财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，FoodTech营收环比增长6%，略高于3% - 5%的预测区间上限，经常性收入和设备收入分别环比增长约5%和8% [9] - 2020年第四季度，FoodTech运营利润率为13.4%，调整后EBITDA利润率为18.7%，符合预测；AeroTech营收1.18亿美元，运营利润率为10.7%，调整后EBITDA利润率为12%，超出预期 [10] - 2020年第四季度，公司持续经营业务摊薄后每股收益为0.94美元，调整后每股收益为1.02美元，超出指引；自由现金流为9200万美元 [12] - 2020年全年，自由现金流为2.32亿美元，转化率超200%，使公司在第四季度净债务减少7000万美元，全年减少1.8亿美元，年末总流动性为4.5亿美元，银行杠杆率为净债务与EBITDA的2.2倍 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，FoodTech订单为3.64亿美元，环比增长17%，订单出货比为1.13；AeroTech订单环比增长16%，订单出货比为1.08 [14] - 预计2021年第一季度，FoodTech营收3 - 3.15亿美元，运营利润率13% - 13.5%，调整后EBITDA利润率18.25% - 18.75%；AeroTech营收1 - 1.1亿美元，运营利润率7% - 7.5%，调整后EBITDA利润率8% - 8.5% [17][18] - 预计2021年全年，FoodTech营收增长5% - 8%，调整后EBITDA利润率扩大至19.5% - 20%；AeroTech营收增长0% - 5%，调整后EBITDA利润率保持在12% - 12.5% [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第三季度开始，北美和亚洲客户需求持续改善，欧洲和拉丁美洲在第四季度开始出现客户投资复苏 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年及以后评估战略收购，以提升FoodTech作为技术导向的综合解决方案提供商的竞争地位 [33] - FoodTech方面，公司将继续拓展在植物性和人造肉、功能性和植物性饮料、宠物食品、营养保健品和制药等快速增长市场的业务；满足客户对节省劳动力自动化的需求，投资iOPS物联网解决方案 [26][31][32] - AeroTech方面，预计2021年基础设施业务将保持稳定表现，下半年货运市场需求强劲；凭借先进产品组合和研发能力参与军事项目竞争；发展自动对接技术和环保电动设备 [34][35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年受疫情影响，公司运营环境困难，但商业方面客户参与度提高，全年保持盈利，年末订单和现金流表现良好 [5][7] - 2021年公司将面临需求驱动的大宗商品通胀和供应链效率低下等挑战，但对全年业绩增长持乐观态度，预计营收增长4% - 7%，调整后EBITDA同比增长7%（中点） [16][19][21] 其他重要信息 - 2020年第四季度公司承担企业费用1130万美元，其中包括220万美元的管理层继任和并购相关成本；重组成本约100万美元；利息费用因现金流强劲而减少 [11] - 公司预计2021年资本支出约4500万美元，自由现金流转化率为90% - 100% [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍AeroTech中机场业务和商业航空公司业务的占比情况 - 过去一年占比变化较大，以前基础设施业务占比约45%，商业航空公司业务占比约40%，其余为军事和货运业务；现在基础设施业务占比60% - 65%，商业航空公司业务占比约25%，货运和军事业务占比约20% [41][42] 问题: 商业航空公司设备磨损情况及潜在需求何时释放 - 商业航空公司仍在尽可能使用旧设备，服务和售后市场已开始回升，但设备订单恢复尚需时间，预计2022年下半年开始恢复，2023年实现良好复苏；2021年货运市场和军事业务表现强劲，基础设施业务将继续保持优势 [43][44][45] 问题: 请介绍2021年自由现金流预期和收购计划 - 2021年自由现金流目标为转化率约100%，可能接近90%，因预计资产负债表会扩张以及恢复正常资本支出水平；公司期望杠杆率保持在2 - 3倍，未来几年将进行收购，若有合适机会，杠杆率可能超过3倍，但会在12 - 18个月内回归目标区间 [49][52][54] 问题: 公司是否因数字化解决方案赢得业务，竞争力如何，能否在未来几年实现市场超越 - 公司在自动化和数字化方面进行了大量投资，包括产品自动化、数字工具和客户互动等，第四季度自动化订单表现良好；2021年将继续在iOPS方面加大投资，对发展前景充满信心 [57][59][60] 问题: 2021年重组带来的成本削减收益以及未充分释放的收益情况 - 2021年FoodTech预计从重组中获得400 - 500万美元收益，AeroTech预计获得100万美元增量收益；FoodTech重组计划的全额收益约为600 - 700万美元，AeroTech为200万美元；公司在FoodTech方面已接近恢复到疫情前水平，AeroTech则需要更长时间 [62][64][68] 问题: FoodTech业务中，客户现场访问受限对短期增长的影响及需求释放情况 - 第四季度客户现场访问情况有所改善，主要是观念上的改善，数字营销和互动发挥了积极作用，开始看到一些被压抑的需求释放；希望这种趋势在第一季度继续，但目前还不确定 [70][71] 问题: 供应链挑战是否有所缓解，对有机增长计划的影响 - 供应链挑战仍然存在，主要问题是客户和供应商的缺勤率导致业务放缓，芯片问题和英国脱欧也造成了一定延误；公司已将这些挑战纳入业绩指引，希望下半年情况能显著改善 [72][73][74] 问题: 请量化2021年原材料通胀带来的逆风影响以及应对措施 - 公司金属总支出约1.25 - 1.3亿美元，若不采取缓解措施，通胀风险接近2000 - 3000万美元；采购团队通过与供应商谈判、寻找替代供应商等方式应对，同时与商业团队合作将部分成本转嫁给客户；FoodTech在定价方面更具灵活性，AeroTech地面支持业务市场竞争更激烈，今年在利润率扩张方面相对保守 [80][81][88] 问题: 2021年FoodTech业务的收入结构是否会回归正常，对利润率指引的影响 - 2021年FoodTech业务的经常性收入占比将从高位回落，但不会降至很低水平，预计从高40%多降至中高40%多，这种变化已纳入利润率指引 [96][97] 问题: 随着疫苗推广和消费者态度变化，FoodTech客户在订单活动上是否存在犹豫 - 目前与客户的沟通显示，他们对快餐和在家就餐趋势有信心，没有出现暂停订单的情况；公司产品组合广泛，能够适应客户需求的变化 [99][100][102] 问题: 机场业务需求的来源是什么 - 机场业务需求主要来自基础设施建设，一方面是过去签订的长期合同的延续，另一方面是机场出于改善客户体验、安全和长期容量规划的考虑，对老旧设施进行升级改造 [104][105][106] 问题: 请介绍公司整体的价格/成本情况以及盈利桥梁中的相关因素 - AeroTech在价格/成本方面的可见性较低，主要是在基础设施业务上有一定定价能力；FoodTech在不同业务和产品线的定价能力不同，总体而言，定价情况比2020年有所改善 [108][109] 问题: 请介绍2021年营运资金释放的情况以及CARES法案反转的影响 - 随着FoodTech业务增长，预计资产负债表和营运资金将扩张，特别是库存方面；应收账款预计随销售增长而增长，团队在管理收款方面表现良好；预计公司自由现金流转化率为90% - 100%；2021年CARES法案带来的1000万美元递延工资税优惠将反转 [113][114][116] 问题: 客户在蛋白质工厂方面是否有以自动化替代劳动力的情况 - 客户确实有以自动化替代劳动力的趋势，这不仅是因为劳动力成本上升，还因为劳动力供应不足；JBT在禽类和蛋白质加工、果蔬加工等领域提供了多种自动化解决方案，预计这将是一个长期趋势 [117][118][120]