财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为1720万美元，持续经营业务摊薄后每股收益为0.54美元，调整后每股收益为0.83美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5970万美元，调整后收益和EBITDA环比下降 [17] - 第三季度自由现金流为5300万美元，净债务降至5.48亿美元，较上季度减少4200万美元，较2020年前三季度减少1.12亿美元，总流动性为4.48亿美元，银行杠杆率为2.2倍，处于2.0 - 3.0倍的目标范围低端 [18] - 第三季度经常性收入占比为45%，高于去年同期的42%和上季度的44% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 FoodTech - 收入环比下降不到1%，超过预期的10% - 12%的收缩幅度，主要因设备和服务收入超预期，以及客户设施访问改善使安装和服务项目完成速度加快 [12] - 运营利润率为12.6%，调整后EBITDA利润率为18.1%，与上季度指引一致，因设备和服务收入占比增加，且销售、一般及行政费用（SG）环比上升 [13] - 订单环比增长18%，第四季度预计收入环比增长3% - 5%，运营利润率提高至13% - 14%，调整后EBITDA利润率在18% - 19%之间 [17][19] AeroTech - 收入环比增长9%，略高于6% - 8%的指引，运营利润率为9.6%，受190万美元库存减记影响，调整后EBITDA利润率环比扩大150个基点 [14] - 订单环比增长35%，第四季度预计收入环比下降7% - 8%，运营利润率约为10%，调整后EBITDA利润率在11% - 12%之间 [17][20] 各个市场数据和关键指标变化 地理区域 - 亚洲市场如预期增强，特别是中国恢复较快；欧洲市场客户活动有所改善，但未达预期速度；拉丁美洲市场仍疲软；北美市场是第三季度订单增长的主要驱动力 [24][61] 客户细分市场 - 航空技术业务中，客运航空公司和地勤服务提供商的直接销售在疫情后崩溃，目前占比降至20% - 25%；机场当局的基础设施业务占比约60%，2020年表现强劲且预计2021年保持稳定；军事和货运业务占比15% - 20%，预计货运业务2021年加速增长，军事业务有显著增长机会 [30][31][66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将延续前任CEO制定的战略，提升竞争地位、客户导向和业绩，目前正在寻找永久CEO，希望在年底前确定人选 [7][8] - 持续推进制造产能合理化，第三季度大幅缩减西班牙航空技术工厂的运营规模，并开始对两个食品技术工厂进行产能合理化，预计第四季度实现50万美元成本节约，2021年实现约500万美元增量节约 [15][16] - 强调客户互动的数字化体验发展，将智能融入产品和服务，支持自动化战略，以满足客户优先需求，为此晋升Kristina Paschall为首席信息和数字官 [27][28] - 食品技术业务专注于客户优先事项，如提高食品安全、增加产量和效率、减少环境影响和降低劳动力成本，尤其看好食品生产自动化的需求 [29] - 凭借适当的杠杆、强大的流动性和现金流，公司有财务灵活性继续寻求符合财务和战略标准的并购目标，以提升竞争地位，重点关注支持客户优先事项的机会，从设备供应商向解决方案合作伙伴转型 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩超出损益表和现金流预期，但鉴于疫情对经济的持续影响，目前宣布全面复苏还为时过早，不过活跃订单管道转化为实际订单的情况令人鼓舞 [10][11] - 全球新冠疫情趋势恶化仍是公司和全球经济的风险，公司将继续管理疫情影响，确保员工安全和工厂运营正常，同时对客户、供应商和自身运营的潜在影响保持谨慎 [32] - 食品技术业务受益于北美快餐服务餐厅和居家就餐趋势的反弹，客户投资支持这一趋势，为公司产品提供了机会，预计这一趋势将持续到2021年 [24] - 航空技术业务已见底，客户活动和参与度开始改善，长期来看，基础设施业务稳定，军事业务前景良好，公司将根据业务活动水平管理成本结构 [36][37][39] 其他重要信息 - 会议使用了前瞻性陈述，受昨日新闻稿和8 - K文件中的安全港条款约束，公司定期向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件包含可能影响业绩的风险因素信息 [4] - 讨论中提及了某些非公认会计原则（non - GAAP）指标，可在公司网站新闻稿中找到与最可比GAAP指标的调节信息 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：AeroTech业务2021年展望是否已触底并有望实现营收和EBITDA的正增长？ - 公司认为AeroTech业务客户活动和参与度已触底并开始改善，但由于2020年第一季度业绩较强且第一季度通常是季节性最差季度，2021年第一季度与2020年第一季度相比可能存在一定拖累，目前难以准确判断全年情况。长期来看，基础设施业务稳定，军事业务前景良好，公司在航空公司开始支出时处于有利地位，且有多元化的收入来源 [36][37][39] 问题2：FoodTech业务中QSR业务表现良好的原因及自动化投资是否流向公司？ - QSR业务增长是因为公司在QSR领域提供配料和面糊面包烘焙等自动化设备，满足了QSR工厂的需求。在自动化方面，公司在初级加工有少量业务，主要参与二级加工，包括配料、X射线扫描、包装等环节，已开始收到订单，预计第四季度和2021年将继续改善 [42][43] 问题3：FoodTech业务第四季度指引收入下降的原因及订单如何影响指引？ - 第四季度收入增长低于正常季节性水平，主要有两个原因：一是第三季度客户要求提前交付约1500万美元的系统，导致第四季度收入减少；二是7月订单较弱，且FoodTech设备订单通常需要3 - 4个月才能转化为发货和安装，部分订单推迟到2021年。不过，订单管道在第三季度有所改善，需求仍然存在 [49][50][52] 问题4：FoodTech业务递减利润率的驱动因素是什么？ - 季度间利润率变化受短期成本行动影响，第二季度递减利润率较低是因为短期成本节约，随着客户参与度增加，这些成本节约逐渐减少。从全年来看，FoodTech业务贡献利润率通常在20%以上，AeroTech业务在20%以下 [54] 问题5：FoodTech和AeroTech业务中经常性收入与非经常性收入的混合情况及性质？ - 第三季度JBT整体经常性收入占比为45%，高于去年同期的42%和上季度的44%。其中，FoodTech经常性收入占比约50%，高于去年同期的45%和上季度的49%；AeroTech经常性收入占比约31%，略低于去年的34%，与上季度持平 [56] 问题6：从7月到9月，随着疫情反弹，客户下单和订单处理的脆弱性如何？ - 北美市场是第三季度订单增长的主要驱动力，7月订单较弱，8月中旬客户信心增强，订单模式明显转变，有望延续到第四季度。欧洲市场在季度初表现较好，但订单转化率未达预期，部分原因与疫情有关，市场正在改善但速度较慢。亚洲市场如预期恢复，拉丁美洲市场仍在经济复苏方面面临困难 [59][60][61] 问题7：AeroTech业务中各细分市场的业务组合在2021年的变化情况及受影响市场的订单情况？ - 客运航空业务占比降至20% - 25%，基础设施业务占比约60%，军事和货运业务占比15% - 20%。国内航空公司第三季度仅获得一笔设备订单，亚洲（特别是中国）有一些除冰器和装载机订单。航空公司服务业务按正常速度进行，但略低于正常水平，零部件业务仍然疲软，预计2021年有望改善，但取决于航空公司盈利能力和航空旅行的恢复 [66][67][68] 问题8：FoodTech业务在北美以外地区QSR和劳动力自动化趋势的需求情况？ - QSR趋势在欧洲不如美国普遍，欧洲更关注中心商店业务，如冷冻、罐装和其他灭菌设备。亚洲和欧洲都有一定的业务活动，但QSR趋势在北美尤为强劲 [75] 问题9：FoodTech业务中蛋白质和液体食品业务的趋势差异？ - 第二季度蛋白质订单较低，液体食品业务相对稳定；第三季度蛋白质业务加速增长，比液体食品业务恢复更快，液体食品业务略有改善 [77] 问题10：第三季度自由现金流强劲的原因及第四季度的预期？ - 自第一季度以来库存改善主要是因为业务部门高度关注现金流，加强了库存管理，包括审查采购订单和安全库存。预计第四季度自由现金流为正，但幅度不如第二和第三季度，因为订单和需求增加将导致库存投资增加，预计年底自由现金流转化率约为150% [80][81] 问题11：食品自动化设备业务的规模及2021年市场机会和潜在收入顺风？ - 由于自动化定义广泛，公司约一半到三分之二的业务可视为自动化业务，市场潜力巨大，但难以确定具体市场规模。公司将专注于满足客户需求，提供产品解决方案，对该领域前景乐观 [82][83] 问题12：自由现金流转化率是基于净收入还是调整后净收入？ - 基于常规净收入 [85][86] 问题13：公司的定价环境和并购前景如何？ - 今年存在定价压力，这对利润率有一定影响。在并购方面，公司没有紧迫性，但将其作为战略的一部分，会保持谨慎，主要考虑投资回报率（ROIC）。市场情况正在改善，公司继续培养专有关系，关注符合战略的收购机会，包括投资适合客户的技术和非设备业务，如软件支持服务 [88][89][90]