UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ______ to ______ Commission File Number 1-34036 JBT Marel Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Emplo ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为935亿美元 包含21亿美元有利的外汇折算影响 超出预期中点约35亿美元 [11] - 调整后EBITDA利润率为167% 超出预期中点180个基点 主要受益于经常性收入组合优化和成本控制 [12] - 第二季度GAAP每股收益为07美元 调整后每股收益为149美元 包含1100万美元合资企业减值费用 [13] - 自由现金流达106亿美元 其中第二季度为88亿美元 得益于营运资本管理和客户预付款 [14] - 杠杆率从第一季度的38倍降至34倍 银行杠杆率为28倍 流动性达130亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - JBT部门收入同比增长13%（恒定汇率下11%） 调整后EBITDA为82亿美元 利润率提升220个基点至18% [13] - MREL部门调整后EBITDA为75亿美元 利润率155% 主要受益于整合协同效应和肉类/鱼类业务利润率改善 [14] - 家禽行业作为最大终端市场持续贡献设备投资 相关项目管道预计将支撑明年需求 [6] - 肉类、饮料、果蔬及即食餐需求良好 但制药和宠物食品表现疲软 海鲜和物料处理保持中性 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区表现最强 北美相对疲软但需求环境整体稳固 拉丁美洲强劲 亚太地区波动 [7][8] - 季度订单总额938亿美元 包含22亿美元有利的外汇折算影响 期末未交付订单达140亿美元 [6][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过整合JBT和Morrell的互补产品组合 提供全生产线解决方案 增强自动化、产量和效率 [17][25] - 在禽类加工中推出集成生产线和软件解决方案 帮助客户减少三分之二的修剪浪费并提高20%吞吐量 [18] - 正在评估优化全球制造设施产能利用率 以应对关税变化 包括将部分零件采购从欧洲转移至美国 [9][57] - 目标到2027年在鱼类和肉类业务实现15%左右利润率 相关业务收入约50-60亿美元 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管部分CPG公司和餐饮业面临消费者转向性价比趋势的压力 但公司广泛的产品组合能适应消费模式变化 [6] - 预计2025年全年收入为370亿美元（中点） 调整后EBITDA利润率1525%-16% 调整后每股收益545-615美元 [15] - 第三季度收入预计环比持平 利润率将下降约100个基点 主要受关税成本增加和收入组合影响 [16] - 关税预计在第三季度产生1000万美元净影响 第四季度增至1500万美元 部分影响可能延续至2026年上半年 [57][58] 其他重要信息 - 第二季度实现500万美元运营费用协同节约和300万美元供应链协同节约 预计2025年总协同节约35-40亿美元 [11] - 美国农业部批准家禽生产线速度从140bpm提升至250bpm 需在检测环节采用特定变通方案 为公司创造新机会 [31][33] 问答环节所有的提问和回答 关于家禽行业周期和投资可见性 - 家禽公司当前盈利良好 投资集中在绿地设施、自动化及效率提升 预计至少到2026年上半年需求稳固 [29][30] - 美国生产线速度限制放宽至250bpm 需采用分段减速技术满足检测要求 为公司解决方案创造机会 [31][33] 关于Morrell部门利润率改善 - 利润率同比提升约400个基点 主要来自协同效应、重组行动、经常性收入高占比及销量提升 [40][41] - 肉类业务逐步改善 鱼类业务通过80/20分析聚焦核心客户和区域 目标2027年实现15%左右利润率 [42][44] 关于关税影响和缓解措施 - 正在通过供应商谈判、采购区域调整和定价行动缓解关税影响 部分生产可能转移至美国 [9][57] - 已对零部件实施涨价 设备报价重新定价 但订单延迟仅零星出现 主要影响非蛋白质业务 [64][65][80] 关于订单和收入组合 - 第二季度订单中约500-1000万美元来自交叉销售 管道机会增长15% 显示合并后价值主张获认可 [34][35] - 经常性收入表现强劲 包含零部件和翻新业务 但第三季度将季节性回落 尤其受欧洲假期影响 [90][92]

JBT Marel (JBT) Q2 2025 Earnings Call August 05, 2025 10:00 AM ET Speaker0Welcome to JBT Morell's Earnings Conference Call for the 2025. My name is Tiffany, and I will be your conference operator today. As a reminder, today's call is being recorded. At this time, all lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session.I will now turn the call over to J. B. T. Morell's Senior Director of Investor Relations, Marley Spangler, ...

业绩总结 - 2025年第二季度的订单总额为938百万美元，同比增长114%[7] - 2025年第二季度的收入为935百万美元，同比增长132%[7] - 调整后的EBITDA为156百万美元，调整后的EBITDA利润率为16.7%[7] - 调整后的每股收益（EPS）为1.49美元，同比增长13.7%[7] - 自由现金流为106百万美元，较去年同期的14百万美元显著增长[7] - 2025年第二季度的持续经营收入为340百万美元，较2024年第二季度的307百万美元增长10.7%[37] - 2025年上半年，持续经营收入为534百万美元，较2024年上半年增长10.7%[37] - 2025年第二季度的总收入为934.8百万美元，较2024年第二季度的402.3百万美元增长132.5%[37] - 2025年第二季度的稀释每股收益为0.07美元，调整后稀释每股收益为1.49美元[41] 未来展望 - 预计2025年全年收入在3675百万至3725百万美元之间[28] - 预计2025年调整后的EBITDA利润率在15.25%至16.0%之间[28] - 预计2025年下半年的净关税影响为每季度约10至15百万美元[23] - 预计到交易完成后第三年末实现1.5亿美元的成本协同效应[32] - 2025年预计调整后EBITDA为560百万至595百万美元[52] 费用与成本 - 2025年预计的重组相关费用约为2500万美元，M&A相关费用约为1.05亿美元[46][47] - 2025年全年的并购相关成本预计约为1.05亿美元，其中包括2000万美元的库存增值摊销、2700万美元的整合成本和5800万美元的顾问及交易相关成本[53] - 2025年全年的养老金费用（不包括一次性支付和养老金计划终止的服务成本）预计约为1.47亿美元[54] - 2025年全年的投资损失预计约为1100万美元，系来自于第二季度的合资投资减值损失[55] - 2025年全年的其他融资收入预计约为1000万美元[56] 负面信息 - 2025年第二季度的自由现金流为88百万美元，较2024年同期的105.8百万美元下降16.4%[42] - 2025年第二季度的总债务为1921.5百万美元，净债务为1809.7百万美元[43]

JBT Marel (JBTM) came out with quarterly earnings of $1.49 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.27 per share. This compares to earnings of $1.05 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +17.32%. A quarter ago, it was expected that this food processing and transportation services company would post earnings of $0.82 per share when it actually produced earnings of $0.97, delivering a surprise of +18.29%.O ...

收入和利润（同比环比） - 第二季度2025年营收达9.35亿美元，其中超过一半来自经常性收入[6] - 2025年第二季度总收入为9.348亿美元，同比增长132.4%（2024年同期为4.023亿美元）[27] - 2025年第二季度毛利率为35.8%，同比提升0.2个百分点（2024年同期为35.6%）[27] - 2025年第二季度运营收入为4840万美元，同比下降19.4%（2024年同期为6680万美元），运营利润率从6.7%降至5.2%[27] - 第二季度2025年净收入为300万美元，利润率0.4%[7] - 2025年上半年净亏损1.696亿美元，同比由盈转亏（2024年同期净利润5340万美元）[27] - 2025年上半年净亏损1.696亿美元，而2024年同期净利润为5350万美元[42] 调整后EBITDA及利润率 - 第二季度2025年调整后EBITDA为1.56亿美元，利润率16.7%[8] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.562亿美元，同比增长145.2%（2024年同期为6370万美元），EBITDA利润率从15.8%提升至16.7%[32] - 2025年全年调整后EBITDA利润率预计为15.25%至16.0%[15] - 2025年调整后EBITDA指引为5.6-5.95亿美元，对应EBITDA利润率15.25%-16%[52] 订单和积压订单 - 季度订单达9.38亿美元，季度末积压订单达14亿美元[6] - 截至2025年6月30日订单积压13.937亿美元，同比增长99.9%（2024年同期为6.972亿美元）[27] 业务线表现 - 第二季度2025年JBT部门营收4.55亿美元，Marel部门营收4.8亿美元[10] - 第二季度2025年JBT部门调整后EBITDA利润率18.0%，Marel部门15.5%[10] - 2025年第二季度JBT部门收入4.546亿美元，Marel部门收入4.802亿美元，合计占总收入9.348亿美元[38] 成本和费用 - 2025年第二季度研发费用3090万美元，同比激增432.8%（2024年同期仅580万美元）[27] - 2025年第二季度M&A相关成本为2000万美元，主要包括460万美元咨询费、930万美元库存增值摊销及610万美元整合成本[34] - 2025年并购相关成本预计达1.05亿美元，包括库存增值摊销2000万美元和交易咨询费用5800万美元[53] - 2025年养老金计划一次性支付及终止费用预计达1.47亿美元[55] 现金流和债务 - 2025年上半年自由现金流(FCF)为1.058亿美元，较2024年同期的1350万美元增长683.7%[44] - 现金及现金等价物从2024年底的12.284亿美元大幅下降至2025年6月的1.118亿美元，降幅达90.9%[40][42] - 净债务从2024年第四季度的2370万美元激增至2025年第二季度的18.097亿美元[46] - 银行总净杠杆率为2.84倍，总净债务与TTM调整后EBITDA比率为3.39倍[48] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年营收在36.75亿至37.25亿美元之间[15] - 公司预计2025年外汇翻译带来的年同比收益为7000万至8500万美元[16] - 公司预计2025年全年净利息支出为1.05亿至1.1亿美元[18] - 2025年全年调整后每股收益指引为5.45-6.15美元，包含多项非GAAP调整[50] 其他财务数据 - 公司2025年6月30日总资产为82.526亿美元，较2024年12月31日的34.138亿美元增长141.7%[40] - 2025年第二季度调整后每股收益1.49美元，同比提升13.7%（2024年同期为1.31美元）[28]

核心观点 - 市场预期JBT Marel将在2025年第二季度财报中实现收入和盈利的同比增长，实际业绩与预期的对比将影响股价短期走势 [1][2] - 公司预计每股收益为1.27美元（同比增长21%），收入8.9877亿美元（同比增长123.4%） [3] - 分析师近期上调盈利预期，30天内共识EPS预测上调9.29%，且最新"最准确预测"高于共识值，显示乐观情绪 [4][12] 财务预测与修正 - JBT的"盈利ESP"指标为+0.59%，结合Zacks排名第二（买入），显示大概率超预期 [12] - 历史表现方面，上季度实际EPS 0.97美元超预期18.29%，过去四个季度两次超预期 [13][14] - 行业同类公司Mirion Technologies预计EPS 0.1美元（同比持平），收入2.139亿美元（+3.3%），但其盈利ESP为0%且仅一次超预期 [18][19] 市场反应机制 - 超预期业绩可能推高股价，但需结合管理层电话会内容判断持续性 [2] - Zacks模型显示，当盈利ESP为正且Zacks排名1-3时，70%概率实现超预期 [10] - 历史超预期次数并非唯一指标，其他未预见因素也可能影响股价 [15][17] 行业对比 - 技术服务业公司Mirion Technologies的EPS预测30天内上调33.3%，但盈利预测确定性低于JBT [18][19] - 两公司均属Zacks评级第二（买入），但JBT的盈利增长预期（+21%）显著高于Mirion的持平预期 [3][18]

公司表现 - JBT Marel目前Zacks排名为2（买入），过去一个季度全年盈利共识预期上调1% [3] - 公司年初至今股价上涨6.6%，跑赢商业服务行业平均2.1%的涨幅 [4] - Mirion Technologies年初至今回报率达24.6%，当前Zacks排名同为2（买入） [4][5] 行业对比 - 商业服务行业包含258家公司，在16个行业组别中排名第7 [2] - 技术服务业（含122家公司）年初至今上涨12.3%，JBT Marel在该细分行业中略微跑输 [6] - Mirion Technologies同属技术服务业，过去三个月EPS共识预期大幅上调12.5% [5][6] 投资关注点 - JBT Marel和Mirion Technologies均展现出持续跑赢行业的潜力 [7] - 两家公司盈利预期改善与Zacks买入评级形成正向联动 [3][5]

技术分析 - JBT Marel Corporation (JBTM) 的技术面显示出关键支撑位 其50日简单移动平均线已上穿200日简单移动平均线 形成“黄金交叉” [1] - 黄金交叉是看涨突破信号 通常由短期均线突破长期均线形成 50日与200日均线的组合被认为更具突破性 [2] - 黄金交叉分为三阶段：股价触底反弹 短期均线上穿长期均线触发趋势反转 最终股价维持上涨动能 与预示看跌的“死亡交叉”相反 [3] 近期表现与评级 - 过去四周JBTM股价上涨11.3% 公司当前Zacks评级为2(买入) 显示突破潜力 [4] - 当前季度盈利预期乐观 过去60天盈利预测获1次上调且无下调 Zacks共识预期同步上升 [4] 投资机会 - 结合关键技术位突破与盈利预测上调 JBTM短期内可能延续上涨趋势 [5]

公司治理 - JBT Marel的董事会成员Alan D. Feldman、Lawrence V. Jackson和Ann E. Savage将进行一年的任期选举[5] - JBT Marel的审计委员会已重新任命普华永道（PwC）为2025年的独立注册公共会计师，并寻求股东的确认[5] - JBT Marel的董事会结构将于2026年开始实施全体董事的年度重新选举[5] - JBT Marel的董事会成员中，90%为独立董事，CEO为唯一非独立董事[13] - JBT Marel的董事会和委员会每年进行自我评估，以确保绩效和独立性[13] 高管薪酬 - JBT Marel的高管薪酬结构旨在激励个人创造长期股东价值，通过实现特定的绩效目标和管理风险[5] - JBT Marel的高管薪酬中，84%为与业绩相关的薪酬，57%为绩效基础薪酬[22] - JBT Marel的年度管理激励计划（MIP）占CEO薪酬的17%[22] - JBT Marel的长期股权激励（LTIP）占CEO薪酬的67%[24] 可持续发展与ESG战略 - JBT Marel在2024年完成了双重重要性评估（DMA），并计划在2025年结合JBT和Marel的DMA以支持可持续发展和ESG战略[16]