财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为8380万美元，较去年的6660万美元增长26% [26] - 2021年第一季度毛利率为31.1%，较去年第一季度的24.6%提高650个基点 [30] - 2021年第一季度GAAP运营亏损270万美元，而2020年第一季度运营亏损1600万美元 [33] - 2021年第一季度净利息支出为490万美元，低于去年的550万美元 [33] - 2021年第一季度GAAP净亏损2410万美元，合每股亏损4.54美元；调整后净亏损950万美元，合每股亏损1.77美元 [35] - 2021年第一季度调整后EBITDA亏损240万美元，较2020年改善1140万美元 [36] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为700万美元，低于2020年第一季度的1890万美元 [36] - 2021年第一季度自由现金流为负840万美元，好于2020年第一季度的负2050万美元 [36] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物（含受限现金）总计8410万美元，高于2020年第一季度末的4400万美元 [37] - 截至2021年3月31日，应收账款为7970万美元，高于2020年3月31日的6480万美元；DSO从2020年第一季度的89天降至86天 [37] - 截至2021年3月31日，库存为3670万美元，低于2020年3月31日的4820万美元；DSI从2020年第一季度的116天降至75天 [37] - 2021年第一季度资本支出为150万美元，低于2020年第一季度的160万美元 [41] - 2021年第一季度折旧和摊销为180万美元，低于2020年第一季度的190万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 玩具和消费品业务 - 女孩和学前业务净销售额为4520万美元，同比增长13%，主要受迪士尼公主和Raya商品销售带动，部分被Frozen销售下滑抵消 [26][27] - 男孩业务净销售额为1640万美元，同比增长70%，主要得益于视频游戏相关玩具和Black and Decker角色扮演产品线的增长 [28] - 户外季节性业务净销售额为1830万美元，同比增长43%，整个部门均实现增长 [29] - 玩具和消费品业务第一季度全球销售额增长28%，达到7990万美元，其中北美增长33%，国际增长5% [29] 服装业务 - 服装业务Disguise第一季度净销售额约为400万美元，与去年同期基本持平 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国玩具行业2020年销售额增长16%，2021年3月季度零售销售额增长41% [19] - 公司前三大零售商处，玩具产品的POS在线销售和实体店销售均增长超20%，且零售库存较去年同期下降约25% [11] - 公司前三大客户处，2021年第一季度玩具产品在线销售增长超20%，占总POS的17%，与去年持平 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续利用与迪士尼的合作，推动迪士尼公主系列连续第三年增长，支持Frozen系列，推出基于Raya和Encanto的产品线 [43][44][46] - 女孩部门将扩展Perfectly Cute系列，推出基于Haribo的玩具和收藏品，以及新的互动产品 [47] - 男孩部门将继续扩大视频游戏相关产品线，推动Black and Decker产品线增长，重新推出Creepy Crawlers [48] - 季节性部门将扩大ReDo滑板产品线，推出新的蹦床产品线 [49] - 服装部门预计2021年万圣节销售表现良好，将增加新的许可证 [51][52] 行业竞争 - 玩具行业2021年面临艰难的比较，因为2020年制造商的销售和零售销售情况非常强劲 [54] - 2020年一些强劲的玩具类别如游戏、拼图和活动，公司涉足较少，这些类别2021年可能不会那么强劲 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，这是连续第五个季度超出内部预期，是2021年的良好开端 [5] - 公司通过拓宽销售基础、削减低利润产品和类别、降低制造成本和运营成本以及保守管理现金，实现了强劲的销售增长、更高的利润率和盈利能力的显著改善 [6] - 预计2021年公司将实现销售增长和显著提高盈利能力，尽管成本和营运资金可能会面临一些挑战 [55] - 公司正在努力加强资产负债表，有望减少整体债务并调整借款结构以适应增长计划 [56] 其他重要信息 - 公司计划申请620万美元PPP债务的豁免，但尚未申请，目前资产负债表上反映了170万美元的短期债务和450万美元的长期债务 [38][39] - 预计2021年将偿还500万美元的定期贷款 [39] - 2021年第一季度，300万美元的2023年7月可转换高级票据以每股5.65美元的价格转换为普通股 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年增长中万圣节业务复苏的占比是多少？ - 公司预计多数类别在销售和盈利能力上都将增长，Disguise业务（万圣节和狂欢节）将有显著增长，因为2020年万圣节受疫情影响严重，且零售商基于复活节的成功增加了万圣节和狂欢节产品的采购 [60][61] 问题2: 视频游戏领域是否有其他潜在的许可证机会？ - 任天堂Switch的增长推动了任天堂品牌，公司与任天堂建立了良好的合作关系，同时在万圣节和狂欢节业务中也涉及视频游戏类别。公司会选择合适的产品和属性进入市场，而不是全面深入产品线 [65][66] 问题3: 如何看待2021年底的营运资金和库存水平？ - 这是一个实时问题，公司会综合考虑损益表和资产负债表的情况来设定目标，但无法给出更具体的信息 [69] 问题4: 不参加贸易展会对SG&A节省的贡献有多大？ - 不参加香港、纽伦堡、纽约和英国玩具展，大约节省40万 - 50万美元，不包括展会本身、员工和样品等费用 [71] 问题5: 作为小型玩具公司，无法参加展会是否会处于劣势？ - 不参加展会对业务有一定阻碍，但虚拟贸易展会效果良好，未来可能会形成线上线下结合的混合模式，公司认为不需要像过去那样参加大量展会 [72][73] 问题6: 第一季度公司是否失去了市场份额？ - 公司认为没有失去市场份额，多个领域实现了两位数增长，如任天堂、Black and Decker和迪士尼公主等，且Disguise业务不在第一季度统计范围内，公司对第一季度的收入增长、盈利能力和EBITDA增长感到满意 [76] 问题7: 公司对2021年的增长有多少依赖于2020年的疫情趋势？ - 部分趋势在上半年仍将持续，同时公司通过增加产品的分销渠道和新许可证来实现增长，如任天堂、Sonic和Black and Decker等产品的分销渠道增加，以及推出Encanto、Haribo等新许可证产品 [77][79] 问题8: 如何看待输入成本和毛利率？ - 公司与合作多年的制造商合作，在某些领域成本增加时，会与制造商和零售商合作，选择性地提高价格，以保持或提高毛利率 [82][83][84]