财务数据和关键指标变化 - 2022年财务利润率预计增长20%，仅现有应计项目就能推动13%的增长 [47] - 2022年贷款组合预计增长10% - 12%，零售和批发业务组合均有增长机会 [47] - 2022年预计实现约20%的ROE，且无补充应计项目的重大消耗预期 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险和服务业务在2021年创造了93亿的价值，占比99%，监管资本回报率为32.5%，信贷组合有少量价值破坏 [67][68] - 私人银行市场份额增加2个百分点，达到30%，投资业务净增约70个基点的市场份额 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西名义GDP预计在2022年达到7% - 8% [51] - 支付和转账业务市场份额约为20% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字转型方面，到2021年底25%的平台已现代化，2022年底计划达到50%，年底80%对客户重要的部分将完成现代化或更新；超60%的销售通过数字渠道完成，技术团队超14000人 [6][10] - 国际战略上，重点巩固现有资产，不太可能进行新的国际扩张；智利业务增加资本，持股从40%增至56%；哥伦比亚业务将简化成本结构提升规模 [15][20][21] - 投资平台战略，收购EDL以补充银行环境，计划开设90个自有办公室，拓展至40个城市，拥有超2000名IFA专注投资，超40万客户使用新数字平台 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年虽宏观环境有挑战，但考虑通胀后名义GDP与贷款组合增长相匹配，对贷款组合增长有信心；信贷成本预计上升，但仍低于危机前水平，不良率预计上升但年底会稳定 [51][53][54] - 看好财务利润率增长，源于过去几个月构建的投资组合和利率上升的影响 [46][47] 其他重要信息 - 银行在ESG方面有诸多举措，如捐赠超12亿美元用于健康项目，计划到2025年为高影响领域分配4亿美元信贷或绿色积分，在移动性、多样性、公司治理等方面也有进展，并承诺2050年实现净零排放 [96][97][99] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 数字转型是否是公司利润率和业绩优于同行的原因 - 数字转型不仅是技术平台的改变，还包括文化转型；到2021年底25%的平台已现代化，2022年底计划达50%，年底80%对客户重要的部分将完成更新；超60%的销售通过数字渠道完成，技术团队超14000人，各项指标符合或优于计划 [6][10] 问题: 公司的国际战略及对其他国家分支机构的规划 - 几年前决定国际扩张，在智利、哥伦比亚、阿根廷、乌拉圭和巴拉圭有业务；阿根廷虽有宏观挑战，但公司运营良好且有新FinTech项目；智利业务增加资本持股提升，哥伦比亚业务将简化成本结构提升规模；未来重点巩固现有资产，不太可能进行新的国际扩张 [15][20][21] 问题: 资本套期保值的机会成本及合理性 - 2021年上半年开始结束过度套期保值，目前仅进行套期保值；外汇贬值可产生税收抵免，对资本指数重要；结束过度套期保值虽有20亿美元机会成本，但可降低资本指数波动性，使银行有更多灵活性开展业务，为股东创造更多价值 [26][29][30] 问题: 央行批准的信贷业务通过PIX转账实施对信贷和市场的影响 - 固定信贷尚属概念，年底有望更清晰；银行已接受PIX，支付和转账业务市场份额约20%；2022年的收入和营收指引已包含PIX，银行会抓住相关机会，以客户价值创造为核心 [33][34][35] 问题: 购买XP股票的策略、时间及后续计划 - 2017年谈判的交易，已获巴西央行批准，待一些手续完成；目前谈判购买11.38%的XP股份，按19倍2021年利润计算；先完成购买，再讨论后续步骤 [41][42] 问题: 财务利润率增长快于贷款组合的驱动因素 - 过去几个月构建的投资组合在2022年全年产生影响，利率上升对营运资金和客户投资有积极影响；预计2022年财务利润率增长20% [46][47] 问题: 在宏观环境恶化下对巴西贷款增长预期的信心及各细分市场的增长情况 - 考虑通胀后，2022年名义GDP与贷款组合增长相匹配，银行有技术和信息支持信贷决策；信贷成本预计上升但低于危机前水平，不良率预计上升但年底会稳定 [51][53][54] 问题: 公司2022年信贷增长指引与此前谨慎信息的差异及风险考量 - 2021和2022年与正常财年可比性差，2021年有财政刺激等因素；银行未出售贷款组合，不良率数据较纯；2020 - 2021年信贷组合增长超40%，预期损失模型导致应计项目与利润时间不匹配；预计2022年实现约20%的ROE，无补充应计项目的重大消耗预期 [59][62][64] 问题: 如何看待公司可持续20%的ROE与各业务板块回报情况 - 从全年看，信贷业务无资本或价值创造，价值创造主要来自服务业务；但从四季度看，信贷业务有积极趋势；预计2022年信贷业务也可能实现价值创造，信贷业务对其他业务线有重要作用 [69][70][71] 问题: 公司作为投资平台的战略及投资产品分销可能性 - 收购EDL对银行战略有重要作用；私人银行市场份额增加，计划开设90个自有办公室，拓展至40个城市，拥有超2000名IFA专注投资，超40万客户使用新数字平台；该平台有技术优势和专业团队，目前仍在讨论业务模式发展 [76][77][79] 问题: 银行目前较高的拨备覆盖率是新水平还是临时情况，2023年净利润是否有提升空间 - 2021年因投资组合表现好，未消耗补充拨备；使用预期损失模型，拨备提前计提，不良贷款随后出现；预计2022年拨备覆盖率维持当前水平，随着情况正常化可能消耗部分拨备，但这不是基本情景 [83][84][85] 问题: 宏观环境对公司业绩的影响及对指引的看法 - 考虑名义GDP，银行认为有机会增长贷款组合；信贷成本预计上升，会根据宏观情况、不良率和家庭杠杆率决定是否调整业务节奏；认为指引是合理预测，体现了税前底线收益的重要增长 [88][89][90] 问题: 公司的派息预期及利润使用计划 - 2021年盈利改善会自然提升股息，但未改变股息政策；目前目标是提高每股名义价值，有25%的派息预测，未来根据银行资本水平可能调整，但目前更注重银行实体增长 [93][94] 问题: 公司2022年在ESG方面的计划 - 银行自加入道琼斯可持续发展指数后一直在推进ESG议程；捐赠超12亿美元用于健康项目，计划到2025年为高影响领域分配4亿美元信贷或绿色积分；在移动性、多样性、公司治理等方面有进展，承诺2050年实现净零排放 [96][97][99]