文章核心观点 - 建筑行业有很多优质股票，投资者应关注表现优于同行的公司，如亚努斯国际集团和直布罗陀工业公司，它们可能保持良好表现 [1][7] 行业情况 - 建筑板块包含88只个股，目前Zacks板块排名第16，该排名衡量板块内个股平均Zacks排名以评估各板块实力 [2] - 建筑产品-杂项行业包含27只个股，目前Zacks行业排名第170，该行业股票今年平均下跌5.9% [6] 亚努斯国际集团情况 - 亚努斯国际集团是建筑板块成员，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去三个月，该公司全年收益的Zacks共识预期提高84.6%，今年迄今已上涨约9.7%，表现优于建筑板块（今年迄今平均回报率为 -9.7%） [4] - 该公司属于建筑产品-杂项行业，在该行业今年迄今的回报率表现更好 [6] 直布罗陀工业公司情况 - 直布罗陀工业公司是建筑板块股票，今年迄今回报率为7.3%，表现优于板块 [5] - 该公司当前年度的共识每股收益预期在过去三个月提高1%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 该公司也属于建筑产品-杂项行业 [6]

文章核心观点 2月26日骏利国际集团（NYSE: JBI）股东迎来利好，公司公布第四季度财务业绩后股价上涨约13% [1] 分组1 - 骏利国际集团2月26日股东迎来利好 [1] - 公司公布第四季度财务业绩后股价上涨约13% [1] 分组2 - 原油价值洞察提供专注于石油和天然气的投资服务和社区 [1] - 该服务关注现金流及产生现金流的公司，带来有潜力的价值和增长前景 [1] 分组3 - 订阅者可使用超50只股票的模拟账户 [2] - 订阅者可获得勘探与生产公司的深入现金流分析 [2] - 订阅者可参与该行业的实时聊天讨论 [2] 分组4 - 可报名参加两周免费试用，开启石油和天然气投资新体验 [3]

员工情况 - 截至2024年12月28日，公司全球有1883名全职和兼职员工（不包括388名合同工）[62] - 约58%的员工从事制造和生产岗位，约88%为国内员工，约12%为国际员工[63] 原材料支出 - 2022 - 2024财年，钢卷占公司合并层面原材料支出的约55% - 60%[349] - 公司最大的原材料支出是钢卷，其价格受外部因素影响而波动[349] 债务情况 - 2024年12月28日，公司第一留置权定期贷款未偿还借款为6亿美元，利率为7.07%，适用保证金率为2.50%[350] - 2023年8月3日，公司对1.25亿美元循环信贷安排进行再融资，2024年12月28日，该安排的调整后定期SOFR利率为5.9%[351] 利率影响 - 假设2024年12月28日第一留置权定期贷款未偿还金额的SOFR利率变动100个基点，每年利息费用将增减约600万美元[352] 专利情况 - 公司专利有效期在2026 - 2041年之间[55] 政策影响 - 《2022年降低通胀法案》预计到2030年将美国的温室气体排放量从2005年的水平削减多达40%[61] 外汇风险 - 公司面临英国、澳大利亚和波兰子公司的货币换算外汇风险[347] 应收账款情况 - 截至2023年12月30日，一位客户占应收账款余额的11%[355] - 某类客户占应收账款比例超10%[355] 经营风险 - 若公司无法将产品成本和间接费用等通胀增加部分以提价形式转嫁给客户，经营业绩可能受不利影响[356]

业绩总结 - 2024年总收入为9.638亿美元，同比下降9.6%[14] - 2024年调整后EBITDA为2.085亿美元，同比下降27.0%[14] - 2024年净收入为7040万美元，同比下降48.1%[14] - 2024年调整后每股收益为0.57美元[16] - 2024年自由现金流为1.339亿美元，调整后净收入的转换率为163%[14] - 2024年第四季度总收入为2.308亿美元，同比下降12.5%[24] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3460万美元，同比下降53.4%[24] 用户数据 - 2024年第三季度净收入为0.3百万美元，较2023年同期的35.8百万美元下降99.2%[53] - 2024年第三季度调整后的EBITDA为34.6百万美元，较2023年同期的74.3百万美元下降53.4%[53] - 2024年第三季度自由现金流为45.3百万美元，较2023年同期的63.0百万美元下降28.3%[58] - 2024年第三季度非GAAP调整后的净收入为7.7百万美元，较2023年同期的35.9百万美元下降78.6%[55] - 2024年第三季度的非GAAP调整后的基本每股收益为0.05美元，较2023年同期的0.24美元下降79.2%[57] 未来展望 - 公司计划在2025年实现860百万至890百万美元的收入[35] - 公司预计2025年调整后EBITDA为1.75亿至1.95亿美元[35] 财务指标 - 2024年第三季度的运营现金流与GAAP净收入的比率为17133%，而2023年同期为191%[58] - 2024年第三季度的利息支出为10.7百万美元，较2023年同期的14.7百万美元下降27.2%[53] - 2024年第三季度的折旧费用为3.0百万美元，较2023年同期的2.7百万美元上升11.1%[53] - 2024年第三季度的净负债为449.2百万美元，较2023年同期的451.7百万美元下降0.6%[60] - 2024年第三季度的非GAAP净杠杆比率为2.2，较2023年同期的1.6上升37.5%[60] - 2024年净杠杆比率为2.2倍，处于目标范围2.0-3.0倍内[14]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司合并收入2.308亿美元，较上年同期下降12.5% [17] - 2024年第四季度，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3460万美元，较上年同期增长53.4%，调整后EBITDA利润率为15%，上年同期为28.2% [19] - 2024年第四季度，调整后净收入为770万美元，合每股0.05美元，上年同期为3590万美元，合每股0.24美元 [21] - 2024年全年，公司经营活动产生的现金为1.54亿美元，其中第四季度为5140万美元，全年自由现金流为1.339亿美元，自由现金流对调整后净收入的转化率为163% [21] - 截至2024年底，公司总流动性为2.313亿美元，其中现金及等价物为1.493亿美元，总未偿债务为5.832亿美元，净杠杆率为2.2倍 [22] - 2025年全年收入预计在8.6亿 - 8.9亿美元之间，2024年为9.638亿美元；2025年调整后EBITDA预计在1.75亿 - 1.95亿美元之间，2024年为2.085亿美元，中点值对应的调整后EBITDA利润率为21.1% [24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年全年，自存仓业务整体下降9.3%，新建筑销售渠道增长5.4%，但被R3业务26.6%的下降所抵消；商业及其他业务下降10.3%，主要因车棚和棚屋需求疲软，部分被5月收购TMC所抵消 [13][14] - 2024年第四季度，自存仓业务下降17.3%，新建筑业务下降6.2%，R3业务增长31.2%；商业及其他业务下降1%，主要因车棚和棚屋需求疲软，大部分被TMC收购所抵消 [18][19] - Nok远程访问解决方案套件在2024年底的安装数量达到36.5万台，较2023年增长32% [15] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出新产品，如自存仓方面的Nok ION和NS门系列，资产部门推出两款高性能门；收购TMC资产；开设两个新配送中心 [9][10] - 采取结构成本削减计划，包括精简劳动力、合理化房地产持有和降低销售、一般及行政费用（SG&A），预计实现1000万 - 1200万美元的年度税前成本节约 [12] - 2025年，公司预计客户将转向R3项目，新建筑业务上半年将继续疲软；公司认为自存仓行业长期基本面良好，自身作为行业领导者，将利用资产负债表优势实现有机和收购增长 [25][30] - 公司的市场策略围绕资本更雄厚的客户群体，一些小型竞争对手受当前形势影响更大，公司有望在2025年获得更多市场份额 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年宏观经济担忧和高利率影响了客户项目进度，但公司保持专注，资产负债表强劲，现金流转换良好，随着市场正常化，有能力实现增长 [7][8][15] - 2025年上半年业务预计较慢，下半年有望改善；预计EBITDA和利润率也将呈现类似趋势，现金流将保持强劲 [24][27] - 自存仓行业长期基本面良好，高入住率推动需求，且超60%的现有自存仓设施超过20年，有更换和翻新需求 [30] 其他重要信息 - 2024年公司自愿偿还2190万美元的一级优先定期贷款，并成功将定期贷款利率重新定价为担保隔夜融资利率（SOFR）加250个基点，较之前改善50个基点；获得标准普尔（S&P）和穆迪（Moody's）的信用评级上调；在1亿美元的股票回购计划下回购710万股，年底剩余授权金额为2130万美元 [11] - 结构成本削减计划在2024年第四季度产生110万美元的一次性费用，预计总一次性费用在300万 - 400万美元之间，之前估计为200万 - 400万美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请具体说明自存仓业务新项目管道中，新建筑和R3业务的关键变化，以及对2025年的影响 - 新建筑业务虽仍存在但有所放缓，R3业务开始有所回升；2025年新建筑业务仍会有一定放缓，R3业务有望增长；自存仓业务具有地域性，公司的市场策略围绕资本更雄厚的客户群体，在当前环境下有优势 [34][37] 问题2: 请说明利润率的关键因素，以及价格预期和关税对前景的影响 - 自存仓业务价格预计同比呈高个位数增长；公司采购钢材有六个月的滞后期，今年大部分时间的钢材价格基于去年底和今年初的水平；钢铁生产商可能提高价格，但钢材实际价格受整体需求影响，公司认为钢材价格不会下降 [40][41][43] 问题3: 如何看待2025年第一季度相对于2024年第四季度的收入和EBITDA情况 - 若剔除2024年第四季度的一次性项目，利润率约为19%，预计2025年第一季度以此为起点，随着成本效益显现和销量增加，利润率将逐季提高；收入方面，第一季度可能回归正常季节性，天气会对建筑施工产生一定影响 [48][50] 问题4: 以收入指引中点计算，如何看待自存仓业务中，新建筑业务与R3业务的同比情况 - 由于之前的商业行动，新建筑业务全年仍可能缓慢下降，R3业务将增长；商业业务预计触底回升，新的配送中心将推动其增长 [53][54] 问题5: 2025年第一季度目前情况如何，是否符合预期；股票回购速度似乎放缓，原因是什么 - 目前业务进展符合指引预期；股票回购速度放缓是为了平衡现金用途，确保有资金用于可能的并购和年底的资本支出 [59][61] 问题6: 过去六个月或十二个月，市场竞争动态是否有变化 - 一些小型竞争对手受当前形势影响更大，公司的市场策略围绕资本更雄厚的客户群体，有望在2025年获得更多市场份额 [63] 问题7: 此前暂停的项目目前情况如何，积压订单、投标活动和订单转化情况怎样 - 利率仍处高位，对客户流动性有影响，部分之前被搁置的项目开始推进，但客户同时开展多个项目的能力有限；积压订单和项目管道保持稳定，国际业务在这两个指标上有增长 [70][72] 问题8: 自存仓业务价格预计呈高个位数下降，如何看待全年的销量节奏 - 目前仍持谨慎态度，项目时间有所延长，预计上半年销量仍会下降，可能延续到第三季度 [75][76] 问题9: R3业务在第四季度仍较弱，大型R3客户的品牌重塑和转换业务进展如何，今年能否做出贡献，转换业务是否触底 - 转换业务目前基本触底，下半年可能有一定增长；R3业务的品牌重塑工作有更多机会，因为市场环境更有利于客户进行收购 [79]

文章核心观点 - 文章围绕Janus International Group季度财报展开，分析其业绩表现、股价走势及未来展望，还提及同行业Arcosa的业绩预期 [1][4][9] 公司业绩表现 - Janus International Group本季度每股收益0.05美元，超Zacks共识预期0.01美元，去年同期为0.24美元，本季度盈利惊喜达400%，上一季度盈利惊喜为 - 45% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期，截至2024年12月季度营收2.308亿美元，超Zacks共识预期24.56%，去年同期为2.637亿美元，过去四个季度两次超共识营收预期 [2] 公司股价走势 - Janus International Group股价自年初以来上涨约9.7%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.02美元，营收1.78亿美元，本财年共识每股收益预期为0.26美元，营收7.649亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，建筑产品 - 杂项行业目前处于250多个Zacks行业的后29%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业Arcosa尚未公布2024年12月季度财报，预计2月27日发布，预计本季度每股收益0.79美元，同比增长16.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Arcosa预计本季度营收6.942亿美元，较去年同期增长19.2% [10]

全年财务数据关键指标变化 - 2024年总营收9.638亿美元，较2023年的10.664亿美元下降9.6% [4] - 2024年净利润7040万美元，摊薄后每股收益0.49美元，而2023年为1.357亿美元，摊薄后每股收益0.92美元 [4] - 2024年调整后EBITDA为2.085亿美元，较2023年的2.856亿美元下降27.0%，调整后EBITDA利润率为21.6%，2023年为26.8% [4][8] - 2024年全年总营收9.638亿美元，较2023年的10.664亿美元下降9.62%[17] - 2024年全年净利润7040万美元，较2023年的1.357亿美元下降48.12%[17] - 2024年基本每股收益0.49美元，较2023年的0.92美元下降46.74%[17] - 2024年利息支出净额为4960万美元，较2023年的6000万美元下降17.33%[17] - 2024年第四季度总营收2.308亿美元，较2023年同期的2.637亿美元下降12.5%；2024年全年总营收9.638亿美元，较2023年的10.664亿美元下降9.6%[24] - 2024年第四季度净利润0.03亿美元，较2023年同期的3.58亿美元下降99.2%；2024年全年净利润7.04亿美元，较2023年的13.57亿美元下降48.1%[25][26] - 2024年第四季度EBITDA为2.89亿美元，较2023年同期的7.41亿美元下降61.0%；2024年全年EBITDA为19.39亿美元，较2023年的28.19亿美元下降31.2%[25][26] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.46亿美元，较2023年同期的7.43亿美元下降53.4%；2024年全年调整后EBITDA为20.85亿美元，较2023年的28.56亿美元下降27.0%[25][26] - 2024年第四季度非GAAP调整后净利润为0.77亿美元，2023年同期为3.59亿美元；2024年全年非GAAP调整后净利润为8.21亿美元，2023年为13.84亿美元[32] - 2024年第四季度非GAAP调整后基本每股收益为0.05美元，2023年同期为0.24美元；2024年全年非GAAP调整后基本每股收益为0.57美元，2023年为0.94美元[35] - 2024年全年经营活动现金流为15.4亿美元，较2023年的21.5亿美元有所下降；自由现金流为13.39亿美元，较2023年的19.6亿美元下降[36] - 2024年全年经营现金流与GAAP净利润比率为219%，2023年为158%；自由现金流与非GAAP调整后净利润转化率2024年为163%，2023年为142%[36] 第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度营收2.308亿美元，较2023年第四季度的2.637亿美元下降12.5% [4] - 2024年第四季度净利润30万美元，摊薄后每股收益0美元，2023年第四季度为3580万美元，摊薄后每股收益0.24美元 [4] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3460万美元，较2023年第四季度的7430万美元下降53.4%，调整后EBITDA占营收的比例为15.0%，2023年同期为28.2% [4] 资产负债数据关键指标变化 - 截至2024年12月28日，总资产13.013亿美元，较2023年的13.5亿美元下降3.61%[19] - 截至2024年12月28日，总负债7.825亿美元，较2023年的8.304亿美元下降5.77%[19] - 2024年末净债务为4.492亿美元，2023年末为4.517亿美元；非GAAP净杠杆率2024年为2.2，2023年为1.6[37] 现金流量数据关键指标变化 - 2024年经营活动提供的净现金为1.54亿美元，较2023年的2.15亿美元下降28.37%[20] - 2024年投资活动使用的净现金为7310万美元，较2023年的1990万美元增加267.34%[20] - 2024年融资活动使用的净现金为1.03亿美元，较2023年的1.024亿美元增加0.59%[20] - 2024年支付的利息为5890万美元，较2023年的4340万美元增加35.71%[20] 公司财务预测与目标 - 公司预计2025年全年营收在8.6 - 8.9亿美元之间，调整后EBITDA（非GAAP）在1.75 - 1.95亿美元之间 [6] - 公司重申长期财务目标，包括年有机营收增长率（非GAAP）为4% - 6%，调整后EBITDA利润率（非GAAP）为25% - 27%等 [7] 股份回购情况 - 2024年回购710万股，占财年初流通股的4.9% [8] 财务指标调节说明 - 公司因难以预测某些非现金、重大和/或非经常性费用或收益等，未提供2025年调整后EBITDA与最直接可比GAAP财务指标的定量调节[31]

文章核心观点 - 对杰纳斯国际集团（NYSE: JBI）给予持有评级，担忧该公司在2024年第四季度和2025财年业绩不佳，预计销量降低且会降价 [1] 分析师投资背景及发文目的 - 分析师为个人投资者，专注管理多年积蓄资金，投资背景广泛，涵盖基本面投资、技术投资和一定程度的动量投资，多年来结合各方法优点完善投资流程 [1] - 分析师在Seeking Alpha发文，一是将该平台作为投资想法表现的跟踪器，二是与有相同投资兴趣的投资者交流 [1]

文章核心观点 Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC正代表Janus International Group, Inc.证券购买者进行潜在索赔调查，鼓励投资者访问相关网站获取信息并协助调查 [1] 调查详情 - 2024年10月29日Janus发布第三财季财报 披露营收2.301亿美元 同比下降17.9% 低于市场共识预期1811万美元 [2] - Janus将全年营收指引更新至9.1亿 - 9.25亿美元 而市场共识预期为10亿美元 原因是宏观经济因素、利率不确定性和项目持续延迟带来的不利影响 [2] - 受此消息影响 Janus股价在10月29日下跌3.07美元/股 跌幅29.78% 收于7.24美元/股 [2] 后续行动 - 若知晓与调查相关事实或购买过Janus证券 可访问bgandg.com/JBI协助调查 [3] - 也可联系Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC的Peretz Bronstein或其客户关系经理Nathan Miller 电话332 - 239 - 2660 [3] 费用说明 公司以风险代理方式代表投资者进行集体诉讼 仅在胜诉时才会要求法院报销自付费用和律师费 通常为总赔偿额的一定比例 [4] 选择公司的原因 - Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC是全国知名律所 代表投资者处理证券欺诈集体诉讼和股东派生诉讼 [5] - 该律所已为全国投资者追回数亿美元赔偿 [5] 联系方式 - Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC的Peretz Bronstein或Nathan Miller [6] - 联系电话332 - 239 - 2660 邮箱info@bgandg.com [6]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为2.301亿美元，同比下降17.9% [20] - 调整后的EBITDA为4310万美元，同比下降43.4%，调整后的EBITDA利润率为18.7% [23] - 调整后的净收入为1570万美元，同比下降59.8%，调整后的每股收益为0.11美元 [24] - 自由现金流为3930万美元，过去12个月的自由现金流转化率为134% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自存储业务收入下降22.4%，新建项目下降12.6%，R3业务下降34.4% [21][16] - 商业及其他销售渠道收入下降7.8%，主要受车棚和棚屋需求下降影响 [22][16] - Noke产品的安装单位从323,000增加到346,000，环比增长7.1% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场不确定性导致客户项目延迟，尤其是中级非机构客户 [10] - 由于借贷标准收紧和高利率，开发商推迟项目 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取主动的成本削减措施，以适应当前市场条件，预计每年可节省800万到1200万美元的税前成本 [12] - 预计2025年将有多个催化剂推动增长，包括Noke Ion的推出和TMC的全年度贡献 [13][31] - 公司在自存储行业中保持领先地位，继续创新以应对市场变化 [19][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，尽管面临短期挑战，长期基本面依然稳固 [19][33] - 预计2024年将继续面临需求疲软和项目延迟的挑战 [27] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购430万股股票，总成本为4550万美元 [18] - 预计2024年收入范围为9.1亿到9.25亿美元，调整后的EBITDA范围为1.95亿到2.05亿美元 [28] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于项目延迟的原因 - 管理层表示，项目延迟主要是由于利率和选举不确定性，客户在等待更好的市场条件 [58][60] 问题: 关于新订单和取消情况 - 新订单情况保持不变，主要受到非机构客户的影响，REITs和大型运营商继续正常运营 [39] 问题: 关于成本削减措施的影响 - 管理层表示，成本削减措施的影响将在2025年显现，预计将改善利润率 [48][49] 问题: 关于市场竞争和价格压力 - 管理层认为市场竞争加剧，但对失去市场份额不感到担忧，强调公司提供的综合解决方案的价值 [55] 问题: 关于未来的资本配置计划 - 管理层表示，尽管面临EBITDA下降的压力，仍将积极进行资本配置 [73]