Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In the 'long' context, investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.While many investors like to look for moment ...

Investors interested in Banks - Foreign stocks are likely familiar with KB Financial (KB) and Nu Holdings Ltd. (NU) . But which of these two companies is the best option for those looking for undervalued stocks? Let's take a closer look.There are plenty of strategies for discovering value stocks, but we have found that pairing a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system produces the best returns. The Zacks Rank favors stocks with strong earnings estimate rev ...

While the proven Zacks Rank places an emphasis on earnings estimates and estimate revisions to find strong stocks, we also know that investors tend to develop their own individual strategies. With this in mind, we are always looking at value, growth, and momentum trends to discover great companies.Of these, perhaps no stock market trend is more popular than value investing, which is a strategy that has proven to be successful in all sorts of market environments. Value investors use fundamental analysis and ...

动量投资方法论 - 动量投资核心是追踪股票近期趋势 在上涨趋势中买入高价并期待以更高价卖出[1] - 该方法依赖股价趋势延续性 一旦趋势确立则大概率持续 目标是通过趋势路径捕捉及时盈利机会[1] KB金融动量表现 - 公司当前动量风格评分B级 同时获Zacks买入评级(2级) 历史数据显示评级1-2级且风格评分A/B级股票未来一月表现优于市场[2][3] - 短期价格表现强劲 过去一周股价上涨8.41% 远超同期银行业2.06%涨幅 月度涨幅23.68%显著高于行业11.33%[5] - 中长期持续跑赢市场 季度涨幅18.36% 年度涨幅14% 同期标普500指数分别下跌5.82%和上涨9.94%[6] 交易量与估值修正 - 20日平均交易量达178,554股 量价配合显示看涨信号[7] - 盈利预测持续上调 过去两个月全年盈利共识预期从10.40美元上调至10.67美元 下财年1项预测上调且无下调[9] 行业比较优势 - 股价表现全面领先同业 周度/月度涨幅均超银行业平均水平两倍以上[5] - 相对标普500指数超额收益显著 季度表现领先24个百分点 年度表现领先4个百分点[6]

研究服务定位 - 专注于为价值投资者提供亚洲上市股票的研究服务 重点挖掘价格与内在价值之间存在巨大差距的标的 [1] - 研究范围涵盖深度价值资产负债表机会(如净现金股票 净资产折价股 低市净率股票 分拆价值折扣)和护城河型股票(如"神奇公式"股票 高质量企业 隐形冠军 宽护城河复利企业) [1] 市场覆盖重点 - 特别聚焦香港市场 提供定期更新的观察名单 每月进行追踪 [1] - 服务形式包括投资组合构建建议和个股深度分析 通过付费订阅模式获取完整内容 [1] 研究方法论 - 采用双重策略：1) 以折扣价格收购资产 2) 以折价买入优秀企业的盈利潜力 [1] - 研究团队由亚洲市场经验丰富的分析师组成 擅长识别被低估的资产负债表和可持续竞争优势企业 [1]

公司贷款政策 - 公司贷款政策为一般按抵押物评估价值的60% - 70%放贷，特定监管区域为30% - 50%，首次购房者为80%[107] 交易和投资证券组合情况 - 截至2024年12月31日，公司交易和投资证券组合中持有韩国公司和金融机构发行的债务证券，账面价值达5.6301万亿韩元[109] 信托账户特别储备金情况 - 截至2024年12月31日，公司为保证本金的信托账户设有1160亿韩元的特别储备金，2022 - 2024年未从一般银行业务转移资金弥补缺口[112] 存款期限情况 - 截至2024年12月31日，约94.6%的存款期限为一年或以下，或可随时支取[114] 资本充足率情况 - 截至2024年12月31日，公司和子公司Kookmin Bank需维持的最低普通股一级资本充足率为9.0%，一级资本充足率为10.5%，一级和二级资本充足率合计为12.5%；公司实际比率分别为13.53%、15.17%和16.43%，Kookmin Bank分别为14.50%、14.95%和17.31%[115][116] 资本要求政策 - 2013年12月1日起，韩国银行和银行控股公司需维持的普通股一级资本与风险加权资产的最低比率为3.5%，一级资本为4.5%，后续逐步提高；2019年1月起需额外的2.5%资本保护缓冲，截至报告日反周期资本缓冲为1.0%；2024 - 2025年公司和Kookmin Bank作为国内系统重要性机构需额外1.0%的资本要求；2025年可能引入最高2.5%的压力缓冲资本要求[117] 韩国央行政策利率调整情况 - 2015年6月韩国央行将政策利率降至1.50%，2016年6月降至1.25%，2017年11月升至1.50%，2018年11月升至1.75%，2019年7月降至1.50%，10月降至1.25%，2020年3月降至0.75%，5月降至0.50%[118] - 韩国央行于2021年8月至2022年1月将政策利率逐步提高至疫情前的1.25%，2022年4月至2023年1月继续提高至3.50%，2024年10月降至3.25%，11月降至3.00%，2025年2月降至2.75%[119] 贸易政策情况 - 美国宣布对韩国出口产品加征25%关税，已暂停90天[138] 利率变动对公司的影响 - 利率上升可能导致公司债务证券组合价值下降、资金成本上升、贷款需求减少，还可能影响借款人还款能力，导致信用组合恶化[119][120] - 利率下降可能增加贷款需求、降低资金成本、提升债务证券价值，但也会降低贷款利率，若负面影响超过正面影响，将对公司产生不利影响[121] - 利率上升时，保险公司子公司可能面临收益不足、资产价值下降、退保和提款增加等问题，导致盈利能力下降和现金流出[122] 监管政策对公司的影响 - 韩国加强金融机构消费者保护法，可能限制公司运营灵活性，增加合规成本和潜在责任[123][124][125][126] - 韩国政府可能推动金融机构向特定借款人提供贷款和金融支持，公司可能因此承担成本或损失[127][128] - 金融服务委员会若认为公司或子公司财务状况不佳，可能采取增加或减少资本、取消或合并股票等措施，影响公司业务和投资[130][132] 地缘政治和经济环境对公司的影响 - 朝韩关系紧张可能升级，对韩国经济和公司业务、财务状况及美国存托股票市场价值产生重大不利影响[131][133][134][135] - 韩国经济受全球经济、政治、利率等因素影响，未来经济增长不确定，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[136][137][138] 韩国失业率情况 - 韩国失业率从2022年的2.9%降至2023年的2.7%，又升至2024年的2.8%[141] 公司股权持有情况 - 截至2024年12月31日，韩国国家养老金服务机构持有公司约8.41%的已发行普通股（或8.86%的流通普通股）[142] 金融控股公司法持股限制 - 根据《金融控股公司法》，单一股东及其关联方一般不得持有超过银行控股公司已发行和流通有表决权股份的10.0%；非金融企业集团公司的适用上限从9.0%降至4.0%[144] - 若违反《金融控股公司法》持股限制，金融服务委员会可责令处置超额股份，否则每天将处以最高达超额股份账面价值0.03%的行政罚款[147] 韩国综合股价指数情况 - 2025年4月24日，韩国综合股价指数（KOSPI）为2522.3[154] 公司联系方式和上市情况 - 公司注册和主要行政办公室位于韩国首尔永登浦区国际金融路8街26号，电话为+82 - 2 - 2073 - 7114[160] - 公司在美国的代理机构是国民银行纽约分行，位于纽约第五大道565号24层，电话为(212) 697 - 6100[160] - 公司英文网站地址为https://www.kbfg.com/Eng/index.jsp[160] - 公司普通股在韩国证券交易所KRX KOSPI市场上市，以韩元报价和交易[153] - 公司ADS股息支付和出售所得受美元与韩元汇率波动影响[153] 公司历史沿革 - 原国民银行于1963年由韩国政府成立，最初名为国民银行，政府持有多数股权[163] - 1994年9月，原国民银行在韩国完成首次公开募股，并在KRX KOSPI市场上市[163] - 1995年1月，《韩国国民银行法》被废除，银行从专业银行转变为全国性商业银行，2月更名为国民银行[164] - H&CB于1967年由韩国政府成立，最初名为韩国住房金融公司，1969年成为韩国住房银行[165] - 直到1997年《韩国住房银行法》废除前，H&CB是韩国唯一允许提供期限超过十年抵押贷款的实体[165] - 2001年11月1日，原国民银行与H&CB合并为新的国民银行，成为韩国最大的商业银行[166] - 2001年11月1日，国民银行的美国存托股票在纽约证券交易所上市，11月9日普通股在KRX KOSPI市场上市[166] - 2008年9月29日，KB金融集团根据《韩国商法》第360 - 15条的“全面股票转让”成立，原国民银行普通股每股换KB金融集团普通股每股，面值5000韩元[167] - 2008年9月29日，KB金融集团的美国存托股票在纽约证券交易所上市，10月10日普通股在KRX KOSPI市场上市[169] - 股票转让和成立金融控股公司的目的是在控股公司结构下重组国民银行及其子公司的不同业务[169]

业绩总结 - 2025年第一季度集团净利润为1,697.3亿韩元，同比增长62.9%[11] - 2025年第一季度集团总营业收入为4,554.2亿韩元，同比增长3.5%[97] - 2025年第一季度集团税前营业利润（PPOP）为2,948.6亿韩元，同比增长6.3%[97] 用户数据 - 2025年3月集团月活跃用户（MAU）达到31,754千人，同比增长14.6%[98] - 2025年3月KB Star Banking平台的月活跃用户为13,339千人，同比增长8.6%[98] 收入与费用 - 2025年第一季度集团净利息收入为3,262.2亿韩元，同比增加2.9%[23] - 2025年第一季度集团净非利息收入为1,292.0亿韩元，环比增长208%[28] - 2025年第一季度集团一般及行政费用为1,605.6亿韩元，同比减少1.4%[34] - 2025年第一季度集团净手续费及佣金收入为934.0亿韩元，同比下降5.7%[97] 信用与风险管理 - 2025年第一季度集团信用损失准备金为655.6亿韩元，同比增长53.1%[40] - 2025年第一季度不良贷款总额为469,840.3亿韩元，同比增长6.0%[73] - 2025年第一季度贷款损失准备金覆盖率为133.1%，较2024年第四季度下降17.8个百分点[73] 资本与财务健康 - 2025年第一季度集团的CET1比率为13.67%[8] - 2025年3月集团BIS比率为16.57%[47] - 2025年3月集团资产总额为770.3万亿韩元，同比增长5.2%[70] 其他重要信息 - 2025年第一季度集团的总股东回报比率为62.9%[11] - 2025年第一季度集团的贷款总额为5,854.2亿韩元，同比下降3.3%[23] - 2025年第一季度信用卡资产为27.0万亿韩元，同比增长3.4%[72]

审计报告披露信息 - 2025年3月5日，KB金融集团披露其全资子公司国民银行2024财年审计报告[3] - 审计报告基于韩国采用的国际财务报告准则，财务报表尚未经国民银行股东批准，可能会有变动[3] - 审计报告日期为2025年3月5日，后续事件或情况可能对合并财务报表产生重大影响，报告可能需修订[20] 审计意见相关 - 审计师认为，国民银行合并财务报表在所有重大方面，按照韩国国际财务报告准则，公允列报了集团在2024年和2023年12月31日的合并财务状况、合并财务业绩和合并现金流量[11] - 审计师依据韩国审计准则进行审计，认为获取的审计证据充分适当，可作为审计意见的基础[12] 审计责任相关 - 管理层负责按照韩国国际财务报告准则编制和公允列报合并财务报表，并评估集团持续经营能力[14][15] - 治理层负责监督集团财务报告过程[16] - 审计师的目标是对合并财务报表整体是否不存在重大错报获取合理保证，并发表审计意见[17] - 审计师在审计过程中运用专业判断和保持职业怀疑态度，并与治理层沟通审计相关事项[19] - 审计师需识别和评估合并财务报表重大错报风险，设计和执行审计程序，获取充分适当的审计证据[21] 财务数据关键指标变化 - 2024年末总资产为562,887,180百万韩元，较2023年末的530,012,853百万韩元增长6.2%[22] - 2024年利息收入为23,211,072百万韩元，较2023年的22,347,123百万韩元增长3.95%[24] - 2024年净利息收入为10,223,872百万韩元，较2023年的9,870,067百万韩元增长3.59%[24] - 2024年净利润为3,151,402百万韩元，较2023年的3,149,952百万韩元增长0.05%[24] - 2024年末总负债为524,859,860百万韩元，较2023年末的493,464,126百万韩元增长6.36%[22] - 2024年末总权益为38,027,320百万韩元，较2023年末的36,548,727百万韩元增长4.04%[22] - 2024年信用损失准备为680,087百万韩元，较2023年的1,608,128百万韩元减少57.69%[24] - 2024年综合收益总额为3,319,506百万韩元，较2023年的3,760,873百万韩元减少11.73%[24] - 2024年向股东支付股息1,467,896百万韩元，较2023年的1,346,582百万韩元增长9.01%[26] - 2024年末监管信用损失准备金为2,796,799百万韩元，较2023年末的3,018,015百万韩元减少7.33%[22] - 2024年和2023年当期利润分别为315.1402亿韩元、314.9952亿韩元[28] - 2024年和2023年经营活动产生的净现金流入分别为529.7103亿韩元、742.224亿韩元[28] - 2024年和2023年投资活动产生的净现金流出分别为145.7041亿韩元、35.093亿韩元[28] - 2024年和2023年融资活动产生的净现金流出分别为582.3531亿韩元、782.5942亿韩元[28] - 2024年和2023年现金及现金等价物净减少额分别为107.2085亿韩元、79.273亿韩元[28] 公司基本信息 - 截至2024年12月31日，公司实收资本为202.1896亿韩元[32] - 截至2024年12月31日，公司在首尔设有总部，拥有800家国内分行和11家海外分行[33] 会计准则应用 - 公司自2024年1月1日起首次应用多项修订后的韩国国际财务报告准则[38] - 公司预计2025年1月1日起应用的修订准则对合并财务报表无重大影响[44] 会计估计与判断 - 公司在编制合并财务报表时需运用关键会计估计和判断，存在多项不确定性[47] 重大影响判断标准 - 集团通常持有被投资方20%或以上表决权时，被认为具有重大影响[65] 外币交易处理 - 外币交易初始按交易日即期汇率折算为功能货币，期末外币货币性项目按期末即期汇率折算[74] 金融资产和负债确认与分类 - 金融资产和金融负债在成为合约一方时在合并财务报表中确认，常规买卖按交易日会计处理[81] - 金融资产分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产；金融负债分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债[82] - 金融资产分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和以摊余成本计量的金融资产[103][106][109] - 金融负债分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债[174] 金融工具计量 - 金融资产或金融负债初始按公允价值计量，非以公允价值计量且其变动计入当期损益的还需加上或减去交易成本[83] - 金融工具后续按摊余成本或公允价值计量，取决于初始分类[84] - 金融资产摊余成本为初始计量金额减去本金偿还额，加上或减去按实际利率法对初始金额与到期金额差额的累计摊销，金融资产还需调整损失准备[85] - 有活跃市场的金融工具以报价作为公允价值最佳估计，无活跃市场则用估值技术或第三方估值服务[86][87] - 公允价值信息分为三个层次，按最低重要输入变量归类[90] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债按公允价值计量，变动计入损益[175] - 其他金融负债初始按公允价值减交易成本计量，后续按摊余成本计量，利息费用采用实际利率法确认[177] 金融资产和负债终止确认 - 金融资产在合同现金流量权利到期、转移几乎所有风险和报酬或既未转移也未保留几乎所有风险和报酬且未保留控制时终止确认[96] - 公司在无合理预期收回金融资产全部或部分时核销该资产，通常在确定债务人无足够资金或收入支付本息时考虑核销[98] - 金融负债在消除时从合并资产负债表中终止确认[99] 现金及金融机构往来款项计量 - 现金及金融机构往来款项包括库存现金、外币等，按摊余成本计量[102] 预期信用损失计量 - 若信用风险自初始确认后未显著增加，公司按12个月预期信用损失计量损失准备；若显著增加，则按整个存续期预期信用损失计量[111] - 截至2024年12月31日，公司考虑潜在信用风险，应用恶化情景和危机情景计量预期信用损失[119] - 恶化情景应用概率权重80%，假设值为21.52009亿韩元，与账面价值差异为 - 6.0704亿韩元；危机情景应用概率权重20%，假设值为43.23709亿韩元，与账面价值差异为15.6466亿韩元[122] 衍生金融工具处理 - 公司为交易目的或管理风险签订众多衍生金融工具合同，包括货币远期、利率互换等[130] - 公司指定某些衍生金融工具作为套期工具，包括公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期[131] - 衍生金融工具初始按公允价值确认，后续按公允价值计量，不同类型处理方式不同[133] 资产折旧与摊销 - 房产和设备折旧方法及估计使用寿命：建筑物直线法20 - 40年，租赁改良和设备车辆递减余额法4年[153] - 投资性房产折旧方法及估计使用寿命：建筑物直线法40年[156] - 无形资产摊销方法及估计使用寿命：工业产权直线法5年，软件直线法4 - 5年，其他直线/递减余额法1 - 13年[158] 商誉处理 - 2010年1月1日后企业合并取得的商誉初始计量为转移对价超过所获可辨认净资产公允价值和承担负债的差额[161] - 额外收购非控制性权益作为权益交易处理，不确认额外商誉[164] 非金融资产减值测试 - 公司在每个报告期末评估非金融资产是否减值，商誉、使用寿命不确定的无形资产和尚未可用的无形资产每年进行减值测试[167] 持有待售资产计量 - 非流动资产或处置组满足一定条件分类为持有待售，按较低者计量：分类前账面价值和公允价值减出售成本[172] 准备金确认与调整 - 准备金在集团因过去事件产生现时义务、很可能需要流出经济利益资源且能可靠估计义务金额时确认，期末会进行审查和调整[179][180] - 集团对亏损合同的现时义务确认为准备金，其金额为履行合同的成本与不履行合同的补偿或罚款中的较低者[181] 金融担保合同处理 - 金融担保合同发行人需按约定向持有人支付款项以补偿债务人违约造成的损失，初始按公允价值确认并分类为其他负债，在合同期内摊销[182][183] 收入确认 - 集团按韩国IFRS No.1115规定的步骤确认收入，包括识别合同、履约义务、确定交易价格、分配价格和确认收入[187][190] 利息收入和费用确认 - 债务证券、贷款等的利息收入和费用按韩国IFRS No.1109用实际利率法在综合收益表中确认[188] 实际利率计算 - 实际利率是将金融工具预计未来现金收支折现至金融资产账面总额或金融负债摊余成本的利率，计算时考虑合同条款但不考虑预期信用损失[191] 金融服务费用确认 - 金融服务费用根据收费目的和相关会计准则确认，与金融工具实际利率相关的费用一般作为利率调整项，与特定时间段履约义务相关的费用在履约期内确认，与某一时点履约义务相关的费用在客户取得控制权时确认[193][194][195][196] 金融工具净损益 - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具的净损益包括公允价值变动、股息和外币折算损益等[199] 股息收入确认 - 股息收入在收款权利确立时计入损益，根据权益证券分类确认为金融工具净损益或其他营业收入[199] 离职后福利确认 - 员工为集团提供服务期间，集团将应向设定提存计划支付的款项确认为该期间的离职后福利[200]

财务数据和关键指标变化 - 2023年归属控股股东净利润46319亿韩元，同比增长11.5%，主要受非利息收入带动盈利改善和稳定成本控制驱动 [2] - 2023年总运营利润达16万亿韩元，创历史新高，同比增长17.8% [2] - 2023年G&A费用同比仅增长0.1%，成本收入比降至约41%，为历史最低水平 [2] - 2023年信贷损失拨备31464亿韩元，同比大幅增加 [2] - 2023年其他运营利润4139亿韩元，较上年大幅亏损有显著改善，增加16635亿韩元，但Q4环比大幅下降，亏损5957亿韩元 [4] - 2023年净手续费和佣金收入36735亿韩元，同比增长4.5%，增加约159亿韩元 [9] - Q4信贷损失拨备13782亿韩元，环比显著增加，排除特殊因素后经常性水平约为573亿韩元 [10] - 2023年集团和银行净息差分别为2.08%和1.83%，同比分别提高12个基点和10个基点，但Q4均环比下降1个基点 [11] - 2023年末集团CET1比率为13.58%，较年初提高34个基点 [12] - 2023年集团信贷成本率为67个基点，排除一次性因素后经常性水平约为40个基点，保持稳定 [32] - 2023年末不良贷款覆盖率为174.5%，Q4因对重点关注行业资产质量评级更保守，该比率环比略有下降 [32] - 2023年每股股息为3068韩元，较上年的2950韩元增长4%，并决定进行320亿韩元的股票回购和注销 [32] - 2023年净利息利润121417亿韩元，同比增长5.4% [33] - 2023年G&A费用为66474亿韩元，同比仅增长0.1% [34] - 2023年ROE为9.18%，排除一次性项目后经常性ROE为11.53% [35] - 2023年末估计集团BIS比率为16.71%，同比增加55个基点 [36] - 2023年每股收益约为11581韩元，同比增长约12.1%；每股账面价值约为148241韩元，同比提高约9.3% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年末银行韩元贷款余额为342万亿韩元，同比增长4%，环比增长1.5% [5] - 2023年企业贷款余额为175万亿韩元，同比增长7.7%，增加约12.5万亿韩元，其中大企业贷款同比增加8.9万亿韩元，中小企业贷款持续增长 [5] - 2023年家庭贷款在Q1负增长后逐步稳定恢复，年末余额为167万亿韩元，同比增长0.3% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 房地产PF市场因泰荣建设12月申请债务重组计划，资产质量恶化担忧加剧 [2] - 美国商业房地产方面，公司有1万亿韩元的风险敞口，大部分由银行持有，银行投资较为保守，高级债务占比较大，违约率为0.2%，Q4已进行保守拨备 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将坚持执行中长期资本管理计划，实施积极的股东回报政策 [3] - 2024年银行将专注于ELS应对和重建客户信任，目前金融监督院审计仍在进行中，赔偿方案尚未确定 [22] - 公司将通过详细和精细的资本管理计划，确保行业最高水平的资本充足率，对于CET1比率超过13%的超额资本，计划积极用于股东回报 [25] - 2024年公司将调整净息差使其略低于去年，贷款增长主要集中在企业贷款，将维持在名义GDP增长水平 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观逆风，但公司通过非利息收入带动盈利改善和稳定成本控制，展现出健康的基本面和盈利增长能力 [2] - 公司预计为应对未来风险而进行的拨备将支撑未来持续强劲增长 [2] - 排除特殊因素后，集团经常性净收入约超过5.5万亿韩元，处于行业最高基本面水平 [2] - 从目前情况看，公司认为已进行了充足拨备，除非房地产市场出现异常事件，预计今年无需额外拨备，能够应对未来发展 [41] 其他重要信息 - 2023年公司为小企业提供约13500次免费咨询，通过招聘会为约6190名求职者提供工作机会 [13] - 公司计划支持3721亿韩元的银行公共社会贡献计划，在Q1完成利息现金返还实施，并通过自愿计划持续支持小企业主和弱势群体 [13] - 2023年公司新增约7.14万亿韩元社会融资，包括为弱势群体提供金融产品、低息再融资贷款和青年储蓄计划等 [37] - 2023年公司在非金融方面为社会贡献和当地社区投资约300亿韩元，包括支持弱势群体、小企业和改善社会基础设施等活动 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司股东总回报比率的标准及是否会变化 - 按不同日历计算，去年股票回购和注销比例为38.6%，预计2024年为37.5%左右 [18] 问题: 公司对ELS问题的看法及未来应对措施 - 2024年银行将专注于ELS应对和重建客户信任，金融监督院审计仍在进行中，赔偿方案尚未确定 [22] 问题: CET1比率改善情况下股东总回报的程度及今年季度股息的指导 - 公司强调三点：一是公司在金融行业有最高的盈利生成能力，排除特殊因素后2023年经常性净利润达3.5万亿韩元，总运营利润约16万亿韩元，同比增长17.8%，创历史新高；二是将忠实执行中长期资本管理计划，确保行业最高水平的资本充足率，对于CET1比率超过13%的超额资本，计划积极用于股东回报；三是若有提升低市净率股票企业价值的详细计划，公司将积极响应。关于季度股息，公司今年仍有计划，将与董事会详细讨论 [25] 问题: 美国商业房地产的风险敞口、拨备情况及未来影响 - 公司有1万亿韩元的风险敞口，大部分由银行持有，银行投资保守，高级债务占比较大，违约率为0.2%，Q4已对房地产和海外商业房地产进行保守拨备，预计未来影响不大 [29] 问题: 信贷成本方面，房地产PF拨备在银行和非银行子公司的分解、总风险敞口、桥贷款、年末逾期规模以及今年是否有额外拨备计划 - Q4银行和非银行子公司都进行了大量拨备，银行子公司PF中约95%为高级债务，银行拨备占60%，总风险敞口约13.5万亿韩元，银行和非银行子公司各占一半，房地产PF不良贷款率约为0.8%，已进行保守拨备和资产质量评级。从目前情况看，认为已进行充足拨备，今年预计无需额外拨备，除非房地产市场出现异常事件 [41] 问题: 库存股方面，如何计算与去年或今年业绩无关的股东回购，以及对今年股息指导的预期 - 文档未提及明确回复内容 问题: 保险K - ICS比率上升的原因、2024年净息差和信贷成本增长的指导、海外房地产在集团层面按子公司的风险敞口分解及未来风险预期，以及海外房地产拨备是否包含在K - ICS拨备中 - K - ICS比率季度变化主要受利率影响；2024年净息差将略低于去年，贷款增长主要集中在企业贷款，维持在名义GDP增长水平；公司在高利率环境下因低成本存款占比高，2023年和2024年初净息差处于较高水平 [50][54][57]

文章核心观点 - KB Financial Group是全球最大金融机构之一，也是韩国最大银行集团 [1] 公司情况 - KB Financial Group由多个子公司组成，主要业务包括银行、信用卡和金融咨询 [1]