财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度净销售额为2.464亿美元，较2019财年第二季度的2.533亿美元下降2.7%，主要因销售价格降低，但销量增长4.8%抵消了部分影响 [4] - 本财年前两季度净销售额从去年同期的4.576亿美元增至4.643亿美元，得益于销量增长6.8%，但售价降低抵消了部分增长 [10] - 第二季度毛利润增加710万美元，毛利率从2019财年第二季度的16.9%增至20.3%，主要因销量增加、制造效率提高、制造成本降低和山核桃及腰果采购成本下降 [12] - 本财年前两季度毛利润增加1640万美元，毛利率从去年同期的16.6%增至19.9%，原因与季度情况类似 [13] - 本财年第二季度总运营费用较去年同期减少70万美元，占净销售额的比例维持在10.4%不变，主要因广告和运费减少，部分被激励薪酬和佣金增加抵消 [14] - 本财年前两季度总运营费用占净销售额的比例从去年同期的10.7%降至10.5%，费用减少40万美元，原因与季度情况类似 [15] - 2020财年第二季度利息费用为40万美元，去年同期为80万美元；本财年前两季度利息费用从去年同期的170万美元降至100万美元，主要因平均债务水平降低 [15] - 2020财年第二季度净利润为1750万美元，摊薄后每股收益为1.52美元，均创第二季度纪录；本财年前两季度净利润为3040万美元，摊薄后每股收益为2.64美元，去年同期分别为1790万美元和1.56美元 [16][17] - 本财年第二季度末库存总值较去年同期略有增加，山核桃和干果输入库存的加权平均成本每磅增加7.1%，主要因核桃采购成本上升，部分被山核桃、腰果和花生采购成本下降抵消 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者分销渠道 - 第二季度净销售额增加740万美元，增幅3.8%，销量增长4.2%，主要因与新老自有品牌客户合作，零食坚果和混合零食销量增加，以及Orchard Valley Harvest和Southern Style Nuts品牌销量增长 [5][23] - Fisher配方坚果销量下降29.8%，因主要客户在节日期间减少陈列，转而推广自有品牌配方坚果；Fisher零食坚果销量下降6.4%，因某客户对带壳花生的促销活动减少 [8][9] - Orchard Valley Harvest销量增长6.5%，得益于新老客户的分销增加和新产品推出；Southern Style Nuts销量增长42.9%，因促销活动增加 [8][10] - 本财年前两季度消费者分销渠道销量增长10%，原因与季度情况类似 [11] 商业配料渠道 - 第二季度净销售额增长8.9%，销量增长14.5%，主要因与新食品服务客户的分销增加，以及向花生油加工商销售的花生压榨原料增加 [6][24] - 本财年前两季度商业配料渠道销量增长6.3%，原因与季度情况类似 [11] 合同包装渠道 - 第二季度净销售额下降8.7%，销量下降2.5%，主要因部分客户减少促销和营销活动 [7][25] - 本财年前两季度合同包装渠道销量下降7.9%，主要因主要客户约一年前调整产品单位盎司重量，以及部分客户减少促销和营销活动 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度美国坚果总类别销售额和销量均下降1%，价格上涨1% [27] - 配方坚果类别第二季度销售额下降5%，因每磅平均价格下降，销量持平，核桃和山核桃价格分别下降5%和7% [27][28] - Fisher配方坚果第二季度销售额和销量均下降32%，市场份额下降9.5个百分点；在传统杂货店渠道，Fisher配方坚果销量增长21%，因总分销点增加21%，在配方类别中仍为品牌份额领先者 [29] - 零食类别第二季度销售额增长2%，销量持平，因每磅平均成本上涨2%；Fisher零食销售额增长70%，销量增长8%，总分销点增加24%，Fisher Oven Roast Never Fried子系列销量增长122%，每磅销售速度增长12% [30] - 加工坚果类别第二季度销售额下降5%，销量下降9%；Orchard Valley Harvest品牌销售额和销量均下降22%，市场份额下降0.2个百分点，因主要客户减少该品类货架空间 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动持续改进项目，优化供应链效率，提高利润率 [22] - 公司面临杏仁采购成本波动、核桃商品成本上升以及自有品牌和知名品牌坚果产品在价格和市场份额方面的激烈竞争等挑战 [34] - Fisher配方坚果销售近期受市场份额竞争加剧影响，但公司认为该品牌在一些地区仍有发展空间，将努力维持和拓展品牌 [41] - 公司在商业配料渠道战略上专注于拓展非商业销售分销，目前已初见成效 [46] - 公司在第二季度继续拓展坚果酱涂抹产品线和薯片产品线的分销，零售商反馈积极 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年上半年表现强劲，第二季度支付每股2美元的特别股息回馈股东 [21] - 公司面临一些挑战，但拥有强大品牌和专业团队，有合适的战略继续发展业务，为客户和消费者提供价值和创新 [34] 其他重要信息 - 公司前董事长兼首席执行官Jasper Sanfilippo Senior本周去世，他于1963 - 2006年领导公司，为公司发展奠定基础 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者业务中零食和混合零食的增长，新业务与旧业务的占比，以及是否仍在获得新的分销合同 - 增长是去年获得的业务和第二季度新获得业务的结合，暂无具体占比数据 [40] 问题2: 未来12个月Fisher品牌如何夺回市场份额 - Fisher配方项目在一些地区仍有发展空间，尽管竞争激烈，但仍有增长机会 [41] 问题3: Orchard Valley Harvest品牌本季度销量增长，但有一客户销量下降22%的原因，以及若没有该客户损失，增长是否会更显著 - 零售商对农产品项目的营销和陈列方式影响了品牌销售，若保持与去年相同的分销布局，Orchard Valley Harvest品牌将有更强劲的业绩；公司通过拓展新分销弥补了部分销量下降 [42] 问题4: 随着零售商学会营销，Orchard Valley Harvest品牌的销量是否会回升 - 公司正与零售商合作加强其农产品部门，有机会夺回部分分销和销量 [43] 问题5: 商业业务销量增长中，新分销点和花生副产品的贡献占比 - 约75%的销量增长来自与新食品服务客户的新分销点 [45] 问题6: 商业业务销量增长是否可持续 - 公司在商业配料渠道战略上专注于拓展非商业销售分销，目前的增长只是开始，具有可持续性 [46] 问题7: 合同包装业务扭转局面的机会有多大 - 新获得的业务可能使该渠道销量增长约10%，部分现有客户即将推出新产品，有望使该渠道扭亏为盈 [47] 问题8: 毛利率提升的可持续性，以及长期运营利润率目标的思考 - 运营效率提升来自软件实施、供应链处理优化和资本支出带来的自动化等方面，公司有信心未来继续保持这些效率；毛利率提升主要得益于销量大幅增长，只要保持销量增长，预计毛利率将高于历史平均水平 [49][50] 问题9: Fisher配方坚果去年和今年第二季度失去的分销是否来自同一主要客户 - 是同一客户，该客户去年将部分品牌业务转为自有品牌，今年又转换了更多产品 [52] 问题10: 该客户是否仍是主要客户 - 该客户仍是主要客户，但公司销售和营销团队通过与其他零售商合作，使Fisher配方坚果在其他客户处的销量超过了该客户 [53] 问题11: 与三年前相比，该客户的相对销售额下降了多少 - 难以确定零售商未来的行动，但公司有成功案例，希望能夺回部分市场份额 [55] 问题12: Scroll品牌是否会继续保持高两位数增长 - Scroll品牌是公司强大品牌之一，目前处于起步阶段，有很大的发展机会 [56]