财务数据和关键指标变化 - 调整后运营收益3.34亿美元，较2023年第一季度增长23%，得益于股票市场走高和利差收入环境有利 [1] - 第一季度向普通股股东返还资本1.72亿美元，通过股息和股票回购实现 [4] - 截至2024年第一季度末，累计回购普通股占拆分时流通股的比例超23% [5] - 董事会批准第二季度每股0.70美元的股东股息 [6] - 第一季度向普通股股东返还资本与5.5亿 - 6.5亿美元的年度目标相比表现良好，第一季度末控股公司流动性近5亿美元，高于目标最低水平 [7] - 调整后归属于普通股股东的账面价值在第一季度增加，得益于健康的调整后运营收益和积极的净对冲结果 [9] - 第一季度调整后每股收益为4.16美元，高于上一年第一季度的3.18美元 [13] - 第一季度税前调整后运营收益3.89亿美元，税前归属于Jackson Financial的收入8.96亿美元 [14] - 第一季度总担保福利和对冲结果（净对冲结果）为4.27亿美元收益 [15] - 第一季度GAAP净收入近8亿美元 [23] - 截至第一季度末，JNL总调整后资本（TAC）近47亿美元，较1月1日调整后水平增加约4亿美元 [32] - 估计RBC比率在555% - 575%之间，高于425%的最低要求，且高于1月1日调整后水平的543% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 零售年金业务 - RILA产品第一季度销售额达12亿美元，创历史新高，推动零售年金销售较上一年第一季度增长近20% [27][70] - 可变年金销售额与2023年第一季度相比相对持平，自2022年第四季度以来季度销售节奏一致 [28] - 第一季度非可变年金净流量为11亿美元，随时间显著增长 [28] - 管理资产（AUM）增至2.48亿美元，较2023年第一季度增长13% [30] 机构业务 - 税前调整后运营收益较前两个时期均有所增长，得益于利差收入增加 [31] 封闭寿险和年金业务板块 - 税前调整后运营收益较前两个时期均有所增长，主要由于业务缩减导致准备金减少以及2023年第四季度年度假设更新 [31] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续进行产品创新，推出Plus Income，为Jackson Market Link Pro产品套件提供有保证的终身收入选项 [3] - 致力于实现销售组合多元化，RILA产品销售持续增长 [27][70] - 采用平衡的资本回报方式，注重资产负债表实力、新业务投资和股东回报 [48] - 计划通过运营公司定期分配资金，以减少过去大额年度股息导致的RBC波动 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年开局强劲，Brook Re解决方案按预期发挥作用，公司财务结果更直观、可预测和稳定，能更好体现业务的健康经济状况和盈利潜力 [20][22] - 对公司业务前景充满信心，期待2024年剩余时间继续取得成功 [38] - 认为公司稳健的资本状况为未来运营公司股息提供了有利的财务基础 [35] 其他重要信息 - Marcia Wadsten将于6月3日退休，届时董事会预计任命Don Cummins为首席财务官 [41] - 本周发布年度企业责任报告，详细介绍公司在员工、社区投资以及推动年金产品普及和行业发展方面的努力 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于10亿美元年度资本生成及股东可获得资金与6亿美元资本回报目标的差异 - 公司将根据情况评估差异，目前业务组合资本效率较高，未来可能考虑其他战略机会 [47][48][49] 问题2: Brook Life可允许的股息及控股公司资金情况 - JNL是资本生成的主要引擎，股息分配需经监管批准，公司将根据JNL表现寻找向控股公司分配资金的机会，短期内分配可能为非常规性，但历史上Jackson的多数股息也是非常规性质 [50][52][57] 问题3: 剩余3亿美元资金的用途 - 目前Brook Re处于早期阶段，设定的目标具有可持续性且可能随时间增长，公司将观察业务表现并评估选项，业务组合变化可能影响新业务投资规模 [54][55] 问题4: 关于非常规股息计划 - 公司计划改变过去从运营公司进行年度大额分配的方式，采用更定期的节奏，以提高RBC稳定性，短期内分配可能为非常规性，历史上多数股息也是非常规性质 [56][57][60] 问题5: 可允许股息是否会成为限制因素 - 公司过去常与监管机构合作处理非常规股息问题，此次也将采用相同方法，预计可允许股息不会成为限制因素 [61] 问题6: 预计Jackson National Life通过Brook向控股公司的年度股息 - 可参考公司资本回报目标并考虑控股公司费用来确定所需分配金额 [64] 问题7: JNLIC资本生成对市场的敏感性 - JNL资本生成对市场的敏感性应低于以前，因为现金退保价值现象导致的对冲损益与准备金增减不匹配问题已解决，未来资本生成主要由基于AUM的费用驱动，虽会受市场影响但波动较小 [65][66][67] 问题8: 法定运营收益季度环比下降的原因 - 从第四季度到第一季度，由于担保福利费用和支付不再反映在第一季度，预计会下降，但有两个积极因素抵消：一是第四季度摊销的利率衍生品损失在第一季度不再重复；二是RILA对冲效率的影响 [80][81][82] 问题9: 能否量化上述影响 - Brook Re再保险结算约为负6亿美元，上述积极因素约为5亿美元，导致约1亿美元的下降 [95] 问题10: 关于Brook Re的对冲结果及资本状况 - GAAP和Brook Re的对冲结果有一定方向性关联但不完全相同，Brook Re采用修改后的GAAP基础，GAAP非运营结果包含RILA业务影响，而这部分不涉及Brook Re；本季度Brook Re对冲表现符合预期，资本状况有所增加，仍远高于最低运营资本要求 [99][100][103] 问题11: 资本回报指导与自由现金流预期差异的原因 - 这是新安排，公司希望观察业务发展情况，历史上设定的财务目标具有可持续性且有增长机会，若业务表现符合预期，未来资本回报可能增加 [104][105][106] 问题12: 零售年金流出情况及持续性 - VA流出包括死亡理赔、全额退保福利和部分退保/提款三类；死亡理赔随保单持有人年龄增长可能增加；全额退保受市场影响，市场表现好时金额可能增加；部分退保主要与保单持有人使用担保福利满足退休收入需求有关；目前约30%为部分提款，15%为死亡福利，超一半为全额退保，全额退保受市场条件和福利价值影响较大 [109][111][119] 问题13: RILA产品的增长来源和成功的分销渠道 - RILA产品在所有分销渠道都取得成功，体现了公司分销伙伴关系的优势和广泛的分销范围；RILA为产品套件增加了多元化，吸引了新顾问，公司认为凭借分销优势和有竞争力的产品，可在RILA市场占据重要地位 [122][123] 问题14: RILA和传统VA的资本效率及效率侵蚀问题 - RILA的经济对冲效率从14%提高到超20%，距离完全抵消还有距离；由于Brook Re结构，VA担保已转移至Brook Re，即使RILA和VA业务达到完全平衡，也不一定会影响资本状况 [124][125][127] 问题15: RILA的典型资本费用 - 大约为5% [129]