长期协议，公司对各类型客户业务前景有信心，行业外包趋势持续 [48][49] 问题: 2020年第四季度非COVID因素导致的8%销售影响是如何产生的 - 全年非COVID因素影响为4%，主要包括Nuvectra破产导致的1700万美元销售损失、日历天数减少带来的约1000万美元销售下降以及能源市场收缩，第四季度主要受日历天数影响 [50] 问题: 客户是否因不确定性计划降低库存水平 - 难以确定客户是否计划降低库存水平，不同客户因财务状况和运营效率权衡，在疫情期间有不同库存管理决策，目前部分客户在消耗前期库存，可能是新库存水平或过度调整，长期来看影响较小 [52] 问题: 公司是否仍将能源和非医疗业务视为核心业务 - 公司看好该业务的盈利能力和技术地位，但需更好地实现市场和区域多元化，以降低行业周期性波动影响，该业务三分之二服务能源市场，三分之一服务其他应用领域，有增长机会 [53] 问题: 公司近期预测准确的原因是什么 - 公司更好地了解客户需求，与客户合作紧密，近3 - 4个月稳定掌握客户短期需求，制造卓越战略和与客户的紧密关系有助于提高预测准确性 [60] 问题: Nevro的内包决定对公司业务有何影响 - Nevro内包针对未来一代产品，当前产品仍与公司有合同，且计划为未来产品寻找第二供应商，公司正努力在组件上实现垂直整合并成为成品设备组装的第二供应商 [61] 问题: 即使Nevro开始自行生产部分产品，公司是否仍预计其在2022 - 2023年为客户 - 公司预计在2022年及以后的数年仍是Nevro的主要供应商，Nevro工厂预计2022年合格，2023 - 2024年开始产生影响，同时公司强调新兴客户管道的收入潜力 [62][63] 问题: 公司是否能因疫情从较小的私人供应商处获取业务或进行收购 - 公司专注于符合自身投资组合、能加速增长和渗透快速增长终端市场的差异化技术，未将受疫情影响的公司作为收购重点，公司的财务实力和综合能力有助于在行业供应商整合趋势中受益 [64]