财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额下降24%至2.4亿美元，调整后营业收入下降65%至2200万美元，调整后EBITDA按报告基础下降56%，调整后净收入为1000万美元，下降74%，调整后摊薄每股收益降至0.32美元 [11][27][28] - 第二季度经营活动产生的现金流为4600万美元，自由现金流为3400万美元，净总债务（债务减去手头现金）降低3300万美元，债务杠杆比率增至3.1倍调整后EBITDA [40][41] - 截至季度末，手头现金为2.06亿美元，总流动性为2.3亿美元，较上季度增加2400万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心血管产品线第二季度有机销售额下降15%，除结构性心脏业务因客户开发项目持续增长外，其他市场均受疫情负面影响 [35] - 心脏与神经调节产品线第二季度有机销售额下降37%，神经调节和心脏节律管理业务均受疫情显著影响，且神经调节业务因Nuvectra破产面临700万美元的同比逆风 [36] - 先进外科、骨科与便携式医疗产品线第二季度销售额较上年下降6%，便携式医疗产品线对呼吸机和患者监测组件的需求增加部分抵消了疫情影响 [37] - 非医疗业务电化学产品线第二季度销售额下降48%，因能源市场严重下滑和疫情导致需求下降，公司已采取措施调整成本结构 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度行业销售额下降约30% - 35%，如雅培医疗设备销售额（不包括糖尿病产品）下降33%，强生医疗设备部门下降34%，波士顿科学医疗设备销售额下降29% [15] - 第二季度末，估计手术量为疫情前水平的80% - 90%，但受美国南部近期疫情激增影响，部分择期手术受影响；关键手术如心力衰竭和结构性心脏手术结果稍好，择期神经调节手术第二季度下降约50% [16] - 预计第三季度行业销售额比疫情前水平低10% - 20%，若疫情不再激增，第四季度行业销量将改善，但仍比疫情前水平低5% - 15%，预计市场将在2021年第一季度某个时间恢复到疫情前水平 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先保障员工安全，确保疫情安全协议到位，使员工专注生产客户和患者所需产品 [8] - 增加生产灵活性，以适应客户和市场需求变化，继续实施战略，专注制造卓越和运营战略要务 [9][10] - 积极管理可变费用以适应销量下降，维持战略投资和小规模收购战略，确保公司有充足流动性应对长期疫情 [24] - 预计下半年公司销售与行业增长差距将缩小，2021年初增长率与市场增长趋同，回归与整体市场增长的典型差异水平 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度销售下降24%未完全反映疫情影响，但好于医疗器械行业销售下降幅度，预计第三季度与第二季度相似或略低，第四季度销售额将环比改善 [11][13][14] - 预计下半年现金流保持为正，但远低于上半年，因第二和第三季度销售额降低将减少现金收款 [13] - 公司认为疫情导致的销售下降是暂时的，随着销量恢复，盈利将回升，且通过保护战略投资领域，公司在疫情后将处于有利地位 [12][32] 其他重要信息 - 会议讨论了一些非GAAP指标，相关调整可参考今日演示文稿附录和财务报表附注 [4] - 公司在第一季度因疫情不确定性暂停提供指引，将继续就财务状况和采取的行动进行透明沟通 [39] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第二季度Integer销售与行业销售较高低谷的对应情况 - 公司销售与行业销售存在滞后关系，第二季度结果及对第三、四季度的预期均受此影响；4月公司销售下降约20%，而行业下降约50% - 55%，预计滞后约10个百分点；公司销售曲线底部原预计在第二季度末，现因实际订单情况移至7月；4 - 5月积压订单随销售下降，6月持平，7月前三周积压订单增长与预期曲线一致 [50][51][54][55] 问题2: 第四季度预测中客户考虑的因素 - 客户已尽可能考虑不确定性因素，包括失业率、联邦政府刺激措施或CARES法案的潜在影响；公司对未来两到三个月需求有较好可见性，三个月后需求取决于客户8 - 9月的情况 [60][61] 问题3: 本季度递减利润率比预期更陡峭的原因及为加强与客户长期关系的投资情况 - 毛利率下降主要因工厂固定成本、间接费用和基础设施成本，公司努力使可变成本与销售变化匹配，但实施社交距离措施和应对销量大幅下降存在效率低下问题；公司认为疫情导致的销售下降是暂时的，选择继续执行战略和进行投资，如增加销售人员、工程师，开展研发工作等，以维护与客户的关系和抓住未来增长机会 [62][63][64][65] 问题4: 客户在业务连续性和冗余方面的变化及对行业的影响 - 客户正在重新审视自身基础设施和投资，权衡利弊，外包业务有望继续增长和加速；业务连续性在疫情前就很重要，随着产能恢复，其重要性将更加凸显 [68][69][71] 问题5: 第三季度是否是销售额最低但盈利能力不是最低的季度及原因 - 第二季度是盈利能力最低的季度，第三季度销售额可能略低于第二季度，但盈利能力会有所改善；第二季度实施社交距离措施存在效率低下问题，且公司持续推进制造卓越战略以提高效率和节约成本 [75][77][78] 问题6: 未来几个季度的利息费用预期 - 第二季度平均利率约为3% - 3.6%，若LIBOR无重大变化，预计下半年保持一致 [80] 问题7: 本季度增加债务的情况及后续计划 - 债务增加源于循环信贷额度提款，目的是防范市场流动性风险和疫情长期化；公司已偿还部分债务，第二季度净债务下降3300万美元；随着环境稳定，公司预计偿还循环信贷额度，并在市场稳定后调整债务余额 [82][83][84]