财务数据和关键指标变化 - 2021年上半年净利润为24743亿韩元，同比增长44.6%，创公司成立以来半年最高纪录 [10] - Q2净利润为12043亿韩元，净利息收入因贷款增长而上升，但净手续费及佣金收入因证券交易量和银行信托销售下降而增长乏力，债券估值收益因市场利率上升而下降，环比下降5.2% [11] - 上半年集团净利息收入为54011亿韩元，同比增长15.3%；净手续费及佣金收入为18326亿韩元，同比增长32.7%；Q2手续费及佣金收入为8654亿韩元，环比下降10.5% [12][13][14] - Q2其他经营亏损为572亿韩元，环比有所收窄；保险承保利润为1617亿韩元，除一次性因素外，环比略有增加 [15] - Q2集团G&A为16695亿韩元，环比下降3.1%，排除ERP成本影响后，降幅约为5%；上半年G&A为33926亿韩元，同比略有上升，排除相关因素后，管理情况良好 [16] - 上半年集团PCL为3971亿韩元，同比大幅下降26.4%；Q2集团PCL为2237亿韩元，信贷成本为0.25%，资产质量保持优质 [17] - 2021年上半年集团累计ROA和ROE分别为0.81%和11.95%，考虑主要一次性因素后，经常性ROE为12.38%，基本面和盈利能力良好 [20] - 截至2021年6月底，银行韩元贷款为302万亿韩元，年初至今增长2%，Q2环比增长1.7% [21] - 2021年上半年集团和银行NIM分别为1.82%和1.56%，同比分别上升4BP和3BP；Q2 NIM与上季度持平 [24][25] - 2021年上半年集团成本收入比（CIR）为47.1%，同比显著改善；排除一次性因素后，经常性CIR为45.3%，呈稳定下降趋势；考虑银行奖金费用应计调整后，上半年CIR为44.1%，成本效率改善趋势明显 [27] - 2021年上半年集团信贷成本率（CCR）为0.22%，信贷成本为0.10%，处于较低水平，资产质量得到安全管理 [28] - 截至6月底，集团BIS比率为16.03%，CET1比率为13.70%，尽管贷款增长导致风险加权资产增加和中期股息影响，但仍保持国内金融行业最高资本充足率水平 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非银行部门在2021年上半年集团净利润中的占比约为45.2%，得益于并购带来的业务组合多元化和核心业务模式的强化，对收入基础做出了坚实贡献 [18] - 截至2021年6月底，家庭贷款为164万亿韩元，年初至今增长1.5%，Q2环比增长0.9%；企业贷款持续稳定增长，年初至今增长2.8%，Q2环比增长2.7% [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续努力通过持续改善底线和高效的资本管理来提升股东价值，履行作为领先金融集团的角色和责任 [5] - 公司首次决定支付中期股息，每股751韩元，以提供更稳定和流畅的现金流，并继续实施稳健的渐进式股息政策，未来将继续考虑高效的资本管理和各种股东回报政策 [6] - 公司将加强在金融行业的绿色领导力，发行各种ESG债券，参与政府的新Deal项目，推出规模为2万亿韩元的新Deal基础设施基金，投资可再生能源、环境设施和电动汽车 [7] - 公司将通过全球倡议下的持续合作升级ESG管理，努力带来能改变世界的金融，让每个人都能成长 [9] - 公司将继续探索可持续增长引擎，巩固集团投资组合，增强子公司的核心竞争力，以提升企业价值 [19] - 公司将监测下半年经济和家庭债务情况，继续以资产质量为核心实现高质量增长，并实施灵活及时的定价政策以确保增长基础 [23] - 公司将基于国内最高水平的渠道竞争力，专注于扩大低成本存款，通过更精细的贷款定价方法提高资产收益率，管理NIM，并努力实现集团收入来源多元化 [26] - 公司将通过持续的盈利扩张和全公司范围的成本控制来提高管理效率 [28] - 公司将保持前瞻性和保守的风险管理立场，加强潜在不良贷款管理，建立更精细的行业和借款人风险管理体系，以稳定管理资产质量 [31][32] - 通过收购保诚人寿，公司加强了人寿保险业务组合，将加强保险部门在集团内的协作战略，包括建立高端财富管理渠道、扩大保险子公司的资产管理外包、加强保险子公司之间的交叉销售、共享GA渠道管理能力、应用共享服务中心等，以提高集团业务价值和协同效应 [34][35][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度，尽管新冠疫情仍需保持警惕，但出口和资本支出投资表现积极，随着疫苗全面推出，被压抑的需求推动私人消费增加，韩国经济复苏势头加快 [3] - 银行业股价反映了市场对加息、更好业绩和更高股东回报的预期，进入了重估周期，但德尔塔变种的传播和对通胀的担忧，特别是来自美国的担忧，导致金融行业面临内外部不确定性，经营环境困难 [4] - 公司认为，只要宏观经济指标没有大幅波动，有望恢复到新冠疫情前的派息比率水平 [56] - 对于贷款展期平台，公司担心过度展期会引发激烈的利率竞争，削弱银行盈利能力，客户可能从银行转向大型科技公司或金融科技公司，公司将与监管机构沟通，以长期视角制定战略，并提升贷款业务竞争力 [61][63][64] - 尽管新冠疫情导致经济形势仍然困难，但公司资产质量状况稳定，不良贷款率和信用卡逾期率得到良好管理，预计信贷成本可以谨慎控制在市场类似水平，即使金融支持结束，也不会立即导致严重的信贷紧缩，公司已提前预留了缓冲资金 [71][72][73] - 对于家庭贷款，公司预计年内增长将控制在5%以内；对于企业贷款，预计今年将实现5% - 6%的增长 [77][78] - 下半年，去年大幅降息的重定价影响将减轻，低成本存款和定期存款平均余额效应将持续，公司将维持基于资产质量和盈利能力的贷款政策，有望保障银行NIM水平，若利率环境或其他因素发生变化，可能会略有改善 [86][87] - 对于抵押贷款和房屋净值贷款，尽管目前客户仍倾向于线下渠道，但整体趋势是向线上转移，公司正在升级Star Banking平台，改善贷款发起流程，以更好地适应非线下渠道的需求 [94][95][96] - 对于政府的家庭贷款管理计划和DSR管理，公司将加强信用审查模型，制定更详细的模型，为客户设定适当的限制和利率，以适应政策变化 [107] - 关于股息支付频率，公司将根据经济形势和政府政策方向进行讨论，确定更具体的方向后再与投资者沟通 [113][114] - 公司认为增长、盈利能力和资产质量可以同时实现，不会为了过度增长而牺牲盈利能力或利润率，但也不会放弃增长机会，将确保在保证盈利能力的同时实现增长 [115][116][117] 其他重要信息 - 去年6月，公司成为国内首家披露资产组合碳排放总量的金融集团，并宣布了到2050年实现碳中和的目标，通过应用碳核算、金融和科学目标倡议的合作伙伴关系，以符合全球标准的科学方式测量碳排放，并透明披露了与投资和贷款活动相关的碳排放总量 [8] - 保险子公司之间的交叉销售客户数量在Q2约为28万，自去年Q4收购保诚人寿后增长了约9%，公司计划通过销售高价值产品和扩大销售人力逐步激活交叉销售 [41] - 今年Q2，GA渠道在保险子公司新销售中的贡献约为52%，公司旨在通过平衡专用渠道和GA渠道的增长来提高市场份额 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司的股东回报政策，是否有计划进行股票回购，中期派息是否会更常态化，中长期派息比率是多少？ - 公司首次决定每股支付751韩元的中期股息，是综合考虑资本实力、资产质量等因素后做出的股东友好决策 [54] - 目前提供具体的年度派息比率还为时过早，需观察下半年新冠疫情情况和金融监管机构的政策方向，若宏观经济指标无大幅波动，有望恢复到新冠疫情前的派息比率水平 [55][56] - 公司会考虑整体市场背景并与监管机构沟通，过去曾利用股息和股票回购来提高股东总回报，将继续实施渐进式股息政策，逐步提高派息比率至30% [57][58] 问题2：如何评估可能推出的贷款展期平台？ - 金融服务委员会提出的贷款展期平台旨在减轻用户利息负担和提高便利性，但公司担心过度展期会引发激烈的利率竞争，削弱银行盈利能力，客户可能从银行转向大型科技公司或金融科技公司 [60][61] - 公司正在与监管机构沟通，尚未确定费用佣金结构和运营主体，将以长期视角制定战略，同时提升贷款业务在数字和线下渠道的竞争力，根据借款人的不同职业和信用评级提供个性化的贷款额度和利率 [63][64][66] 问题3：随着新冠疫情形势恶化，对SOHOs的信用风险有何担忧，金融支持是否会扩大；公司在Q1贷款增长较弱，Q2有所恢复，面对政府即将出台的家庭贷款相关监管规定，未来有何计划？ - 尽管新冠疫情导致经济形势仍然困难，但公司资产质量状况稳定，不良贷款率和信用卡逾期率得到良好管理，预计信贷成本可以谨慎控制在市场类似水平，即使金融支持结束，也不会立即导致严重的信贷紧缩，公司已提前预留了缓冲资金 [71][72][73] - 对于家庭贷款，公司预计年内增长将控制在5%以内；对于企业贷款，预计今年将实现5% - 6%的增长 [77][78] 问题4：本季度NIM持平，从贷款盈利能力和资金成本来看，盈利能力是否会上升并对NIM做出贡献，何时会实现？ - 本季度NIM持平是因为去年年初大幅降息导致贷款资产重定价的影响，以及灵活的LCR管理和存款保险费调整等因素抵消了低成本存款增加和资金负担下降的积极影响 [82][83][84] - 下半年，去年大幅降息的重定价影响将减轻，低成本存款和定期存款平均余额效应将持续，公司将维持基于资产质量和盈利能力的贷款政策，有望保障银行NIM水平，若利率环境或其他因素发生变化，可能会略有改善 [86][87] 问题5：KakaoBank即将进行IPO，目前正在推广在线抵押贷款，能否通过数字渠道销售；商业银行也在尝试通过在线渠道提供和处理房屋净值或住房抵押贷款，公司在使用非线下渠道开展此类业务方面有何计划；保诚人寿的独立利润与合并利润存在差距，这种趋势在Q3、明年及以后会如何发展？ - 抵押贷款和全租贷款与政府房地产政策密切相关，操作复杂，在数字或在线渠道处理存在困难；公司已有无需客户到线下分行办理的房屋净值贷款流程，但使用率较低，客户仍倾向于线下面对面渠道 [92][93] - 整体趋势是向线上转移，公司正在升级Star Banking平台，改善贷款发起流程，以更好地适应非线下渠道的需求 [94][95][96] - 保诚人寿独立利润与合并利润的差距预计将持续到今年年底，甚至可能延续到明年，但2023年IFRS 17实施后可能会发生变化 [97][98] 问题6：如何应对政府宣布的家庭贷款管理计划和DSR管理，是否有计划将全租贷款等纳入DSR计算以管理风险？ - 政府的家庭贷款管理计划包括将家庭贷款增长控制在5%以内和基于借款人的DSR管理，部分贷款可能未纳入DSR计算，存在客户利用贷款增加杠杆和银行面临更高风险的可能性 [104][105] - 公司将加强信用审查模型，制定更详细的模型，为客户设定适当的限制和利率，以适应政策变化，并与政府协商确保政策实施的适当性 [107][108] 问题7：此次股息是季度股息还是中期股息；在竞争环境下，公司是期望扩大贷款规模还是维持利润率？ - 目前无法确定股息支付频率，公司将根据经济形势和政府政策方向进行讨论，确定更具体的方向后再与投资者沟通 [113][114] - 公司认为增长、盈利能力和资产质量可以同时实现，不会为了过度增长而牺牲盈利能力或利润率，但也不会放弃增长机会，将确保在保证盈利能力的同时实现增长 [115][116][117]