财务数据和关键指标变化 - 2021年全年总收入7.502亿美元，较2020年增长36.6%，其中有机增长30%；全年调整后EBITDA为1.482亿美元，较2020年增长17.2%，调整后EBITDA利润率为19.8% [12] - 2021年第四季度总收入2.354亿美元，较上年同期增长58.4%，其中有机增长40.2%；调整后EBITDA为4330万美元，较上年同期增长26.7% [12] - 2021年第四季度调整后净利润为2050万美元，调整后摊薄每股收益为0.14美元 [24] - 2021年全年经营活动产生的现金流量为7480万美元，其中第四季度为1510万美元 [25] - 2021年资本支出为1990万美元，第四季度为390万美元 [26] - 2021年第四季度自由现金流对调整后净利润的转化率为101%，全年为96% [27] - 2021年末总流动性为8680万美元，其中现金及等价物为1320万美元；总未偿债务为7.287亿美元 [27] - 2021年末流通股数量为1.46561717亿股 [28] - 预计2022年全年收入在8.45亿 - 8.65亿美元之间，中点较2021年增长14%；调整后EBITDA在1.83亿 - 1.90亿美元之间，中点较2021年增长15.5% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，商业及其他业务增长64.4%，R3业务增长58.4%，新建筑业务增长54.2% [12] - Noke业务未完成订单在过去12个月内增长一倍多，机会管道持续扩大，目前收入占比约2% [9][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 自存储行业主要客户的高入住率和强劲收入增长率推动了对额外产能的资本投资，公司积压订单在2021年增长约65%，机会管道接近历史高位 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购DBCI和ACT，整合制造和分销设施，提供更全面增值解决方案，加速Noke业务增长 [8][9] - 采取商业和成本控制举措应对通胀，如在长期合同中添加价格调整条款、争取变更订单等 [22] - 确保业务有合格的二级和三级供应商，增加库存以应对物流成本上升和更好服务客户，利用行业领先的自存储市场份额获取更多市场份额 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是变革性的一年，公司上市、完成收购、简化资本结构并取得强劲财务业绩，虽面临劳动力短缺、通胀成本压力、供应链限制等挑战，但仍超出财务指引 [7][8] - 自存储行业的投资决策由更成熟、资金更充足的开发商和业主做出，为公司业务带来显著顺风，公司有望在2022年继续增长 [11] - 预计2022年第一季度调整后EBITDA利润率将高于2021年第四季度，下半年利润率将高于上半年，盈利能力增长将超过收入增长 [33][34] 其他重要信息 - 2021年Form 10 - K文件将是公司作为上市公司的首份文件，已提交Form 8 - K文件，纠正2021年第二和第三季度合并财务报表中私募认股权证会计和交易奖金的非现金技术错误，这些调整不影响任何时期的收入、毛利率、调整后EBITDA或现金流 [29][30] - 在Form 10 - K文件中识别出实体层面控制、管理审查控制、财务报告和IT一般控制方面的重大缺陷，已聘请关键人员和外部第三方协助SOX合规工作，计划增加资源确保合规，实施流程、程序和控制变更，预计2022年解决这些优先事项 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年收入指引中收购贡献、价格和销量情况 - 约50%来自有机增长，50%来自无机增长；有机增长部分中，约三分之二是销量，三分之一是价格 [40][41] 问题2: 三个业务板块的发展动态 - 自存储方面，客户倾向于转换项目，新建筑项目开始推进；商业方面，商业仓储市场依然强劲，公司有望在该领域获得更多份额 [42] 问题3: 何时完成低利润新建筑合同，以及在取消或重新谈判方面的举措 - 2022年上半年大部分此类合同将完成；已成功获得一些变更订单，少量取消，多数情况是履行合同、获得变更订单或与客户协商未来合同 [43][44] 问题4: 展望中钢价情况及俄乌冲突的影响 - 预算模型中包含2022年各季度的小幅降价；公司密切关注俄乌冲突对价格的影响，目前对已提供的指引有信心 [49] 问题5: 利率上升对新建筑业务和住房需求的潜在影响 - 自存储市场中，利率上升对非机构投资者的影响大于机构投资者；行业整体呈长期增长趋势，公司对业务发展持乐观态度 [50] 问题6: 14%的收入增长指引是否会对行业利用率产生影响 - 不会产生明显影响 [53][54] 问题7: 2022年额外支出是通过SG&A还是毛利率改善 - 大部分EBITDA利润率扩张将来自毛利率 [55] 问题8: Noke业务何时开始影响收入基础，以及市场试验反馈 - 目前Noke业务收入占比约2%；很多客户将其推广到整个投资组合，公司对其发展势头感到满意 [56] 问题9: 2021年价格/成本拖累情况及2022年指引中的相关假设 - 2021年价格/成本拖累显著，主要因价格和成本控制措施存在滞后；2022年这些措施将赶上并超过成本影响，实现利润率扩张 [63][65] 问题10: 新合同在钢价下跌时的情况 - 若钢价下跌速度快于预期，公司预计恢复速度更快 [66][67] 问题11: 2022年去杠杆的情况 - 2022年利润率扩张，且不会像2021年那样在营运资金上进行大量投资，公司有信心继续去杠杆 [68] 问题12: 2022年展望中价格仅占几个百分点的原因 - 劳动力通胀、物流成本上升、近期并购活动对利润率的稀释、战略投资以及全年的上市公司成本等因素抵消了部分价格提升的影响 [77][78] 问题13: R3业务中可行项目情况及何时转向新建筑业务 - 电子商务发展刚刚开始，大型零售物业的可用性将继续增加；公司将继续关注绿地项目，随着疫情影响消退，新建筑业务将加速，但难以预测电子商务相关情况何时放缓 [80][81] 问题14: 2022年除积压订单外的新价格情况 - 自2021年7月或8月以来未采取新的商业行动，成本控制和商业举措将赶上并超过2021年的成本增加 [82][83]