财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度资产管理规模（AUM）增长4%至3221亿美元，年初至今增长12% [32] - 第二季度净流出为5亿美元，尽管为负值，但这是近三年来的第二好季度 [32] - 2023年上半年净流入为50亿美元，相比2022年上半年的140亿美元净流出有显著改善 [19][32] - 第二季度调整后每股收益（EPS）为0.62美元 [29] - 第二季度调整后运营收入增长15%至1.215亿美元，调整后运营利润率为30.2% [29] - 第二季度固定收益净流入为10亿美元，相比上一季度的36亿美元有所下降 [39] - 第二季度另类投资净流出为8亿美元，主要来自多策略和绝对回报策略 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国中介渠道的净流出显著改善，2023年上半年净流出为1%，而2022年为6% [99] - 机构业务在2023年上半年净流入为90亿美元，主要来自主权财富基金和保险公司 [78] - 固定收益ETF在2023年上半年净流入为17亿美元，AUM增长至70亿美元 [70] - 多元化另类投资AUM在2023年上半年增长35% [48] - 新兴市场债务团队在不到一年的时间内管理了12亿美元的AUM [79] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区的中介渠道净流出为16亿美元，主要受高利率和衰退担忧影响 [67] - 美国中介渠道的净流出几乎持平，部分策略如AAA CLO ETF和抵押贷款支持证券ETF表现强劲 [37] - 亚洲和EMEA地区的机构业务表现强劲，尤其是来自保险公司和主权财富基金的资金流入 [136] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三个支柱：保护并增长核心业务、放大未充分利用的优势、在客户给予的领域进行多元化 [46] - 公司与Privacore成立合资企业，旨在通过开放架构平台为私人财富客户提供另类投资解决方案 [49][51] - 公司计划通过并购、合作或自建方式进一步扩展私人信贷业务 [7][79] - 公司正在通过品牌推广、人才升级和组织结构调整来增强美国中介渠道的竞争力 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前市场环境充满不确定性，宏观经济逆风如高利率、通胀压力和衰退担忧持续存在 [18] - 尽管面临宏观挑战，公司仍在执行战略并取得进展，预计未来将实现可持续的有机增长 [20][89] - 管理层预计第三季度净流出将在35亿至50亿美元之间，主要由于机构业务的资金流入减少和EMEA地区的挑战 [23][89] 其他重要信息 - 公司在第二季度推出了针对美国直接投资者的投资咨询服务，这是公司首次提供此类服务 [25] - 公司预计2023年全年调整后薪酬比率将保持在40%中段，非薪酬运营费用增长预计为中至高个位数 [44] - 公司现金及现金等价物为9.66亿美元，较上一季度增加1.37亿美元，主要得益于强劲的现金流 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: Privacore合资企业的战略意义 - Privacore旨在通过开放架构平台为私人财富客户提供另类投资解决方案，公司认为这将填补市场空白并为客户提供更多选择 [49][51][62] - 公司计划通过Privacore进一步扩展其在私人信贷和另类投资领域的业务，未来可能通过并购或合作方式增加更多产品 [94] 问题: 第三季度净流出预期 - 公司预计第三季度净流出将在35亿至50亿美元之间，主要由于机构业务的资金流入减少和EMEA地区的挑战 [23][89] 问题: 公司对保险客户的战略 - 公司正在加强与保险客户的合作，尤其是在欧洲市场，公司认为其技能组合能够满足保险客户的复杂需求 [101][123] 问题: 公司对现金使用的计划 - 公司目前持有9.66亿美元现金，计划将其用于有机增长、并购机会以及向股东返还资本 [45][163] 问题: 公司对EMEA地区中介渠道的展望 - EMEA地区的中介渠道面临高利率和衰退担忧的挑战，但公司认为其市场份额正在改善 [67][116]