公司表现与比较 - JBT Marel 年初至今股价上涨约94% [4] - 公司表现优于其所在的商业服务行业 该行业同期平均回报为-123% [4] - 公司所属的技术服务行业同期平均上涨115% 公司表现略低于行业平均水平 [6] - Mirion Technologies公司年初至今股价上涨429% 表现同样优于商业服务行业 [4] 公司评级与分析师预期 - JBT Marel 目前获得Zacks Rank 2评级 [3] - 在过去一个季度中 市场对JBT Marel全年盈利的一致预期上调78% 显示分析师情绪改善且盈利前景增强 [3] - Mirion Technologies公司同样获得Zacks Rank 2评级 其当前年度每股收益共识预期在过去三个月内上调35% [5] 行业背景 - 商业服务行业组包含259家公司 在Zacks行业排名中位列第5 [2] - 技术服务业包含124家公司 在Zacks行业排名中位列第69 [6]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度总收入为10.013亿美元，同比增长5.475亿美元或120.6%[154] - 毛利润为3.598亿美元，同比增长1.962亿美元或119.9%，毛利率为35.9%，同比下降20个基点[154] - 运营收入为1.021亿美元，同比增长5530万美元或118.2%[154] - 持续经营业务收入为6680万美元，同比增长2870万美元或75.3%，利润率为6.7%，同比下降170个基点[154] - 持续经营业务调整后EBITDA为1.709亿美元，同比增长8920万美元或109.2%，利润率为17.1%，同比下降90个基点[154] - 截至2025年9月30日的三个月，持续经营业务收入为6680万美元，较2024年同期的3810万美元增长2870万美元[164] - 截至2025年9月30日的三个月，调整后税息折旧及摊销前利润为1.709亿美元，较2024年同期的8170万美元增长8920万美元[165] - 截至2025年9月30日的九个月，总收入为27.902亿美元，较2024年同期的12.484亿美元增长15.418亿美元或123.5%[168][170] - 截至2025年9月30日的九个月，持续经营业务亏损为1.028亿美元，而2024年同期为持续经营业务收入9150万美元，减少1.943亿美元[168][181] - 截至2025年9月30日的九个月，调整后税息折旧及摊销前利润为4.393亿美元，较2024年同期的2.028亿美元增长2.365亿美元[168][182] - 公司2025年第三季度持续经营业务调整后EBITDA为1.709亿美元，较2024年同期的8170万美元增长109%[189] - 公司2025年前九个月持续经营业务调整后EBITDA为4.393亿美元，较2024年同期的2.028亿美元增长117%[189] - 公司2025年前九个月持续经营业务调整后净利润为2.295亿美元，调整后稀释每股收益为4.42美元[194] 成本和费用（同比环比） - 销售、一般和行政费用为2.22亿美元，同比增长1.104亿美元或98.9%，占收入比例下降240个基点至22.2%[158] - 研发费用为2870万美元，同比增长2330万美元或431.5%，主要因收购Marel导致[159] - 利息支出为2470万美元，同比增长2060万美元或502.4%，主要因为收购Marel而增加借款[162] - 截至2025年9月30日的九个月，研发费用为9320万美元，较2024年同期的1760万美元增加7560万美元[168][173] - 截至2025年9月30日的九个月，利息费用为9890万美元，较2024年同期的1110万美元增加8780万美元[168][178] - 截至2025年9月30日的九个月，养老金服务成本以外的费用为1.472亿美元，较2024年同期的300万美元增加1.442亿美元，主要由于美国养老金计划终止产生1.469亿美元结算费用[168][174] 各业务线表现 - JBT部门收入为4.648亿美元，同比增长1100万美元或2.4%[154] - 截至2025年9月30日的九个月，JBT部门收入为13.282亿美元，较2024年同期的12.484亿美元增长7980万美元或6.4%[168] - 截至2025年9月30日的九个月，Marel部门收入为14.62亿美元，该部门为2025年新收购业务[168] 收购Marel相关影响 - 收购Marel带来5.365亿美元收入，其中外汇折算影响约1740万美元[156] - 研发费用为2870万美元，同比增长2330万美元或431.5%，主要因收购Marel导致[159] - 利息支出为2470万美元，同比增长2060万美元或502.4%，主要因为收购Marel而增加借款[162] - 公司于2025年1月2日完成收购Marel约97.5%股权，并于2025年2月4日收购剩余2.5%股权，总现金对价支付给Marel股东9.837亿美元[202] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动使用的现金流量为18.113亿美元，主要由于收购Marel，而2024年同期为3180万美元[209] 现金流表现 - 公司2025年前九个月自由现金流为1.63亿美元，较2024年同期的7920万美元增长106%，其中包含约1.01亿美元的Marel交易收购成本[195] - 截至2025年9月30日的九个月，公司经营活动产生的现金流量为2.243亿美元，比2024年同期的1.039亿美元增加了1.204亿美元[208] - 截至2025年9月30日的九个月，公司筹资活动提供的现金流量为4.909亿美元，主要来自定期贷款B和可转换票据发行的净收益，而2024年同期为2310万美元的现金需求[210] 债务与流动性 - 截至2025年9月30日，公司流动性（现金加循环信贷额度借款能力）为19亿美元[203] - 截至2025年9月30日，公司在循环信贷额度下已提取6270万美元，剩余可用额度为17亿美元[211] - 公司于2025年9月9日完成2030年到期票据的私募发行，本金总额为5.75亿美元，扣除折扣后的净收益约为5.625亿美元[214] - 截至2025年9月30日，公司总债务为19.37亿美元，其中约9.595亿美元（占50%）为浮动利率债务[218] 重组计划与协同效应 - 公司为Marel交易进行的JBT Marel 2025整合重组计划总成本预估修订为3000万至3500万美元，截至2025年9月30日已确认2410万美元重组费用[197] - JBT Marel 2025整合重组计划累计年化节约成本达1510万美元，预计总节约成本在5000万至6000万美元之间，2025年剩余时间预计再实现约1000万美元节约[198] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年资本性支出在9000万至9500万美元之间，与Marel收购相关的整合及其他协同效应成本预计在5000万至6000万美元之间[204] 外汇与衍生品风险 - 公司于2025年1月3日签订了五笔交叉货币互换，名义本金总额为6.965亿美元，将平均SOFR利率4.33%与平均EURIBOR利率2.26%进行互换[219] - 截至2025年9月30日，与上述6.965亿美元互换相关的衍生品公允价值为负债1.174亿美元，若汇率出现10%的不利变动，将导致价值损失6590万美元[225] - 2025年，公司签订了名义本金总额为21亿美元的交叉货币互换以对冲净投资，截至2025年9月30日其公允价值为负债3270万美元，若汇率出现10%的不利变动，将导致价值损失2.174亿美元[226] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.149亿美元，其中1.028亿美元由海外子公司持有[206]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入约为10亿美元，环比增长7%，超出预期约6500万美元 [6] - 第三季度调整后EBITDA利润率为17.1%，超出预期约140个基点 [6] - 第三季度GAAP每股收益为1.28美元，调整后每股收益为1.94美元 [8] - 第三季度实现协同效应节约1400万美元 [7] - 第三季度末订单积压量为13亿美元 [4] - 第三季度实现创纪录的季度经营现金流8800万美元 [11] - 财务杠杆比率从合并初期的4倍降至第三季度末的3.1倍，预计年底将低于3倍 [12] - 2025年全年收入指引上调至37.6-37.9亿美元，包括7000-8500万美元的有利外汇折算影响 [13] - 2025年全年调整后EBITDA利润率指引为15.75%-16%，调整后每股收益指引为6.10-6.40美元 [13] - 2025年全年协同效应节约预期为4000-4500万美元，略高于先前目标，年底年化节约预计为8000-9000万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - JBT业务部门第三季度收入为4.65亿美元，同比和环比均增长约2% [10] - JBT业务部门第三季度调整后EBITDA为7100万美元，同比和环比均下降13%，调整后EBITDA利润率为15.3% [10] - Marel业务部门第三季度收入为5.37亿美元，环比增长12% [11] - Marel业务部门第三季度调整后EBITDA为1亿美元，利润率为18.6% [11] - Marel业务部门利润率表现强劲，得益于高利润家禽设备、协同效应、规模杠杆以及鱼和肉业务的持续改善 [11] - 鱼和肉业务通过80/20分析等方法改善盈利能力，目标是在2027年达到中等双位数利润率 [40][41][42] - AGV业务第三季度受到关税和部分订单延迟的影响，但预计第四季度和2026年需求强劲 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度JBT/Marel合并订单额为9.46亿美元，同比增长7% [3] - 家禽行业作为最大终端市场，设备投资持续，相关项目管道预计将支持到明年 [3] - 宠物食品和制药领域订单表现强劲，例如获得支持某大型制药公司GLP-1生产能力投资的两笔大订单 [4] - 北美需求强劲，拉丁美洲表现良好，获得大型宠物食品、家禽和果汁订单，欧洲和亚洲需求环比疲软 [4] - 自动化仍然是关键主题，特别是在蛋白质领域，由于食品工厂劳动力环境压力，次级加工（如切片、去骨）方面订单强劲 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - JBT和Marel的整合按计划进行，重点包括捕获协同效应节约和增强客户价值主张 [4][15] - 供应链协同效应取得进展，例如通过优化供应商基础，将空运和海运合同供应商从150多家减少到5家，预计实现超过500万美元的年化成本节约 [15] - 在印度浦那开设新的全球生产中心，作为关键专业知识中心，支持亚太地区增长 [16] - 采用以客户为中心的方法，包括代表整个产品组合的客户经理、扩大的服务网络以及跨价值链的全线解决方案和流程知识 [17] - 可持续发展是核心，发布了首份联合可持续发展报告，重点关注减少食品和包装浪费、降低能源和水消耗以及改善食品可追溯性和安全 [18] - 正在整合数字团队和技术基础设施平台，目标是提供专为食品饮料行业需求设计的最佳技术，同时不中断客户 [19] - 正在整合服务资源和能力，并建立严格的面向客户的绩效衡量系统，以提供一流的服务 [20] - 计划在2025年第四季度引入新的部门报告结构：蛋白质解决方案部门（专注于动物蛋白的初始加工和收获）和预制食品饮料解决方案部门（专注于下游增值制备、保存和包装） [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境需求健康，订单增长，家禽市场强劲，管道支持到2026年 [3][38] - 关税影响方面，在采取任何缓解措施前，季度材料成本影响估计在2200-2500万美元之间，由于成本缓解努力，第三季度净关税影响约为1500万美元，略低于预期 [8] - 预计第四季度在采取定价行动前的净成本影响将增至约2000万美元，主要由于近期增加的232条款关税 [8] - 对于正在考虑的与机器人工业设备进口相关的额外232条款关税，根据目前理解的范围，不包括与食品生产相关的设备，因此预计不会对JBT Marel产生重大影响 [9] - 公司正在短期内和中期内寻求提高国内设施的生产和组装利用率，并进一步本地化供应链以应对关税 [9][49] - 展望2026年，预计将是增长年，基于强劲的订单积压、有弹性的经常性收入和健康的需求环境，预计在退出第四季度时对2026年收入的可见度将超过70% [42][43] 其他重要信息 - 公司完成了5.75亿美元、利率为37.5个基点、2030年到期的优先可转换票据的发行，用于为2026年5月到期的可转换票据预融资，并通过看涨价差有效减轻了股东稀释，直到股价达到约283美元 [12] - 新的部门报告结构将重述2023年和2024年的历史年度业绩以及2025年的季度业绩，以便提供可比性，相关历史财务数据计划在第四季度和全年业绩发布前提供 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: Marel的EBITDA利润率驱动因素 - Marel业务第三季度EBITDA利润率强劲，主要驱动因素是系统内通过大量产量带来的运营杠杆、协同效应（包括企业间接费用减少）以及鱼和肉业务的持续改善 [25][26][27] - Marel技术的优势随着产量增加和市场改善开始显现 [26] 问题: 第四季度指引调整和2026年增长展望的变动因素 - 预计第四季度收入将低于第三季度，部分原因是第三季度由于生产力和供应链改善（如清理港口积压）带来了额外产量，这些因素预计不会在第四季度重复 [28][29] - 成本方面，预计第四季度关税费用对利润率的影响将增加，同时第三季度的供应链效益不会持续 [29] - 为2026年预期的增长，公司将进行一些投资 [29] - 2026年预计是增长年，基于强劲的订单积压和健康的需求环境，退出第四季度时对2026年收入的可见度预计超过70% [42][43] 问题: 自动化趋势 - 自动化仍然是关键主题，特别是在蛋白质领域，由于食品工厂劳动力压力，次级加工（如切片、去骨）方面订单强劲，预计这一趋势将在第四季度持续 [31] - 在水果蔬菜切割等涉及人工的领域也看到类似挑战，随着技术发展和产品组合结合，公司在该领域有很好的产品供应 [31] 问题: 交叉销售订单和协同效应捕获 - 交叉销售渠道持续改善，例如汉堡生产线订单结合了JBT和Marel产品组合中的肉类制备、成型、称重、瘦肉测量、冷冻和软件 [33] - 随着客户经理模式的实施，销售团队对彼此产品组合的发现增加了协同销售机会，对2026年的交叉销售和协同销售感到乐观 [34][35][36] 问题: 蛋白质市场需求可见度 - 家禽市场的强劲势头预计将持续到2026年，客户有长期计划进行绿地投资和生产线扩张，公司已经在为2027年报价 [37][38] - 猪肉和鱼市场也有所改善，但家禽继续领先 [38] 问题: 鱼和肉业务利润率改善行动 - 通过80/20分析等工具关注提高盈利能力而非单纯追求收入增长，通过调整资源水平和处理项目差异来建立盈利基础，目标是在2027年达到中等双位数利润率 [40][41][42] 问题: 新部门报告的差异 - 新的蛋白质解决方案部门和预制食品饮料解决方案部门规模将相对相似，利润率也相近，蛋白质解决方案部门将更侧重原Marel业务，预制食品饮料解决方案部门将更侧重原JBT业务 [45] 问题: 第三季度销量与价格贡献以及第四季度关税应对 - 第三季度收入增长主要来自销量，部分受益于第二季度为应对关税而实施的价格上涨，以及外汇影响 [48] - 第四季度预计关税相关成本将额外增加约500万美元，公司已将已知关税因素定价到项目中，并对零件部分保持关注，认为目前定价状况良好 [48][49] - 为应对关税，正在调整制造足迹，包括利用现有姐妹工厂（如荷兰Boxmeer和美国Gainesville）快速转移产量，以及更长期的供应链本地化，后者可能需要两到四个季度 [49] 问题: AGV业务更新 - AGV业务长期市场趋势强劲（工厂自动化、仓库自动化），但第三季度受到关税和一些订单延迟影响，预计第四季度和2026年需求强劲 [52] 问题: 关税重新定价的客户反馈 - 在重新定价方面采取平衡方式，与客户公平分担部分关税影响，订单保持强劲，未出现重大推后或取消，对2026年与客户的合作关系感到乐观 [53]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收约为10亿美元，环比增长7%，超出预期约6500万美元[8] - 第三季度调整后EBITDA利润率为17.1%，超出预期约140个基点[9] - 第三季度GAAP每股收益为1.28美元，调整后每股收益为1.94美元[10] - 第三季度实现运营现金流8800万美元，创下合并后公司季度纪录[14] - 公司将2025年全年营收指引上调至37.6亿至37.9亿美元，调整后每股收益指引为6.1至6.4美元[15] - 财务杠杆比率从合并初期的4倍降至第三季度末的3.1倍，预计年底将低于3倍[14] 各条业务线数据和关键指标变化 - JBT业务部门第三季度营收4.65亿美元，同比增长和环比增长均为约2%[13] - JBT业务部门调整后EBITDA为7100万美元，同比下降和环比下降均为13%，利润率为15.3%[13] - Marel业务部门第三季度营收5.37亿美元，环比增长12%[13] - Marel业务部门调整后EBITDA为1亿美元，利润率为18.6%[13] - 肉类和鱼类业务持续改善，推动了Marel部门的强劲盈利能力[14] - AGV业务第三季度受到关税和部分订单延迟的影响，但预计第四季度和2026年需求将强劲[77] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度合并订单额为9.46亿美元，同比增长7%[5] - 家禽行业作为最大终端市场，设备投资持续强劲，项目储备预计将支持到明年[5][6] - 宠物食品和制药领域订单表现强劲，获得了支持某大型制药公司GLP-1生产能力投资的两笔大额订单[6] - 北美市场需求强劲，拉丁美洲表现良好，欧洲和亚洲市场环比有所疲软[6] - 季度末积压订单为13亿美元，为今年剩余时间和进入2026年提供了可见性[7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划引入新的部门报告结构，分为蛋白质解决方案以及预制食品和饮料解决方案[12] - 新的部门报告将重述2023年和2024年的历史年度业绩以及2025年的季度业绩，以提供可比性[12] - 整合工作按计划进行，重点是通过整合供应商基础、优化采购策略以及合并合同和办公室来捕获协同效应[18][19] - 公司在印度浦那设立了新的全球生产中心，作为关键的专业中心，支持亚太地区的区域盈利增长[20] - 公司采用以客户为中心的方法，由代表整个产品组合的客户经理、扩大的服务网络和全系列解决方案提供服务[21] - 数字化和软件平台整合是增强客户价值主张的关键重点，目标是提供专为食品饮料行业需求设计的最佳技术[23][24] - 自动化，特别是在蛋白质领域的二次加工（如切片、去骨），由于劳动力环境压力，仍然是一个关键主题和增长机会[37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 强劲的第三季度业绩主要得益于卓越的制造和供应链生产率、有利的设备组合以及协同节约的加速[5] - 关税的净成本影响在第三季度约为1500万美元，略低于预期，预计第四季度在采取定价行动前将增至约2000万美元[10] - 公司正在采取短期和中期措施，提高国内设施的生产和组装利用率，并进一步本地化供应链以应对关税[11] - 对于正在考虑的有关机器人和工业设备进口的额外232条款关税，根据目前理解的范围，预计不会对JBT Marel产生重大影响[11] - 需求环境保持健康，特别是家禽市场强劲，预计将持续到2026年，公司已在为2027年报价[49][50] - 公司对2026年持增长预期，基于积压订单的实力、订单渠道以及经常性收入的弹性，预计在退出第四季度时对2026年收入的可见性将超过70%[60][61] 其他重要信息 - 公司发布了首份联合可持续发展报告，重点是通过应用专业知识和领先技术，帮助客户最小化食品和包装浪费、降低能源和水消耗以及改善食品可追溯性和安全[22] - 公司在第三季度完成了5.75亿美元、票面利率为37.5个基点、2030年到期的优先可转换票据的发行，用于为2026年5月到期的可转换票据预先融资[15] - 公司预计2025年年内协同节约将达到4000万至4500万美元，略高于先前目标，退出年度时的年度化节约将达到8000万至9000万美元[15] - 公司仍有望在合并后三年内实现1.5亿美元的年度化协同节约[16] 问答环节所有提问和回答 问题: Marel部门EBITDA利润率强劲的原因是什么 - Marel部门的强劲表现主要得益于当季大量的产量带来的运营杠杆，以及协同效应的贡献和肉类及鱼类业务的持续改善[30] - Marel技术的优势随着产量增加和市场改善开始显现，体现了商业端和工厂端的良好执行[31] 问题: 第四季度业绩指引的变动因素有哪些 - 预计第四季度收入将低于第三季度，部分原因是第三季度因生产力和供应链改善（如解决港口积压）而多转化了一些积压订单，这部分增量预计不会在第四季度重复[33][34] - 成本方面，预计第四季度232条款关税的不利影响将增加，同时第三季度的一些供应链益处不会在第四季度重复出现[35] - 公司计划为预期的2026年增长进行一些投资准备[36] 问题: 自动化业务的发展趋势如何 - 自动化仍然是关键主题，特别是在蛋白质领域，由于食品工厂面临劳动力压力[37] - 最大的机会在二次加工方面（如切片、去骨），第三季度该领域订单表现良好，预计趋势将持续[37][38] - 在水果蔬菜等需要人工操作、但适合机器精准处理的领域也看到类似挑战，结合后的产品组合在二次加工领域有很好的产品 offering[38] 问题: 交叉销售订单的进展和规模如何 - 交叉销售机会的渠道持续改善，对进展感到满意，例如提到了一个包含双方产品的汉堡生产线订单[42][43] - 交叉销售范围不仅限于家禽领域，也包括将设备捆绑销售到便利食品生产线等，总体符合预期，但也有一些计划外的销售出现[45][47] - 采用客户经理管理模式后，销售团队对彼此产品组合的深入了解促进了协同销售机会的发现，对2026年的交叉销售和协同销售感到乐观[48] 问题: 对家禽及其他蛋白质终端市场需求的可见度 - 家禽市场的强劲势头预计将持续到2026年，由于客户现金流状况良好以及此前几年的投资延迟，目前看到对新建项目和生产线扩建的长期计划，甚至已为2027年报价[49][50] - 猪肉和鱼类市场也有所改善，但家禽继续领先[49] 问题: 肉类和鱼类业务利润率改善的措施 - 改善措施包括运用八二法则分析，聚焦于代表大部分量的核心产品、客户和地区，确定合适的资源水平和利润率，并针对项目差异采取行动[56] - 当前重点是提高盈利能力而非盲目追求收入增长，以建立盈利基础，目标是在2027年使这些业务达到中等 teens 的利润率[57][58] - 第三季度已看到改善，随着市场稳定和逐步改善，对实现目标充满信心[58] 问题: 2026年的增长展望和可见度 - 目前对2026年给出具体增长指引为时过早，但基于积压订单的实力和健康的需求环境，预计2026年将是增长之年[59][60] - 在退出第四季度时，预计对2026年收入的可见度将超过70%，这包括了增长预期，因此对2026年的增长前景感到乐观[61] 问题: 新部门报告结构下两个部门的差异 - 新的蛋白质解决方案部门和预制食品及饮料解决方案部门规模将相对类似，利润率也相近[63] - 蛋白质解决方案部门将更多包含原Marel业务，而预制食品及饮料解决方案部门将更多包含原JBT业务[64] - 两个部门都应有可观的利润率和整体增长前景，更多细节将在第四季度和全年财报发布前提供[64] 问题: 第三季度营收构成及第四季度关税应对中的定价情况 - 第三季度营收增长主要来自销量，也有部分定价益处（因第二季度为应对关税实施了涨价）以及外汇换算的有利影响[68] - 对于第四季度增加的约500万美元关税成本，公司已将当前已知的关税因素计入项目定价中，并已实施过涨价，认为目前定价状况良好，这些都反映在第四季度指引中[69][70] 问题: 制造足迹调整以应对关税的进展和时间表 - 调整已经启动，对于已有"姊妹工厂"的产品线（如家禽设备），可以相对较快地将更多生产转移到国内工厂[71][72] - 对于其他设施，建立供应链需要更长时间，可能需两到四个季度，因此措施是快速行动和较长期计划相结合[72] 问题: 涨价以应对关税是否遇到阻力或订单取消 - 公司在定价时考虑了客户的公平性，自身也承担了部分关税影响，因此定价策略是平衡的[78] - 从订单保持强劲来看，公司认为在平衡方面做得不错，对2026年与客户的合作关系感到乐观[79] 问题: AGV业务的最新情况 - AGV业务所处的工厂自动化和仓库自动化市场长期趋势非常强劲[76] - 第三季度该业务受到关税和部分订单延迟的影响，表现不佳，但预计第四季度和2026年需求将强劲[77]

业绩总结 - 2025年第三季度订单总额为946百万美元，同比增长115%[6] - 2025年第三季度收入为1,001百万美元，同比增长120%[6] - 2025年第三季度调整后EBITDA为171百万美元，调整后EBITDA利润率为17.1%[6] - 2025年第三季度持续经营收入为67百万美元，持续经营收入利润率为6.7%[6] - 2025年第三季度调整后每股收益（EPS）为1.94美元，较去年同期的1.76美元有所增长[6] - 2025年第三季度自由现金流为5720万美元，年初至今自由现金流为1.630亿美元[40] - 2025年第三季度总收入为10.013亿美元，年初至今总收入为27.902亿美元[42] - 2025年第三季度净债务为17.918亿美元，银行总净杠杆比率为2.7倍[41] - 2025年第三季度的经常性收入占总收入的49%[42] 未来展望 - 预计2025年全年的收入将在3,760百万至3,790百万美元之间[27] - 预计2025年全年的调整后EBITDA利润率为15.75%至16.0%[27] - 预计2025年调整后EBITDA为5.90亿至6.05亿美元，收入为37.60亿至37.90亿美元[45] - 预计2025年全年的净利息支出预计为105百万美元[32] - 预计到2025年第四季度，关税的净影响将约为20百万美元[22] 成本协同与节省 - 公司计划在交易完成后三年内实现1.5亿美元的成本协同效应[33] - 预计到2025年，年度节省总额为8000万至9000万美元，三年后总节省预计达到1.5亿美元[34] - 销售和营销方面的运营费用预计节省约7000万美元[34] 其他信息 - 2025年第三季度持续经营收入为6680万美元，较2024年第三季度的3810万美元增长[38] - 2025年第三季度调整后EBITDA为1.709亿美元，调整后EBITDA利润率为17.1%[38]

收入和利润表现 - 第三季度收入达到10亿美元，其中49%来自经常性收入[5] - 第三季度持续经营业务收入为6700万美元，利润率为6.7%[6] - 第三季度总收入为10.013亿美元，同比增长120.7%（2024年同期为4.538亿美元）[26] - 第三季度毛利润为3.598亿美元，毛利率为35.9%，与去年同期36.1%基本持平[26] - 第三季度营业利润为1.021亿美元，营业利润率为10.2%[26] - 第三季度调整后持续经营业务稀释每股收益为1.94美元，高于去年同期的1.76美元[28] - 2025年前九个月持续经营业务净亏损为1.028亿美元，而去年同期为盈利9150万美元[42] - 前九个月净亏损为1.036亿美元，主要受养老金结算成本1.472亿美元等因素影响[26][32] 调整后息税折旧摊销前利润 - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为1.71亿美元，利润率为17.1%[7] - 第三季度调整后EBITDA为1.709亿美元，调整后EBITDA利润率为17.1%（2024年同期为18.0%）[32] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润指引为5.9亿至6.05亿美元，利润率预计为15.75%至16.0%[52] - 全年2025年调整后息税折旧摊销前利润率指引为15.75%至16.0%[16] 成本和费用 - 第三季度研发费用为2870万美元，是去年同期540万美元的5.3倍[26] 业务部门表现 - 第三季度JBT部门收入为4.648亿美元，Marel部门收入为5.365亿美元[38] - 第三季度JBT部门调整后EBITDA利润率为15.3%，Marel部门为18.6%[38] 订单和积压 - 第三季度订单总额为9.46亿美元，季度末积压订单为13亿美元[5] - 截至第三季度末，订单积压总额为13.389亿美元[26] 协同效应 - 第三季度实现协同效应节省1400万美元[5]，全年预计节省4000万至4500万美元[11] 全年业绩指引 - 全年2025年收入指引上调至37.6亿至37.9亿美元[16] - 全年2025年调整后每股收益指引为6.10至6.40美元[16] - 2025年全年调整后稀释每股收益指引为6.10至6.40美元[50] 外汇影响 - 外汇折算对全年收入预计产生7000万至8500万美元的有利影响[17] 现金流 - 2025年前九个月自由现金流为1.63亿美元，较去年同期的7920万美元增长约106%[44] - 2025年前九个月用于收购活动的净现金流出达17.46亿美元[42] 流动性和杠杆 - 公司流动性约为19亿美元，银行杠杆比率为2.7倍[8] - 截至2025年第三季度，银行总净杠杆比率为2.7倍[48] 资产和负债变化 - 总资产从2024年12月31日的34.138亿美元大幅增长至2025年9月30日的81.994亿美元，增幅超过140%[40] - 现金及现金等价物从12.284亿美元急剧减少至1.149亿美元，降幅达91%[40] - 商誉从7.691亿美元激增至34.192亿美元，增长约345%，主要由于收购活动[40] - 无形资产净值从3.409亿美元增至21.633亿美元，增长超过530%[40]

公司财务表现 - 公司第三季度盈利超出预期 [1] - 业绩超预期主要得益于优于预期的收入、卓越的供应链和运营生产率以及稳固的成本控制 [1] 公司管理层评论 - 首席执行官Brian Deck对第三季度业绩表现予以肯定 [1] 公司业务与行业 - 公司是全球领先的技术解决方案提供商，专注于食品和饮料行业的高价值领域 [1]

新产品发布 - 公司在国际新鲜农产品协会全球果蔬花卉展上推出全新产品Fresh'n Squeeze® 1800柑橘榨汁机 [1] - 新产品采用与大型独立式型号相同的整果提取技术 [1] - 公司的榨汁技术应用于全球超过75%的柑橘榨汁加工 [1]

公司动态 - JBT Marel公司发布2024年可持续发展报告 报告主题为“共同塑造食品未来” [1] - 公司首席执行官表示可持续发展不仅是一个目标更是一项责任 [1] 行业影响 - 公司作为食品饮料技术解决方案的全球领导者 其报告强调为顾客、员工、社区及更广泛的食品生态系统创造有意义的影响 [1]

公司动态 - JBT Marel将于9月29日至10月1日参加拉斯维加斯Pack Expo展会，展位号为N8612 [1] - 公司将在展会上展示多项创新，包括新产品发布、VR沉浸式体验室和现场厨师演示 [1] - 此次展会是两家行业巨头于2025年初完成历史性合并后首次共同亮相的Pack Expo贸易展 [1] 战略目标 - 合并后的公司强调其联合目标是共同改变食品行业的未来 [1]