财务数据和关键指标变化 - 2015 - 2019财年，公司净销售复合年增长率（CAGR）为7%，调整后息税前利润（EBIT）CAGR为7%，调整后净收入CAGR为9%，经营现金流CAGR为13% [4] - 2019 - 2021财年，全球净销售增加4亿美元，增长16%；调整后EBIT和调整后净收入CAGR分别为25%和23%；经营现金流从2019财年的3.04亿美元增至2021财年的7.87亿美元，增长2.6倍 [13][14][10] - 2021财年第四季度，全球净销售8.07亿美元，同比增长20%；全球调整后净收入近1.25亿美元，同比增长44%；全年调整后净收入4.58亿美元，增长30%；经营现金流7.87亿美元，增长74% [20][26] - 公司预计2022财年调整后净收入在5.2 - 5.7亿美元之间，同比增长14% - 24%；预计全球成本逆风在1 - 1.5亿美元之间 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2021财年第四季度，净销售5.55亿美元，增长17%；EBIT近1.53亿美元，增长27%；EBIT利润率27.5%；全年净销售超2亿美元，创历史新高；全年调整后EBIT利润率28.8%，较上年增加290个基点 [21][30][31] - 第四季度外部销量增长12%，全年增长11% [30] 欧洲业务 - 2021财年第四季度，净销售近1.05亿欧元，增长12%；EBIT 1570万欧元，EBIT利润率15%创历史新高；全年净销售3.506亿欧元，创历史新高 [22][35] - 第四季度纤维水泥净销售增长24% [36] 亚太业务 - 2021财年第四季度，以澳元计净销售增长11%；EBIT 4370万澳元，EBIT利润率26.9%；全年调整后EBIT利润率扩大至28% [23][38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略转型包括实施精益制造战略、转变为以客户为中心的商业组织、整合供应链以及实施全球集成管理系统 [5][6][10] - 未来战略举措包括将品牌拓展为面向消费者的全球品牌、开展全球创新、渗透现有和新市场 [55] - 公司收购Fermacell并成功整合和拓展欧洲业务，成为领先的全球建筑材料公司 [15] - 与竞争对手相比，公司在过去12个月中在北美市场表现优于两个主要竞争对手 [108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已成功转型，为未来全球盈利增长奠定坚实基础，有信心实现新的调整后EBIT利润率目标 [11][12][17] - 全球面临通胀压力，预计2022财年成本逆风在1 - 1.5亿美元之间，但公司可通过多种措施缓解压力并实现盈利目标 [48][49][50] - 市场需求强劲，公司将继续与客户紧密合作，提供高价值产品以满足市场需求 [72][73] 其他重要信息 - 2021财年，公司通过精益制造节省超1.07亿美元 [6] - 2021财年资本支出1.11亿美元，未来三年平均每年约2.5亿美元 [41][43] - 2021年1月，公司赎回4亿美元高级无担保票据，每年节省约2000万美元利息支出；截至2021年3月31日，公司流动性7.038亿美元，净杠杆率0.9倍 [45] - 2021年4月，公司通过特别股息向股东返还超3亿美元 [47] - 公司将于2021年5月24日（纽约时间）或5月25日（悉尼时间）举行年度投资者日活动，讨论未来战略和增长计划 [64][65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美业务顶线情况，德州天气事件影响及满足市场需求能力 - 公司表示Prattville工厂正在顺利爬坡，与客户紧密整合使公司能制定生产计划应对需求；虽德州工厂因天气关闭8天，但通过精益管理和各部门协作，公司成功缓解影响并在季度末表现强劲；目前市场需求强劲，公司能向市场交付高价值产品 [68][69][73] 问题2: 能否满足市场供应，PDG计算及未来销量目标 - 公司称能供应市场，在强需求和高通胀环境下，更关注了解市场需求，与客户合作销售高价值产品；PDG计算非精确科学，2020 - 2021财年市场平均增长率为7% - 8%，公司目标是继续保持该增长率 [76][77][78] 问题3: 假设Prattville全面投产，能带来多少市场增长 - 公司表示更关注生产高价值产品，会根据市场需求和客户反馈调整生产，确保产能用于生产符合市场需求的产品 [79][80] 问题4: 2022财年北美价格涨幅目标更新及新产品销售目标 - 公司于1月1日在北美提价约3%，未来将重点关注价格/组合；关于新产品销售目标和相关销售在2022财年指导中的占比，将在投资者日详细讨论 [83][84] 问题5: 2021财年SG&A对利润率的贡献，2022财年SG&A增长预期及价格在抵消成本上升中的作用 - 公司称将在未来几个季度重新投资约200个基点的SG&A，包括营销、创新和人才能力投资；2022财年指导中已考虑1 - 1.5亿美元的通胀压力和相关投资 [91][92] 问题6: 理想的销量、价格/组合与现状对比，新产品对利润率指导的贡献 - 公司表示创新旨在降低成本、创造价值，新产品平均净销售价格比Hardie plank高2.5倍；目前暂不披露新产品对利润率指导的贡献 [95][96][98] 问题7: 原材料成本上升对关键终端市场需求的影响，能否通过采购条款抵消通胀 - 公司称木材短缺主要影响新建市场，翻新市场是增长机会；采购团队尽力争取最佳价格，但通胀压力是全球性的，1 - 1.5亿美元的成本逆风已考虑采购因素 [100][105] 问题8: 北美外部 siding 增长情况，是否失去市场份额及追赶措施 - 公司认为应从趋势线角度看，过去12个月公司在北美市场表现优于两个主要竞争对手；未来将继续与客户合作，拓展翻新市场，推出创新产品以实现增长 [107][108][109] 问题9: 北美第四季度销量增长率放缓原因，德州事件对需求的影响 - 公司解释称美国住房市场存在季节性周期，去年第三季度有正常下滑，今年无此情况，所以第三季度同比增长显得比第四季度强；此外，价格上涨也可能有影响；德州事件对需求无影响，市场需求自去年5月以来一直强劲 [111][114][117] 问题10: 欧洲新目标利润率与之前指导的差异，为何预计利润率会软化 - 公司称之前提到的10%是收购Fermacell时的预期，14%是2022财年末的目标，两个目标都有效；第四季度是欧洲业务的高销量季度，所以EBIT利润率达到15%，未来利润率会受通胀等因素影响 [120][121] 问题11: 欧洲业务的长期目标是否仍是20%利润率 - 公司表示10年目标是实现10亿欧元收入和20%以上的EBIT利润率，该目标仍然有效 [122] 问题12: 欧洲业务的商业状况，推 - 拉策略执行情况 - 公司称全球战略在欧洲开始落地，团队紧密合作，专注高价值产品，如纤维石膏地板产品在维修和翻新市场取得良好进展，推动了欧洲业务的盈利增长 [125][126][127] 问题13: 德州工厂8天关闭对季度销量的影响，精益目标未来潜在收益 - 公司表示虽无法完全恢复8天的产量损失，但通过与客户合作平衡销量、价格和组合，实现了良好的财务结果；新的精益目标将在投资者日公布 [129][130][135] 问题14: 新西兰泄漏索赔和2亿美元集体诉讼情况 - 公司称相关新闻涉及奥克兰高等法院周一开庭的案件和2020年12月惠灵顿高等法院结案的案件，目前等待法院裁决 [137] 问题15: 北美当前季度外部销量增长情况 - 公司称北美当前季度外部销量处于高两位数增长 [139]