财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度合并收入下降4%至40亿美元 费用收入下降7%至14亿美元 [10] - 调整后EBITDA为19亿美元 同比增长96% 调整后EBITDA利润率提高700个基点至134% [10] - 调整后净收入为1097亿美元 调整后稀释每股收益为21美元 [11] - 房地产服务费用收入下降6% 相比第四季度17%的下降有所改善 [16] - 房地产服务调整后EBITDA利润率为127% 相比去年同期的85%有所提高 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交易型服务线继续面临疫情带来的广泛压力 但资本市场和租赁业务的缓慢改善支撑了本季度的强劲业绩 [11] - 物业和设施管理业务继续表现强劲 特别是在美洲地区 [12] - 咨询和其他服务线因强劲的估值结果而显著增长 亚太地区相比2020年第一季度有大幅增长 [12] - 美洲地区租赁业务受益于资产类别的多样化 包括工业、生命科学和数据中心等高增长领域 [18] - 美洲地区资本市场的增长轨迹受到2021年部分交易提前到2020年第四季度的影响 [20] - 美洲地区工业板块保持强劲 多户住宅债务发起和贷款服务业务表现出韧性 [21] - EMEA地区费用收入同比下降 但下降速度较前几个季度有所放缓 [22] - 亚太地区费用收入实现两位数增长 主要市场的各项业务活动均有回升 [24] - 全球物业和设施管理服务线继续增长 主要得益于美洲地区的新业务和合同扩展 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球办公室租赁活动仍然低迷 全球租赁量同比下降31% [7] - EMEA地区相对有韧性 同比下降8% 而亚太和美国地区分别下降26%和45% [7] - 全球投资销售继续显示出复苏迹象 全球交易量同比下降13% 相比第四季度21%和第三季度44%的下降有所改善 [9] - 美洲地区办公室板块仍然疲软 但有一些早期改善迹象 如物业参观增加 [19] - 美国主要城市的办公室净有效租金下降在第一季度趋于稳定 自疫情开始以来下降约13% [19] - 平均租期在连续四个季度下降后略有增加 从67年增加到71年 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进One JLL战略 将JLL的最佳资源提供给全球客户 [6] - JLL Technologies平台继续增长 成为公司战略的关键支柱 [12] - 公司将继续扩大投资组合 专注于战略投资 如多方面的Roofstock交易 [13] - 公司预计2021年将是持续复苏和扩张的一年 随着世界开始适应新常态 [9] - 公司预计疫苗接种计划的加速将推动下半年许多地区的交易活动增加 [9] - 公司预计到劳动节时 美国办公室的实际占用率将至少达到50% 相比第一季度的约15%有显著提高 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年持谨慎乐观态度 预计下半年将加速复苏 [14] - 全球经济复苏仍然不均衡 存在持续的不确定性 [15] - 公司预计2021年全年调整后EBITDA利润率将在14%至16%的长期目标范围内 [31] - 公司对实现2025年Beyond目标充满信心 [31] - 公司预计今年将继续复苏和扩张 尽管疫情可能造成进一步的干扰 [35] 其他重要信息 - 公司成功将循环信贷额度展期三年至2026年4月 并包括与实现某些可持续发展目标相关的激励措施 [29] - 公司宣布到2040年实现净零碳排放的目标 涵盖全球所有运营和管理的客户站点 [38] - 公司继续与Bloomberg Green合作 解决与气候和可持续性相关的关键问题 [39] - 公司作为世界经济论坛的战略合作伙伴和CEO气候领袖联盟成员 承诺公开披露可持续发展目标的绩效 [39] - 公司确认1 Broadgate为新的英国旗舰办公室 旨在实现英国最具可持续性和技术先进的工作场所之一 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美洲租赁业务在第二季度的预期 - 公司预计租赁活动将在下半年加速 略高于典型的季节性 [19][46] 问题: Roofstock投资的细节和未来计划 - Roofstock投资将帮助加速该产品在美洲客户群中的应用 并扩展到欧洲 [47][48] 问题: 远程办公对办公室需求的长期影响 - 预计远程办公对空间使用的影响相对较小 因为减少的工作台空间将被更多的协作空间所取代 [50][51][52] 问题: 成本削减的永久性和运营杠杆 - 公司已实现9300万美元的固定薪酬和福利削减 剩余的4200万美元将在今年第二和第三季度实现 [53][54] - 非永久性费用削减中 约一半不会在2021年重现 另一半将随着业务活动恢复正常而逐渐恢复 [54][55] 问题: 调整后EBITDA利润率范围的详细分析 - 扣除非现金项目后 房地产服务业务的利润率在收入下降的情况下保持平稳 [59][60] - JLL Technologies投资带来的非现金估值增加部分抵消了平台投资 [61] - LaSalle的40个基点下降反映了激励费用的缺失和交易量下降 [62] - 房地产服务利润率提高了100个基点 成本削减措施抵消了收入下降 [63] 问题: EMEA地区移动工程业务的盈利能力 - 移动工程业务预计将在英国重新开放后迅速反弹 特别是在第三和第四季度 [64][65][66] 问题: 灵活办公空间的未来展望 - 灵活办公空间是COVID危机的赢家之一 公司将继续为客户提供灵活办公服务 但不计划推出自己的品牌 [67][68][69] 问题: 2021年费用收入增长预期 - 公司未提供具体的增长指导 [71] 问题: 净收入指标的使用 - 公司正在分析同行引入的净收入指标 尚未决定是否采用 [72] 问题: JLL Technologies的估值变化 - JLL Technologies的估值增加反映了过去几年战略投资的收益 未来估值可能上下波动 [73] 问题: 资本市场中Fannie Mae业务的进展 - 公司通过合并HFF业务 在Fannie Mae业务方面取得了快速增长 [74][75] 问题: 办公室在资本市场和租赁业务中的占比 - 全球租赁业务中办公室占比约50% 资本市场中占比约25% [76][77] - 公司对办公室的依赖度有所下降 工业和住宅业务增长显著 [78][79]