财务数据和关键指标变化 - 2019财年公司营收增长6%，若考虑2019财年转换费较上一年大幅下降的因素，营收增长与7%的指引一致 [9] - 第四季度服务和支持收入同比增长2%，许可硬件和实施收入同比下降520万美元，外包和云服务收入上升，转换费略有上升，处理收入同比增长7%，总营收季度增长4%，年度增长6%，非GAAP基础上季度增长4%，年度增长7% [16] - 报告的综合运营利润率从去年的22%降至今年的20%，全年运营利润率从去年的24%降至今年的22%，主要受许可收入下降、借记卡交易处理成本增加、员工绩效薪酬计划成本增加以及转换费下降等因素影响 [17][18] - 有效税率从去年的19.6%升至今年的23%，主要因去年税收优惠的时间因素 [19] - 本财年无形资产摊销增至2080万美元，折旧季度略有下降，非收购摊销因更多内部开发产品投入生产而上升 [20] - 全年运营现金流为4.311亿美元，同比增长5%，资本支出和产品开发投资为1.768亿美元，较去年的1.499亿美元有所增加，自由现金流为2.605亿美元，占2019财年净利润的96% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心业务板块2019财年收入增长5%，若排除转换费影响增长6% [9] - 支付业务板块2019财年收入增长8%，排除转换费影响增长9% [9] - 互补解决方案业务2019财年收入增长6%，排除转换费影响增长7% [9] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Geezeo，这是一家位于波士顿郊外的个人财务管理和分析公司，该交易将助力公司朝着提供行业最强大数字银行套件的目标迈进 [13] - 公司预计2020财年总营收增长6.5% - 7%，运营收入GAAP基础上增长约5%，非GAAP基础上接近6%，运营利润率约为22%，有效税率为23% - 23.5%，预计每股收益在3.60 - 3.64美元之间 [23][24][26] - 公司认为行业并购活动将持续，无法准确预测转换费情况，但转换费持平有助于业务增长而非形成逆风 [31][32][33] - 公司认为自身新推出的技术解决方案和对核心解决方案的重大改进，使其在市场上获得认可，推动核心签约业务增长 [34][35] - 公司暂无进行“变革性收购”的计划，认为自身专注于为美国银行和信用社提供最佳技术解决方案的战略，在市场对话中处于有利地位 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司员工敬业度和客户满意度得分保持较高水平，销售团队表现出色，对杰克亨利技术解决方案的整体需求在各业务板块都很高，管理层对公司未来持乐观态度 [14] - 尽管收益率曲线和净息差挤压可能影响银行，但客户对杰克亨利技术的热情依然高涨，销售管道依然强劲 [55][56] 其他重要信息 - 公司预计到2020年6月完成核心客户向新支付处理平台的迁移，到2020年11月完成非核心客户迁移，预计迁移完成后可节省直接成本超1600万美元，其中约30%的节省将在2021财年第一季度确认，其余在第三季度确认 [12][27][28] - 公司预计2020财年软件支出略有增加，资本支出将大幅下降，总资本支出将减少，从而使净利润对自由现金流的杠杆作用增强 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 转换费预计持平，是否意味着业务流失率降低，能否提升整体增长率 - 公司无法控制转换费，其取决于客户被收购情况，行业并购活动持续，难以预测转换费，不能假设转换费停止会显著加速增长，但转换费持平意味着客户流失未增加，有助于业务增长 [31][32][33] 问题2: 下半年核心签约业务强劲的原因 - 这反映了杰克亨利的技术解决方案获得认可，过去两三年推出的新技术和对核心解决方案的改进，使其在市场上具有领先地位，推动了签约业务增长 [34][35] 问题3: 2020年营收增长6.5% - 7%，但运营收入增长较低且利润率持平的原因 - 非GAAP基础上利润率持平，GAAP基础上利润率略有下降，运营收入增长约5% [36][37] 问题4: 本季度15个新核心签约业务有无主题，有无其他主要收获 - 本季度新核心签约业务无明显主题，有一些规模较大的签约，如Busey银行，公司提供的完整解决方案，特别是前端数字解决方案，获得客户认可，影响了核心决策 [39] 问题5: 2020财年营收增长6.5% - 7%，各业务板块如何拆分 - 核心业务预计增长8%，支付业务预计增长6% - 7%，互补业务预计增长5% - 6% [40] 问题6: 公司是否有参与行业整合的计划，对销售周期和成交率有无影响 - 公司暂无进行“变革性收购”的计划，认为自身战略在市场对话中处于有利地位，秋季教育会议的高报名率也显示了业务活动的活跃 [43][44][45] 问题7: 2021年消除重复平台的节省情况及实现方式 - 已确定可节省超1600万美元直接成本，30%将在2021财年第一季度确认，70%将在第三季度确认 [47] 问题8: 新业务实施能力和积压情况 - 公司有能力灵活应对新增业务，销售团队能较好预测业务需求，人员配置合理，虽有部分积压压力但可控，公司在招聘方面有优势，能维持积压在合理水平并成功交付客户 [48][49][50] 问题9: 收入指引中Geezeo预计贡献的收入 - Geezeo预计在2020财年贡献约900万美元收入，对运营收入影响不大，但有助于推动Banno销售 [51] 问题10: 平台节省的1600万美元是全部节省还是部分节省 - 1600万美元是目前确定的节省金额，公司认为还有额外节省机会，但目前仅能确定该金额的影响 [53][54] 问题11: 银行对技术支出的行为是否因收益率曲线和净息差挤压而改变 - 实际情况相反，客户对杰克亨利技术的热情高涨，对未来和自身机构增长持乐观态度，销售管道依然强劲 [55][56] 问题12: 2020财年资本支出情况 - 公司表示2020财年总现金支出（包括软件、内部软件开发和资本支出）将较今年下降，但未提供具体金额 [57] 问题13: 内部外包趋势何时从营收逆风转为顺风，对利润率有无影响 - 有可能在2021年实现，届时许可和现场实施收入下降幅度将减小，不再构成逆风，且可能有助于营收增长，同时也有助于提高运营利润率 [59][60][61] 问题14: Banno产品在市场上受欢迎的原因 - Banno因用户体验和平台设计获得认可，其设计旨在帮助社区银行和信用社为消费者提供与一级银行相同水平的服务，同时保留人性化服务，将社区银行和信用社的价值与领先的数字体验相结合 [63][64] 问题15: 公司在并购和股票回购方面的考虑 - 公司目前无在商户收购领域进行大型收购的计划，但会持续关注能为客户和股东增值的收购机会，同时在有机会时进行股票回购，并坚持股息政策 [66][68] 问题16: 银行热情的驱动因素及近期是否有变化 - 主要驱动因素包括提高机构运营效率、实现数字化体验以及弥补技术差距，这些因素近期无显著变化，但与五年前相比环境已大不相同 [71][72] 问题17: 新卡处理系统的收入提升预期 - 目前判断还为时尚早，预计到第二季度财报电话会议时能提供更准确信息，待迁移完成并将业务交给ProfitStars销售团队向非核心客户销售时，有望带来新的业务机会，可能在2021财年实现 [74][75] 问题18: 2020财年税收指引是否为长期稳定税率 - 长期来看，23% - 24%的税率可用于建模 [78][79] 问题19: 软件许可向云服务过渡的可处理比例及逆风情况 - 目前约58%的核心客户采用云服务，该过渡还有数年时间，逆风不会增大，因为随着更多客户转向外包，许可费用下降空间有限，且部分大客户仍会购买许可，内部支持和维护收入保持稳定 [80][81][82] 问题20: 新客户签约和现有客户迁移的钱包份额及合同范围是否符合预期 - 新平台使公司能够销售增强型奖励计划、分析和报告套餐等，新签约客户和迁移客户大多选择了这些新增功能，符合预期 [84] 问题21: 2020财年利润率的变化节奏 - 2020财年利润率季度变化与2019财年相似，第一季度因软件订阅收入确认而强劲，随后因客户迁移成本增加而下降，下半年成本降低可部分抵消，2021财年第一季度利润率将再次上升，第三季度可能有明显提升 [87] 问题22: 公司计划可能受阻的因素 - 核心客户迁移按计划进行，无明显阻碍因素，非核心客户迁移依赖第三方，可能会有轻微延迟，但不会影响整体计划 [91] 问题23: 2020 - 2021财年营收是否会加速增长 - 若2020年许可收入下降形成基线，迁移完成后向非核心客户销售借记卡和信用卡业务，2021年营收可能会有所提升，但不太可能超过10%，可能高于过去三四年的6.5% - 7% [94] 问题24: 2020财年营收增长节奏及6.5% - 7%增长是否为GAAP收入增长 - 第一季度因软件订阅收入确认增长较快，第二至第四季度增长相对稳定，但仍会有一定波动，6.5% - 7%为GAAP收入增长 [96][98] 问题25: 核心利润率持平的原因及2021年利润率提升预期 - 核心利润率持平主要因许可收入下降，支付业务利润率低于许可收入，若2021年许可收入不显著下降，在节省成本和正常核心利润率扩张的情况下，利润率可能提升150个基点，长期来看核心利润率扩张50个基点较为正常 [98][100][101]